此外，泡泡玛特还宣布， 吴越已获委任为公司非执行董事 ，自2025年12月10日起生效。据介绍， 吴越现年69岁， 于1984年5月获得加拿大约克大学国际关系与人文科学学士学位，并于1989年11月获得加拿大约克大学舒立克商学院 国际商务与市场营销硕士学位。 图：21世纪经济报道资料图 记者丨易佳颖 编辑丨高梦阳 12月10日，泡泡玛特发布公告称，何愚因其他工作安排已辞任公司非执行董事职位，自2025年12月10日起生效。泡泡 玛特对何愚任期内对公司的贡献表示衷心感谢。 何愚，更广为人知的身份是，黑蚁资本管理合伙人。 其所在的黑蚁资本自2017年底首次投资泡泡玛特后，在2018 年、2019年以及2020年连续加码3轮。对此，他曾写道，"从2017年到2025年，对泡泡玛特投资的价值，不仅在于财 务回报，更在于参与了一段激动人心的创造历程。" 值得一提的是，黑蚁资本的一期、二期人民币基金均有投资泡泡玛特，而泡泡玛特创始人兼CEO王宁亦是二期人 民币基金的LP（有限合伙人）。 而在今年3月的财报会上，王宁就曾表示在思考一个新的议题，"我们最近一直在研究关于奢侈品的逻辑，比如LV在国 内行业有500亿的生意，他是 ...

12月10日晚间，泡泡玛特发布公告称，何愚因其他工作安排已辞任公司非执行董事职位，自2025年12月 10日起生效。泡泡玛特对何愚任期内对公司的贡献表示衷心感谢。 二是深度价值：看好潮玩行业上行趋势与全球扩散能力，认可"IP+生态"的长期布局，以长期持有为 主，北向持续加仓就是印证。 此外，泡泡玛特还宣布，吴越已获委任为公司非执行董事，自2025年12月10日起生效。据介绍，吴越现 年69岁，于1984年5月获得加拿大约克大学国际关系与人文科学学士学位，并于1989年11月获得加拿大 约克大学舒立克商学院国际商务与市场营销硕士学位。 三是介于价值与景气投资之间的资金：重点关注边际催化，圣诞节销售数据、新品表现、消费者心智渗 透、全球化进程等边际催化因素。 1993年至2000年2月，吴越担任LVMH路威酩轩集团旗下Parfums Christian Dior品牌总经理及董事总经 理，负责其在中国的业务；2000年2月至2005年10月，担任索尼国际音乐娱乐集团亚洲区副总裁，负责 其在中国的业务；自2005年11月起，担任LVMH大中华区集团总裁，负责监督LVMH多品牌组合在中国 市场的业务。 11月，泡泡玛特 ...

值得一提的是，黑蚁资本的一期、二期人民币基金均有投资泡泡玛特，而泡泡玛特创始人兼CEO王宁亦 是二期人民币基金的LP（有限合伙人）。 （原标题：LVMH大中华区总裁吴越加入泡泡玛特董事会，何愚退出） 21世纪经济报道记者 易佳颖 12月10日，泡泡玛特发布公告称，何愚因其他工作安排已辞任公司非执行董事职位，自2025年12月10日 起生效。泡泡玛特对何愚任期内对公司的贡献表示衷心感谢。 何愚，更广为人知的身份是，黑蚁资本管理合伙人。其所在的黑蚁资本自2017年底首次投资泡泡玛特 后，在2018年、2019年以及2020年连续加码3轮。对此，他曾写道，"从2017年到2025年，对泡泡玛特投 资的价值，不仅在于财务回报，更在于参与了一段激动人心的创造历程。" 此外，泡泡玛特还宣布，吴越已获委任为公司非执行董事，自2025年12月10日起生效。据介绍，吴越现 年69岁，于1984年5月获得加拿大约克大学国际关系与人文科学学士学位，并于1989年11月获得加拿大 约克大学舒立克商学院国际商务与市场营销硕士学位。 1993年至2000年2月，吴越担任LVMH集团旗下Parfums Christian Dior品牌总经 ...

