投资人的逻辑简单又冷血：那些巨头企业虽然把总部留在德国，但80%的钱是从海外赚回来的，既然东方赚不到， 那就全力拥抱西方的美元。 这种转向不是悄无声息的渗透，而是带有明显的战术撤退和阵地转移。 要是只看新闻标题里的宏观数字，德国这只老牌欧洲雄鹰似乎只是换了个飞行的姿势。那年，德国发往美国的货物 总值飙到了2528亿欧元，而那条曾经最繁忙的东方航线——对华出口额，却回缩到了2350亿左右。 表面看这差距不算大，但这笔账要是细算到顺差这一栏，简直就是一场"资产大搬家"：账面盈余硬生生朝美国方向 倾斜了650亿欧元。 这巨大的转向灯一打，法兰克福的资本市场反应快得惊人，简直是在用真金白银给这一策略鼓掌。DAX指数在年初 短短四周内就疯涨了近600点，这是整整三年死气沉沉的德国股市难得的高光时刻。 国，成了德国头号贸易对象 美国一下挤掉中 平时总盯着美国、日本、韩国这些明面上的对手，容易忽略那些平时笑脸相迎，突然就变卦的国家。德国就是这 样，以前中德贸易热火朝天，中国是它最大贸易伙伴八年多。可2024年，美国一下挤掉中国，成了德国头号贸易对 象。 看看慕尼黑那场宝马年会就知道了，高管们脸上挂着职业的微笑，手里的成绩单 ...

导读：马斯克认为，到2026年，中国的发电/电力输出会超过美国的三倍，而且会解决芯片问题。 "我认为，按现在的趋势，中国在AI算力上会远远超过世界其他地区。"马斯克称。 马斯克称："看起来好像中国在听我说过的每一句话，然后就照着做了。也可能他们只是独立地在做这 些事情。我也说不清楚。但是中国的确拥有规模巨大的电池包产能，中国也生产了规模巨大的电动车， 还有太阳能。这些都是我说我们（美国）原本要做到的事情。" 马斯克表示，要把当下的事情做对，能源是一切的基础。"太阳就是一切"，"人们根本不明白太阳能有 多么重要。跟太阳比起来，其他所有能源就像原始人往火里扔几根树枝一样。"他表示。 "中国在太阳能领域做得非常出色，令人惊叹。"马斯克称。 在谈论AI的未来竞争时，马斯克认为他旗下的xAI将会和谷歌争夺主导地位。但是在未来的某个时候， 这将演变成和中国之间的竞争。 （文 / 观察者网 周盛明 编辑 / 高莘） 当地时间2026年1月6日，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在美国播客节目《Moonshots》中接受主持人采 访时多次提到中国。 "中国有很多、很多的力量，比如电力。"马斯克认为，到2026年，中国的发电/电力输 ...

先来说说能源这档子事。 自从俄乌冲突爆发，欧洲的天然气就像断了水的井，德国、法国都在喊"缺货"。 根据国际能源署2023年的数据，德国居民电价一年之内涨了将近40%，法国也没好到哪儿去。 很多家庭不得不挤在一起取暖，甚至有人重新烧起了煤。 欧洲政府赶紧上马绿色能源项目，可风能、太阳能想要短时间顶上，难度大得很。 专家普遍认为，欧洲如果再不彻底摆脱对俄罗斯能源的依赖，类似的危机还会反复。 说白了，能源问题成了欧洲人的心头刺，拔不掉还老扎心。 你有没有发现，欧洲这些年怎么越活越"紧张"？ 以前大家都说欧洲是养老天堂，福利好、生活安逸，可现在很多人却在为电费、工资、退休金发愁。 到底是什么让欧洲变得这么不安生？ 其实，这背后是连环冲击，一件事拽着一件事，普通人夹在中间，难免觉得焦头烂额。 英国脱欧的故事也是一波三折。 大家还记得2020年英国脱欧正式落地吗？ 那会儿很多人说脱欧能带来自由，但结果却是经济增速下滑，政府不得不削减公共支出。 最先被砍的就是医疗、失业救济这些福利，很多靠政府救助的家庭一下子陷入困境。 英国国家统计局的数据摆在那儿：2022年贫困人口比例比脱欧前高了两个百分点。 工会罢工成了常态，地铁、公 ...

