2025年末的国产AI芯片赛道，百度旗下昆仑芯的港股IPO筹备消息成为资本市场的焦点事件。 12月5日，据路透社等外媒披露，AI芯片公司昆仑芯（Kunlunxin）正在筹备赴香港上市，这家脱胎于百度智能芯片及架构部的企业，已完成2.83亿美元新 一轮融资，投后估值达29.7亿美元（约210亿元人民币），本轮投资方包括国新基金下属高层次人才基金、中移和创、山证投资等机构。 此消息一出，当日百度港股股价午盘后应声拉升，涨幅一度达到7.77%，资本市场对其AI算力资产的价值重估预期可见一斑。 01 来源：洞察IPO AI芯片的IPO计划 多位知情人士透露，公司上市筹备工作已进入初步阶段，尽管具体规模与时间仍在讨论，但最快可能在2026年一季度向港交所递交申请。 这不是昆仑芯首次传出上市消息，但这次似乎更加"有备而来"。 昆仑芯的故事始于2011年的百度内部。其前身为百度智能芯片及架构部，是百度AI战略的底层支撑。2021年4月，这个部门完成独立融资，首轮估值约 130亿元人民币，百度持股59.45%。四年间，估值增长近60%，这一增速反映了市场对国产AI芯片稀缺资产的估值逻辑变化。 最新一轮融资引人注目之处在于投资 ...

2025.12. 05 百度未披露过昆仑芯业务的财务数据。从AI芯片行业看，摩尔线程尚处亏损，寒武纪去年第四季度 开始扭亏，有消息称昆仑芯有望在今年实现盈亏平衡。此前摩根大通预计，百度昆仑芯片收入将从 2025年的约人民币13亿元飙升至2026年的83亿元，增幅达到6倍。 据第一财经记者了解，目前昆仑芯第三代产品P800系列的累计部署在数万片，单集群规模超过了三 万卡。 本文字数：1114，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 刘佳 摩尔线程上市首日，百度昆仑芯被曝赴港上市的传闻，令百度港股股价一度涨超7%。截至收盘百度 股价上涨5%至121.6港元。 今日有消息称，昆仑芯已启动在香港上市的筹备工作，并计划最早于2026年一季度向港交所递交上 市申请，目标是在2027年初完成IPO。第一财经就此询问百度方面，截至发稿未有回应。 今日有消息人士对第一财经记者透露，在去年时昆仑芯片已经有上市相关准备计划。 这不是芯片业务第一次带动百度股价，今年9月即有市场传闻称百度已开始使用自主昆仑芯片P800 训练新版模型。该消息刺激百度股价大涨超10%，创下2024年10月以来新高。 昆仑芯科技前身为百度智能芯片及架构部， ...

有消息人士透露在去年时昆仑芯片已经有上市相关准备计划。 从产品上，昆仑芯经过了三代产品迭代。1代系列产品于2020年率先应用于百度内部数据中心，完成了 技术验证与场景初探。2代系列产品于2021年量产，2022年开始全方位推向市场。2024年，昆仑芯第三 代P800系列产品实现量产，此前百度集团执行副总裁、百度智能云事业群总裁沈抖披露，昆仑芯已有 包括招商银行、南方电网、吉利汽车、vivo，以及一家互联网大厂和一家超头部运营商等上百家客户， 交付规模从几十卡到万卡以上。 按照计划，昆仑芯下一代产品M100 针对大规模推理场景优化设计，将于2026年上市；昆仑芯M300面 向超大规模多模态模型的训练和推理需求，将于2027年上市。 百度未披露过昆仑芯业务的财务数据。从AI芯片行业看，摩尔线程尚处亏损，寒武纪去年第四季度开 始扭亏，有消息称昆仑芯有望在今年实现盈亏平衡。此前摩根大通预计，百度昆仑芯片收入将从2025年 的约人民币13亿元飙升至2026年的83亿元，增幅达到6倍。 据第一财经记者了解，目前昆仑芯第三代产品P800系列的累计部署在数万片，单集群规模超过了三万 卡。 在应用方面，不久前有百度人士对记者透 ...

