来源 | 华尔街见闻 桥水基金创始人达利欧在5日发布的年度复盘中指出，2025年最大的投资故事不是美股强劲表现，而是货币价值的剧烈变化和资产配置 的全球性转移。他认为，美国股市的高回报很大程度上是法定货币贬值带来的"计价幻觉"，黄金才是真正的赢家。 | | | 1.法币集体走软：黄金确立主要储备资产地位 在达利欧的体系中，2025年最重要的变化在于货币价值的重塑。美元兑瑞士法郎下跌13%，兑欧元下跌12%，兑人民币下跌4%。他指 出， 当本币贬值时，以本币计价的资产会产生升值的错觉。对于瑞士法郎或黄金基准的投资者而言，美股去年的表现实际上是灾难性 的。 黄金作为唯一的"主要非法定货币"，在2025年承担了第二大储备货币的角色。 达利欧强调，货币走势对财富转移有决定性影响。贬值 降低了个人购买力，虽然短期内能提升出口竞争力，但其对通胀的滞后影响以及对个人财富的侵蚀不容忽视。对于未进行货币对冲的投 资者，持有美元现金和债券正变得越来越缺乏吸引力。 2.美股表现背后的结构性矛盾：盈利增长与分配失衡 尽管标普500指数以美元计录得18%的总回报，但达利欧分析认为， 这主要由盈利增长和市盈率扩张驱动。 其中，"七巨头" ...

这是有 " 人造太阳 " 之称的全超导托卡马克核聚变实验装置（ EAST ）。新华社记者 黄博涵 摄 图为 " 奋斗者 " 号载人潜水器。（中国科学院深海科学与工程研究所提供） 建设中的江门中微子实验中心探测器（拼接照片， 2024 年 10 月 9 日摄）。 新华社记者 金立旺 摄 人工智能大模型你追我赶，芯片自主研发有了新突破，我国成为创新力上升最快的经济体之一。天 问二号开启"追星"之旅，雅下水电工程开工建设，首艘电磁弹射型航母正式入列。人形机器人亮出"功 夫模式"，无人机演绎绚丽"烟花"……回眸2025，科技与产业深度融合，创新成果竞相涌现。 走进2026，从微观到宏观、从基础到应用，重大成果正由"点状突破"迈向"系统爆发"，"硬核实 力"与"民生温度"共同勾勒出中国科技新答卷的鲜明底色。 聚变能源领域，我国"人造太阳"全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）实现1亿摄氏度1000 秒"高质量燃烧"，实现从基础科学向工程实践的重大跨越，对加快实现聚变发电具有重要意义。 种子科研领域，"种子精准设计与创造"先导专项在水稻、小麦及鱼类等动植物上实现突破，成功培 育出增产10%至20%、减投减损15%至20 ...

粤金管〔2025〕24号 各地级以上市人民政府，省政府各部门、各直属机构： 经省人民政府同意，现将《广东省推动金融服务科技强省建设工作方案》印发给你们，请结合实际，认 真组织实施。 省地方金融管理局 （来源：广州金融） 广东金融监管局 广东证监局 人民银行深圳市分行 深圳金融监管局 深圳证监局 2025年12月18日 广东省推动金融服务科技强省建设工作方案 为全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中、四中全会精神，认真落实党中央、国务院关于加快推进科 技强国建设的战略部署以及国务院关于做好金融"五篇大文章"的系列部署精神，探索建立与科技强省建 设相适应的科技金融体系，推动广东省形成"科技—产业—金融"良性循环，支撑高水平科技自立自强， 助力发展新质生产力，制定本工作方案。 省科技厅 省发展改革委 省工业和信息化厅 人民银行广东省分行 一、总体目标 二、聚焦重点，强化对科技强省建设的金融支持 （一）重点区域 以《粤港澳大湾区发展规划纲要》总体布局为重点，立足"一点两地"和国际科技创新中心建设的战略定 位，聚焦横琴、前海、南沙、河套等重大平台，不断引导金融要素服务区域发展腹地和战略纵深，促进 广州、深圳等珠三角九市与 ...

文/梧桐小编 12月25日，广东省地方金融管理局、广东证监局等十部门印发《广东省推动金融服务科技强省建设工作方案》。《工作方案》包括三部分内容：一、总体目标； 二、聚焦重点，强化对科技强省建设的金融支持；三、主要任务。《方案》强调：发挥多层次资本市场支持科技创新的关键枢纽作用。统筹运用多层次资本市场 各类工具支持科技型企业在"成长期—扩张期—成熟期"等不同阶段的发展。强化"三所一中心"协同机制，支持各地市建立规范化、分层级、分产业的上市培育孵化 体系，打造科技上市军团。引导科技型企业适配沪深主板、科创板、创业板、北交所等各板块定位上市融资，鼓励未盈利科技型企业上市利用好上海证券交易所 科创板科创成长层、深圳证券交易所创业板第三套上市财务标准。引导科技型企业合理用好境内外上市"两个市场、两种资源"，支持符合条件的生物医药企业与 特专科技企业通过港股18A、18C赴港上市融资。引导科技型企业综合运用股份、定向可转债等各类资本工具开展并购重组,围绕重点产业强链、补链、延链，向研 发端和市场端等产业链上下游延伸。夯实区域性股权市场"塔基"功能，高质量建设"专精特新""科技创新"专板。 | 省地方金融管理局 省发展改革 ...

