投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 资讯早班车-2026-03-06 一、 宏观数据速览 | 发布日期 | 指标日期 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026-01-19 | 2025/12 | GDP:不变价:当季同比 | % | 4.5 | 4.8 | 5.4 | | 2026-03-04 | 2026/02 | 制造业 PMI | % | 49.0 | 49.2 | 50.2 | | 2026-03-04 | 2026/02 | 非制造业 PMI:商务活动 | % | 49.5 | 49.5 | 50.4 | | 2026-02-14 | 2026/01 | 社会融资规模:当月值 | 亿元 | 72208 | 8178 | 70546 | | 2026-02-13 | 2026/01 | M0:同比 | % | 2.7 | 10.6 | 17.2 | | 2026-02-13 | 2026/01 | M1:同比 | % | 4.9 | 6.2 | ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 注:本报告资讯信息来源于万得资讯和金十数据，冠通研究整理编辑 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号 F0235424/Z0000771。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和 意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的 任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可， 任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期 货股份有限公司。 资讯早间报 发布日期：2026/3/6 3. 国际贵金属期货普遍收跌。COMEX 黄金期货跌 0.81%报 5093.30 美元/盎司， COMEX 白银期货跌 0.80%报 82.52 美元/盎司。美联储释放鹰派信号，通胀压力及 强劲就业数据强化加息预期，叠加欧洲央行政策谨慎，共同压制贵金属价格。 4. 伦敦基本金 ...

2026年03月06日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：地缘政治冲突爆发 | 3 | | --- | --- | | 白银：震荡格局 | 3 | | 铜：现货贴水收窄，限制价格回落 | 5 | | 锌：区间震荡 | 7 | | 铅：海外库存减少，限制价格回落 | 9 | | 锡：震荡调整 | 10 | | 铝：小幅回调 | 11 | | 氧化铝：横盘震荡 | 11 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 11 | | 铂：持续疲软 | 13 | | 钯：高频数据低迷，低位震荡 | 13 | | 镍：印尼矿端现实跟进，三月警惕投机属性 | 15 | | 不锈钢：矿端矛盾边际增加，成本支撑重心上移 | 15 | | 碳酸锂：短期市场情绪扰动为主 | 17 | | 工业硅：关注上方空间 | 19 | | 多晶硅：需求回落 | 19 | | 铁矿石：铁水产量下滑，矿价震荡 | 21 | | 螺纹钢：震荡反复 | 22 | | 热轧卷板：震荡反复 | 22 | | 硅铁：宽幅震荡 | 24 | | 锰硅：宽幅震荡 | 24 | | 焦炭：一轮提降开启，宽幅震荡 | 26 | | 焦煤：宽幅震荡 | 26 | ...

2026年03月05日 | 国泰君安期货商品研究晨报 | | --- | 观点与策略 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 | 黄金：地缘政治冲突爆发 | 3 | | --- | --- | | 白银：震荡格局 | 3 | | 铜：库存增加，限制价格回升 | 5 | | 锌：震荡偏强 | 7 | | 铅：库存平稳，价格震荡 | 9 | | 锡：关注风偏企稳情况 | 10 | | 铝：中东铝厂减产，供应担忧发酵 | 11 | | 氧化铝：反弹沽空 | 11 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 11 | | 铂：情绪较为悲观 | 13 | | 钯：整体偏弱 | 13 | | 镍：印尼矿端现实跟进，三月警惕投机属性 | 15 | | 不锈钢：矿端矛盾边际增加，成本支撑重心上移 | 15 | | 碳酸锂：供需偏强，市场情绪扰动为主 | 17 | | 工业硅：情绪提振为主 | 19 | | 多晶硅：现货价格松动 | 19 | | 铁矿石：等待钢厂复产，矿价低位反弹 | 21 | | 螺纹钢：震荡反复 | 22 | | 热轧卷板：震荡反复 | 22 | | 硅铁：宽幅震荡 | 24 | | 锰硅：宽幅震荡 | 24 | ...

3月4日，紧张的中东局势继续主导国内期货市场走势。 原油、燃料油、集运指数（欧线）期货再现涨停，连续第三日走出涨停板单边市。盘后，上海期货交易所（下称上期所）、 上海国际能源交易中心（下称上期能源）公布一系列新措施，对相关品种相关合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例做出调 整。 罕见上涨三连板 截至周三下午收盘，集运指数（欧线）期货主力EC2604合约收报1909.5点，收盘封住涨停，涨幅为20%，领涨国内期货市场。 能化板块方面，原油期货、燃料油期货同样涨停。原油主力SC2604合约收报641.1元/桶，涨幅为13.99%；燃料油主力FU2605 合约收报3888元/吨，涨幅为13.98%。以上三大品种均走出了罕见的上涨三连板行情。 此外，低硫燃料油涨幅也相当可观，主力LU2605合约上涨10.90%，但未能涨停。 | 序号 | 合约名称 | | --- | --- | | 1 集运欧线2604 20.00% 1909.5 | 38678 | | 2 | 原油2604 | | က | 燃料油2605 13.98% 3888 325463 | | 89356 | 4 | 谈到集运指数（欧线）期货，海通期货研究所 ...

