本周迎来马年股市交易，总体A股表现不错，马年开门红，主要指数全线上涨。 但是，从2月份表现看，差异较大，上证指数、深证成指月K线收阳，创业板、科创板则收出阴线。主要是一些科技股出现回调，而一些传统行业如煤 炭、钢铁、化工却涨幅不错。 由此可见，今年市场热点不再是科技股一枝独秀，而是出现更多的热点和机会。 PART.01 创业板指数表现要差一些，2月第一个交易日创业板指数以3368.14点跳空高开，但开盘后大幅，当天下跌2.46%报收3264.11点，2月6日创出2月最低点 3199.14点。蛇年报收3275.96点，马年创业板指数也跳空高开，持续上涨，但涨幅较小，周五报收3310.3点，低于2月开盘位，这样，月K线收出下影线很 长的阴线，2月份下跌1.08%。 上证指数2月份探底回升，最终收出小阳线。2月第一个交易日暴跌102点，跌破4100点大关，报收4015.75点，日跌幅达2.48%。不仅是今年以来最大日跌 幅，也是10个月来最大日跌幅。2月3日最低探至4002.78点，也是2月份最低点，但还是守住了4000点大关。此后大盘回升，蛇年以4082.07点报收。 本周进入马年，春节后第一个交易日上证指数跳空 ...

钢铁 钢铁行业报告 同步大市-B(首次) 执业登记编码：S1190521010002 邮箱：zhanggengyao@sxzq.com 供给侧：在"双控"与绿色转型约束下，行业格局正经历存量优化与集中 度提升。当前，在产能产量"双控"政策的持续约束下，粗钢产量尽管相对刚 性，但基本没有增长，维持在 9.6 亿吨-10.7 亿吨。行业 CR10 集中度提升至 约 43%。发展主线已转向存量结构优化：一方面，高端产品国产替代持续推 进，电工钢等品种结构性增长，但"高进低出"的进出口价差仍揭示高端领域 存在短板；另一方面，刚性推进的超低排放改造带来显著成本压力，推动环 保绩效领先企业进一步巩固优势。 拥抱"新质生产力"，五类差异化路径引领未来格局：企业的生存与发展 将直接取决于其在高附加值产品、绿色生产与资源控制等维度上的实质性布 局。成功突围的企业需要深度融入"新质生产力"所强调的科技创新与高质量 发展，主要呈现为五类清晰路径：1）技术引领型：以研发驱动，突破高端 特钢等"卡脖子"材料。代表企业为太钢不锈、中信特钢等 2）服务延伸型： 从材料商升级为产业链解决方案提供商。代表企业为南钢、鞍钢等。其核心 上市公司分 ...

证券研究报告 | 策略点评 2026 年 02 月 27 日 策略点评 证券分析师 低开高走，震荡上行 [Table_Summary] 投资要点： 摘要。2026 年 2 月 27 日周五，A 股市场低开高走，延续春节后震荡上行走势；国 债期货市场小幅震荡；商品指数上涨，沪锡领涨。 程强 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 高嘉麒 资格编号：S0120523070003 邮箱：gaojq＠tebon.com.cn 研究助理 相关研究 一、市场行情分析 1）股票市场：低开高走，震荡上行 低开高走，震荡上行。今日 A 股市场低开高走，上证指数全天在 4130‑4170 点区 间震荡，最终收于 4162.88 点，涨幅 0.39%；深证成指相对偏弱，收于 14495.09 点，微跌 0.06%；创业板指全天弱势运行，收于 3310.30 点，跌幅 1.04%；万得 全 A 指数上涨 0.41%，反映市场整体赚钱效应温和。全市场 3267 只个股上涨， 2066 只下 ...

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：高铝钛高温合金紧固件材料，目标应用于航空航天飞 行器、深海设施等极端环境。是否属实？ 永兴材料（002756.SZ）2月27日在投资者互动平台表示，公司子公司永兴特钢自主研发的"高铝钛沉淀 强化型铁镍基高温紧固件材料"可应用于航空航天、汽车工业、深海设施等高端制造领域，目前在汽车 工业领域已实现批量销售，在航空航天领域实现初步销售，深海设施暂无应用实例。 （文章来源：每日经济新闻） ...

Financial Performance - Cleveland-Cliffs reported fourth-quarter revenue of approximately $4.3 billion, unchanged from the same period last year, with a GAAP net loss of $235 million for the quarter and a full-year net loss of about $1.4 billion on revenues of $18.6 billion [2] - Adjusted EBITDA was only slightly positive for the year, indicating ongoing challenges in the sector despite efforts in cost discipline and efficiency [2] Market Reaction - Following the financial results, CLF shares experienced a significant sell-off in early February 2026, with stock prices dropping by as much as 15–19% after revenue fell short of analysts' expectations [3] Future Outlook - Management has projected steel shipment volumes of approximately 16.5–17.0 million net tons in 2026, suggesting potential stabilization in demand and improved pricing capture [5] - The termination of a low-margin slab supply contract is expected to positively impact earnings in 2026 [5] Strategic Developments - A prospective partnership with POSCO could enhance Cleveland-Cliffs' access to advanced coating technologies and global customers, potentially altering investor perceptions [6] - U.S. trade protections continue to support domestic producers, but fluctuations in tariffs and demand patterns indicate that this support may not be guaranteed indefinitely [6] Operational Challenges - The company faces high debt levels and stretched leverage, indicating that the balance sheet remains a work in progress despite ongoing debt reduction efforts [7] - Rising costs for utilities and raw materials could pressure profit margins if selling prices do not keep pace [7] Internal Optimism - There are early signs of internal optimism, including modest insider purchases and efforts to optimize the manufacturing footprint, suggesting alignment with a long-term turnaround strategy [8] - Anticipated improvements in automotive production and infrastructure-driven steel demand may signal a potential inflection point for CLF stock in 2026 [8] Conclusion - Cleveland-Cliffs is navigating a challenging earnings environment while actively transforming its cost structure and strategic alliances to move towards sustainable profitability [9] - The fluctuations in stock prices reflect the tension between market optimism and the reality of operational challenges, with investors closely monitoring developments in 2026 for signs of earnings growth [9]