#行情 百度港股午后直线拉升，涨超5%。 https://t.co/RuBht2PyZl外汇交易员 (@myfxtrader):路透：百度AI芯片子公司昆仑芯正在考虑在香港上市。消息称，昆仑芯在过去6个月内完成了最新一轮融资，从中国移动基金和其他私人投资者那里筹集了超过20亿元。本轮融资的估值约为210亿元，高于上一轮融资的180亿元。 ...

申购日期: 2025-12-05 周五 科创板 TF FF F 6888002 (9 2020年成立 83 上海 卧 非国有企业 ~ 华泰联合保荐 | 业务情况 |- 收入构成 | | | | | | | | | 单位:万元 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 产品类型 | | 2025 年 1-3 月 | | 2024 年度 | | 2023 年度 | | 2022 年度 | | | | 全额 | 早床 | 全额 | 早出 | 金额 | 早床 | 全额 ER | | 训推 板卡 | GPU | 31,255.24 | 97.55% 51.181.39 | | 68.99% | 1.546.81 | 30.09% | | | 一体 GPU 系列 版 务 | | 104.03 | 0.32% 20.992.13 | | 28.29% | | | | | 월 | | | | | | | | | | 智算 推理 | GPU | 400.75 | 1.25% | 349.08 | | 0.47% 1.376.32 | 26.77% | ...

来源：市场资讯 LPR利率公布：日历显示，12月22日将公布国内最新LPR利率报价，为国内货币信贷环境提供最新指 引。 贷款市场报价利率(LPR)作为我国金融市场重要的基准利率，LPR调整反映货币政策走向。而2021 年下调的次数为1次，22年、24年分别为3次，23年为2次，平均为2.25次，而目前25年下调的次数仅1 次。随着12月美联储降息预期升温。市场大概率会在最早12月或者25年上半年迎来新一轮货币宽松预 期，明年上半年下调LPR利率大概率是板上钉钉的事情。 对股市的影响：一般LPR下调通常预示着货币宽松，能降低企业融资成本增厚上市公司利润，可能会吸 引资金存款搬家，提振市场信心，推动市场向好。当然，若调整符合市场预期，影响可能较小；若超预 期，则可能引发波动。 （来源：Gangtise投研） 年末投资事件多点花开，压轴事件层出不穷！12月作为2025年收官关键月，机器人、算力、AI等硬核 科技赛道持续引燃市场，美联储货币政策调整引发全球瞩目，海南自贸港、影视游戏等领域也迎来政策 与技术双重催化。本文基于12月核心投资大事件，带你跳出时间线，从宏观、行业、公司三大维度自上 而下解读分析，深挖12月的 ...

A股：股民做好准备，主力目的很明确，12月5日周五将迎来关键变盘 周四A股探底回升，注意了，紧急提醒2.5亿股民，今天创业板大涨1%就是止跌信号，不废话，直接说 重点： 老铁们，今天这盘面看着弱，但大师兄我眼里全是机会！3600多只股票下跌，跌停家数超20家，估计不 少人又慌了。但我要说，别被表面现象骗了——大盘在3856点精准支撑，创业板大涨1%，三大主线开 始反攻，这恰恰是调整结束的信号。高位股集体跌停不是坏事，说明市场完成切换，新行情即将开启！ 3845点+3013点，双底共振+5分钟底背离=短线见底 今天大盘最低打到3856点附近，创业板最低3013点，这两个位置是啥？是上周四的低点，是铁底！盘中 5分钟级别出现底背离，指数创新低但指标不创新低，说明啥？说明下跌衰竭，反弹力量在积蓄。尾盘 创业板大涨1%，率先翻红，这就是多头吹响的反攻号角。 技术面上，大盘回踩10日线获得支撑，MACD绿柱缩短，KDJ指标触底拐头，所有信号都指向一点：短 线调整结束，跌不动了！缩量7%到1.55万亿，不是没人玩了，是抛压枯竭，该卖的早卖了，剩下的都 是锁仓等反弹的。这种缩量企稳，比放量下跌健康一百倍。 高位股集体跌停是 ...

