音频市场正经历一场静水深流的演进。 6月10日晚间，腾讯音乐娱乐集团（简称"腾讯音乐"）发布公告称，与喜马拉雅控股（简称"喜马拉雅"）签订并购协议及计划。 根据协议，腾讯音乐拟通过12.6亿美元现金，外加不超过总股数5.1986%的A类普通股（总股数基于交易交割前五个工作日的已发行及发行在外普通股计 算）收购喜马拉雅，以及喜马拉雅创始股东可获得总数不超过总股数0.37%的A类普通股激励。 打破声音想象的上限。 公告一出，对"长音频"生意的探讨甚嚣尘上，质疑内容产业兑现不了资本的想象。从音频行业发展历程来看，喜马拉雅做出的选择实则是对"声音价值"的重 新锚定。 长音频赛道竞争激烈且多元发展，早期通过喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝FM为代表的在线音频平台，为市场完成了早期的消费者培养和教育，建立起市场 对"长音频"的初步认知。随后互联网巨头腾讯、字节凭借流量入场，还诞生了专注营造社会氛围，构筑社区黏性的小宇宙APP，这些竞争对手改变了国内音 频的原有格局。 不过，喜马拉雅由于成立时间较久且内容品类涵盖面广，受到用户的喜爱。喜马拉雅继2022年第四季度实现首次盈利后，2023年经调整净利润达2.24亿元， 2024年净利 ...

局和应用，以及公司外延式发展的规划。非常感谢。 国新健康正推动实施"数智创新"战略，并启动"AI in ALL" 行动，积极构建医学知识库和主数据治理平台，打造湖仓一体数 据处理体系，深度融合 AI 技术，开发"三医"垂直领域行业级 大模型，在医保领域应用智能问答、"哨兵"模型、大数据反欺 诈等模型保障基金安全，在医疗领域推出智能 BI、疾控流调报 告自动解析等提升管理效率，药监领域开发数智风控员、数智评 审员等产品响应药监数智化转型，在健康服务领域开发 AI 药师、 AI 导诊服务等应用。国新健康将依托 20 余年行业积淀形成的"三 医"协同数据治理能力和专业化知识库体系，通过全业务链 AI 赋能加速构建"三医"协同发展新生态。 3、公司去年营收 3 亿多其中如果不是处理了两个公司资产 也是不满 3 亿的，今年一季报看也是没有太多增长，如此下去今 年营收达到 3 亿堪忧，贵司在营收上面有哪些具体行动？ 公司去年处置广东海虹和海南化纤股权不影响公司营业收 入，仅对利润产生影响；公司通过巩固基本盘、发展创新盘增加 营业收入，基本盘主要是数字医保、数字医疗、数字医药，基本 盘医保支付方式改革、监管等传统业务仍有较 ...

证券研究报告 | 2025年05月04日 紫光股份（000938.SZ） 优于大市 2025 年 Q1 营收同比增长 22%，继续深耕"算力与联接" 紫光股份 2024 年总营业收入 790.24 亿元，同比上升 2.22%；归母净利润 15.72亿元，同比下降25.23%；扣非归母净利润14.56亿元,同比下降13.06%； 公司2025年一季度单季营收207.9亿元，同比上升22.25%；归母净利润3.49 亿元，同比下降 15.75%；扣非净利润 4.09 亿元，同比增长 19.30%。 公司主营 ICT 业务稳健发展，国内国际市场齐头并进，产品市占率持续领先。 （1）2024年公司ICT基础设施与服务业务收入544.59亿元，同比增长5.73%， 占收比达 68.91%，占比持续提升。ICT 业务主要经营主体新华三（紫光股份 控股子公司）2024 年营收 550.74 亿元，同比增长 6.04%，净利润 28.06 亿 元；2025 年一季度营收 152.95 亿元，同比增长 26.07%。（2）新华三国内 政企业务收入 442.39 亿元，同比增长 10.96%，国际业务收入 29.16 亿元， 同 ...