今年上半年，公募基金发行明显回暖。数据显示，上半年新成立基金672只，募集总规模超5400亿元。 其中，包括首批新型浮动管理费率基金、自由现金流交易型开放式指数基金（ETF）等在内的创新产品 成为上半年发行的重要增量。展望下半年，业内人士认为权益类基金仍将是公募基金的布局重点。 基金中的基金（FOF）方面，上半年新设立30只，设立数量同比增长近八成，占比4.46%；募集规模 327.52亿元，占比6.06%。 不动产投资信托基金（REITs）产品上半年新设立10只，募集规模153.01亿元，占比分别为1.49%、 2.83%。 合格境内机构投资者（QDII）新设产品8只，同比数量明显减少，数量占比1.19%，募集规模45.32亿 元，占比0.84%。 新发股票型基金占比过半 统计数据显示，今年上半年，全市场共有118家基金管理人发行成立新基金672只，募集总规模超5400亿 元。设立基金数量同比增长7.69%，募集规模同比下降20.34%。 从基金类型来看，股票型基金是上半年发行数量最多的产品。数据显示，上半年新成立股票型基金387 只，募集规模1881亿元，设立只数占比达57.59%，募集规模占比34.77 ...

7月7日，首批10只科创债ETF集体发售，其中6只跟踪中证AAA科技创新公司债指数，3只跟踪上证AAA科技创新公司债指数，1只锚定深证AAA科技创新公 司债指数。 根据证监会官网信息，该批产品刚在6月18日进行上报，仅经过10个交易日就成功获批，随后又仅隔2个交易日便迎来发售，全程可谓极其高效。 从行业分布来看，科创债指数主要分布于建筑业、采矿业、制造业和电力综合等行业。实际上，科创债作为债券市场支持科技创新发展的新兴融资工具，高 度契合当下发展新质生产力的要求，受到国家及相关部门大力支持，今年以来相关政策频出。 据新经济e线了解，过去市场上的信用债ETF主要集中在信用债、利率债、地债等方向，覆盖面广，但缺乏与国家科技战略高度对接的品种。而科创债ETF首 次将"科技属性+高信用等级+指数化管理"结合起来，为债券投资者提供了一个对接国家战略、服务科技企业的标准化工具。 对此，有观点认为，在低利率时代下，科创债作为高等级信用债显现出较好的投资价值，未来随着进一步扩容和升级，将提供更大的收益挖掘空间。 新经济IP 科创债ETF跑步入场。 债券ETF迎来发展大年 龙头抢滩科创债ETF 作为当前监管大力支持的创新产品， ...

ETF市场竞争持续白热化。新上市的基准做市信用债ETF激战未休，科创债ETF的加入再度掀起一轮热 潮。 当前阶段，ETF市场正从以工具为主的1.0时代走向聚焦解决方案的2.0时代——ETF大厂开始致力于通 过投教、服务平台搭建、IP运营等新策略，谋求以个性化、差异化的手段构建新竞争的护城河。 放眼市场全局，竞争可谓激烈。年初上市的首批8只基准做市信用债ETF持续展示吸金实力，规模悉数 突破百亿元，总规模达1314亿元。 不过，ETF市场的"马太效应"也进一步显现，两极分化加剧。就角逐ETF市场的公司类型来看，多数为 头部公募，中小机构则集体缺席。数据显示，前10家公募机构的非货ETF规模合计3.32万亿元，占全市 场总量的80%。 晨星（中国）基金研究中心分析师崔悦在接受证券时报记者采访时表示："头部公司依托品牌、产品线 与资源壁垒占据主导地位，增量资金持续向其汇聚。而在宽基ETF等核心战场，中小公司受制于规模效 应与流动性壁垒，生存空间持续承压。" 值得注意的是，在头部机构扩充产品线的同时，差异化竞争的"第二战场"也悄然开启。 近期，华夏基金在2025指数大会上推出了业内首创的"投资获得感评价模型"，并发布 ...