1、低空经济 | 据智通财经，《推动经济高质量发展若干政策(2026年版)(征求意见稿)》近日对外公开征求意见。其中提到，推动民航强省建设和低空经济发 展。支持新开至全球国际枢纽、"一带一路"沿线国家、金砖国家等方向国际航线，拓展跨境电商涉磁、电、液等敏感货物便利化运输试点范围。支持A类通 用机场建设运营、开通通用航空短途运输航线等，支持打造低空产业"先导区"和低空经济"先飞区"，省级财政给予一定支持。新开国际航线5条以上，新开 无人机航线100条以上。 点评：上海证券表示，从AI软件到核心零部件，再到机器人本体的制造，产业链各环节持续完成创新和突破。人形机器人有望成为继计算机、智能手机、 新能源汽车后的颠覆性产品。 点评：国金证券称，低空经济是地方扩表的优选方向，以新质生产力为代表的"低空+"经济可带来投资的乘数效应。浙商证券认为，低空经济在政策、产业 等多个层面均有重大突破、行业正处于加速落地阶段、万亿市场有望逐步到来。 2、机器人 | 12月3日，特斯拉CEO马斯克在社交平台X转发特斯拉擎天柱(Optimus)团队发布一段"擎天柱"人形机器人跑步的短视频。该团队配文称:刚在实验 室刷新了个人纪录(PR， ...

Core Insights - The dialogue at the 2025 GIS Global Innovation Summit highlighted the need for advancements in AI computing efficiency and the importance of making AI accessible to a broader audience [2][4] AI Chip Market Outlook - The global AI chip industry is projected to reach approximately $5 trillion by 2030, with training chips accounting for about $1 trillion and inference/processing chips expected to reach $4 trillion, representing around 80% of the market [3] - AI processing chips are anticipated to be widely integrated into various devices such as glasses, headphones, smartphones, laptops, home appliances, and enterprise equipment, becoming as ubiquitous as utilities like water and electricity [3] AI Research and Ethical Considerations - Geoffrey Hinton emphasized the real risks associated with AI and the need for proactive measures to address these risks [4] - Chen Ning stressed that meaningful AI must be affordable and accessible to a larger population, not just a select few, to truly be considered beneficial [4] GPNPU Architecture Innovation - The company is set to launch the GPNPU (General-Purpose Neural Processing Unit) architecture, focusing on optimizing matrix/vector units, storage hierarchy, and bandwidth utilization to achieve a hundredfold increase in inference efficiency [5] - The trend of "inference heterogeneity" is emerging, requiring chip architectures to flexibly allocate computing power, bandwidth, and storage [6] Competitive Advantages and Industry Positioning - The company has been involved in parallel computing instruction set and chip architecture design since 2005, giving it a foundational advantage in algorithm chip optimization [7] - The company has established strong customer relationships and possesses capital and brand advantages, enabling it to attract global talent [7] - The Guangdong-Hong Kong-Macau Greater Bay Area offers a comprehensive AI and mechatronics industry chain, allowing the company to quickly respond to market changes and drive chip development based on demand [7]

盘前要闻 1、磷酸铁锂行业正在发生集体提价行动，机构称锂电行业供需拐点已至 类型：行业 情绪影响：正面 有报道称，磷酸铁锂行业正在发生一场集体提价行动。该报道显示，近期多家龙头企业已向客户发出明 确的涨价通知。龙蟠科技表示，公司销售人员也正在和客户积极沟通涨价事由。开源证券认为，动储需 求旺盛，锂电行业产业链供需拐点已至。 2、发改委主任郑栅洁：采取超常规措施，推动关键核心技术攻关取得突破 类型：宏观 情绪影响：正面 4、英伟达CFO访谈：OpenAI千亿大单尚未敲定，领先优势绝对没缩小 类型：公司 情绪影响：正面 国家发展改革委主任郑栅洁发文横，加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力。加强原始创新和 关键核心技术攻关，采取超常规措施，全链条推动重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。文章还 提出，要做强国内大循环，畅通国内国际双循环。坚持扩大内需这个战略基点，大力提振消费。 3、中央金融办副主任王江：增强上市公司分红稳定性、持续性和可预期性 类型：宏观 情绪影响：正面 中央金融办分管日常工作的副主任王江人民日报撰文指出，促进资本市场健康稳定发展，提高资本市场 制度包容性、适应性，增强上市公司分红稳定性、 ...