燃料油日报 | 2026-03-04 伊朗局势持续升级，市场延续强势行情 市场分析 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨12%，报3473元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨11.98%，报4112 元/吨。 周末伊朗冲突爆发后，本周局势还在持续升级。具体来看，伊朗开始袭击周边国家的能源基础设施，沙特最大炼 厂以及卡塔尔液化出口设施受到无人机袭击。此外，霍尔木兹海峡已接近于关闭状态，3月1日以来仅有极少数油 轮通过。多家保险机构取消了对战争险的承保，促使船东主动规避霍尔木兹海峡。由于高硫燃料油是伊朗乃至波 斯湾国家出口的重要产品之一，供应面临的风险敞口较大，短期地缘溢价受到显著抬升，外盘高硫燃料油对Brent 裂解价差进一步走高，内盘FU也连续涨停。 低硫燃料油方面，虽然中东地区生产的燃料油以高硫为主，低硫燃料油供应受到的直接影响相对高硫油小一些， 但市场情绪溢价依然会跟随原油端整体抬升。此外，中东地缘冲突的加剧也会将部分船燃加注需求转移到亚太， 叠加科威特与尼日利亚等地出口的回落，低硫燃料油市场结构已经有明显的边际改善。最后，前期汽柴油对低硫 燃料油价差有所收窄，但随着伊朗冲突爆发，汽柴油（尤其是柴油） ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 资讯早班车-2026-03-04 一、 宏观数据速览 | 发布日期 | 指标日期 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026-01-19 | 2025/12 | GDP:不变价:当季同比 | % | 4.5 | 4.8 | 5.4 | | 2026-01-31 | 2026/01 | 制造业 PMI | % | 49.3 | 49.0 | 49.1 | | 2026-01-31 | 2026/01 | 非制造业 PMI:商务活动 | % | 49.4 | 50.1 | 50.2 | | 2026-02-14 | 2026/01 | 社会融资规模:当月值 | 亿元 | 72208 | 8178 | 70546 | | 2026-02-13 | 2026/01 | M0:同比 | % | 2.7 | 10.6 | 17.2 | | 2026-02-13 | 2026/01 | M1:同比 | % | 4.9 | 6.2 | ...

3月3日，上期所、上期能源同步出手，针对能源与航运相关品种收紧交易限额，并同步调整保证金及涨跌停幅度，自3月4日（3月3日夜 盘） 起执行。 其中，上期所发布《关于调整燃料油期货相关合约交易限额的通知》明确，自3月4日（即3月3日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特 殊非经纪参与者、客户在 燃料油期货 已上市合约的交易限额调整，燃料油期货已上市合约的日内开仓交易的最大数量为6000手。 图片来源：上期所网站 受中东地缘冲突持续升级影响，国际原油与航运市场剧烈波动，国内能源期货、A股油气板块同步走高。 3月3日晚，上海期货交易所（下称"上期所"）、上海国际能源交易中心（下称" 上期能源" ）密集发布通知，宣布风控措施； 中国石油、 中国石化、中国海油均 公告提示股价异动风险。 业内人士认为，地缘风险已成为当下主导油市短期波动的核心变量，期现货联动、境内外联动特征明显，交易所与上市公司 采取的措施 意 在维护市场平稳运行。 交易所调整相关品种交易限额等 同日， 上期能源 发布《关于调整原油等期货相关合约交易限额的通知》明确，自3月4日（即3月3日夜盘）交易起，非期货公司会员、境 外特殊非经纪参与者、客户在 原油、 ...

能源化工日报 2026-03-04 2026/03/04 原油 能源化工组 【行情资讯】 INE 主力原油期货收涨 61.30 元/桶，涨幅 12.00%，报 572.30 元/桶；相关成品油主力期货高 硫燃料油收涨 372.00 元/吨，涨幅 12.00%，报 3473.00 元/吨；低硫燃料油收涨 440.00 元/吨， 涨幅 11.98%，报 4112.00 元/吨。 中国原油周度数据出炉，原油到港库存去库 1.43 百万桶至 199.82 百万桶，环比去库 0.71%； 汽油商业库存去库 0.42 百万桶至 94.58 百万桶，环比去库 0.44%；柴油商业库存累库 9.22 百 万桶至 111.99 百万桶，环比累库 8.97%；总成品油商业库存累库 8.80 百万桶至 206.58 百万 桶，环比累库 4.45%。 严梓桑（联系人） 油品、甲醇、尿素、聚烯 烃、苯系分析师 从业资格号：F03149203 15805136842 yanzs@wkqh.cn 【策略观点】 当前油价已经出现一定涨幅，并已经计价较高的地缘溢价。我们认为短期内，伊朗的断供缺口 仍存，但考虑到我们此前地缘系列专题指出委内瑞拉 ...

上期所、上期能源、郑商所出手。 3月3日，上期所、上期能源公告，调整部分合约涨跌停板幅度、交易保证金比例、交易限额等。 其中，上期所公告，自2026年3月4日（即3月3日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在燃料油期货已上市合约的交易 限额调整如下： 燃料油期货已上市合约的日内开仓交易的最大数量为6000手。 低硫燃料油期货已上市合约的日内开仓交易的最大数量为6000手； 集运指数（欧线）期货已上市合约的日内开仓交易的最大数量为50手。 实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。 此外，上期能源还公告称，自2026年3月4日（星期三）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下： 原油期货sc2607、sc2608、sc2609、sc2610、sc2611、sc2612、sc2701、sc2702、sc2703、sc2706、sc2709、sc2712、sc2803、sc2806、sc2809、sc2812、 sc2903合约涨跌停板幅度为12%，套保持仓交易保证金比例为13%，一般持仓交易保证金比例为14%。 低硫燃料油期 ...