出品 / 新浪科技（ID:techsina） 作者 / 冯赛琪 距离四季度盈利的时间线越来越近，近日，蔚来也再次交出了一份增收减亏的业绩。 财报显示，蔚来第三季度交付量达8.71万辆，同比增长40.8%；营收217.9亿元，同比增长16.7%；综合 毛利率提升至13.9%，创近三年新高。 亏损幅度持续收窄。第三季度经调整净亏损为27.4亿元，较去年同期的44.1亿元下降38.0%，较上一季 度的41.3亿元下降33.7%。 蔚来创始人、董事长兼CEO李斌表示：预计第四季度蔚来将交付12.00万辆至12.50万辆，同比增长 65.1%至72.0%；营收327.6亿元至340.4亿元，同比增长66.3%至72.8%。 11月26日，李斌在一场小型媒体沟通会上表达了对这份成绩的满意。 "财报亮点很多，显示出蔚来开始进入了一个增长快车道。"他指出，三季度交付的数量、营业收入、综 合毛利率创造历史的新高，意味着蔚来产品和服务盈利的能力显著增强，费用控制初见成效。 在两个多小时的交流中，李斌反复提到的关键词是"务实"。 他强调，蔚来当前的重点不是单纯追求销量，而是更看重毛利率。毛利率较高的车型——例如全新ES8 ——被寄 ...

得益于交付量的提升，蔚来第三季度实现营收217.94亿元，较去年同期增长16.7%，较今年第二季度增 长14.7%。 近一年，蔚来创始人、董事长兼CEO李斌多次在公开场合表示，蔚来必须在2025年第四季度实现单季度 盈利。财报发布当晚，李斌在财报电话会上再次明确了这一盈利目标。 李斌的信心主要来自公司高毛利车型——全新ES8（整车购买价格为40.68万～44.68万元，电池租用购 买价格为29.88万～33.88万元）已经积累了大量订单。 他坦言，虽然置换补贴退坡对低价车型订单产生一定冲击，比如乐道L60、L90等车型，但公司已对现 有订单用户承诺政策兜底，整体毛利的影响在预期范围之内。 第三季度，蔚来的汽车业务毛利率为14.7%，创近三年来新高，较去年同期（13.1%）和今年第二季度 （10.3%）有明显的提升，综合毛利率也由此前约10%的水平提升至第三季度的13.9%。 蔚来首席财务官曲玉分析认为，毛利率提升主要得益于三方面因素：一是销量增长带来的供应链降本； 二是产品结构改善，第三季度交付超2万辆乐道L90，全新ES8的毛利率为20%；三是"5566"产品矩阵中 的"55"（指蔚来ET5、ET5T）与乐 ...

当AI潮流涌现，很多车企不再满足于只做一家汽车公司的野心。 特斯拉CEO马斯克在三季度财报电话会上鲜少谈论汽车，而是大谈特谈AI、Robotaxi和人形机器人，似乎All in AI才是特斯拉的 终极目标。一些新势力也追随特斯拉的脚步，有的发布机器人，有的发布智能眼镜，谁都不想错失AI机会。 但蔚来CEO李斌是个例外。 11月26日，在蔚来三季度财报发布次日，《21汽车·一见Auto》在上海漕河泾蔚来总部参加了一场小型闭门沟通会。在会上，李 斌谈了11次算账、8次卖车、7次ROI。 即便谈论AI业务，李斌也表示，"蔚来会更加聚焦一些，机器人毫无疑问有未来的，但我们不会今天去做，与其今天下场，我们 更感兴趣谁家机器人会用我们的芯片。" 这和昔日的蔚来截然不同。除整车研发与制造外，蔚来一度是新势力中业务版图最广的车企。它曾重金建设换电站网络，组织 车主社区，卖了超过500万件周边。2020年疫情时期，"缺芯少电"困扰着行业，蔚来又自研了动力电池、自动驾驶芯片和手机， 甚至收购了澳洲锂矿股权。此外，蔚来还拥有三个子品牌、是最早出海欧洲的新势力之一。 "过去蔚来做了很多探索，并在探索中明白了一个道理：在年销量3000 ...

