丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] 全球稳定币市场持续升温，持续关注相关投资机 遇 报告要点 [Table_Summary] 美国时间 6 月 5 日，数字货币巨头 Circle 在美国纽约证券交易所（NYSE）上市，股票代码 "CRCL"，截至 6 月 5 日收盘，Circle(CRCL)涨 168.48%，报 83.23 美元，市值 183.56 亿美 元。京东对其稳定币进展回应称，京东稳定币还没有正式发行，目前已经进入沙盒测试第二阶 段，将面向零售和机构提供移动端及 PC 端应用产品。测试场景主要包括跨境支付、投资交易、 零售支付等。建议关注：1）具有发币资格的相关企业；2）在区块链等关键技术上有技术积累 的企业；3）具有相关牌照的企业。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 SAC：S0490520030004 SFC：BUX668 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title 全球稳定币市场持续升温，持续关注相关投资 2] 机遇 [ ...

所以在这种情况下，我们知道背后有彗星和亚麻在兜底。那么这个行情你想想看，它往下的空间应该来 说是不大的，那么为什么这两天开始往上走呢？首先我们讲外围的谈判，大家可以看到贸易谈判已经开 始，而且有很多的迹象再释放，那么是逐步逐步的外围的这种不确定性开始逐步的化解，包括大家可以 看到最近他所出的那些招，比如说对乙烷禁售，对eda禁售，对高端芯片的禁售，包括对大飞机的发动 机进行禁售。那么各方面来看，基本上目前为止都有化解，而且化解的力度还是比较大的。就当对面禁 售的时候，这边立刻就开启了啊替代的这样的一个趋势。那咱们不说完全性能能够跟得上，但是至少可 以用可以解决当前的一些这个日常的使用的这些东西。精密度可能会达不到外面的那种情况，但是你说 完全不能用，这也不太可能。所以在这种情况下，市场开始反思对吧？外围的市场无论是美国的市场， 日本的市场都在往上走，那么A股在这个位置难道就继续走走到3400再一次回调下来吗？我个人认为这 一次应该来讲向上的这个因素可能积累的会更多一点。但是在3400点这个位置前后震荡消化前面的套牢 盘各方面情况下，应该来说大概是大概率事件马上往上走，目前为止动能不足。但是在3400点这个位置 ...

报告摘要 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 事件： 1. 美国：当地时间5月19日，美国参议院通过了《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（简称《GENIUS 法案》）的程序性立法，该法案为在美发行的支付型稳定币设定了发行资格、储备资产、美国监管主导等 方面的监管要求，后续还需参议院最终表决及众议院讨论。2. 香港：5月21日，香港立法会正式通过《稳 定币条例》草案，标志着全球首个专门针对法币稳定币的综合监管框架进入实质执行阶段。该《条例》侧 重于对稳定币发行人实施牌照管理，对于稳定币发行机构的资本实力、机构建设等提出明确要求。 稳定币市值持续增长，市场格局高度集中 稳定币和RWA协同发展，稳定币法案有望推动RWA项目持续落地 RWA（Real World Assets ...

最近金融科技圈稳定币真的很火，京东集团旗下京东币链于2024年7成功入选香港金融管理局公布的首批"稳定币沙盒"参与者名单，虽然目前京东 稳定币尚未正式发行，但已进入沙盒测试的第二阶段。 购买前须知！ 若沙盒测试顺利并通过香港金管局审批，最快可能在2025年下半年至2026年初启动有限范围的试点发行。具体时间取决于香港《稳定币条例》的 牌照申请进度（该条例于2025年5月30日正式生效） 什么是京东稳定币？京东稳定币是京东推出的一种数字货币，和港元1：1挂钩，基于公链发行，其储备资产由持牌金融机构独立托管，通过 100% 法定货币储备背书机制确保价值稳定，从机制设计上规避了加密货币的价格波动风险。 作为锚定法定货币的稳定型数字资产，京东稳定币在支付结算场景中具备显著优势：不仅支持京东生态内的商品购物、账户转账、生活缴费等日 常交易，还可应用于企业间跨境结算，通过区块链技术实现资金秒级到账，较传统结算方式降低 30% 以上的成本与时间损耗，有效提升供应链资 金流转效率。 目前京东稳定币仍处于测试阶段，尚未面向公众发行。官方多次强调"无购买渠道"，需警惕诈骗信息。不过大家可以提前了解购买方式，等正式 开放了就能第一 ...

暗盘资金一眼洞悉庄家意图>> 稳定币概念股回流，恒宝股份（002104）回封涨停，楚天龙（003040）、东信和平（002017）此前涨 停，雄帝科技（300546）、御银股份（002177）、海联金汇（002537）等快速跟涨。 ...

