在过去几年中，美国信用评级被下调时，科技股市场一度出现剧烈波动。但与之前不同的是，穆迪上周 的最新评级调整似乎并未对今年的科技股造成重大冲击。 评级机构穆迪将美国政府的信用评级从最高的"Aaa"下调一级至"Aa1"，主要原因是过去十年政府债务大 幅上升，以及当前的利息支付占比显著高于同等级别国家。尽管评级仍属高位，这一变化在市场中引发 了一定波动。 不过，市场专家认为，这一次的影响远小于2011年标普首次将美国评级从AAA下调至AA+时的市场动 荡。当年，机构投资者不确定如何根据投资授权调整头寸，导致股市剧烈反应。Syz Group首席投资官 Charles-Henry Monchau指出，"由于市场曾经历类似情况，投资者如今更加冷静。" 数据显示，在2011年8月5日标普下调评级的首个交易日，追踪标普500科技板块的科技精选板块SPDR基 金(XLK.US)大跌6.2%，科技股为主的纳斯达克指数则暴跌7.8%。随后的一个月，科技股持续震荡。 而在2023年8月1日，另一评级机构惠誉将美国评级下调后，XLK次日下跌2.3%，一周累计跌幅约4%；纳 斯达克次日下跌2.6%，一周内下跌3%。这两次评级调整均引发了 ...

宏观数据提振降息预期，市场目前预测美联储今年将降息两次，美元继续走弱，而日元和瑞士法郎走高。美债收益率继续下滑超3 个基点。 另外，美股指数期货几近持平，欧股开盘小幅走高，亚太股市表现分化，日股、韩股小幅上涨，而越南股指跌约1%。 股市方面，美股三大指数期货几近持平，道指期货涨约0.05%，而标普500指数期货跌约0.01%，纳指100期货跌约0.07%。 | = US 30 | 42,343.00 | 42,349.50 | 42,252.00 | +20.30 | +0.05% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | = US 500 | 5,916.40 | 5,920.90 | 5,904.10 | -0.50 | -0.01% | | 트 US Tech 100 | 21,321.60 | 21,354.60 | 21,269.00 | -14.20 | -0.07% | Union Bancaire Privee的董事总经理Vey-Sern Ling表示："现在市场有点缺乏方向，在周末美中关税争端缓和后，市场需要新的催化 剂，并期待本周中国科技股财报能够 ...

在美股近期快速反弹之后，华尔街大行最新警告，市场再次回撤风险大。 据追风交易台消息，高盛在5月15日发布的研报中称，尽管关税谈判释放积极信号，市场信心有所恢复，但这并不意味着风险已经消除。 报告指出，特朗普政府的有效关税水平仍然远高于4月2日宣布所谓"对等关税"前的水平，且美股市场仍然面临高估值、市场集中度和增长放缓等风险。 在4月初，美股市场剧烈动荡，标普500指数下跌近20%，纳斯达克下跌23%。随着美英宣布贸易协议，再加上中美贸易谈判远超预期，市场信心恢复，美 股也反弹走高。 高盛认为，这表明4月初的熊市是事件（特朗普关税）驱动型的，主要是由外部冲击引发。 当下风险是否消失？ 报告指出，尽管关税消息令人欣慰，但是高关税仍然存在，增长将会放缓。在美国，关税影响是通胀性的，且仍存在高度不确定性。 而且高盛认为，美联储可能不太愿意降息，现在他们预计美联储开始三次降息的时间将晚于之前预期(12月而非7月)。因此高盛在报告中指出： 尽管在暴跌之后，股市随后调整异常迅速，符合"事件驱动型"熊市特征，但这类熊市的典型走势在初始下跌后通常在一段时间内保持平稳。如 果遵循这种典型模式，近期上行空间可能有限，市场可能面临再 ...

