炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：招商证券策略研究 本文以"黄金定价范式的根本性迁移"为核心议题，系统论证了2022年以来黄金与美元定价体系发生历史 性脱钩的深层逻辑，并基于此提出适应地缘新秩序的A股投资新框架。 核心观点 ⚑ 本文的核心议题是揭示自2022年以来全球货币秩序发生的根本性范式迁移，其标志性事件是黄金与美 元定价体系的历史性脱钩。我们认为，这一变化并非短期市场波动，而是根植于美元作为全球主导信用 货币的信用基础发生了结构性裂变，标志着旧秩序的终结与新秩序的孕育。 ⚑ 美元信用危机的深层原因可用"主权货币信用三支柱理论"系统解释。该理论指出，主权货币价值由经 济生产力、军事与地缘政治力量、制度信用与法治体系三大支柱支撑。当前美元体系在这三方面均面临 严峻挑战：经济上制造业空心化削弱实体锚点；军事上全球影响力相对弱化侵蚀安全溢价；制度上债务 无序扩张及将金融工具武器化的行为，彻底动摇了其作为"中性公共产品"的信用。具体而言，制度信用 支柱因2022年美西方冻结俄罗斯外汇储备而遭遇系统性崩塌，打破了"主权资产安全不可侵犯"的国际金 融基本契约。经济生产力支 ...

Group 1 - Huang Yanming, the director of Dongfang Securities Research Institute, stated that the next investment focus in A-shares will be on mid-cap blue chips, moving away from the previous high-growth tech and high-dividend strategies [1] - The investment focus will be on three main areas: globally priced cyclical goods such as chemicals, non-ferrous metals, agricultural products, and global shipping; manufacturing sectors related to technology and national strength enhancement, including military industry, robotics, and new energy; and technology sectors related to large model performance realization [1] Group 2 - The International Institute of Finance reported that global debt has surged to a record $348 trillion, increasing by nearly $29 trillion, marking the fastest growth since the onset of the COVID-19 pandemic [2] - Government debt in countries like the United States and the Eurozone exceeds $10 trillion [2] Group 3 - Several lithium mining companies expect Zimbabwe's lithium ore exports to resume within one month after a temporary suspension [3] - Companies like Zhongmin Resources and Yahua Group are preparing to submit supplementary materials for export applications, indicating that the ban is expected to be lifted soon [3] Group 4 - Overseas tech companies are increasingly turning to loans backed by chips, particularly GPUs, to fund their substantial AI investments, with Moody's beginning to rate GPU-backed debt [4] - NAND flash memory prices are rising due to ongoing shortages, prompting major manufacturers like Phison to require advance payments from customers [4] Group 5 - The Chinese smartphone industry is set to experience a comprehensive price increase starting in March 2026, with new models expected to rise by at least 1,000 yuan [5] - Major brands such as OPPO, OnePlus, Vivo, iQOO, Xiaomi, and Honor are likely to raise prices for older models as well, marking a historic trend of simultaneous price hikes across all categories and brands [5] Group 6 - CCD cameras, once common, have seen a resurgence in popularity, with prices for certain models skyrocketing in the second-hand market [6] - Young consumers are driving this trend, primarily for the aesthetic quality of the images produced by these cameras [6] Group 7 - Baidu Group reported a total revenue of 32.7 billion yuan for Q4 2025, reflecting a year-on-year growth of 5% [7] - The net profit attributable to Baidu was 1.8 billion yuan, with a net profit margin of 5% [7] Group 8 - ByteDance's valuation is reportedly around $550 billion, as investment firm General Atlantic is selling part of its stake [8] - This valuation places ByteDance between Tencent and Alibaba in terms of market capitalization [8] Group 9 - New Hope Liuhe announced a cash investment of 74.87 million yuan to acquire a 70% stake in Luochuan Lingxian Company [9] - The investment will be used for both purchasing shares and increasing capital for the company [9] Group 10 - Aokema plans to acquire a 45% stake in its subsidiary Qingdao Aokema Smart Industry Co., Ltd. for 253 million yuan, aiming for full ownership [10] - The transaction is part of a strategy to consolidate control over its subsidiary [10]

