" 前段时间在社交平台上看到有人分享，被限高是因为担任董事的项目公司被起诉执行了，原 来不止我一个人遇到这种情况。我在去年底也是被限高了，人在家中坐，限高天上来，我担任 董事的项目公司之一被起诉了，这个起诉并不是我所在的投资机构发起的，是其他投资机构因 回购问题起诉了项目， 而法院判决执行时也连带了董事 。 "北京VC投资人李丽（化名）告诉 母基金研究中心。 母基金研究中心从多位有类似经历的投资人处了解到，该情况基本上是从去年下半年新公司法 施行后出现的。 " 新公司法对公司董事的责任要求更高了。担任公司董事，不仅意味着权利，更是责任 。对投 资机构来说，如果投资额较大，在项目公司占股超过 1 0%一般就会要求董事会席位，不过这个 董事的担任并不会实际参与公司的日常经营，更多的是投资权利保障的象征意义。所以，可能 之前大家都没什么感觉，觉得担任项目公司董事是很常规的日常操作，现在都对其后的责任有 了更深刻的体会。"上海某VC机构投资总监对母基金研究中心分析道。 "不过，此类原因造成的限高可以向法院提交申请说明，会解除的。我的限高大概是一个月内 就解除了。但对生活确实是造成了一定困扰，尤其是出差，无法坐高铁飞机 ...

Group 1 - The core point of the news is that Honghe Technology announced a planned share acquisition by Hefei Ruicheng Private Equity Fund, a subsidiary of Chery Group, for approximately 1.575 billion yuan, which will result in Ruicheng Fund holding 25% of the company's total shares and becoming the indirect controlling shareholder [1] - Following the announcement, Honghe Technology's stock price hit the daily limit up after resuming trading on June 11 [1] - The transaction is part of a broader trend where private equity funds are encouraged by regulatory authorities to acquire listed companies to promote industry consolidation [1] Group 2 - Ruicheng Fund is controlled by Chery Capital, which is fully owned by Chery Holdings Group and Chery Automobile [2] - The main business of Ruicheng Fund includes private equity investment fund management and venture capital fund management [2] - The entry of private equity funds into listed companies is seen as a win-win situation, as these funds can provide valuable industry resources and professional integration capabilities to optimize the business structure of the listed companies [2]

美国证券交易委员会（SEC）主席阿特金斯（Paul Atkins）表示，在即将出台的监管政策中，希望SEC 工作人员们考虑缩小私募基金顾问必须向监管机构提供的数据范围。遵守新数据报告要求的截止日期将 从6月12日推迟到10月1日。但更有限的数据收集可能对对冲基金和私募股权公司来说是一个更大的胜 利。 ...

私募股权创投行业作为资本市场的重要组成部分，对于促进科技创新、推动产业升级以及培育新经济增长点发挥着关键作用。近年来，在政策大力扶持与市 场机制的共同驱动下，深圳私募股权创投行业积极变革，在募资、投资、退出等核心环节取得了显著进展，整体呈现出回暖向好的发展态势。 截至2024年末，深圳私募股权创投基金投资于种子期、起步期企业项目9462个，同比增长4.28%，占比46.36%。其中，创业投资基金"投早"项目6029个，同 比增长9.74%，占比53.18%。这一数据表明，深圳私募股权创投行业在助力初创企业成长方面发挥着越来越重要的作用，为科技创新的种子提供了肥沃的土 壤和充足的养分。 2024年，国家对私募股权行业的支持政策陆续出台，为行业发展营造了良好的政策环境。在此背景下，中长期资金敏锐捕捉到深圳私募股权创投基金的投资 潜力，纷纷加大投资力度，使得行业募资结构得到明显优化。 据深圳证监局数据显示，截至2024年末，深圳私募股权创投基金管理人在管基金的机构投资者合计17110个，出资规模达8358.58亿元，同比分别增长0.76% 和0.41%，在全部投资者中的占比分别达到22.93%和59.01%。这一数 ...