【环球时报报道 记者 丁雅栀】中美12日发表《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，同意大幅降低双边关税。这一消息为全球市场注入一剂强心针， 引发全球金融市场强烈反应。 "关税降幅远超华尔街预期，韦德布什证券公司分析师丹·艾夫斯称，当前对投资者来说是最好的情况。"据《华尔街日报》报道，中美联合声明发 表后，美国股市应声大涨，有着"全球科技股风向标"称号的纳斯达克综合指数飙升逾4%，重新进入牛市行情。道琼斯工业指数恢复4月2日收盘 位。美媒称，亚马逊、苹果和特斯拉等受贸易战冲击的企业股价也集体上扬。服装类、鞋类、运动装备、零售、旅游等与中国业务往来较频繁的 行业股价也在上升。 中国社会科学院美国问题专家吕祥对《环球时报》记者表示，此次共同声明的优点在于明确了"认识到双边经贸关系对两国和全球经济的重要 性"等重要原则。只要美方真心诚意按照原则推进，双方进一步磋商甚至谈判就能够真正开展起来，从技术层面将双边关系稳定下来。 美媒称，全球制造商为中美贸易冲突降温松一口气，但同时也在观望未来。CNBC称，顾问公司GEP供应链波动指数显示，4月，北美波动幅度较 大。据GEP咨询副总裁皮亚泰克所说，北美企业正以"令人担忧的速度"大举 ...

2025.05. 13 本文字数：1500，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 樊志菁 北京时间周一下午，中美双方发表《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。声明公布后，欧亚股市率先拉 升，中国香港恒生指数尾盘涨幅扩大至近3%，欧洲斯托克600指数和德国DAX指数创1年新高，美股 随后接棒狂飙，道指大涨1160点，标普500指数和纳指分别大涨3.26%和4.35%，后者较4月份关税抛 售中的最低收盘价高出22%，进入技术性牛市。 罗切斯特表示，这项为期90天的协议将美国的有效关税税率大幅降低。"同样值得注意的是，（官员 们）在新闻发布会上淡化了谈判持续90天的要求，即'只要谈判是建设性的'。这对国际贸易意味着， 事实上的'关税墙'已经降低到更可行的水平，也提高了其他国家的市场定价，以便在未来与美国谈判 时获得类似的待遇。"他说。 美股有望进一步走高 市场观察人士认为，协议利好风险偏好，并预计短期内美股有望获得更多动能。 中美谈判成果振奋市场 第一财经记者汇总发现，机构普遍认为协议可能会重新引发风险偏好，使包括美国在内的全球权益资 产受益。 摩根大通资产管理公司亚太区首席市场策略师许长泰（Tai Hui）在周一给客 ...

华尔街押注中美贸易缓和标志着全面关税战的结束。随着华尔街的再次反弹，一些金融市场的交易就像特朗普的"解放日"冲击从未发生过一样。 富国银行的策略师纳尔逊（Erik Nelson）和查特吉（Aroop Chatterjee）等人在周一给客户的一份说明中写道，"美国货币政策预期的提高将有助于美元走 强，同时美元空头头寸也将捉襟见肘。" 其他投资者表示，情绪的转变将足以推动全球市场复苏。La Financiere de L'Echiquier公司交易主管克鲁克（David Kruk）说："对于股票投资者来说，已经没 有跌势可买了，所以如果你没有投资，现在真的很难再进去了。对于那些错过反弹的人来说，这是一个非常痛苦的交易。" BMO Private Wealth的施莱夫（Carol Schleif）说："中美之间关税的下降幅度超过预期，虽然是暂时的，但建立了继续讨论的框架，这正是股市希望看到 的。" 瑞银全球财富管理公司的Ulrike Hoffmann-Burchardi认为，这种风险资产上扬的走势表明，投资者没有料到如此积极的结果会来得如此之快。"投资者现在关 注的焦点是，是否有迹象表明临时解决方案可以转化为持久协 ...

【导读】中美"休战"推动全球风险资产反弹 中国基金报记者泰勒 兄弟姐妹们啊，不出意外，今晚美股暴涨。 在米勒塔巴克公司的马特·马莱看来，中美达成贸易协议的消息无疑对股市是利好。接下来的问题是， 这一变化是否足以显著提振盈利增长。 5月12日晚间，受中美贸易谈判利好消息影响，美股开盘暴涨，道指涨约1000点，纳指涨超3.5%，标普 500指数涨超2.7%。 在美中贸易战出现缓和之际，市场风险偏好强劲反弹，推动股市大幅上涨。人们对全球两大经济体达成 更广泛协议的希望，令黄金和避险货币走低。 BMO私人财富管理公司的卡萝尔·施莱夫表示："尽管只是暂时的，但中美之间关税的降幅超过预期，并 且建立了持续对话的框架，这正是股市所期待看到的。" 哈里斯金融集团的杰米·考克斯表示："要达成一项真正的协议仍有很长的路要走，好消息是，这次暂停 为美国企业提供了更多适应时间，并在谈判再次陷入僵局时有机会制定应对方案。同时，如果运气好， 减税方案或许能顺利通过，投资者也就不必再担心贸易问题会妨碍税改了。" 标普500指数跃升约2.5%，突破特朗普4月2日"解放日"讲话后的震荡高点。大型科技股带动纳斯达克100 指数逼近牛市区间。随着 ...