湖南黄金表示，就是否设置业绩补偿承诺和减值补偿承诺等事项与交易对方另行协商。 2月25日，湖南黄金发布关于重大资产重组的进展公告。 在复牌后的短短10个交易日内，湖南黄金录得7个涨停板，累计涨幅高达56.64%。而在停牌前，公司股 价大涨并放量。 1月9日，湖南黄金报收22.97元/股，大涨3.94%，伴随成交量放大。11日，公司以筹划重大资产重组为 由紧急停牌。 自1月26日复牌以来，湖南黄金连续走出"一字板"或大幅高开封板行情。即便在1月30日国际金价跳水引 发黄金板块大面积普跌时，该股仍逆势封死涨停，当日换手率高达23.32%，触发股票交易异常波动。 据统计，公司股票交易日均换手率与前5个交易日日均换手率比值一度高达96.23倍。 根据收购预案，湖南黄金拟通过发行股份方式购买公司控股股东湖南黄金集团、湖南天岳投资集团有限 公司持有的湖南黄金天岳矿业有限公司（下称"黄金天岳"）合计100%股权；湖南黄金集团持有的湖南 中南黄金冶炼有限公司100%股权。 根据公司董事会决议，本次发行股份购买资产的发行价格确定为17.06元/股。这一价格是依据定价基准 日前120个交易日股票交易均价的80%计算得出，完全符合 ...

每经AI快讯，四川黄金2月26日晚间发布公告称，公司限售股份约1.32亿股将于2026年3月4日解禁并上 市流通，占公司总股本比例为31.32%。 每经头条（nbdtoutiao）——超10万人挤爆服务器，围观8家房企抢"马场"：9小时竞价243轮，236亿元 成交！广州楼面价新地王诞生：8.5万元/㎡ （记者 王瀚黎） ...

四川黄金公告称，公司首次公开发行前已发行的1.32亿股限售股将于2026年3月4日上市流通，占总股本 31.32%。本次申请解除股份限售的股东为四川黄金集团有限公司，截至核查意见出具日，该股东严格 履行相关承诺，不存在非经营性占用公司资金及违规担保情形。股份解除限售并上市流通后，公司有限 售条件股份为零，无限售条件股份增至4.2亿股，占比100%。保荐人对本次限售股份解禁上市流通事项 无异议。 ...

2月26日午后，金价震荡走强，黄金相关主题产品跌幅收窄，截至14点10分，黄金ETF华夏 （518850）跌幅收窄至0.31%，黄金股ETF（159562）跌1.74%，有色金属ETF基金（516650）跌 0.96%。 数据显示，截至2月25日，全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust黄金已连续3日增 持，累计增加18.87吨，最新持仓为1097.62吨。 美银在报告中指出，投资人提高黄金部位的步伐已放缓，因此我们预料金价在春季可能趋弱，不过 关税不确定性再度升温，可能让眼前的盘整期相对短暂。美银预测，未来12个月金价将突破6000美元/ 盎司。 每日经济新闻 （责任编辑：董萍萍 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 值得注意的是，黄金ETF华夏（518850）和黄金股ETF（159562）管理费加托管费合计0.2%的费率 在同类产品中处于最低水平，助力投资人以更低 ...

值得注意的是，黄金ETF华夏（518850）和黄金股ETF（159562）管理费加托管费合计0.2%的费率在同 类产品中处于最低水平，助力投资人以更低成本参与黄金行情。 数据显示，截至2月25日，全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust黄金已连续3日增持，累 计增加18.87吨，最新持仓为1097.62吨。 （文章来源：每日经济新闻） 2月26日午后，金价震荡走强，黄金相关主题产品跌幅收窄，截至14点10分，黄金ETF华夏（518850） 跌幅收窄至0.31%，黄金股ETF（159562）跌1.74%，有色金属ETF基金（516650）跌0.96%。 美银在报告中指出，投资人提高黄金部位的步伐已放缓，因此我们预料金价在春季可能趋弱，不过关税 不确定性再度升温，可能让眼前的盘整期相对短暂。美银预测，未来12个月金价将突破6000美元/盎 司。 ...