Group 1 - The core viewpoint emphasizes the need for high-quality governance to drive the development of listed companies, which play a strategic role in the national economy with a total market value exceeding 100 trillion yuan and significant profit growth [1] - Listed companies are identified as the main force for innovation, contributing 45% of R&D investment in key areas such as chips, new energy, and artificial intelligence [1] - The report highlights the increasing scale of cash dividends and share buybacks, showcasing listed companies as role models in social responsibility [1] Group 2 - The "China Listed Company Governance Classification Index Report No. 24 (2025)" covers 5,292 listed companies with over one million data points, indicating an overall positive trend in corporate governance [2] - Key indices such as protection of minority investors, board governance, entrepreneurial capability, and financial governance have shown significant improvement, although voluntary information disclosure and executive compensation indices have declined [2] - State-controlled listed companies outperform non-state-controlled companies in protecting minority investors, indicating a need for enhanced rights and supervisory powers across various types of companies [2]

由上海交大、上海国投公司、中国银行上海分行等共同参与的"科创雨林创新生态计划""上海交大未来 产业母基金二期"相继启动，多方将共同合作，加速提升科技成果转化活跃度及技术转移能力，形成全 面创业创新氛围，打造高校创新生态圈。大会还举行了2025年上海交大"未来领军企业""未来之星企 业"的颁奖典礼，表彰一批在智能科技、生命健康、新能源等领域具有突出创新力的企业。 本报讯 （记者金婉霞）12月21日下午，在上海市科学技术委员会、上海市国有资产监督管理委员会、 上海市教育委员会及闵行区人民政府的指导下，由上海国有资本投资有限公司与上海交通大学（以下简 称"上海交大"）联合主办的"上海交大未来产业科创策源大会"在大零号湾上海交通大学闵行校区成功举 办。本次大会以"交大策源·链接未来"为主题，聚焦科技策源与资本赋能，汇聚院士专家、产业领袖、 金融资本等百余位嘉宾，共同探索科技成果产业化路径，谋划未来产业新生态。 会上，上海国投孚腾资本汇报了上海交大大零号湾科技创新基金阶段性工作报告，该基金于2024年12月 27日正式开展投资运营，充分发挥上海交大校方的学科优势及国投的产业资源，覆盖早期科技成果转化 项目，基金部分投资 ...

12月16日，江苏省政府新闻发布厅内，一场关于"建设高水平科技强省"的新闻发布会，用一系列硬核数 据勾勒出江苏科技事业极不平凡的五年图景。发布会上公布，2024年江苏全社会研发投入达4597.5亿 元，这意味着，在全国科技创新的总投入中，每8元钱就有1元来自江苏。 创新实力跃升：投入强度与产出效能双增长 创新的"第一动力"需要优质的生态和雄厚的人才支撑来释放。 江苏着力优化创新布局，整体纳入长三角国际科技创新中心建设，牵头组建了24家跨区域创新联合体。 在成果转化"最后一公里"上，江苏技术合同成交额五年翻番，获批建设全国首个高校区域技术转移转化 中心，并布局了一批概念验证中心与标杆孵化器。 研发投入是创新活力的关键指标。江苏研发投入强度（研发经费与GDP之比）在2024年达到3.36%， 较"十三五"末提升0.43个百分点，已达创新型国家和地区中上水平。高强度的投入催生了高效的产出： 高新技术产业产值占规模以上工业比重在2023年历史性突破50%，2025年1-11月进一步攀升至52%。万 人发明专利拥有量实现翻番，高新技术产品出口额连续四年突破万亿元大关。 产业创新深度融合：从国家实验室到企业车间 科技创新 ...