包钢股份发布异动公告，截至2026年2月27日，内蒙古包钢钢联股份有限公司股票连续三个交易日收盘 价格涨幅偏离值累计超过20%，属于《上海 证券交易所交易规则》规定的股票交易异常波动情形。公 司内部经营秩序稳定，市场环境、行业政策没有发生重大调整。截至本公告披露日，公司、控股股东均 不存在影响公司股票交易异常波动的重大事项，不存在应披露而未披露的重大信息。 ...

南财智讯2月27日电，包钢股份公告，公司股票于2026年2月25日、2月26日和2月27日连续三个交易日收 盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于《上海证券交易所交易规则》规定的股票交易异常波动情形。经 核查，公司及控股股东包头钢铁（集团）有限责任公司均不存在应披露而未披露的重大信息；公司内部 经营秩序稳定，市场环境及行业政策未发生重大调整；不存在包括重大资产重组、股份发行、上市公司 收购、债务重组、业务重组、资产剥离、资产注入等在内的重大事项；未发现对公司股价产生影响的媒 体报道、市场传闻或热点概念；公司控股股东及公司董事、高级管理人员在本次异常波动期间不存在买 卖公司股票的情形，亦未发现其他可能对公司股价产生较大影响的重大事项。 ...

2026年2月13日，从生产一线传来振奋人心的喜讯：高义钢铁"1200mm全连轧宽带钢生产线项目"热负荷过钢一次成功！这条历经15个月匠心打造的产线取 得关键节点胜利，是公司迈向高质量发展、锻造新质生产力的坚实一步。 该项目的核心使命在于完善带钢产品规格，为客户提供高附加值的产品，从而更精准、更适配的服务下游市场。自启动以来，全体员工攻坚克难，战酷 暑、斗寒冬，以精益求精的态度确保了项目高质量按期推进。这一关键节点的顺利达成，离不开所有合作伙伴的精诚协作，更凝聚着每一位高义人的汗水 与坚守。 （董事长致辞） 据了解，山西高义钢铁有限公司年产300万吨1200mm全连轧带钢生产线项目是高义公司实现产品高端化与多样化的关键一步。它将高义公司带钢产品的 断面宽度从785mm提升至1050mm，覆盖中宽带市场，从而满足客户日益增长的差异化、高附加值需求。 来源：高义钢铁等，泰科钢铁整理编辑 2026年2月13日，从生产一线传来振奋人心的喜讯：高义钢铁"1200mm全连轧宽带钢生产线项目"热负荷过钢一次成功！这条历经15个月匠心打造的产线取 得关键节点胜利，是公司迈向高质量发展、锻造新质生产力的坚实一步。 该项目的核心 ...

精研技术解难题 ——记2025年度方大劳模 方大九钢技术中心产品部主管工程师 喻志辉 在方大九钢，有一位常年与钢铁工艺、产品质量相伴的工程师，他少言笃行，以专业论文为墨，以技术攻关为笔，在钢铁生产的一线阵地默默书写着新时 代产业工人的匠心情怀与责任担当。他，就是2025年度方大劳模、技术中心产品部主管工程师喻志辉。 （来源：江西方大钢铁） （来源：江西方大钢铁） 精研技术解难题 ——记2025年度方大劳模 方大九钢技术中心产品部主管工程师 喻志辉 在方大九钢，有一位常年与钢铁工艺、产品质量相伴的工程师，他少言笃行，以专业论文为墨，以技术攻关为笔，在钢铁生产的一线阵地默默书写着新时 代产业工人的匠心情怀与责任担当。他，就是2025年度方大劳模、技术中心产品部主管工程师喻志辉。 科班出身的喻志辉，毕业于中南大学材料专业，扎实的理论功底是他的底气，而知行合一的实践能力，则让他成为公司技术突破的标杆人物。自2020年接 手板材工艺管理及品种钢生产开发工作，他长期深入生产一线，通过大量的对比试验和现场跟踪，把问题点作为攻坚点。面对板材品种开发中的诸多技术 瓶颈，他带领团队迎难而上、合力攻坚，深入研究Q345qD等桥梁钢 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，期 货投资咨询资格证书，本人承 诺以勤勉的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清 晰准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或间 接接收到任何形式的报酬。 钢材&铁矿石 | 日报 2026 年 2 月 27 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 现实格局偏弱，钢矿延续震荡 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得 0.03%日涨幅，量仓收缩。现阶段， 供需双弱局面下螺纹钢基本面表现弱稳，库存持续增加，钢价仍易承 压，但政策预期在增强，钢市运行逻辑在现实与预期之间切换，预计走 势维持震荡运行态势，关注国内政策情况。 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，录得 0.25%日跌幅，量仓收缩。目前来 看，热卷需求开始恢复，但韧性有待跟踪，且供应压力未退，基本面表 现弱稳，价格仍将承压， ...