特朗普：与伊朗做生意的国家将面临25%的关税 美国总统特朗普表示，将对与伊朗开展商业往来的国家商品征收25%的关税，进一步加大对伊朗政府的压力。特 朗普周一在社交媒体上发文称，这项新关税将立即生效，但未提供更多细节。政府尚未发布文件说明征税范围， 特朗普也并未明确说明其如何界定"与伊朗开展业务"。有分析认为，特朗普此举反而暂时降低了美国对伊朗进行 军事干预的可能性。 | | | 全球主要股票指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 市场 | 名称 道琼斯工业平均 | 现价 49590.2 | 涨跌 86.13 | 涨跌幅 0.17% | | | 纳斯达克 | 23733.9 | 62.55 | 0.26% | | | 标普500 | 6977.27 | 10.99 | 0.16% | | | 欧洲斯托克50 | 6016.3 | 18.83 | 0.31% | | 欧美 | 英国富时100 | 10140.7 | 16.1 | 0.16% | | | 法国CAC40 | 8358.76 ▼ | -3.33 | -0.04% | | | 価元DAV 20000 | | ...

智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，当前人工智能浪潮并非互联网时期的"非理性泡沫"，而 是国家战略规划、企业发展布局、市场情绪推动的多维作用结果。相较于海外科技巨头资本开支快速扩 张的路线，国内受到算力等资源的进口限制，具有国产替代内生需求，结合广阔国内市场的支撑，该行 认为，中国AI泡沫风险更加可控。建议关注AI投入不断增加港股互联网核心资产、AI赋能不断深化的 AI应用及产业链相关相关子板块：1）港股科技巨头。2）AI应用及产业链相关的公司。 规模扩张加速，云业务构筑AI业绩支点 中国银河证券主要观点如下： 2020年以来，美股互联网四大巨头持续加码AI领域资本开支与研发投入，聚焦基础设施搭建与技术创 新；中国头部科技企业亦紧跟AI产业浪潮，在政策加持下加速相关布局。与美股巨头极高的capex增速 相比，中国企业的资本开支整体增速较为克制，反映出中国市场环境的复杂性与企业战略调整的灵活 性，而2024年以来的阶段性快速增长，则标志着中国AI产业进入规模化投入阶段。 人工智能与互联网浪潮的复盘对比：资金聚焦成熟企业，商业化逐步开启验证 在互联网泡沫时期，IPO市场异常繁荣，部分公司估值与基本面严重脱 ...

DeepSeek于12日晚发布新论文《Conditional Memory via Scalable Lookup: A New Axis of Sparsity for Large Language Models》（基于可扩展查找的 条件记忆：大型语言模型稀疏性的新维度）。 该论文为北京大学与DeepSeek共同完成，合著作者署名中出现梁文锋。论文提出条件记忆（conditional memory），通过引入可扩展的查找记忆结 构，在等参数、等算力条件下显著提升模型在知识调用、推理、代码、数学等任务上的表现。同时，DeepSeek开源相关记忆模块Engram。 ...

①AI智能体+DEEPSEEK+金融科技，推出基于DeepSeek-R1的银行智能体，两大AI智能体策略双线布 局，这家公司为两家香港拥有虚拟银行牌照企业服务； ②卫星通信+芯片，这家公司部分产品已用于低轨 卫星通信并实现大批量出货，并将氮化镓射频芯片卫星应用作为目标。 《电报解读》是一款主打时效性和专业性的即时资讯解读产品。侧重于挖掘重要事件的投资价值、分析 产业链公司以及解读重磅政策的要点。即时为用户提供快讯信息对市场影响的投资参考，将信息的价值 用专业的视角、朴素的语言、图文并茂的方式呈现给用户。 前言 ...