2025.12. 10 本文字数：4706，阅读时长大约8分钟 作者 | 第一财经 郑娜 "这是我能去的活动吗？"今年上半年突然收到卡地亚销售发来的珠宝展邀约消息时，Jennie忍不住这 样感叹。作为一个购买力有所收缩的"中产"，她过往在卡地亚的消费记录就只有一次。这种邀约在过 去发生的概率很低。 Jennie的经历并不是个例。近来的社交媒体上时而可以看到奢侈品牌降下"身段"，向普通客户发出邀 约的情况，各大品牌的活动也办得更加频繁。 这些现象背后都是当前奢侈品牌的销售压力。今年上半年，无论是LVMH集团，还是开云集团，业绩 都遭遇两位数下挫。全球经济大周期下，奢侈品辉煌的"闭眼卖"时代成为过去。 关闭低效能门店、集中资源开出更大的旗舰店，各大品牌向一线城市或新一线城市核心商圈的高端商 场聚集，试图向客户提供更集中、更丰富的服务和体验。这也给当前的零售商业带来了"集体撤 店"和"扎堆开业"共存的反差景象。 在品牌扩张、闭店之间，开发商的心态也不断发生变化，从过去讲究定位和格调，转向更加务实的现 金流。而当购物狂潮落幕，体验与情感成为消费增长的新引擎的当下，开发商也开始转向能提供愉悦 体验、情感共鸣的多元品牌。 ...

存款数字创五年新高，但没人敢说这是"富裕"。央行数据显示，2025年二季度居民存款突破128万亿元，同比激增12.3%。北京程序员小李的故事极具代表 性：他本打算换辆30万的中高档车，最终却将钱存入银行。不是不想消费，而是"怕下个月降薪，怕突然失业"。这种集体性防御心理，让社会消费品零售 总额增速始终徘徊在4%左右，远低于年初预期的5.5%。更讽刺的是，即便央行降准降息释放流动性，企业贷款难、百姓借钱谨慎的现象依然普遍——钱 在金融体系空转，就是流不到真正需要的地方。 房地产市场的反常更令人深思。首付比例降了，房贷利率历史新低，限购政策松了，但买房的人反而少了。2025年上半年，全国商品房销售面积同比下降 8.3%，销售额暴跌12.6%。上海同事王梅付七成首付买房，只因"不敢背太多债"。这种"恐贷症"背后，是居民实际收入增长2.8%却跑不赢CPI的残酷现 实。当"房住不炒"变成"房住不敢"，当一线城市人口净流出17.2万而二三线净流入26.8万，房租"倒挂"现象揭示的不仅是人口流动规律，更是城市吸引力 衰减的隐忧。 消费市场的分化达到前所未有的程度。一边是奢侈品市场寒冬——LV、香奈儿在华销售额两位数下滑，中 ...

走进已经开业的蒂芙尼旗舰店，一层是经典传承主题，陈列着品牌经典作品和腕表系列；二层呈现以爱 为主题的艺术空间，陈列着钻石、设计师作品以及高级珠宝作品，不少消费者直奔二层的"赫本专区"， 欣赏奥黛丽·赫本曾为品牌写下的信笺。 即将在近期开业的北京迪奥之家除了零售区域，还在店内开设由米其林三星女主厨主理的中国首家 Monsieur Dior餐厅。隔壁的北京路易威登之家也在店内开设Louis Vuitton Café餐厅，这是品牌继成都、 上海后在中国开设的第三家餐厅。 除了奢侈品牌旗舰店，三里屯太古里北区也有更多生活方式品牌亮相。老鼎丰旗下融合菜品牌FENG FULL开设全国首店；古法粤菜品牌三清潭推出升级概念店潭月；源自京都的精品咖啡Kurasu与上海人 气泰餐OROR by Fine同步入驻…… 在三里屯太古里南区，韩国潮牌Ader Error与韩国香氛美妆品牌Tamburins的华北地区首店即将亮相，为 街区注入更多审美和艺术表达。 本报讯（记者马婧）临近岁末，北京的时尚地标三里屯太古里焕新亮相。记者走访看到，全新的国际品 牌庭院揭开面纱，一系列全球奢侈品牌的独栋旗舰店在本月陆续开业，全新艺术雕塑也亮相街区 ...

开发商的心态也在发生变化。 "这是我能去的活动吗？"今年上半年突然收到卡地亚销售发来的珠宝展邀约消息时，Jennie忍不住这样感叹。作为一个购买力有所收缩的"中产"，她过往在 卡地亚的消费记录就只有一次。这种邀约在过去发生的概率很低。 Jennie的经历并不是个例。近来的社交媒体上时而可以看到奢侈品牌降下"身段"，向普通客户发出邀约的情况，各大品牌的活动也办得更加频繁。 这些现象背后都是当前奢侈品牌的销售压力。今年上半年，无论是LVMH集团，还是开云集团，业绩都遭遇两位数下挫。全球经济大周期下，奢侈品辉煌 的"闭眼卖"时代成为过去。 关闭低效能门店、集中资源开出更大的旗舰店，各大品牌向一线城市或新一线城市核心商圈的高端商场聚集，试图向客户提供更集中、更丰富的服务和体 验。这也给当前的零售商业带来了"集体撤店"和"扎堆开业"共存的反差景象。 在品牌扩张、闭店之间，开发商的心态也不断发生变化，从过去讲究定位和格调，转向更加务实的现金流。而当购物狂潮落幕，体验与情感成为消费增长的 新引擎的当下，开发商也开始转向能提供愉悦体验、情感共鸣的多元品牌。 活动邀约变多 Jennie是当代语境下典型中产，从事文化行业、收入可 ...