2025.06. 09 本文字数：507，阅读时长大约2分钟 作者 | 一财资讯 6月9日午盘，上证指数涨0.23%，深成指涨0.62%，创业板指涨1.22%。创新药概念领涨，稀土永磁、 固态电池、数字货币板块走势强劲；黄金、白酒板块表现低迷。 | | | | | A股重要 行政 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | | | | 最新 | How | | 涨幅 | | 上证指数 | | | | 6393.26 | +7.04-11 | | +1 7 4 76 | | 深证成指 | | | | 02246965 | + 174 5 | | +0.62% | | 比亚 50 | | | | | 41.5.44 | | + 1.0 11.11% | | 创业板指 | | | | 2064.40 | +24.96 | | + 1/4/ | | 板块名称 | 行榜 1 | 主力浄量 | 主力金额 | 板块名称 | 涨幅 | 主力浄量 | 王力金额 | | 減肥药 | +4.79% | 0.55 | +4.67 7. | 贵金属 ...

A股稳定币概念股盘初活跃，楚天龙竞价涨停两连板，石基信息涨超9%，恒宝股份、雄帝科技、拉卡 拉、兆日科技等跟涨。 ...

"稳定币第一股"Circle 上市、美国和香港推动相关方案，催化 RWA 应用 2025 年 6 月 8 日 行业研究 稳定币市值持续增长，市场格局高度集中。稳定币本质为区块链上的加密货 币，包括法币抵押型、加密货币抵押型、算法型、混合型和商品抵押型。其中， 法币抵押型稳定币的价值锚定诸如美元的各类法币，兼具法币稳定性与区块链 加密货币特性。据 CoinGecko 数据统计显示，截至 5 月 31 日，稳定币总市 值突破 2500 亿美元，近 24 小时交易量触及 612 亿美元；较 2020 年的 200 亿美元，总市值五年间增长 10 倍以上。稳定币市场高度集中，截至 5 月 16 日，全球第一大挂钩美元的稳定币 USDT（发行商 Tether）市值 1503.35 亿 美元，占比 61.27%；USDC（发行商 Circle）市值 608.22 亿美元，占比 24.79%，两者市场份额合计达 86.06%。此外，新兴稳定币如 USDE（48.89 亿美元）、USD1（21.33 亿美元）、USD0（6.41 亿美元）正在崛起，预期 短期内仍难以撼动 USDT 和 USDC 的主导地位。 稳定币和RWA协 ...

广发证券资深宏观分析师 陈嘉荔 广发宏观郭磊团队 摘要 第一， 2025 年 4 月以来，一系列有关稳定币的立法引起金融市场关注。 4 月 2 日, 美国众议院金融服务 委员会通过《 STABLE Act of 2025 》（稳定币透明与问责法案）。 5 月 19 日， 美国参议院表决推进《 GENIUS 》法案（美国稳定币国家创新法案）进入下一立法阶段。 5 月 28 日，英国金融行为监管局（ FCA ）发布关于稳定币发行、加密资产托管的监管提案。 5 月 30 日，中国香港特别行政区政府在宪报刊登 《稳定币条例》. 第二， 什么是"稳定币"？稳定币是一类加密货币，可以在区块链（公链）上发行，但和一般加密货币不同的 是，它通过锚定法定货币或其他低波动资产，来实现相对的价值稳定。根据锚定资产的不同，它可以分为法币 抵押型、商品抵押型、加密资产抵押型、算法型（无抵押），前三种在道理上大同小异。以锚定美元的稳定币 为例，发行人一般通过三步维系这一锚定：（ 1 ）铸币（ Mint ） - 用户缴纳 1 美元等值资金，发行人将 1 枚稳定币写入链上；（ 2 ）储备（ Reserve ） - 发行人把收到的资金存入受监 ...

计算机 2025 年 06 月 07 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -22% 0% 22% 43% 65% 86% 2024-06 2024-10 2025-02 计算机 沪深300 相关研究报告 《无人物流有望开启规模落地元年— 行业点评报告》-2025.6.4 《《稳定币条例》正式出台，关注数字 货币机遇—行业点评报告》-2025.6.4 《周观点：继续看好 AI 板块机会—行 业周报》-2025.6.1 稳定币巨头 Circle 成功 IPO，持续关注数字货币 ——行业点评报告 | 陈宝健（分析师） | 刘逍遥（分析师） | | --- | --- | | chenbaojian@kysec.cn | liuxiaoyao@kysec.cn | | 证书编号：S0790520080001 | 证书编号：S0790520090001 | liuxiaoyao@kysec.cn 证书编号：S0790520090001 Circle 业务包括 USDC 的发行与管理，USDC 的主要应用场景包括：（1）去中心 化金融（DeFi）：用于借贷、流动性提供和交易对结算，尤其在 Ethere ...