科技向下游去：2026AI 应用风潮涌起 20260112 2026 年科技行情的演绎逻辑是什么？有哪些关键阶段？ 2026 年的科技行情可以分为四个关键阶段。第一阶段是爆款产品的出现，这 时应关注巨头公司，例如 ChatGPT 刚推出时，英伟达和微软受益。第二阶段 是巨头公司开始高额资本开支，投资基础设施，这一趋势在 2024 年下半年到 2025 年初显现。第三阶段是产业链形成或从 0 到 1 的过程，此时应关注产业 链关键环节，如 AI 芯片等。第四阶段是产业从 1 到 100 的扩展和落地，应关 注供需缺口和应用端，例如机器人、智能驾驶、AI 生态链及 AI 营销等。 科技行业中的 N 字形定价框架是什么？如何应用于评估科技股？ N 字形定价框架将科技股行情分为两波：第一波是从 0 到 1，即初期没有盈利 落地，主要赚估值的钱，如 GO（生成式人工智能优化）和机器人；第二波是 从 1 到 100，即行业成熟后赚取估值和每股收益（EPS）的双重收益，如光模 块、PCB 及 AI 芯片。这一框架帮助投资者识别不同发展阶段的投资机会，并根 据市场动态调整策略。 传媒行业中 AR、AI 营销的 GEO 为何引 ...

盛天网络 20260112 摘要 盛天网络正经历从传统出海营销模式向 ICU（信息、社区、用户）与红 人营销结合的转变，尤其是在 AI 应用接受度高的欧美及拉美、俄罗斯等 新兴市场，自 2025 年下半年重点布局海外市场后，公司实现了 30%的 增长，并预计 2026 年增长速度将加快。 《星之翼》作为盛天网络原创 IP，在日本市场表现突出，获得本土手办 和玩具厂商的衍生品合作邀约，公司计划延续该 IP，开发难度更低的新 版本以扩大用户群体，并储备《真三国无双》等新游，通过中日韩竞技 比赛提高用户参与度。 盛天网络对未来发展充满信心，认为海外市场对 AI 应用有巨大需求空间， 国内市场也将逐步迎来全面付费模式，通过工具应用打开市场，结合社 交功能提升用户粘性，有望带来更大发展空间。 盛天网络将自有 IP 游戏视为长期发展重点，通过延长游戏生命周期、丰 富游戏类型和角色，打造具有持久生命力的 IP，如《国家传》发布 DLC 版本后用户保持高度关注并积极进行二次创作。 盛天网络已步入正轨的 AI 音乐产品对标 Suno，虽然目前体量在几十万 美元，但增长迅速，近两三个月每月增长率达 20%-30%，近期目标是 进 ...

AI 应用正当时：现在买什么？20260112 摘要 2026 年国内模型加速迭代，商业模式逐步跑通，技术上向多模态感知 和类人推理发展，产业界预计底层架构和持续学习将迎来重大升级，大 幅提升 B 端和端侧 Agent 落地效率，AI 应用板块具备强劲发展动力。 2026 年一季度是国内模型发布及商业化推广的重要时间节点，阿里巴 巴、DS 和豆包等公司可能借助春节周期发布模型，各大厂商将在流量入 口争夺上采取大动作，并在电商、广告、医疗等垂直场景中加速变现。 计算机领域看好大模型与 Agent 两条主线，大模型能力提升空间巨大， 架构创新打开应用潜力，推荐阿里巴巴、智谱、MiniMax 以及科大讯飞 等公司；Agent 方面，关注受益于边际利好且具备数据壁垒的细分场景， 如用友和第四范式。 2026 年 AI 应用爆发，对算力需求显著增加，国产算力技术资源产业链 适合左侧布局，重点关注寒武纪和海光信息，以及战略调整后迎来显著 优化的华为及其配套产业链。 传媒领域，广告营销公司通过 SaaS 服务模式在海外市场取得成功，搜 索引擎优化（SEO）向人工智能识别优化（GEO）转变，推动广告代理 公司利润增长，推荐蓝 ...