每经记者｜李旭馗 每经编辑｜陈星 2月25日，香港特区政府财政司司长陈茂波发表2026/2027财政年度特区政府财政预算案。本次预算案 以"创科驱动、金融赋能；多元发展、关爱惠民"为主题。预算案一经发布，推广全民AI（人工智能）培 训、推动"金融+"等措施迅速成为香港各界关注的焦点。 在当日下午举行的记者会上，陈茂波表示，本次预算案背后的核心思路之一是"AI+"结合"金融 +"。"AI+"会让香港国际金融中心的内涵变得更加丰富，发展更加有力，二者是相互融合、相互促进的 关系。"从多元化融资渠道到离岸人民币市场，AI在不同的环节都可以支持与赋能产业发展，让金融业 更大更强。" 致同（香港）会计师事务所税务主管合伙人陈锦荣在接受《每日经济新闻》记者采访时分析，特区政府 向包括"AI+"在内的创新科技领域投入大量资源，是本次预算案的突出亮点。"经济朝更多元化转型是香 港的必由之路。尽管金融领域近年来新增不少投资产品，巩固了香港国际金融中心地位，但香港不能仅 依赖旅游、金融等传统四大支柱产业。" 陈锦荣表示，当前北部都会区、河套深港科技创新合作区已具备企业进驻条件，如今特区政府投放大量 资源加速产业落地，正是在为香港 ...

行情回顾： 国际黄金周二（2月25日）震荡收涨，开盘价5150.29美元/盎司，最高价5210.56美元/盎司，最低价5120.86美元/盎司，收盘价5194.83美元/盎司。 美伊 supportuners and 金价小 e with status and stations of the status and 消息面： 地缘局势： 当地时间2月25日，美国副总统万斯表示，美方对26日在瑞士日内瓦举行的新一轮美伊间接谈判"抱有希望"，希望通过外交途径达成"良好解决方案"。万斯 称，美国立场"非常明确"，即伊朗不能拥有核武器。他表示，美国总统特朗普倾向于通过外交方式解决问题，但如有必要，也将动用美军。 据Politico报道，两位知情人士透露，特朗普的高级顾问更倾向于让以色列在美国对伊朗发动攻击之前先行作战。这些政府官员在私下里辩称，以色列的攻 击将引发伊朗的反击，从而有助于争取美国选民对美军实施打击的支持。最近的民意调查显示，美国人（尤其是共和党人）支持伊朗的政权更迭，但不愿为 此冒美国人员伤亡的风险。这意味着特朗普团队除了核计划等理由外，还在考虑攻击行动在舆论观感上的呈现方式。一位知情人士表示："政府内外 ...

截至9月30日，西部黄金股东户数7.94万，较上期增加62.53%；人均流通股11167股，较上期减少 20.19%。2025年1月-9月，西部黄金实现营业收入104.04亿元，同比增长106.21%；归母净利润2.96亿 元，同比增长130.22%。 分红方面，西部黄金A股上市后累计派现2.47亿元。近三年，累计派现9940.96万元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，西部黄金十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流 通股东，持股839.89万股，相比上期增加278.19万股。前海开源金银珠宝混合A（001302）位居第五大 流通股东，持股807.32万股，相比上期增加78.88万股。黄金股ETF（517520）位居第八大流通股东，持 股451.93万股，为新进股东。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 2月25日，西部黄金跌0.47%，成交额12.37亿元。两融数据显示，当日西部黄金获融资买入额9936 ...