国信证券指出，新能源装机增长是全球电力投资持续增长的共性原因，其乘数效应和逆向分布特性 使得新能源较传统能源对电力设备的需求具有更大弹性。海外市场在新能源装机快速增长、老旧设备更 新、AIDC需求高增等多重因素推动下，需求侧呈现爆发式增长。根据IEA，2023-2030年全球电网年均 投资额将提升至5000亿美元，而海外供给侧持续面临劳动力、审批、产能、供应链多重瓶颈，中国企业 出海景气度有望持续超预期。国内方面，"十五五"期间国家电网固定资产投资预计达4万亿元，电网投 资规模有望持续创新高。 2026年国内应重点关注特高压、智能电表和配网方向。特高压方面，关注需求修复和柔性直流渗透 率提升契机；智能电表方面，新标准执行有望带动量价修复；配网方面，新要素、新模式重塑运行逻 辑，升级改造空间广阔。此外，随着AI服务器功率提升，AIDC供配电方式正向高压直流 （HVDC）和 固态变压器（SST）演进，预计2030年全球AIDC电力设备市场空间将超过4100亿元，2026年有望成为 国内外800V HVDC/SST试点应用的元年。 风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅 ...

Core Insights - A-shares opened lower but rebounded, with the space photovoltaic and ultra-high voltage sectors leading the gains, driven by significant capital inflows into related ETFs [1] Group 1: Market Performance - The electric grid equipment ETF rose by 1.33%, with a net subscription of 58 million units during the session [1] - The photovoltaic ETF from Huaxia increased by 0.1%, following a net inflow of over 4 million from the previous day [1] Group 2: Investment Trends - Over 12.5 billion yuan has flowed into the electric grid equipment ETF since the beginning of the year, supported by three main factors: the surge in AI-driven electricity demand, a global upgrade of power grids, and a 4 trillion yuan investment plan by the State Grid [1] - The demand for electricity is expected to rise significantly due to AI, with an estimated 18 GW required for new GPU computing power by 2025, equivalent to the annual output of 15 nuclear power plants [1] - A global upgrade of power grids is anticipated, with the U.S. power supply gap projected to widen to 182 GW by 2030, prompting equipment manufacturers to expand internationally [1] - Domestic investments in the power grid are accelerating, with the State Grid's fixed asset investment expected to reach 4 trillion yuan during the 14th Five-Year Plan, a 40% increase from the previous plan [1] Group 3: Industry Developments - SpaceX's acquisition of xAI aims to create a space-ground-computing ecosystem, indicating significant cross-industry advantages for domestic photovoltaic leaders, with space photovoltaic expected to emerge as a new business model [1] - The photovoltaic industry is set to focus on "anti-involution" strategies by 2026, as indicated in a recent meeting [1] Group 4: ETF Composition - The electric grid equipment ETF (159326) has a high weight of 66.28% in ultra-high voltage, 55% in smart grid, and 14% in controllable nuclear fusion, featuring leading companies like Guodian NARI, TBEA, and Siyuan Electric [2] - The Huaxia photovoltaic ETF (515370) includes major players such as TBEA, LONGi Green Energy, and Sungrow Power, covering high-purity photovoltaic industries [2]

2026 年 02 月 06 日 双融日报 --鑫融讯 分析师：万蓉 S1050511020001 wanrong@cfsc.com.cn 市场情绪：32 分（较冷） 最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -10 -5 0 5 10 15 20 25 (%) 沪深300 相关研究 | 1、《双融日报》2026-02-05 | | --- | | 2、《双融日报》2026-02-04 | | 3、《双融日报》2026-02-03 | ▌ 华鑫市场情绪温度指标：（较冷） 华鑫市场情绪温度指标显示，昨日市场情绪综合评分为 32 分，市场情绪处于"较冷"。历史市场情绪趋势变化可参 考图表 1 ▌ 热点主题追踪 今日热点主题：电网设备、银行、消费 1、电网设备主题：全球 AI 数据中心（AIDC）耗电量巨大， 催生了对高功率、高稳定性变压器等核心电力设备的刚性需 求。目前全球供需严重失衡，美国市场交货周期已长达 127 周。与此同时，国内"十五五"期间，国家电网 4 万亿元的 巨额投资将重点投向特高压、智能化配电网等新型电力系 统，为行业带来了明确的长期订单支撑。相关标的：中国西 电（601179）、特变 ...