摘要 AI 应用投资机会梳理 20260112 AI 应用边际改善显著，大语言模型迭代加速，2025 年已达季度级别， 谷歌 Gemini、Anthropic 和 OpenAI 等头部实验室竞争激烈，模型性 能通过范式革新实现脉冲式提升，在线学习或终身学习成为新方向。 多模态模型发展潜力巨大，目前处于早期阶段，但未来有望实现跨越式 发展。OpenAI 的周活跃用户（WAU）已接近 10 亿，预计 2026 年底 可能达到 20 亿，AI 已成为全球流量格局中不可忽视的一部分。 国内外用户付费习惯差异影响国内 AI 应用市场，海外 C 端订阅模式在国 内推广受阻，B 端收费亦存在困难。教育等增值服务领域仍有机会实现 收入增长，AI 成果显著的公司将获得更多关注。 港股阿里巴巴、快手、美图和富博等公司在 AI 应用方面领先，值得关注。 阿里巴巴积极布局 AI 优化供应链和客户体验；快手利用 AI 改进内容推 荐；美图通过 AI 提升图像处理功能；富博在特定领域拥有先进 AI 技术。 OpenAI 大幅上修 2026-2029 年营收预期，探索电商和广告变现免费 用户，计划 2026 年实现 30 亿美元的免费用户 ...

【环球网财经综合报道】工信部部长李乐成日前表示，"十五五"时期，将实施传统产业焕新行动、"人 工智能+"行动、发展壮大新兴产业打造新动能行动。推动未来制造、未来信息、未来材料等取得新突 破。聚焦量子科技、人形机器人、脑机接口、深海极地、6G等领域，加强技术攻关、产品开发、企业 培育、生态建设。 京乡新闻近日发文称，曾经，"中国制造"主要进入生活杂货和低端电子产品市场，但随着"Deep Shock 时刻"之后，情况发生了变化。中国科技公司正以开源方式，让任何人都可以访问和修改AI基础模型， 快速抢占全球超高科技领域。 在提供全球AI模型的开放平台OpenRouter上，即便是美国的OpenAI GPT 5.2和Cloudopus 4.5，每1000个 汉字的价格大约也需要3至4元，而中国的部分模型则是免费的。有消费者对媒体表示："（中国的AI大 模型）性价比高，没有不使用的理由。" 此外报道还提到，在中国开源平台使用日益便捷的同时，不要放弃自研独家模型和积累经验的机会。有 韩国学者教授指出："我们必须关注传统行业如半导体、钢铁和汽车行业如何借助AI进行'AI转型'，并 质疑是否将依赖国外模型，因为国内特定行业的 ...

编者按：近日，中央宣传部、中央和国家机关工委、教育部、中央军委政治工作部、北京市委联合举办 形势政策系列报告会。2025年12月29日，商务部党组书记、部长王文涛作了"扩大高水平对外开放促进 普惠包容的经济全球化"的专题报告。现以问答形式摘要刊发。 坚持开放合作、互利共赢是中国式现代化的必然要求 记者：党的二十届四中全会作出"扩大高水平对外开放，开创合作共赢新局面"的重大部署。如何理解扩 大高水平对外开放的重大意义？ 王文涛：这次全会审议通过的"十五五"规划建议（以下简称《建议》），专章部署了扩大高水平对外开 放，体现了以习近平同志为核心的党中央对开放工作的高度重视。我们深入学习贯彻习近平总书记关于 对外开放的重要论述，深刻领会扩大高水平对外开放的重大意义。 全面推动高质量发展，高水平开放是强大动力。习近平总书记在全会上强调，坚持扩大对外开放，既把 发展放在自己力量基点上，又统筹用好全球要素和市场资源。40多年来，我们坚持以开放促改革促发展 促创新，对外开放已成为经济社会发展的强大动力。改革越深入，对开放的水平要求就越高；开放水平 越高，对改革的促进作用就越大。开放度高的行业往往竞争力也较强。比如，高铁、5G ...