半导体基石：自主可控驱动业绩高增+订单兑现，把握设备 材料投资机遇 20260629 摘要 半导体设备与材料板块估值相对较低，市场关注度提升，受资金轮动、 市场情绪及基本面预期影响，下游招标、晶圆厂进展和个股业绩是关键 驱动因素。 政策自主可控主线强化，头部晶圆厂乐观信息利好板块。设备公司预计 2025 年上半年订单同比稳定，晶圆厂采购动力维持高位，全年订单展 望积极。 中国大陆半导体制造自主可控持续推进，预计 2025-2026 年核心设备 和先进制程良率将有突破，中美差距依然显著，政策收紧强化自主可控。 半导体设备投资价值在于国产替代带来的订单增长，虽非爆发性增长， 但国产设备订单倾斜和公司平滑策略确保业绩稳定，低估值是布局时机。 半导体材料投资逻辑出现变化，本土外资晶圆厂和国内龙头晶圆厂均提 升国产材料接纳度，供应链安全和成本降低是主要驱动因素。 2025 年晶圆厂满载扩产利好材料公司，竞争格局良好且有卡位优势的 公司受益明显，产能扩张直接带动产品需求。 半导体材料板块估值已回调至合理水平，部分龙头公司具备配置价值。 设备领域推荐北方华创等龙头及国产化率低的个股，材料领域推荐卡位 优势明显的鼎龙股份和安 ...

丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨万业企业（600641.SH） [Table_Title] 万业企业：业务转型加速，打造半导体设备与材 料综合平台 报告要点 [Table_Summary] 近期万业企业发布 2024 年年报和 2025 年一季度报告。 %% %% %% %% 2024 年公司实现营收 5.81 亿元，同比减少-39.72%；实现归母净利润 1.08 亿元，同比减少 28.85%；2025Q1 公司实现营收 1.92 亿元，同比增加 94.09%；实现归母净利润-0.20 亿元， 亏损幅度同比有所扩大。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 赵智勇 倪蕤 王泽罡 SAC：S0490517070012 SAC：S0490517110001 SAC：S0490520030003 SAC：S0490521120001 SFC：BUW100 SFC：BRP550 请阅读最后评级说明和重要声明 research.95579.com 1 事件评论 丨证券研究报告丨 万业企业（600641.SH） cjzqdt11111 2025-05-03 [Table_Title 万业企业：业务转型 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 04 月 28 日 [Table_Title] 25Q1 营收同比高增，设备+材料平台化布局持 续完善 [Table_Title2] 万业企业(600641) | [Table_DataInfo] 评级： | 增持 | 股票代码： | 600641 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 增持 | 52 周最高价/最低价： | 20.65/9.14 | | 目标价格： | | 总市值(亿) | 131.87 | | 最新收盘价： | 14.17 | 自由流通市值(亿) | 131.87 | | | | 自由流通股数(百万) | 930.63 | [Table_Summary] 事件概述 公司发布 2024 年报、2025 年一季报。 ► 设备+材料快速放量，25Q1 营收高速增长 2024 年公司实现营收 5.81 亿元，同比-39.72%，下滑主要系地产业务出清。单季度来看，24Q4 为 2.74 亿元，同比+35.08%；25Q1 为 1.92 亿元，同比+94.09%，收入端明显提速，半导体设备& 材 ...

赛微微电公告，2025年第一季度营收为9125.93万元，同比增长42.83%；净利润为1560.96万元，同比增 长110.43%。 ...

★ 宏观动态 ★ 商务部：2025全国家电消费季启动 3月22日，2025全国家电消费季启动仪式在上海举行。商务部副部长盛秋平，上海市委常委、副市长华源出席 活动。盛秋平表示，开展家电以旧换新工作，既利当前、又利长远，既稳增长、又促转型，既惠民生、又利产 业。商务部将以2025全国家电消费季启动仪式为契机，进一步统筹线上线下渠道，组织开展系列活动，优 化"政策+活动"驱动机制，鼓励厂商出新、平台让利、企业优惠，放大家电以旧换新政策效应，释放家电更新 消费潜力，为更好满足人民美好生活需要，助力经济高质量发展作出积极贡献。 中瑙签署互免持特定类别护照人员签证协定 3月22日，中国驻瑙鲁大使吕进与瑙鲁外交兼司法部长安格明在瑙鲁亚伦分别代表两国政府签署了《中华人民 共和国政府和瑙鲁共和国政府关于互免持特定类别护照人员签证的协定》。该协定将在两国履行各自国内法律 程序后正式生效。 北京将整治"幽灵"外卖、电商"霸王条款"等九大消费问题 据央视新闻报道，近日，北京市2025"守护消费"铁拳行动正式启动，北京将聚焦"幽灵"外卖、电商"霸王条 款"等消费者关心的热点问题，针对九大重点领域开展专项整治，打击侵害消费者权益的违法 ...