下周将会迎来重大变盘，今天盘面上出现了一个关键信号，下周市场走势已成定局，下周会如何演绎 呢？ 和讯投顾刘远航表示，最近小鱼反复提醒大家，A股最近将会面临一波回踩，那么这波回踩会踩到哪里 呢？首先今天A股最高点是3351点，比昨天和前天的高点都低，最近高点不断的下移，不是什么好消 息，说明多头一直是被空头压制着的。如果没有大的利好刺激，多头还是会继续被空头压着，并且包括 今天在内，A股已经在3330~3360点区间震荡了三天了。下周如果不能突破，那么浮动筹码将会加大抛 售的力度。 第二点，今天的量能也是减少的，一共成交了1.2万亿，比昨天减少了1,000亿，那么这样看来市场是在 尝试探底，如果成交额跌破了1万亿，那紧跟着的很有可能会向下去补掉5月7号3316点的跳空缺口，补 缺口有好处也有坏处了，好处是如果向下补了5月7号的缺口，那么技术上向上的走势会更加的健康。坏 处是到时候一旦没有支撑住，那么很有可能会接着去探4月10号3186的跳空缺口，所以我们在3316点之 上，只要不跌破，还是去选择持有。 （原标题：和讯投顾刘远航：大国谈判，下周市场会大涨吗？） 第三点对于下周的行情并不太过于悲观，虽然今天整个盘面 ...

内容提要 今年年初以来，美国经济基本面和资产表现走弱，部分投资机构支持的美国"例外论"出现了反转。表面上看主要是受到短期内美国经济衰退担忧上升、科技 行业估值调整以及政策不确定性等因素的影响，但其背后反映出美国政治经济更深层次的问题，包括债务驱动型增长模式亟需调整，国内政治两极化导致政 策不连贯，以及试图重塑"美国优先"的国际秩序打击了全球投资者信心，很可能在长期演变出更大风险并影响全球资产配置逻辑。 一、美国"例外论"及其转向 广义的美国"例外论"（US exceptionalism）通常认为，出于历史、地理、意识形态等各方面的原因，美国优于其他现代国家，主张美国应当在全球事务中发 挥领导作用。2024年11月特朗普重新当选美国总统后，部分投资机构提出了狭义的美国"例外论"，即认为美国资本市场表现将延续疫情复苏以来的优异表 现。 概括来看，美国"例外论"主要受到三方面宏观因素支撑：一是对美国经济韧性的信心，即使疫情后面对高利率环境，美国仍通过大规模财政刺激实现了居民 消费和企业投资的强劲增长。摩根大通曾指出美国是唯一回到疫情前增长路径的国家，并认为特朗普政府的减税和减少监管政策将进一步增加美国的经济增 长动 ...

美联储周三如预期维持基准隔夜贷款利率不变。美联储主席鲍威尔在政策声明后的记者会上表示，美国 关税目前造成的影响远超过先前的预期，若现行关税政策维持不变，可能导致经济增长放缓、长期通胀 飙升及失业率上升。 北京时间5月8日晚，美股周四高开。美国总统特朗普宣布美英两国已达成贸易协议。美国劳动生产率自 2022年以来首次下降。 三大指数集体高开，道指涨0.51%，纳指涨1.02%，标普500指数涨0.68%。苹果、英伟达、Meta Platforms、特斯拉及亚马逊等科技股巨头普涨。周三有消息称特朗普政府拟撤销原定本月下旬生效的拜 登时期人工智能芯片出口管制措施，助推了这波涨势。 美东时间周四，美国总统特朗普在其社交平台Truth Social发文称："这份与英国达成的完整全面协议将 巩固美英未来多年的双边关系。"此前他已多次发帖预告这一消息。据记者在X上引述一名政府官员指 出，美国与英国的贸易协议范围将是有限的，着重于未来承诺，且仍然保留了现有10%的基准关税。 中美高层即将举行贸易会谈。经济学家认为，鉴于双方在战略优先事项上均不愿妥协，达成全面协议 将"耗时漫长且可能无果而终"。 瑞银全球财富管理首席投资长马克 ...