社保中关村专项基金成果初显。 收获季来了。 今 天 （ 1 月 8 日 ） ， 北 京 智 谱 华 章 科 技 股 份 有 限 公 司 （ 简 称 " 智 谱 " ） 正 式 登 陆 港 交 所 ， 此次I PO发行价11 6 . 2 0港元/股，开盘市值超5 0 0亿港元，成为"全球大模型第一股"。同 一时间，手术机器人领军企业精锋医疗也迎来敲钟，开盘市值超2 2 0亿港元。 你可能不知道，这两个I PO背后都出现了君联资本和社保基金中关村自主创新专项基金 （简称"社保中关村专项基金"）的身影，且都是多轮重注。回想2 0 2 3年7月，社保中关 村专项基金设立，由君联资本担任管理人，由此开启一场耐心资本"北京模式"探索。 如今一天收获两个I PO，令人惊叹。 今天，君联资本收获两个IPO 此 后 Ch a tGPT 爆 火 ， 大 模 型 开 始 进 入 大 众 视 野 ， 并 迅 速 成 为 这 几 年 最 火 爆 的 赛 道 之 一，又以智谱为代表的"大模型六小虎"融资速度最为迅猛。招股书显示，智谱先后完成 了8轮融资，机构股东超5 0家，融资规模超8 3亿元。 其中，君联资本与其管理的社保中关村专项基 ...

"耐心资本北京模式"成功实践的最佳注脚。 来源丨 投中网 1月8日，"大模型第一股"智谱的上市吸引全球目光。 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 智谱是资本市场首次迎来一家以AGI（通用人工智能）基座模型为核心业务的上市公司，也标志着中国AGI领域迎 来里程碑式突破。上市日当天，智谱开盘价120港元/股，目前市值528亿港元。 同一天，手术机器人领军企业精锋医疗也成功登陆香港交易所，开盘价59港元/股，开盘市值达230亿港元。 一同迎接喜讯的还包括两家企业背后的共同股东：君联资本和其担任管理人的社保基金中关村自主创新专项基金 （下称"社保中关村专项基金"）。 这不仅是资金上的"雪中送炭"，更是战略上的坚定背书。此后，在2023年至2025年的关键成长期，君联资本与 社保中关村专项基金连续多轮加注，成为智谱最大的机构投资人。 尤为引人注目的是，社保中关村专项基金作为中关村"先行先试"改革的重要举措，首次迎来被投企业上市。 一天之内斩获两家IPO，这既是社保中关村专项基金交出的亮眼成绩单，也为"国家级耐心资本+市场化专业管理 人"的合作模式提供了生动的"新质创投样本"，为北京国际科技创新中心建设与科技产 ...

亿嘉和 20260106 摘要 益嘉和集团在脑机接口领域的布局主要集中在侵入式脑机接口和手术机器人两 个方面。首先，侵入式脑机接口是未来技术发展的重要方向之一，通过自动化 手术实现脑机接口的批量植入。益嘉和孵化的子公司驼道医疗在这方面已有较 多布局，致力于开发安全高效的自动化植入技术。此外，未来通过脑机接口控 制机器人也是一个重要方向，这不仅能提升康养人士的生活能力，还能应用于 各种工作场景，包括地球和火星上的操作。 益嘉和集团的业务板块包括能源、 手术机器人、商业清扫及军人智能人形机器人等。能源板块从巡检作业到消防 领域已有十余年积累，累计研发投入超过 20 亿元。手术机器人板块涵盖腔镜、 骨科穿刺等多种类型，并已取得三类 CFDA 证书，开始批量上市销售。在商业 清扫领域，公司在日本市场占有率第一，在国内也处于领先地位。此外，公司 还开发了轮式与双足的人形机器人，并与华为深度合作，希望通过结合华为的 益嘉和集团通过子公司驼道医疗布局脑机接口批量植入，致力于开发安 全高效的自动化植入技术，并探索脑机接口控制机器人在康养和工业领 域的应用，集团业务涵盖能源、手术机器人、商业清扫及军人智能人形 机器人等多个板块 ...

