Core Insights - The article discusses the growth of China's sugar industry, highlighting a significant increase in sugar production in 2025, with a total output of 1,028.4 million tons from January to August, marking an 8.1% year-on-year growth [1] - In August 2025 alone, the production of finished sugar reached 454,000 tons, representing a remarkable 49.3% increase compared to the same month in the previous year [1] Company Insights - Listed companies in the sugar industry include Huazi Industrial (600191), Yuegui Co., Ltd. (000833), Guannong Co., Ltd. (600251), COFCO Sugar Industry (600737), Jinhui Industrial (002597), Guangnong Sugar Industry (000911), and Hainan Yedao (600238) [1] - These companies are positioned to benefit from the overall growth trend in the sugar market as indicated by the production statistics [1] Industry Insights - The report by Zhiyan Consulting provides an analysis of the competitive landscape and development trends in the Chinese sugar industry from 2026 to 2032 [1] - The data from the National Bureau of Statistics indicates a robust growth trajectory for the sugar sector, suggesting potential investment opportunities [1]

25Q4：有望出现熊市周期中的弱反弹行情 东证衍生品研究院农产品组 方慧玲 2025年9月 方慧玲 首席农产品分析师 从业资格号： F3039861 投资咨询号： Z0010565 Tel: 021-63325888-2737 Email:huiling.fang@orientfutures.com 行情回顾：25Q3，内盘延续震荡下滑，外盘偏弱震荡为主 内外盘主力合约走势 15.0 16.0 17.0 18.0 19.0 20.0 21.0 22.0 23.0 24.0 5,300 5,400 5,500 5,600 5,700 5,800 5,900 6,000 6,100 6,200 6,300 24/10 24/11 24/12 25/01 25/02 25/03 25/04 25/05 25/06 25/07 25/08 25/09 元/吨 美分/磅 郑糖主力合约 ICE原糖主力（右轴） 外盘偏弱震荡为主，主力合约运行于15-17美分/磅。 • 三季度，巴西进入压榨高峰期，且糖厂将甘蔗制糖比维持在创纪 录高位水平，巴西糖生产供应强劲，而国际需求平淡，导致国际 贸易流处于供应过剩的格局中，再加上东南亚 ...

2025年9月30日 南华期货白糖四季度展望 ——过剩周期延续 熊市困局难破 边舒扬（投资咨询证号：Z0012647 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 第一章：观点概要 2025年上半年白糖市场宽幅震荡，可以拆分为三个阶段，郑糖波动大致区间5600-6100元/吨，原糖波动 区间在16.2-19.76美分/磅。市场主要围绕24/25年度印度糖供应变化、出口，中国进口糖浆及预混粉限制，中 国糖供应变化，以及25/26年度巴西估产、印度、泰国估产变化展开。 展望2025年下半年，市场的关注重点将围绕巴西25/26榨季产量变化，印度、泰国25/26榨季估产及产量 落地情况，印度出口预期变化，国内国产糖消费及库存变化、25/26榨季国产糖产量预估变化、进口糖及糖浆 预拌粉进口节奏及政策变化。整体看，由于印度泰国增产预期打的比较足，当前糖价被压制的过低，而巴西 存在一定的减产倾向，因此在三季度市场可能会先去交易巴西减产从而抬升糖价，国内糖价在5300一带是存 在一定支撑的，海外市场则会在15.2美分受到依托，而随着巴西交易的结束，市场供应重新回到亚洲地区 时，盘面的压力又会随之而来。 四季度SR26 ...

2025年9月第4周，共计20个工作日，巴西累计装出白糖291.59万吨，去年9月为387.95万吨。日均装运量 为14.58万吨/日，较去年9月的18.47万吨/日减少21.08%。 消息面 广发期货： 新榨季内蒙古、新疆已经开榨，预计下周新糖就会上市销售，给现货市场一定的压力。国内市场交投情 绪趋于谨慎，同时随着本轮双节备货结束，整体购销氛围相对清淡。预计整体维持偏弱走势。四季度策 略：保持偏空思路，但考虑到价格下跌较多，谨慎追空，以反弹偏空交易为主。 华联期货： 市场方面，巴西25/26榨季压榨高峰期的制糖比仍然持续偏高，远高于历史同期，巴西糖厂的制糖偏好 明显；北半球25/26榨季的产量预期乐观，供需格局趋向宽松。叠加7月增量进口，国内食糖供需压力进 一步增大。国内临近假期，商品市场整体氛围还是偏弱。目前北方甜菜糖产区已经有糖厂开榨，预计国 内食糖25/26榨季产量或平稳略增，进口糖近期大量到港，国内食糖供应压力继续增加，国内供需基本 面持续趋向宽松，中期需要关注甘蔗糖新糖开榨前的旧糖去库情况，或影响波段行情的时间节奏。原糖 趋势方向未改之前，预计国内糖价维持低位震荡走势。操作上建议适当短空，郑糖26 ...