在私募股权投资市场挑战与机遇并存的背景下，母基金行业也面临着诸多考验。如何应对这些 挑战、找到潜在的机遇，并在波动中实现穿越周期的稳健成长，是摆在大家面前的重要课题。 地点：成都 二、主题与形式 主题：如何更好发挥母基金与子基金的协同效应赋能产业发展 形式：线下会议 2 0 2 4年，中国国际科技促进会母基金分会和母基金研究中心（c h i n a -f o f. c om，下同）在深 圳、上海、武汉、广州、成都、杭州、合肥连续举办七场研讨会。为加强私募股权行业内各机 构的合作交流，促进母基金行业健康发展，中国国际科技促进会母基金分会和母基金研究中心 于2 0 2 5年继续在全国各地举办多场LP&GP研讨会。 2 0 2 5年的首场深圳站研讨会已于3月2 6日成功举办，探讨"国办1号文后母基金行业的未来趋 势"。第二场上海站研讨会于4月2 4日成功举办，探讨"母基金在并购领域的机遇"。第三场武汉 站研讨会于5月2 9日成功举办，探讨"母基金的多元化退出策略"。第四场也即将举办—— 2 0 2 5 "新时代的母基金"全国研讨会（成都站）将于6月2 6日召开 。 当前，母基金如何更好赋能产业发展成为业内关注的焦点 ...

本报记者 吴晓璐 A股市场又一起私募股权创投基金收购上市公司案例诞生。 6月10日晚间，鸿合科技股份有限公司（以下简称"鸿合科技"）发布详式权益变动报告书，披露了此次筹划实控人变更的 详细情况。合肥瑞丞私募基金管理有限公司（以下简称"合肥瑞丞"）拟作为普通合伙人暨执行事务合伙人设立基金，以15.75亿 元收购鸿合科技25%股份并取得公司控制权。这也是《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称"并购六条"） 发布后首单产业资本CVC（企业风险投资）发起的上市公司收购案。 据统计，自"并购六条"出台以来截至6月10日，A股市场已累计披露6单私募股权创投基金收购上市公司的案例。 有市场人士认为，在政策支持和市场需求背景下，私募股权创投基金收购上市公司的案例有望逐渐增多。这一并购行为有 助于提高上市公司竞争力和盈利能力，助力新兴产业整合与经济转型升级。 政策"礼包"落地 提振私募积极性 "并购六条"提出，支持私募投资基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司。5月16日，证监会修改《上市公司重大资 产重组管理办法》（以下简称《重组办法》），鼓励私募基金参与上市公司并购重组，对私募基金投资期限与重组取得股份的 ...

为深入推进深圳综合改革试点、深化改革创新扩大开放，中办、国办印发《关于深入推进深圳 综合改革试点 深化改革创新扩大开放的意见》。 意见提出，健全金融服务实体经济的激励约束机制。支持深圳开展科技产业金融一体化专项试 点。健全科技型企业信贷、知识产权证券化、科技成果和知识产权交易等实践场景和规则体 系。优化科技型企业债权和股权融资协同衔接机制。深化绿色金融改革。支持保险资金依法合 规投资在深圳发起设立的主要投向特定领域的私募股权投资基金和创业投资基金。 允许在香港 联合交易所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市 。 附： 《关于深入推进深圳综合改革试点 深化改革创新扩大开放的意见》全文： 中共中央办公厅 国务院办公厅关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见 （2024年8月30日） 为深入推进深圳综合改革试点、深化改革创新扩大开放，经党中央、国务院同意，现提出如下 意见。 一、总体要求 坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中 全会精神，完整准确全面贯彻新发展理念，坚持稳中求进工作总基调，统筹发展和安全，坚持 顶层设计同基层探索有机结合， ...