证券之星消息，截至2026年2月5日收盘，三星医疗(601567)报收于23.68元，下跌3.78%，换手率 1.33%，成交量18.69万手，成交额4.47亿元。 2月5日的资金流向数据方面，主力资金净流入1560.21万元，占总成交额3.49%，游资资金净流出519.39 万元，占总成交额1.16%，散户资金净流出1040.82万元，占总成交额2.33%。 近5日资金流向一览见下表： | 指标 | 三星医疗 | 电网设备行业均值 | 行业排名 | | --- | --- | --- | --- | | 总市值 | 332.75亿元 | 135.48亿元 | 681 16 | | 净资产 | 126.67亿元 | 43.91亿元 | 8 139 | | 净利润 | 15.28亿元 | 2.85亿元 | 681 15 | | 市盈率(动) | 16.33 | 146.91 | 6 139 | | 市净率 | 2.68 | 6.08 | 38 139 | | 毛利率 | 28.46% | 23.12% | 42 139 | | 净利率 | 13.6% | 7.43% | 23 139 | | ROE | 12. ...

Group 1 - The three major indices narrowed their declines after initially dropping over 1%, with the North Stock 50 Index falling over 2% [1] - The total trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets was 2.18 trillion, a decrease of 304.8 billion compared to the previous trading day [1] - Over 3,700 stocks in the market declined, while the consumer sector saw significant gains, particularly in food and beverage, retail, film and television, and tourism [1] Group 2 - CITIC Securities predicts faster profit growth in sectors such as aerospace, electricity, and non-ferrous metals based on industrial indicators [2] - The Industrial Prosperity Index, constructed using six industrial indicators, shows a strong correlation with profit growth in manufacturing companies [2] - The index indicates that over 60% of industry prosperity indices correlate with corresponding profit growth rates above 50% [2] Group 3 - Huatai Securities reports that the ongoing negotiations regarding Indonesia's coal production quotas for 2026 are impacting spot coal exports [3] - The reduction in Indonesian coal spot exports is estimated to affect China's monthly average thermal coal consumption and import volumes by 0.5% and 4.2%, respectively [3] - The timing of the quota negotiations coincides with the Lunar New Year, which may amplify the emotional impact on coal consumption beyond the fundamental effects [3]

证券日报网讯2月5日，安靠智电（300617）在互动平台回答投资者提问时表示，公司目前正在积极拓展 海外市场，但客户与订单的获取存在不确定性，具体情况请关注公司公告。 ...

2月5日，A股三大指数回调。截至收盘，上证指数跌0.64%，深证成指跌1.44%，创业板指跌1.55%。 从板块来看，大消费板块大涨，其中零售概念午后拉升，茂业商业4分钟内直线涨停，走出5天3板；大金融板块午后走强，华林证券、厦门银行涨停；商 业航天概念局部活跃，神剑股份3天2板；算力租赁概念回暖，群兴玩具4天2板，二六三涨停。 贵金属概念集体大跌，湖南白银跌停。今日，黄金、白银盘中直线跳水，伦敦银现一度跌超16%，伦敦金现盘中跌破4800美元/盎司。 此外，电网设备、油气等板块跌幅居前，太空光伏概念大幅回调。 零售概念午后拉升 今日，大消费板块大涨，食品饮料、零售、影视院线、旅游酒店方向轮番活跃。 银行板块表现强势，厦门银行涨停，重庆银行、上海银行等涨幅居前。 市场观点认为，从2026年资金趋势以及策略逻辑来看，一方面高股息红利资产需求仍在，银行板块依然具备稀缺配置价值。 中邮证券预计，2026年保险行业新增入市资金或将超过2万亿元，险资对于可提供4%以上股息率的红利资产需求将逐步上行。此外，财信证券认为，公募 基金当前配置银行股仍处于低位，未来仍有增配空间；银行作为指数权重股，有望受益于被动指数基金扩容。 ...