本周（2025.12.29-2025.12.31）申万医药指数跌幅1.78%，沪深300 指数跌幅0.31%，跑输沪深300 指数 1.46%，在申万31 个一级行业指数中排名第28 位。截至本周三（2025.12.31）医药生物行业指数PE （TTM，剔除负值）为28.59 倍，沪深300 指数PE（TTM，剔除负值）为13.45 倍，医药生物行业相较 于沪深300 指数的估值溢价率为112.56%，仍处于历史低位。 投资建议：腔镜手术机器人赛道蓝海空间广阔，国产企业竞争力显著提升，关注龙头企业微创机器人、 精锋医疗的份额提升，以及新品上市带来持续业绩增长点。 风险提示：研发及上市进度不及预期，临床事故风险，行业政策变动风险等。 随着多孔、单孔等腔镜机器人产品的陆续上市，以及海外市场的开始放量，公司2024 年营收实现超 200%增长，25H1 已达成和上年全年相当体量，利润端亏损也显著收窄，毛利率水平维持在60%以上， 并随着装机规模增长，机器人产品的迭代升级，以及耗材、服务占比提升呈持续优化趋势。 精锋医疗全球招股引入多元、全球化重磅基石投资人参与认购，再度掀起腔镜机器人赛道资本关注热 度。我国腔镜手术 ...

2026 医药开门红，后续怎么看？20260105 个子行业。基于基本面、股价位置、估值和筹码面的角度来看，预计 2026 年 的行情将不会像 2025 年的极致行情，而是一个多点开花的局面。 摘要 对于创新药领域，您有什么具体预测和建议？ 2025 年医药板块表现强劲，国海医药指数显示全年涨幅显著，但预计 2026 年将呈现多点开花局面，创新药、CRO、中药、器械出海、药店 流通等子行业均被看好，行情预计更为均衡。 创新药领域仍具潜力，年度策略主题为"创新药出海：从元年至大年"， 强调临床开发计划（CDP）的重要性，推荐三生制药、信达生物和康方 生物，并特别关注康得新和艾迪药业。 康得新双剂型、三适应症首次纳入医保，预计 2026 年放量；皮派单抗 治疗皮炎及两个鼻科适应症同步纳入医保。艾迪药业在 HIV 治疗领域取 得进展，艾巴诺富邦等产品预计以原价续约并保持增长，长效整合酶抑 制剂 ACC017 进入三期临床。 国产药品商业化面临挑战，但纳入医保后有望进入医院。康悦达皮下预 充针剂型上市并纳入医保，较进口产品更方便。Claudin 18.2 ADC 由 阿斯利康持有，用于一线胃癌治疗，计划递交全球新药申 ...

港股晨报 2026 年 1 月 5 日 国投证券（香港）有限公司 • 研究部 1. 国投证券国际视点：美国对委内瑞拉动武 上周五，2026 年首个交易日，港股市场气势如虹，迎来「开门红」。恒生指数 大涨 2.76%，国企指数上扬 2.86%，恒生科指涨幅高达 4%。市场情绪高昂， 板块呈现普涨态势。受假日行情影响，大市成交金额 1,409 亿元，维持在相对 较低水平。主板总卖空金额约 204 亿元，占可卖空股票总成交金额约 17.46%。 由于 A 股于上周五休市，南向港股通亦同步关闭，不提供服务。 板块方面，电力与新能源板块表现较佳，风电及绿电概念股集体走强，金风科 技 2208.HK 领涨。芯片与机器人概念股亦有所做好，受华虹半导体拟收购华 力微股权的消息刺激，华虹半导体 1347.HK 及中芯国际 981.HK 等半导体龙 头股价大幅拉升。科技股方面，云计算、AI 及手游板块全线飘红。百度集团 9888.HK 因拟分拆昆仑芯独立上市而备受资金追捧，带动阿里 9988.HK、腾讯 700.HK 等权重科技股集体上攻，支撑恒生科技指数强劲表现。 消费板块中，家电股受政策利好驱动表现活跃。商务部再发文支持家电 ...

在周二的首秀中，六家新上市公司中的五家开盘即高于发行价，并在交易时段内大体维持涨势，未出现 剧烈波动。这种稳健的表现显示出投资者信心的回升，特别是在监管调整和流动性充裕的背景下，市场 对科技驱动型增长前景保持乐观。市场参与者普遍认为，这种积极势头将延续至2026年。 辉立证券副销售总监George Au指出，这是自蚂蚁集团IPO搁置以来表现最好的一年。他认为，保证金 贷款的繁荣、此前蜜雪冰城和宁德时代等成功上市案例，以及8月份旨在限制散户过度投机的配售规则 调整，共同提振了市场情绪。 首日表现分化：AI与科技股领跑 周二上市的六家企业涵盖了人工智能、软件、工业制造和消费品等多个领域，其中科技类股票表现尤为 抢眼。 生成式人工智能药物研发公司英矽智能开盘涨幅约45%，领涨新股。软件公司51视界开盘上涨近15%， 工业钢结构制造商美联股份涨幅超过15%。此外，高端护肤品牌林清轩上涨约9%。 另外两家公司表现相对平稳，迅策和卧安机器人开盘持平。George Au表示，临近年底市场氛围依然不 错，并未出现明显的冷淡迹象，投资者目前更多表现出一种谨慎和理性的态度。 香港股市以一轮密集的上市活动为其复苏的一年画上句号。 ...