一方面，市场对广汽在固态电池领域的重大突破给予价值重估。就在股价启动前夕，广汽集团宣布已成功打通全固态电池全流程制造工艺，率先具备 60Ah以上车规级全固态电池规模量产能力。这项突破性技术可将电池能量密度提升近一倍，实现续航从500公里到1000公里的跨越，并计划于2026年开展 小批量装车试验。 另一方面，市场对"华为赋能传统车企、共创智能汽车新物种"的产业路径表示高度认可。在11月20日举行的华为乾崑生态大会上，启境品牌首次正式公开 亮相。该品牌自2025年9月官宣以来便持续吸引市场关注，定位年轻、时尚、高性能，以"高颜值、高科技、高性能"为核心理念，精准切入中高端智能电 动市场。 值得关注的是其推进效率。品牌发布后立即进入产品落地阶段，首款车型计划于2026年6月上市交付，展现出高效的"启境速度"。 更重要的是，启境的本质远非又一款新车。它是华为将智能生态、顶尖技术与研发体系深度"嵌入"合作方的创新成果，是从产品定义到市场推广全链条融 合所诞生的"新物种"。 随着首款车型上市临近，启境展现出的巨大潜力，正推动资本市场重新审视华为技术赋能下的合作模式与增长前景。"智能汽车科技平台"的新估值逻辑， 也在这一 ...

近期，资本市场的一轮显著异动，将聚光灯再次聚焦于广汽集团。 11月24日，广汽开盘即一字涨停，次日盘中再度大涨。这波行情背后，是资本市场对广汽两大核心利好 的积极回应。 一方面，市场对广汽在固态电池领域的重大突破给予价值重估。就在股价启动前夕，广汽集团宣布已成 功打通全固态电池全流程制造工艺，率先具备60Ah以上车规级全固态电池规模量产能力。这项突破性 技术可将电池能量密度提升近一倍，实现续航从500公里到1000公里的跨越，并计划于2026年开展小批 量装车试验。 另一方面，市场对"华为赋能传统车企、共创智能汽车新物种"的产业路径表示高度认可。在11月20日举 行的华为乾崑生态大会上，启境品牌首次正式公开亮相。该品牌自2025年9月官宣以来便持续吸引市场 关注，定位年轻、时尚、高性能，以"高颜值、高科技、高性能"为核心理念，精准切入中高端智能电动 市场。 值得关注的是其推进效率。品牌发布后立即进入产品落地阶段，首款车型计划于2026年6月上市交付， 展现出高效的"启境速度"。 更重要的是，启境的本质远非又一款新车。它是华为将智能生态、顶尖技术与研发体系深度"嵌入"合作 方的创新成果，是从产品定义到市场推广全 ...

今年广州车展，充满年轻氛围的极狐展台，始终人气旺盛。观展者在这里体验了一场科技与情感交融的 智能出行盛宴。潮流设计、互动体验、科技展示……沉浸式"智趣空间"，有固态电池技术展示，有"卓 驭惯导双目技术"智驾黑科技，有"明星首席开测官"沉浸式逛展，还有极狐公仔亦携手长隆明星动物公 仔组成"欢乐出行团"花式巡游。曾经给人偏"传统"或"稳重"的极狐品牌，彻底变身，以很酷、好玩、懂 我的形象，吸引了无数年轻观展者的目光与情感认同。 刚上市不久的新阿尔法T5，成为展台的一大亮点。围着这款车的观展者，让新阿尔法T5始终处于"营 业"状态，一刻不得闲。 这款车受到追捧，一点也不意外。其两大卖点——"增程车型" 和 元境智行的"12万元城市NOA"，两项 组合拳的吸引堪称"王炸组合"，精准地击中了当前主流消费市场的核心痛点。"增程" 解决了新能源车 的 "基础生存问题"，让续航无忧；"12万城市NOA" 解决了 "高阶体验普及问题"，让智能触手可及。 先说增程，新阿尔法T5搭载的北汽神擎增程动力，能做到满电馈电都是一条龙，富电零百加速仅6.5 秒，在馈电状态下，零百加速仍保持7.6秒，满电馈电动力始终在线。增程版全系采用宁德 ...

小米昨日发布2023年第一季度财报。财报显示，该公司第一季度总收入达到595亿元，较2022年同期下 滑18.9%；经调整净利润为32亿元，较2022年同期增长13.1%。其中包含智能电动汽车等创新业务费用 11亿元。 财报发布后，小米集团合伙人、总裁兼国际业务部总裁卢伟冰，副总裁、CFO兼天星数科董事长林世 伟等高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答了数位分析师的提问。 以下即为本次电话会议分析师问答环节实录： 摩根士丹利分析师Andy Meng：我的问题有关小米最主要的手机板块。我们看到第一季度在手机市场 整体需求非常疲软的情况下，小米的毛利率取得大幅的改善，这是非常令人鼓舞的。 展望二季度，我们也看到公司最近已经正式启动了"618"的预售，在新闻稿当中我也看到了有16亿的大 礼包，热销机型包括小米13系列、红米K60系列都有不小的折扣。 作为投资人，我们应该如何解读这样的促销策略对二季度的出货量、手机的平均销售价格和毛利率这三 个核心指标的影响？促销的折扣是不是会在推高销量的同时对毛利率产生一些负面影响？或者说公司有 信心在促销提高出货量的同时，依然能够维持很好的毛利率水平？除此之外，能 ...