经历2018-2022年的行业低谷后，随着电网设备板块产能出清充分，以及多重战略红利交织下，行业或已从传统的"周期防 御"属性转向"成长进攻"赛道。从特高压骨干网架到配电网毛细血管，从传统输变电装备到数字化智能设备，产业链各环节 正迎来需求放量与技术迭代的双重共振。 政策方面，近期国家电网最新公布的2025年投资计划首次突破6500亿元，同比增幅约8%，创下历史新高。 更值得关注的是投资结构的深刻变化：特高压工程建设投资占比提升至35%以上，配电网高质量发展专项投资同比大增 60%，电网数字化智能化投资保持两位数增长。 这意味着电网建设已从单纯追求输电能力转向"强骨干+优配网+智能化"的立体化改造。南方电网同步跟进"数字电网"建 设，十四五后期投资强度明显提速。两大电网资本开支的共振向上，为变压器、GIS组合电器、换流阀、继电保护等核心 设备厂商提供了跨越3-5年的订单能见度。 图：中国电力设备出口产品总览 | | 2025年1-11月 | | 2025年11月 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 重点产品 | 金额(亿美元) | 同比增速 | 金额(亿美元) | 同比 ...

2月5日，A股三大指数低开，全天震荡调整。截至收盘，沪指跌0.64%，深证成指跌1.44%，创业板指跌1.55%。全市成 交额2.19万亿，超3700只个股下跌。 金银，再次跳水！ 板块方面，午后证券、银行等持续拉升，多股上涨；旅游酒店概念表现活跃，多股大涨；大消费方向逆势走强，影 视、食品饮料、医美等涨幅居前。电网设备股持续走弱，光伏、有色金属、算力硬件等跌幅居前。 值得注意的是，今日贵金属板块再度大跌，截至收盘，湖南白银（002716.SZ）、白银有色（601212.SH）封跌停，， 晓程科技（300139.SZ）跌超10%，四川黄金（001337.SZ）、湖南黄金（002155.SZ）、豫光金铅（600531.SH）、招金 黄金（000506.SZ）等跌幅靠前。 现货白银价格直线大跳水。盘中，现货白银跌幅一度超过16%，现货黄金跌幅一度超过3%。 国投白银LOF（161226.SZ）开盘后再度封于跌停板，报3.443元。这已是该基金自2月2日复牌以来，连续第四个交易日 开盘即跌停。截至收盘，跌停板上的封单仍超过780万手，封单金额超27亿元。与此同时，其二级市场价格相较基金净 值的溢价率已收窄至37.1 ...

1月15日，国家电网正式披露"十五五"期间固定资产投资规划，预计总投资额将达到4万亿元，相较于"十四五"期间增长约40%。从宏观数据看，中国电 网投资已经进入了一个明确的高增长通道，市场对于"电网周期"的期待达到了前所未有的高度。 来源：国家能源局、国家统计局 然而，复盘上一个电网周期，我们会发现一个奇怪的现象：尽管市场习惯将国家能源局发布的"电网工程投资完成额"视为行业晴雨表，但不同电网设备 公司的净利润与"电网工程投资完成额"的增长趋势并非完全一致，而是会呈现出比较大的差异。 事实上，电网并不是铁板一块，不同的环节赚的是完全不同的钱。 来源：各公司财报、国家能源局 0 1 三大维度 我们知道，电力系统可以分为发—输—变—配—用，其中输配电网（含变电）是电网的核心主体。更进一步，电网工程的投资可以被拆解为三个不同维 度：主干网/特高压、智能电网/数智化以及配用电侧设备。 主干网/特高压更偏向于一次设备，即物理上的输电通道建设，用来直接承载和传输电能。电压等级从低压（380V/220V）到特高压（1000kV交流、 ±800/±1100kV 直流）均有对应设备，最典型的就是变压器和开关设备。这类投资的特点是单 ...