7月7日，华夏基金、易方达基金、嘉实基金、南方基金等10家头部公募将在科创债ETF发行中同台竞技。其中 7家公司将募集期压缩至1天、规模上限设为30亿元，剑指久违的"日光基"。 而年初上市的首批8只基准做市信用债ETF持续展现吸金实力，规模悉数突破百亿元，总规模达1314亿元。 参与角逐的多为头部公募，中小机构集体缺席——当前ETF市场马太效应凸显，两极分化加剧。Wind数据显 示，前十家机构非货ETF规模合计3.32万亿元，占全市场总量的80%。 ETF市场竞争持续白热化。新上市的基准做市信用债ETF激战未休，科创债ETF的加入再度掀起发行热潮。 值得注意的是，ETF市场当前阶段正从以工具为主的1.0时代来到聚焦解决方案的2.0时代，ETF大厂们开始致 力于通过投教、服务平台搭建、IP运营等新策略，谋求个性化、差异化手段构建新竞争护城河。 头部玩家借差异化路径构建竞争护城河 晨星（中国）基金研究中心分析师崔悦在接受券商中国记者采访时表示："头部公司依托品牌、产品线与资源 壁垒占据主导地位，增量资金持续向其汇聚。而中小公司在宽基ETF等核心战场受制于规模效应与流动性壁 垒，生存空间持续承压。" 值得注意的是， ...

这个周末，不得不动笔码点字了，因为股和债，各有一个大事。 权益这边，周末， 外卖大战 如火如荼，各种补贴，各种零元购，家人们的冰箱都快塞不下了，而这，烧的都是股东们的钱，因此，下一步，港 股可能迎来真正的考验。 债券这边，因为债市科技板的"顶层设计"加持，比之前的基准做市信用债，可能规格更高的 科创债ETF ，下周就要开售了，很多都是只卖一天 ——而基准做市信用债ETF，三个多月，规模 已经 疯涨到突破1300亿，那么，科创债ETF，会怎么走，也值得关注。 就这两件事，依次聊聊。 ...... 1、外卖大战。 事情的背景，想必大家都清楚了，昨天，阿里发起了 "冲单日" ，发放大量满减优惠券，我自己也尝试刷了一下，确实部分情况下，可以实现"零 元购"，而美团紧急跟进了同类优惠，甚至因为短期流量过大，导致服务器崩了一下，当日的 即时零售订单突破1.2亿单，其中餐饮占1亿单，创 历史峰值，大家一起见证历史了。 5月2日， 淘宝闪购 提前全国上线， 首日发放大量的满减大额券； 5月5日， 淘宝闪购宣布 日订单突破1000万单 ，占行业日均单量（8000万单）的1/8； 6月23日， 阿里组织架构调整，饿了么、飞猪并入 ...

继长城基金后，ETF赛道再迎新入局者。 券商中国记者近日从业内获悉，兴证全球基金等数家大型公募正在准备布局ETF。相关公募不仅作出决策，还 就布局产品赛道展开了调研。 这些公募都是业内知名大机构，但为何在此前的ETF浪潮中没有行动，如今才后知后觉？从券商中国记者多方 采访来看，这与各家公司战略定位有关，此前坚守主动权益，如今才意识到了ETF"入场券"的重要性。 但也要看到，ETF虽是"头部游戏"，大公募之间同样存在较大差异。ETF的长足发展，要直面两个根本问题： 一是如何形成稳定持续的利润来源，二是如何找到差异化突围抓手。 "ETF是指数基金中的一种，基金公司布局会在原有基础上进行。无论是普通指数还是指数增强，基金公司会 把做得好的赛道，作为ETF业务的切入点。比如，有些基金公司此前在红利低波上做出了一些规模产品，未来 的ETF布局大概率会从红利低波ETF入手。"华南一家中型公募品牌营销人士对券商中国记者称。 为何现在才加入？ ETF是基金业发展大势所趋，上述提及的公募也都是业内知名公司。市场热议点在于，这些公募在此前的ETF 浪潮中没有行动，如今才后知后觉顶着白热化竞争压力加入？ 从券商中国记者统计情况来看 ...

在样本券的选样标准上，三类指数主要存在三点区别。一是成份券所在的市场不同，二是评级标准不 同，三是期限要求不同。 在指数成分券的范围上，中证AAA科创债指数与其他两类指数成分券高度重合。 首批10只科创债ETF基金于明日(7月7日)开始上线发行，每只基金首次募集规模上限均为30亿元。 从标的资产看，华夏、易方达、南方、嘉实、富国、招商基金旗下产品跟踪中证AAA科创债指数；广 发、鹏华、博时基金产品跟踪上证AAA科创债指数的ETF；景顺长城产品跟踪深证AAA科创债指数。 在费率结构上，科创债ETF延续低费率优势，与基准做市信用债ETF一样采用"0.15%+0.05%"的双低费 率模式。从具体费率品种上来看，10只科创债ETF均设定为0.15%管理费率及0.05%托管费率，不同在于 认购费率的差异。 国金证券指出，科创债ETF首次募集规模预计为270-300亿元，当前投资者对信用债ETF的规模上限较为 关注，因为这将影响债牛行情的走势及持续性，我们采取相同的方式测算首批科创债ETF的规模上限。 假定首批发行的10只科创债ETF对跟踪指数样本券持仓比例的上限为10%，考虑到在实际发行后，ETF 以抽样复制策略为主， ...