行业 白糖日报 日期 2025 年 9 月 30 日 研究员：王海峰 021-60635728 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635732 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 研究员：林贞磊 研究员：余兰兰 研究员：洪辰亮 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：期货行情 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 收盘价（元/吨 | 美分/磅） | 涨跌 | ...

大宗商品研究所 农产品研发报告 研究员：刘倩楠 期货从业证号： F3013727 投资咨询证号： Z0014425 白糖日报 2025 年 9 月 29 日 白糖日报 第一部分 数据分析 liuqiannan_qh@china stock.com.cn | 期货盘面 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货 | | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 增减量 | 持仓量 | 增减量 | | SR09 | | 5,437 | -15 | -0.28% | 1,023 | -1554 | 4,218 | 461 | | SR01 | | 5,479 | 1 | 0.02% | 143,897 | -9408 | 417,045 | -10429 | | SR05 | | 5,437 | -5 | -0.09% | 11,392 | -2596 | 67,055 | 995 | | 现货价格 | | | | | | | | | | 白糖 | | 柳州 | 昆明 | 武汉 | 南宁 | 鲅鱼圈 ...

行业 白糖日报 日期 2025 年 9 月 29 日 研究员：王海峰 021-60635728 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 研究员：林贞磊 研究员：余兰兰 研究员：洪辰亮 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 一、行情回顾与操作建议 | 表1：期货行情 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 收盘价（元/吨 美分/磅） | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 ...

规避长假风险，郑糖低位震荡 中泰期货白糖市场周度报告 联系电话： 0531-81678626 公司地址：济南市市中区经七路86号证 券大厦15、16层 公司网址： www.ztqh.com 姓名：陈 乔 从业资格号：F0310227 交易咨询从业证书号 ：Z0015805 2 0 2 5 -9 -2 8 本周国内外糖价整体情况汇总 | | | 上 周 | 本 周 | 环 比 | 下周预期 | 思 路 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | ICE原糖主连 | 16 18 . | 16 35 . | 1 05% . | 震荡偏弱 | 国际糖价走势震荡 | | | ICE白糖主连 郑糖主连 | 456 3 . 5461 | 459 9 . 5478 | 0 79% . 0 31% | 震荡偏弱 震荡偏弱 | 承压运行 供给压 ， 力影响 | | | 巴西加工糖成本 (50%) | 5507 | 5604 | . 1 76% . | 震荡偏弱 | | | | 巴西加工糖成本 (15%) | 4327 | 4401 | 1 72% . | 震荡偏弱 | | ...

瑞达期货研究院 添加客服 业务咨询 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权及股市关联市场 「 周度要点小结」 「2025.09.26」 白糖市场周报 研究员：王翠冰 期货从业资格号F03139616 期货投资咨询从业证Z0021556 关 注 微信客 服 号 行情回顾：本周郑糖2601合约价格小涨，周度涨幅约0.31%。 行情展望：巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至9月24日当周巴西港口等 待装运食糖的船只数量为76艘，此前一周为85艘。港口等待装运的食糖数量为 310.39万吨，此前一周328.27万吨。当周等待装运出口的食糖船只数量减少，出口 运力稍放缓。隔夜白糖2601合约收跌0.05%。国内方面，北方糖厂少量开榨，且新 年度糖预计微幅增产，现货价格稳中走弱。当前泰国进口糖浆管控有所放松，预计 后期糖浆数量出现小幅回升。加之广西糖产地销糖进度缓慢，受加工糖挤压。不过 台风天气导致广西等地甘蔗出现倒伏，短期市场情绪影响，下方存支撑，但向上有 供应充足压制。 交易策略：操作上，建议郑糖2601合约短期观望为主。 未来关注因素： 1、国内产销情况 2、新季产量 3 「 期现 ...

| 第一部分前言概要 | 2 | | --- | --- | | 【行情回顾】 | 2 | | 【市场展望】 | 2 | | 【策略推荐】 | 2 | | 第二部分基本面情况 | 3 | | 一、行情回顾 | 3 | | 二、国际供需格局变化 | 3 | | 三、巴西双周糖产大增，增产预期正在兑现 | 4 | | 四、新榨季糖产预期乐观 印度乙醇政策成关键 | 7 | | 五、工业库存偏低，近期产销率增速放缓 | 10 | | 六、配额外进口利润空间打开，进口量明显增加 | 11 | | 七、糖浆及预拌粉进口量超预期减少 | 12 | | 第三部分后市展望及策略推荐 | 13 | | 免责声明 | 15 | 农产品板块研发报告 白糖月报 2025 年 9 月 26 日 增产预期正在兑现 糖价震荡偏弱 第一部分前言概要 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428 号 研究员：刘倩楠 电 话：010-68569781 邮 箱： liuqiannan_qh@chinastock.com.cn 【行情回顾】 9 月外糖市价格重心继续下探，震荡区间重心下移至 15-17 美分/磅， 国内糖价重心也小幅下移，震荡区 ...