铜产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 中航期货 2025-7-11 目录 01 报告摘要 01 报告摘要 02 多空焦点 02 多空焦点 03 数据分析 03 数据分析 04 后市研判 04 后市研判 报告摘要 PART 01 | 美 | 国 | 总 | 统 | 特 | 朗 | 普 | 宣 | 布 | 美 | 国 | 将 | 铜 | 征 | 收 | 的 | 关 | 自 | 年 | 起 | 生 | 效 | 对 | 进 | 税 | 月 | ） | 日 | （ | 1 | 口 | 5 | 0 | % | 2 | 0 | 2 | 5 | 8 | 1 | ， | ， | 。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

| 产业期现日报 | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 周敏波 | Z0015979 | 2025年7月11日 | | | | | | | | | | | 价格及价差 | 单位 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | | | | | | | | SMM铝合金ADC12 | 元/吨 | 20100 | 20000 | 100.0 | 0.50% | 20000 | SMM华东ADC12 | 20100 | 100.0 | 0.50% | 元/吨 | | SMM华南ADC12 | 100.0 | 元/吨 | 20100 | 20000 | 0.50% | SMM西南ADC12 | 20100 | 20000 | 100.0 | 元/吨 | 0.50% | | SMM东北ADC12 | 20100 | 20000 | 100.0 | 0.50% | 元/吨 | 月间价差 | | | | | | | ...

FF 2025年7月10日 70015979 价格及基美 | | 现值 | 前值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SMM 1#电解铜 | 79190 | 79795 | -605.00 | -0.76% | 元/吨 | | SMM 1#电解铜升贴水 | 70 | 85 | -15.00 | - | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 79180 | 79610 | -430.00 | -0.54% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 | -30 | -50 | +20.00 | | 元/呼 | | SMM湿法铜 | 79080 | 79670 | -590.00 | -0.74% | 元/中 | | SMM湿法铜升贴水 | -40 | -40 | 0.00 | - | 元/呼 | | 精废价差 | 1031 | 1644 | -612.23 | -37.25% | 元/吨 | | LME 0-3 | 22.37 | 51.31 | -28.94 | - | 关元/吨 | | 进口盈亏 | -679 | ...

新能源及有色金属日报 | 2025-07-09 特朗普声称将会对铜加征50%关税 市场要闻与重要数据 期货行情： 2025-07-08，沪铜主力合约开于 79370元/吨，收于 79620元/吨，较前一交易日收盘0.44%，昨日夜盘沪铜主力合约 开于 79,590元/吨，收于 80,300 元/吨，较昨日午后收盘上涨0.69%。 现货情况： 据 SMM 讯，昨日电解铜现货市场延续弱势运行。SMM1#电解铜报价79,660-79,930元/吨，当月合约升水40-130元 /吨，均价85元/吨，较前日收窄10元。沪铜07合约早盘下探79,570元/吨后反弹，但未能站稳79,800元关口，最终收 于79,750元/吨。市场呈现三个显著特征：一是月差持续收敛（250→190元/吨），二是区域分化加剧（常州平水下方 成交），三是品牌价差扩大（好铜升水100-120元/吨全数成交，而进口货源贴水20-30元/吨）。随着交割日临近，在 月差维持200元/吨以上的背景下，预计持货商仍将积极调降升水以促成交易，现货溢价或进一步承压。 重要资讯汇总： 宏观与地缘方面，特朗普称，关税将于8月1日开始征收，不会给予任何延期，将对进口 ...

沪铜日评20250709: 国内铜冶炼厂7月检修产能或环碱,国内外电解铜总库存量连续累积 | 2 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 变量名称 | 2025-07-08 | 2025-07-07 | 2025-06-30 | 较昨日变动 | 灯期走势 | | 沪铜期货活跃合约 | 收盘价 | 79620 | 79270 | 79870 | 350.00 | | | | 成交量(手) | 61263 | 75314 | 100945 | -14.051.00 | | | | 持仓量(手) | 207382 | 204506 | 212911 | 2, 876. 00 | | | | 库存(吨) | 19109 | 21682 | 25851 | -2,573.00 | | | | SMN 1#电解铜平均价 | 79795 | 798861 | 79990 | -90.00 | | | 沪铜基差或现货升贴水 | 沪铜县差 | 175 | 615 | 120 | -440.00 | | | (现货与期货) | 广州电解铜现货升贴 ...

| 铜产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2025年7月9日 星期三 | | | | 周敏波 | Z0015979 | | 价格及基差 | | | | | | | | 现值 | 前值 | 日 涨跌 | 日涨跌幅 | 单位 | | SMM 1#电解铜 | 79795 | 79885 | -90.00 | -0.11% | 元/肥 | | SMM 1#电解铜升贴水 | 85 | વેર્ક | -10.00 | - | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 79610 | 79805 | -195.00 | -0.24% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 | -50 | -5 | -45.00 | - | 元/吨 | | SMM湿法铜 | 79670 | 79780 | -110.00 | -0.14% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 | -40 | -10 | -30.00 | - | 元/吨 | | 精废价差 | 1644 | 1507 | +1 ...