业绩利好密集来袭。 今日晚间，受业绩利好刺激，多只明星中概股股价在美股盘前交易中直线拉升。其中，阿里巴巴一度大涨近5%，蔚来汽车一度大涨超9%，小马智行一度 大涨超11%。 阿里巴巴最新发布的财报显示，云智能集团成为业绩亮点，2026财年第二财季贡献营收同比激增34%至398.2亿元，超出市场预期，AI相关产品收入连续9 个季度实现三位数同比增长。阿里巴巴集团首席财务官徐宏表示，过去4个季度，阿里巴巴在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元。 阿里巴巴最新发布 11月25日晚间，阿里巴巴公布了2026财年第二财季(对应自然年2025年7—9月)财报，其中显示，第二财季实现营收2477.95亿元（单位：人民币，下同）， 市场预估为2452亿元，同比增长4.8%；云智能集团收入为398.2亿元，同比增长34%，市场预估为379.9亿元；调整后净利润为103.5亿元，低于市场预估的 168亿元；调整后息税折旧及摊销前利润为172.6亿元，低于预估的193亿元。 受此影响，阿里巴巴股价在美股盘前交易中一度大涨近5%。 | BABA 阿里巴巴 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 收 ...

Group 1 - Xiaomi's stock price increased by 4.35% to HKD 40.34 as of November 25 [1] - Founder and CEO Lei Jun invested over HKD 100 million to purchase 2.6 million shares, raising his ownership stake to 23.26% [1] Group 2 - Xiaomi reported a total revenue of RMB 113.1 billion for Q3 2025, a year-on-year increase of 22.3% but a quarter-on-quarter decline of 2.4% [3] - Adjusted net profit for the third quarter was RMB 11.3 billion, reflecting an 80.9% year-on-year increase and a 4.4% quarter-on-quarter growth [3] - The smart electric vehicle and AI innovation segment achieved an operating profit of RMB 700 million, marking its first profitable quarter [3] - Xiaomi has invested over RMB 7 billion in AI this year and established a team of over 1,800 for smart driving, with R&D centers in Beijing, Shanghai, and Wuhan [3]

Core Viewpoint - The company has entered a new growth cycle, driven by strong delivery performance and brand expansion, with significant year-over-year growth expected in the upcoming quarter [5][6]. Financial Performance - In Q3, total revenue reached 21.8 billion RMB (3.06 billion USD), a year-over-year increase of 16.7% [4][5]. - The company delivered 87,071 smart electric vehicles, marking a 40.8% increase year-over-year [5][6]. - Gross profit amounted to 3.02 billion RMB, up 50.7% year-over-year, with an overall gross margin of 13.9%, significantly improved from 10.7% in the same period last year [4][5]. Delivery and Sales Growth - The company expects Q4 deliveries to range between 120,000 to 125,000 vehicles, representing a year-over-year growth of 65.1% to 72.0% [6]. - The delivery breakdown for Q3 shows that the high-end brand NIO delivered 36,928 vehicles, the family-oriented brand Lada delivered 37,656 vehicles, and the small high-end electric vehicle brand Firefly delivered 12,487 vehicles [11][12]. Cost Management and Profitability - Vehicle sales revenue reached 19.2 billion RMB, with a year-over-year growth of 15.0% and a quarter-over-quarter growth of 19.0% [13]. - The vehicle gross margin improved to 14.7%, up from 10.3% in the previous quarter, driven by reduced material costs despite a decline in average selling prices [14][15]. - R&D expenses decreased by 28.0% year-over-year and 20.5% quarter-over-quarter, attributed to organizational optimization and varying development stages of new products [16][17]. Operational Efficiency - The company reported an operating loss of 3.5 billion RMB, a reduction of 32.8% year-over-year and 28.3% quarter-over-quarter [18]. - Adjusted operating loss (non-GAAP) was 2.8 billion RMB, down 39.5% year-over-year and 31.3% quarter-over-quarter [18].