德国制造业面临能源供应中断和成本上升压力，导致本土生产效率降低。 这种情况源于2022年以来地缘政治因素影响下的能源转型，俄罗斯天然气供应减少后，德国工业电价上 涨超过一倍。 欧洲整体能源政策调整，进一步推高制造业运营费用。到2025年，德国制造业产出同比下降约2%，破 产企业数量达到2.4万家左右，创下近年高点。 相比之下，中国作为全球制造业中心，提供稳定供应链和较低能源成本，吸引德国企业转移产能。这种 迁移不是突发事件，而是长期积累的结果，反映出全球产业分工变化。 德国企业选择中国布局，主要因为本土竞争力削弱。能源费用占制造业成本比例从原来的10%上升到 20%以上，影响汽车和机械行业出口。 2025年德国对欧盟以外地区出口下滑，部分订单转向亚洲市场。中国市场规模巨大，消费需求支撑德国 产品本地化生产。 相比中国煤炭和可再生能源结合的供应体系，德国能源网络重建需投资数千亿欧元，短期内难以恢复。 制造业企业通过迁移分散风险，2025年德国对华直接投资额超过50亿欧元，同比增长约2%。这表明迁 移不是短期应对，而是战略调整，以适应全球技术迭代。 中国优势在于产业链一体化。 从原材料采购到成品出口，中国体系覆盖 ...

小米正将提升智能手机平均售价作为2026年首要运营重点，同时大幅增加人工智能投资以转型全业务 线，并设定电动车年度交付目标55万辆。这家全球第三大智能手机品牌正通过"人×车×家"生态战略推动 多年期扩张。 研报称，小米投资者关系总经理及高级经理在电话会上表示，小米正在执行一项极其激进但路径明确的 资本开支计划（2026-2030年研发预算高达2000亿元人民币），旨在通过底层技术（自研芯片、AI大模 型）打通"人x车x家"生态。 面对内存价格上涨，小米高管坦言，当前的内存价格上行周期是"前所未有"的。预计价格上涨趋势在 2026年上半年持续，下半年可能放缓，但考虑到AI需求的爆发，2027年的能见度依然有限。 小米高管表示，相比纯手机OEM厂商，小米的优势在于庞大的订单量和多元化的业务结构。如果中期 内存成本回归正常，毛利率（GPM）将有显著提升空间。 研报指出，小米高管表示，虽然短期面临存储芯片成本暴涨的宏观逆风，但管理层通过高端化和涨价， 以及供应链管理试图对冲风险。同时，AIoT板块目标增长，门店将扩至1000家以上，海外AIoT业务被 视为未来增长引擎。 高盛称，小米高管强调，最关键的催化剂在于电动车 ...

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，维持雅迪控股(01585)"买入"评级，目标价22.5港元。雅迪控股发 布业绩预增公告，预计2025财年净利润不少于29亿元人民币，同比增长超128%，符合市场预期，主要 受电动车销量增长及产品结构优化推动。2025年下半年单辆净利润约167元，低于上半年的188元，因规 模效应减弱及新国标切换影响产能利用率。 花旗认为，行业整合或将加速，雅迪作为龙头企业将成为最大受益者。目前公司市盈率为10.9倍，股息 收益率4.6%，随着新标准实施及高端产品销量提升，盈利增速预计保持强劲，是行业内具备吸引力的 投资标的之一。 ...

