以下文章来源于CFC金属研究 ，作者张维鑫 CFC金属研究 . 本平台由金融业内人士对宏观数据、行业事件，进行专业的解读和评论，分享专业的价值观点，提出专业的投资策略，力争为普通投资者、产业人士打造 专业的投资交流平台，并无偿提供分析与研究服务。 欢迎加入交易理想国知识星球 文 | 张维鑫 来源 | CFC金属研究 编辑 | 杨兰 摘要 我们站在长期看好铜价的基础上（《节后铜价反弹的一点思考》），从周线视角浅析2025年来的铜价的逻辑，最后我们从指标层面对 比了下这两年铜牛的异同，雷同的剧本背后是镜像相反的宏观环境。 | | | 交易理想国星球杜群特供:期货&全球宏观交易全流程辅助工具&报告 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 工具表格或报告 | 目昭 | 使用难度 | 使用说明 | 是否需连接外部数据源 | | 研究阶段 | 《中国期货市场品种波动属性》 | 协助用户观察期货各品种不同频度下的波动 数据 易机会 | 较易 | 待上新 | KD | | | 《中国宏观价值相对套利》 | 协助用户观察宏观视角下各套利对品种的交 | 进阶 | 待上新 ...

以下文章来源于国投期货研究院 ，作者肖静 国投期货研究院 . 国投期货研究院团队倾力打造，专注热门期货品种分析。 欢迎加入交易理想国知识星球 文 | 肖静 来源 | 国投期货研究院 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 01 美国关税开始提振远期美伦价差 3月初美国政府对钢铁和铝进行了25%的行业关税加征，同时特朗普在他的第一次国会发言中表示，也要对铜加征25%的关税。自他上任以 来，美伦铜价差来回扩至1000美元以上，本周市场已在交易更高的对铜加征关税幅度。目前，美国已将铜放入232调查序列，虽然调查耗 时较长，征税正式实现也可能等到四季度。不过物流流向与海外龙头投行已将套利交易的轮廓清晰化，高盛认为未来美伦价差溢价仍有打 开空间，当下只反映了8-9%，倘若兑现25%高税额，扣除实货成本后，美伦价差目标空间将要打开到1700美元/吨，并将价差套利交易转 向偏远月合约。市场已经看到美盘铜加权价格已经突破5美元/磅，部分美盘铜远月合约已经创出历史新高。 未来物流变动上，除了符合美盘铜交割规格的品牌铜注册成仓单反映到COMEX库存数据以外，还可能有一部分非期货仓单注册铜直接流 入美国现货市场。高盛预计三季度受进 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article is that Yunnan Copper Industry (000878) is forming a joint venture with Liangshan Industrial Investment Development Group to optimize its copper smelting industry layout in Liangshan Prefecture, Sichuan Province [1] - The registered capital of the joint venture company is 500 million yuan, with Yunnan Copper contributing 300 million yuan for a 60% stake, while Liangshan Industrial Investment contributes 200 million yuan for a 40% stake [1] - This investment will further promote the establishment of a complete copper mining, selection, and smelting industrial chain locally, expanding sales markets in regions such as Chengdu-Chongqing, and enhancing the overall competitiveness of the company [1]