日前，以"共创与聚变：全球华商发展新动能"为主题的2025企业家香江论坛在广州香江1号举行。 论坛期间，香江1号美好生活示范基地也正式全球启幕。据了解，示范基地集成了"全智链生态科技系 统"、"8恒森环系统"、AI艺术广场及"冠军之家"等系统创新，旨在提供一个可体验、可触摸的"未来生 活中国方案"。 广州市副市长赖志鸿现场推介广州发展（600098）机遇。他从"国家战略与产业变革""创新要素与营商 环境""千年商都与世界枢纽"三个层面，系统阐述了广州作为粤港澳大湾区核心引擎的优势。他重点介 绍了广州在智能网联新能源汽车、生物医药、人工智能等五大产业高地的布局，以及超2350亿元的基金 矩阵和开放的应用场景，邀请企业家"选择广州，就是选择将企业战略嵌入国家现代化产业发展的核心 脉络"。 论坛成为观察中国经济政策走向与全球合作趋势的重要窗口。国家应急管理部原副部长、中国灾害防御 协会会长郑国光深入解读了中央经济工作会议精神，围绕"因地制宜发展新质生产力，着力'四稳'打基 础"进行了系统阐述，为企业家把握宏观政策与产业机遇提供了清晰的路线图。柬埔寨洪玛耐亲王首相 顾问、柬埔寨工商联合总会(CCIA)主席李坤泰分享了 ...

Core Viewpoint - The company plans to establish a private equity fund in collaboration with several professional investment institutions, focusing on strategic emerging industries and future industries in Shenzhen [1] Group 1: Fund Establishment - The company intends to partner with Shenzhen Songhe Growth Private Equity Fund Management Co., Ltd., Hong Kong Chinese University (Shenzhen) Asset Management Co., Ltd., Shenzhen Angel Investment Guidance Fund Co., Ltd., and Longgang District Guidance Fund Investment Co., Ltd. to set up the Shenzhen Gangzhong Shen Songhe No. 1 Seed Private Venture Capital Fund Partnership (Limited Partnership) [1] - The total scale of the fund is set at 100 million yuan, with the company committing 17 million yuan, representing 17% of the total subscribed capital of the partnership [1] Group 2: Investment Focus - The fund will invest entirely in Shenzhen's strategic emerging industries and future industries, specifically targeting the "20+8 industries" [1] - The "20 strategic emerging industry clusters" include sectors such as semiconductors and integrated circuits, artificial intelligence, low-altitude economy and aerospace, new energy, intelligent connected vehicles, biomedicine, high-end medical devices, robotics, marine industry, health, high-end equipment and instruments, network and communication, ultra-high-definition display, smart terminals, digital creativity, modern fashion, safety and energy conservation, software and information services, intelligent sensors, and high-performance materials [1] - The "8 future industry clusters" encompass intelligent robotics, brain science and brain-machine engineering, synthetic biology, quantum information, frontier new materials, optical information, deep earth and deep sea, and cell and gene technology [1]

Core Viewpoint - The article discusses the implementation of the "14th Five-Year Plan" by various provinces in China, highlighting their strategic goals and initiatives aimed at achieving high-quality economic and social development during this period [1]. Group 1: Provincial Planning and Goals - Over 20 provinces have approved their local "14th Five-Year Plan" proposals, aligning with the central government's strategic objectives [1]. - Zhejiang aims for significant economic and technological advancements by 2030, targeting GDP per capita close to that of developed economies [2]. - Guangdong emphasizes the "High-Quality Development Project" for rural areas, while Shandong focuses on enhancing innovation and ecological protection [3]. Group 2: Economic Transformation and Development - Hubei identifies the "14th Five-Year" period as crucial for its rise in central China, focusing on advanced manufacturing and modern service industries [4]. - Shanxi plans to accelerate its energy transition and upgrade its manufacturing sector, leveraging agriculture and tourism for development [4]. - Western provinces like Shaanxi aim to enhance traditional industries and promote new energy sectors [4]. Group 3: Industry-Specific Initiatives - Guizhou is set to optimize six major industrial clusters, including digital industries and advanced manufacturing, while also developing three distinctive sectors [5]. - Heilongjiang is focusing on developing a billion-level ice economy, promoting a full industry chain around ice sports and tourism [6]. Group 4: Reform and Innovation - Hainan is implementing reforms to enhance its free trade port, while Shandong is focusing on building major open cooperation platforms [7]. - Sichuan and Hunan are prioritizing artificial intelligence integration into various sectors, indicating a trend towards technological innovation [7]. Group 5: Regional Cooperation and Integration - The "Beijing-Tianjin-Hebei" collaborative development is a key focus for these regions, with plans for infrastructure and functional integration [9]. - Guangdong is enhancing its role in the national market while promoting cooperation with other major economic regions [10]. Group 6: Safety and Sustainability - Provinces are emphasizing ecological safety and resource security, with Inner Mongolia focusing on environmental protection and Liaoning on supply chain security [12]. - The plans highlight a balance between development and safety, ensuring that economic growth does not compromise ecological integrity [12]. Group 7: Social Development and Welfare - Provinces are prioritizing social welfare, with initiatives aimed at improving employment and healthcare services [13]. - The focus on people's well-being as a central theme in development strategies reflects a commitment to enhancing quality of life [13]. Group 8: Implementation and Future Outlook - The ongoing release of provincial plans is expected to facilitate the effective implementation of the central government's "14th Five-Year Plan," laying a solid foundation for achieving significant progress in modernization [14].