Group 1 - The company plans to globally offer 27.72 million shares, with 2.77 million shares available in Hong Kong and 24.95 million shares for international offering, along with an over-allotment option of 4.16 million shares [1] - The subscription period for the shares is set from December 30, 2025, to January 5, 2026, with a maximum offer price of HKD 43.24 per share and an entry fee of approximately HKD 4,367.61 for a board lot of 100 shares [1] - The total expected fundraising amount is HKD 1.199 billion, with a net amount of HKD 1.117 billion, which will be allocated for ongoing and planned R&D of core products, commercialization of core products, working capital, capacity expansion, potential strategic acquisitions or investments in the surgical robotics industry, and other products under development [1] Group 2 - The company is expected to be listed on the main board on January 8, 2026, with Morgan Stanley Asia Limited and GF Securities (Hong Kong) Limited acting as joint sponsors [2] - The company's main business includes economic information consulting, software development, import and export of electronic devices and medical equipment, and R&D, production, and sales of smart devices, medical robots, and related equipment [2] - The company's net profits for the fiscal years 2023, 2024, and the first half of 2025 (ending June 30) are projected to be -213 million, -219 million, and -89.09 million respectively [2]

Group 1 - The company plans to globally offer 27.72 million shares, with 2.77 million shares available in Hong Kong and 24.95 million shares for international offering, along with an over-allotment option of 4.16 million shares [1] - The subscription period for the shares is set from December 30, 2025, to January 5, 2026, with a maximum offer price of HKD 43.24 per share and an entry fee of approximately HKD 4,367.61 [1] - The total expected fundraising amount is HKD 1.199 billion, with a net amount of HKD 1.117 billion, which will be allocated for ongoing and planned R&D of core products, commercialization of core products, working capital, capacity expansion, potential strategic acquisitions or investments in the surgical robotics industry, and other products under development [1] Group 2 - The company is expected to be listed on the main board on January 8, 2026, with Morgan Stanley Asia Limited and GF Securities (Hong Kong) Limited acting as joint sponsors [2] - The company's main business includes economic information consulting, software development, import and export of electronic devices and medical equipment, R&D, production, and sales of smart devices, medical robots, and related services [2] - The company reported net losses of HKD 213 million, HKD 219 million, and HKD 89.09 million for the fiscal years 2023, 2024, and the first half of 2025, respectively [2]

思宇MedTech 2025年12月27日， 深圳惟德精准医疗科技有限公司 （简称"惟德精准"）迎来注册六周年庆，同日正式宣布完成超 1.2亿元 人民币B轮融资。 本轮融资 于2025年4月基本完成交割，由 广州金控基金 和 广州天河基金 联合领投， 广州合鼎共投资、上海天使会、工大创投、温州瓯江口投资 及老股东 本草 资本 跟投。 在近几年行业融资环境趋紧的背景下，再次完成大额融资，充分彰显资本市场对惟德精准技术路线、临床价值及商业化能力的高度认可，也为公司加速产品迭代、 拓展海内外市场、实现抗周期稳健发展注入了充足的资金动能。 惟德精准由国家重大人才工程专家领军，多名曾任职德国西门子、中国飞利浦、德国马普所、德国海德堡大学、瑞士伯尔尼大学等相关领域全球知名企业和高校的 海归博士联合创立，是目前国内唯一同时掌握基于术中CT与基于术中超声双技术路径的手术机器人企业。 公司产品可实现智能软组织介入手术，应用场景丰富多元，除CT和超声外，还可兼容CBCT、OBCT等跨平台影像数据， 覆盖穿刺活检、引流，冷冻、微波、射 频、激光、纳米刀消融，粒子植入，腔镜切除定位，经皮肾镜取石，精准给药，胆脾胰穿刺等多种术式 ，使 ...