花旗发布研报称，维持雅迪控股(01585)"买入"评级，目标价22.5港元。雅迪控股发布业绩预增公告，预 计2025财年净利润不少于29亿元人民币，同比增长超128%，符合市场预期，主要受电动车销量增长及 产品结构优化推动。2025年下半年单辆净利润约167元，低于上半年的188元，因规模效应减弱及新国标 切换影响产能利用率。 花旗认为，行业整合或将加速，雅迪作为龙头企业将成为最大受益者。目前公司市盈率为10.9倍，股息 收益率4.6%，随着新标准实施及高端产品销量提升，盈利增速预计保持强劲，是行业内具备吸引力的 投资标的之一。 ...

花旗发表报告，维持雅迪控股"买入"评级，目标价22.5港元。公司发盈喜2025财年净利润不少于29亿 元，按年增长超128%，符合市场预期，主要受电动车销量增长及产品组合改善推动。花旗认为，行业 整合或加速，雅迪作为领导者将成最大受益者。目前公司市盈率为10.9倍，股息收益率4.6%，随新标准 推进及高端产品销量提升，盈利增速料持续强劲，是行业内具吸引力的投资标的之一。 ...

这一结构性变化发生在特斯拉全球销量下滑的背景下。特斯拉去年第四季度交付量同比下滑16%，年度 总销量亦连续第二年下降。全球电动车销量冠军的头衔由比亚迪接棒，2025年比亚迪预计交付226万辆 电动车，特斯拉为164万辆。 德国市场实现突破性增长 比亚迪在德国市场的表现尤为突出。作为欧洲最大的电动车市场，德国去年见证了比亚迪销量的爆发式 增长。23,306辆的年度销量较前一年增长八倍，显示出中国品牌在传统汽车强国的快速渗透能力。 比亚迪12月在德国与英国两大欧洲关键市场的销量已双双超越特斯拉，标志着中国车企全球扩张取得关 键进展。 相比之下，特斯拉在德国的销量几乎腰斩，反映出特斯拉在欧洲市场面临的双重压力：一方面是来自中 国新进入者的竞争，另一方面则是欧洲本土车企电动车产品线的扩张，大众汽车、雷诺和宝马等欧洲传 统车企已大幅扩充其电动车产品阵容。 据德国联邦汽车运输管理局周二公布的数据，比亚迪12月份在德国的新车注册量是特斯拉的两倍多。全 年来看，比亚迪在德国的销量飙升八倍，达到23306辆，而特斯拉的销量则下降了近一半，至19390辆。 比亚迪在英国的表现也超过了特斯拉，英国是欧洲第二大插电式汽车市场。比亚迪 ...

南方财经 21世纪经济报道记者李依农 编者按： 步入2026年，世界正站在新一轮历史转折点上。多重经济周期叠加演进，结构性变革加速展开：全球增 长分化加剧，通胀与货币政策前景扑朔迷离，地缘政治博弈升温，产业链与国际秩序深度重塑，世界经 济运行逻辑正在发生深刻变化。在这一关键节点，中国迎来"十五五"规划的开局之年，其发展方向不仅 为自身发展描绘蓝图，还将对全球经济产生影响。 "连线2026：全球变局"汇聚全球顶尖经济学家、学者、投资者与政界领袖，立足时代前沿，纵论全球经 济走势、金融市场变局、世界秩序演进与中国发展路径。通过深度对话与前瞻洞见，本系列力图勾勒未 来数年的宏观图景，洞察决定世界发展的关键力量。 2025年，东盟+3地区在全球经济复杂多变的环境中表现出强大的韧性。 《全球财经连线》：总体来看，今年ASEAN+3地区的经济增长是否符合预期？ 何东：从整体来看，该地区经济表现依然稳健。与年初相比，我们已经上调了对区域经济增长的预测。 当然，在美国政府广泛对多国出口产品征收高额关税之初，市场曾一度面临不少担忧。 我认为，当时有两种力量同时在起作用。一方面，关税政策本身以及多轮谈判的进程带来了较大的不确 定 ...