Core Insights - The "1+10" dialogue held by Premier Li Qiang aims to foster global governance and development through open cooperation, emphasizing China's role in providing solutions to global challenges [1][3][4] - China's trade data shows significant growth in imports and exports, highlighting its position as a major player in the global market and the opportunities it presents for other countries [1][7][8] Group 1: Global Governance and Cooperation - The "1+10" dialogue is an important high-level communication mechanism between the Chinese government and major international economic organizations, aimed at enhancing global economic governance [3][5] - Open cooperation is identified as a key entry point for addressing global economic challenges and maintaining stable supply chains, with a focus on innovation and mutual market access [3][4] Group 2: Economic Performance and Trade - China's total goods trade value reached 41.21 trillion yuan in the first 11 months of the year, with a year-on-year growth of 3.6%, indicating a recovery in trade activities [7] - The country has achieved "double growth" in exports and imports with over 110 countries and regions, reflecting its expanding global trade relationships [7][8] - The establishment of 54,000 new foreign-invested enterprises in China this year, a 14.7% increase, underscores the country's attractiveness as a destination for foreign investment [9] Group 3: Future Economic Outlook - Economic forecasts suggest that China will continue to play a crucial role in global economic growth, with GDP growth predictions for 2026 and 2027 being revised upwards by Goldman Sachs [9] - The emphasis on domestic demand and consumption in upcoming economic policies indicates a strategic shift towards sustaining economic momentum and ensuring a strong start to the 14th Five-Year Plan [6][9]

中欧贸易格局在全球经济复苏进程中显现出显著不平衡，欧盟对华逆差持续扩大，主要源于双方产业分工差异和出口结构调整。 中国制造业通过技术升级和供应链优化，提升了产品竞争力，如电动汽车和高端装备出口增速明显，而欧盟出口以传统优势领域为主，受内部管制影响，高 科技产品对华输出受限。 这种局面反映出欧洲经济体内部协调难题，法国作为欧盟重要成员，其对华贸易逆差已达数百亿欧元规模，凸显需通过对话寻求互惠路径。 马克龙访华后迅速转变立场，强调如果中国不增加从欧洲进口商品，欧盟可能征收关税，这暴露了法国对贸易失衡的焦虑。 欧盟内部对华政策分歧明显，德国作为对华贸易额最大的成员国，依赖中国市场深度投资，尤其在汽车和化工领域，通过本地化生产规避部分壁垒，与法国 单一出口模式形成对比。 德国企业在中国投资存量远超法国，这推动了技术转移和就业创造，贸易额突破2000亿美元，显示互利合作的可行性。 马克龙呼吁中国反向投资欧洲，类似于25年前欧洲对华投资模式，但当前中国企业在欧洲已设立多家工厂，涵盖新能源和制造业，投资规模逐年扩大，这种 双向流动有助于平衡逆差，却被法国视为威胁。 欧盟此前对中国电动汽车的反补贴调查虽征收关税，但中国出口仍 ...

手机号 15769519125 2025 年 中国奢侈品行业市场 研究报告 主编：雷静兰 编辑：张潞玮 商业合作： collaboration@shuoyuanconsulting.com 1 / 31 1.奢侈品行业概述 1.1 行业定义与分类 1.1.1 奢侈品的定义及特征 奢侈品通常指那些价格高昂、品质卓越、设计独特且具有稀缺性的商品和服务， 这些商品不仅仅满足基本的使用功能，更主要满足消费者对身份、地位和生活 品质的追求。奢侈品涵盖的范围非常广泛，包括高端时装、名牌手袋、珠宝首 饰、高级腕表、豪华汽车、顶级香水以及奢华旅游和定制服务等。它们往往由 历史悠久、工艺精湛的品牌生产，这些品牌注重细节和创新，致力于为消费者 提供独一无二的体验和价值。奢侈品不仅仅是物质消费，更是一种文化象征和 生活方式的体现。 拥有奢侈品被视为一种社会身份的象征，代表着成功、品味和独特的生活态度。 消费者通过购买和使用奢侈品，传递自身的个性和价值观，同时在社交圈中获 得认可和尊重。奢侈品的核心特征包括独特性，即每件产品都具有独特设计或 限量生产，稀缺性即产品数量有限，难以大量复制，高价格体现其稀有和高品 质的价值，此外，高品质 ...