Group 1: QDII Funds - Multiple QDII funds have relaxed large subscription limits, indicating a positive shift in the market [2] - The resumption of subscription for several QDII products is linked to the approval of a new round of QDII quotas [3] - QDII funds have shown impressive performance, with equity products achieving a net value growth rate close to 90% in the first half of 2025 [14] Group 2: Public Funds and Investment Strategies - Several fund companies have held mid-term strategy meetings to analyze investment opportunities for the second half of 2025, with a focus on technology, innovative pharmaceuticals, and new consumption [5] - The establishment of specialized subsidiaries by public funds reflects their efforts to enhance professional capabilities and achieve differentiated development [4] - Public funds have actively participated in private placements, with a total allocation exceeding 10 billion yuan and an overall floating profit margin exceeding 20% in the first half of 2025 [7][8] Group 3: ETF and REITs - The first batch of 10 sci-tech bond ETFs has been approved and is expected to launch soon, with a strong market response anticipated [6] - The public REITs market has seen significant growth, with total scale increasing from 31.4 billion yuan to over 200 billion yuan in four years, indicating a robust development in this sector [9] Group 4: Fund Performance and Market Trends - The total scale of new fund issuance in the first half of 2025 reached 540.85 billion yuan, a nearly 20% decline compared to the same period last year, with stock funds seeing a significant increase in issuance [11] - Convertible bond funds have performed well, with an average net value growth rate of 5.6% in 2025, driven by a recovering stock market [12] - The consumer sector has gained momentum, with a notable increase in the number of consumer-themed fund applications, reflecting a shift towards domestic demand-driven growth [17]

科创债 ETF 及获批机构划重点 首批科创债 ETF 登场。7 月 2 日，华夏基金、南方基金、易方达基金、博时基金、广发基金、招商基金、鹏华基金、 嘉实基金、富国基金和景顺长城基金上报的首批科创债 ETF 获得证监会批文。7 月 3 日，10 只科创债 ETF 的招募说明 书、基金合同、发售公告全部于其基金公司官网披露完毕，并宣布将于 7 月 7 日进行发售。首批申报科创债 ETF 的基 金公司包括华夏基金、易方达基金、南方基金、嘉实基金、广发基金、富国基金、博时基金、鹏华基金、景顺长城基 金、招商基金等 10 家机构，主要可分为三类，一是早期布局 ETF 基金的华夏基金、易方达基金等，其 ETF 基金规模 均在 6000 亿元以上；二是需要填补债券型 ETF 发展空白的机构，如嘉实基金、景顺长城基金目前还未发行债券型 ETF 产品；三是进一步丰富 ETF 产品类型的机构，如博时基金、富国基金、广发基金等，在旗下 ETF 基金规模较大的前提 下，积极参与新类型产品的开发。 科创债 ETF 跟踪指数特征简析 首批上报的 10 只科创债 ETF，主要跟踪中证 AAA 科创债、沪 AAA 科创债、深 AAA 科创 ...

2025年上半年，境内ETF发展势头强劲。相比此前靠核心宽基ETF"吸金"撑起一片天，在上半年活跃的 市场环境和轮动行情推动下，黄金、港股互联网、机器人、基准做市信用债等多个热门赛道都涌现出了 代表性的ETF单品，"吸金"效果不输甚至超过核心宽基产品。 其中，多只存量产品在行情推动下重新焕发生机。例如，华安黄金ETF、富国中证港股通互联网ETF紧 抓行业风口，通过基金管理人的有效宣传取得了显著成果。在行业马太效应下，两只ETF均在同类产品 中成长为绝对的龙头产品，上半年资金净流入规模分别高达311.47亿元、257.27亿元，年中规模分别达 到598.23亿元、479.17亿元。工银国证港股通科技ETF、华夏中证机器人ETF以及博时基金、易方达基 金、国泰基金旗下黄金ETF上半年的规模增量均在百亿元以上。 爆款新品频现 随着一系列政策新规以及监管指导意见发布，有业内机构表示，ETF基金管理人或将业务战略重心由品 牌宣传转向规模落地。其中，头部公司产品布局完备、客户基础良好、品牌影响力强、业务资源充足， 行业领先优势相对牢固，营销战略可侧重于创新潜力产品的布局和培育。 ● 本报记者王鹤静 多只存量产品焕发生机 ...