有色金属周报(电解铜) 有色金属周报(电解铜) 美"大漂亮"法案通过计划提升债务上限， 特朗普宣布延期对等关税生效至8月1日 2025年7月8日 宏源期货研究所 王文虎 （F03087656，Z0019472） LME和国内库存低位回升COMEX仍在累库， 消费淡季叠加高铜价致下游需求疲软 电解铜 宏观：美国参议院版"大漂亮"法案获得通过，计划将债务上限提高至5万亿美元，且财政赤字扩张或超3万亿美元；特朗普7月8 日签署像整理，将对等关税生效日和谈判截止日期延后至8月1日，并向14个国家发出首批关税信函，税率从25%至40%不等。美国关税 政策仍未引动消费端通胀显著反弹，但是美国6月ADP就业人数为-3.3万低于预期和前值，使美联储7月不降息概率有所下降，但降息 预期时点仍为9/10/12月。 上游：五矿资源MMG旗下Las Bambas（2025年预计生产量38万金属吨）和Hudbay旗下Constancia（2025年预计生产量8-9.7万金属 吨）因非正规矿工封路而铜精矿运输中断，力拓Rio Tinto于6月宣布将支付近1.39亿美元以了结关于蒙古Oyu Tolgoi铜矿开发延误的 集体诉讼案，或使国内 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-07-08 进口压力有所显现 升贴水仍面临下行风险 市场要闻与重要数据 期货行情： 2025-07-07，沪铜主力合约开于 79810元/吨，收于 79270元/吨，较前一交易日收盘-0.58%，昨日夜盘沪铜主力合 约开于 79,370元/吨，收于 79,390 元/吨，较昨日午后收盘下降0.15%。 现货情况： 据 SMM 讯，昨日电解铜现货市场呈现弱势整理格局。SMM1#电解铜报价79,800-79,970元/吨，当月合约升水区间 收窄至50-140元/吨，均价95元/吨，较前日回落20元。盘面波动加剧，主力合约早间下探79,700元/吨后短暂反弹， 但受进口集中到货影响，最终维持弱势震荡。市场呈现明显分化特征：主流平水铜实际成交回落至60-80元/吨，而 优质品牌如金川大板仍维持110-140元/吨的高升水，显示市场对品质的差异化需求。区域方面，常州等地成交进一 步走弱至平水附近，俄罗斯非标货源则因集中到货导致溢价快速缩水。从供需结构看，持续扩大的月差（250-280 元/吨）与进口压力形成双重压制，预计短期内现货升水仍将面临下行压力。 重要资讯汇总： 宏观与地缘方面 ...

【車要资讯】 1）宏观：美国梦议院版"大漂亮"法案获得通过，计划将债务上限提高至5万亿美元，目财政赤字扩张或超3万亿美元；特朗普政府关税政策仍未引动消费课通胀显著及弹，但是美国创 | 月ADP就业人数为-3.3万低于预期和前值，使美联储7月不降息概率有所下降，但降息预期时点仍为9/10/12月。 | | --- | | 2）上说：中国钢精矿进口指数为负且较上周升高，世界《中国》港口钢精矿出港《入港、库存》量氛上周减少（增加、增加；欧洲高品质废铜视照制出口使中国进口商仅能采购祝米或黄 | | 铜，中美贸易争端担忧使您易商对美国旗钢铁货意愿低迷，但是国内电解铜与光亮及老化废钢价差为正或提高废钢经济管，鑫加废钢进口窗口打开，或使国内废钢7月生产（进口）量环 | | 比减少〈增加〉而供需预期偏紧；嘉裁可位于菲律宾日有20万吨租赁产能的PASAR相当临厂到已停产，中矿资源旗下纳米比亚Tsuned明启煤厂回铜精矿 因铜精矿 因铜精矿 供给紧张而智停生产〈年处理24 | | 万吨钢精矿），嘉彪可(Glencore Pl.c)位于智利阿尔托诺特《Altonorte》冶炼厂35万吨阳报钢产能因培师培育生产至5月，刚果金&&no ...

因此，美国财政市字扩张与美联储仍存降息预期，海外多个钢矿生产或运输存在找动，但是中美互征关税条和与传统消费谈季格征交织，全球电解相总库存量连续累积，或使沪刚价格 有所调整，建议投资者拒然轻仓逢高试空主力合约，关注76000~78000附近支撑位及81000~83000附近压力位，伦将在3300~8600附近支撑位及9900~10200附近压力位，美钢在4.6~4.9 附近支撑位及5.2-5.5附近压力位。(观点评分:-1) 角黄声明：宏辉频货有限公司是经中国亚篮会批准优立的期货配管机构，已具备脱货交易倍资加公务负格。本报告分析及建议所在架的信息均求矫于公开资料。本公司对这些信息的监顾生商完整性不作任所保 证。也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化、我们己力非报告办答的客观、公正，但文中的观点、维辞和建议仅伴参考。不被疯任何线密建议、数配套核据本报告提供的信息进行频登投资所趋成的一 级后果，本公司都不负责。本报告版权优为本公司所有，未经书面许可，在何级的部个人不得以往所影式翻新、夏制和发布。如引用、形发、新准班出处大宏源影街、且否得对本报告进行间视展意的别积、颇 节和修改。数据来源:SHM和WIND。风险提 ...