关于鸿合科技股份有限公司 详式权益变动报告书 之 财务顾问核查意见 财务顾问 （中国（上海）自由贸易试验区商城路618号） 二〇二五年六月 目 录 国泰海通证券股份有限公司 五、对信息披露义务人及其控股股东、实际控制人在境内、境外其他上市公 司拥有权益的股份达到或超过该公司已发行股份5%的情况和持股5%以上的银 六、信息披露义务人最近两年控股股东及实际控制人发生变更情况的说明 .. 11 八、对信息披露义务人最近五年内受到处罚和涉及诉讼、仲裁的情况的核查 十七、对是否已对收购过渡期间保持上市公司稳定经营作出安排，该安排是 十八、上市公司原控股股东、实际控制人及其关联方是否存在未清偿对上市 公司的非经常性资金占用、未解除上市公司为其负债提供担保或损害上市公 十九、对在收购标的上是否设定其他权利，是否存在收购价款之外其他补偿 二十、对本次权益变动中信息披露义务人、财务顾问聘请第三方的核查 ...... 23 第一节 特别声明 本部分所述词语或简称与本核查意见"释义"所述词语或简称具有相同含 义。 根据《公司法》《证券法》《上市公司收购管理办法》《公开发行证券的 公司信息披露内容与格式准则第15号——权益变动报告书 ...

香港金发局主席洪丕正先生表示："香港具备独特优势，有潜力将其金融生态系统跃升为新一代初创企 业的发展平台，连结全球资本与区域创新。通过深化另类投资市场，进一步巩固其在资产与财富管理体 系中的战略性角色，香港有望催化一个更具活力与可持续扩展的创新经济体，为应对全球挑战提供具影 响力的解决方案。"他续指："本报告提出的政策建议，旨在规划一条前瞻性的发展路径，协调诱因、促 进机构间协作，并引导私人资本投入，以释放另类投资与创新互动的最大潜能。通过强化公私营合作、 突破瓶颈，为更具包容性的经济增长与长远社会价值奠定基础。" 报告反映了香港金发局的专责行业工作小组的专业见解，并就推动另类投资与创新融合提出具体建议。 这些建议包括：(1)制定具战略性及前瞻性的政策愿景，推动香港成为全球另类投资基金枢纽；(2)设立 私募股权、创业投资及私募信贷专属发牌制度；(3)现代化税务与监管框架以支持另类投资发展；(4)优 化公共资金推动私募股权、创业投资及私募信贷发展；(5)通过革新融资模式与技术转移加速创新成 长；(6)将特定另类投资选项纳入强积金计划，提升投资组合多元化。 6月10日，香港金融发展局发布题为《助力初创公司成功之路 ...

以下文章来源于超募研究所 ，作者FOFWEEKLY研究 超募研究所 . 结合实操业务及公域&私域数据，为私募股权行业从业者（FOF、LP、GP等）提供专业性、垂直类研究内容输出。 地市级引导基金主要特征及优势 当前，地市级引导基金凭借其独特的政策优势和资源禀赋，正日益成为GP募资的重要选择。GP选择地市级引导基金的核心逻辑在于平衡政策红利与 市场化运作，优先考虑产业匹配度高、条款灵活、资源协同性强的区域合作。其基金不仅能为GP提供稳定的资金来源和项目资源，更能通过政府背 书和产业协同，为投资组合创造多维度的战略价值，实现长期可持续发展。同时，地市级引导基金提供产业链精准扶持、创新返投机制、高效决策通 道、综合服务支持和多元退出方案，赋能GP实现高效投资与退出。 地级基金具备以下主要特征： 本期导读： 据不完全统计，截止至2025年4月，我国地市级引导基金总计584支，累计注册资本约为1.69万亿。 而从近5年的情况来看，新设立的地市级引导基金则主要分布于南宁、南通、无锡与苏州等靠近长 三角城市。 作者丨FOFWEEKLY研究 本期推荐阅读5分钟 引言 为了帮助GP及市场参与者穿透市场迷雾把握配置风向，我们对一 ...