智通财经APP获悉，近几周对比特币构成压力的沉重抛售压力似乎正在缓解，这燃起了市场对于本轮残 酷跌势接近尾声的希望。周二，截至发稿，比特币徘徊在88,000美元附近，从此前跌至七个月低点的颓 势中有所恢复。比特币最近的这轮暴跌曾引发大规模头寸清算，并使整个数字资产市场的市值蒸发超过 1万亿美元。 交易员的情绪依然谨慎，这凸显了市场的脆弱状态。比特币仍有望创下自2022年以来最差的月度表现， 而投资该代币的交易所交易基金(ETF)似乎也将遭遇自推出以来最严重的月度资金外流。 不过，在比特币小幅反弹之后，一些人看到了乐观的理由。Orbit Markets联合创始人Caroline Mauron表 示，在比特币期权市场，购买下跌保护的成本已大幅下降，一周看跌期权相对于看涨期权的溢价已从上 周五的2025年高点11%降至4.5%左右。她表示："这表明市场紧张程度已显著下降，投资者预计目前已 经见底。" 另一个引人关注的指标是比特币的14日相对强弱指数，在从10月初急剧下跌后，目前位于32。该指数在 30或以下通常表明资产超卖，而70或以上则相反。与此同时，比特币期权的隐含波动率——衡量未来预 期价格波动的指标——已回 ...

目前，CME的加密货币合约主要覆盖比特币与以太坊等资产，交易者可用于对冲价格波动风险或进行 杠杆化投机，而无需持有现货。例如，对比特币走势转弱的预期，可通过做空比特币期货来对冲现货头 寸。据CME披露，今年以来加密产品日均交易量已增长至270,900份合约，名义价值达120亿美元，同比 激增132%；未平仓合约同比增长82%，升至299,700份，名义价值达266亿美元。仅在第四季度，日均交 易量同比增长106%，达到403,200份，未平仓合约同比激增117%，名义规模达354亿美元。 随着更多投资者寻求受监管的加密敞口，CME自2017年推出比特币期货以来持续扩大产品线，市场需 求在波动周期中更加凸显。与此同时，比特币价格周一小幅反弹至88,000美元上方，但涨幅仍落后于美 股整体反弹，且尚未完全摆脱上周暴跌带来的疲弱情绪。上周五，比特币一度跌至近七个月低点80,554 美元，过去四周跌幅超过20%。尽管周末出现修复性反弹，周一涨幅不足2.5%。其他高波动代币表现更 为强劲，XRP上涨约7%，Solana上涨约3%。 智通财经APP获悉，芝商所宣布，其加密货币期货与期权产品在11月21日创下单日交易量新高 ...

比特币ETF迎来自近两年前推出以来最糟糕的资金流出月份，为本已疲软的加密货币市场增添更多压力。 数据显示，投资者11月份从美国上市的比特币ETF中撤出35亿美元，几乎与今年2月份创下的36亿美元月度流出纪录持平。 其中，贝莱德旗下占该类基金约60%资产的比特币基金IBIT在11月份录得22亿美元赎回，意味着除非出现急剧逆转，否则将创下该基金最糟糕 月度表现。这一流出数据证实"今年早些时候的狂热情绪已完全消退"，LVRG Research董事Nick Ruck表示。 比特币本身也将录得自2022年加密货币行业崩溃以来最糟糕的月度表现，当时一系列企业倒闭以Sam Bankman-Fried的FTX垮台告终。 ETF流出与价格下跌形成自我强化循环 现货比特币ETF自2024年1月推出以来已成为加密货币情绪的代名词，重塑了资本流入和流出该资产类别的方式。它们也形成了自我强化的反馈 循环：价格上涨时流入往往加速，价格下跌时流出则放大跌幅。 花旗研究显示，比特币ETF每流出10亿美元，价格就会下跌约3.4%，反之亦然。花旗的Alex Saunders最近设定了82,000美元的年底熊市目标 （假设零流入）。数十亿美元已从 ...

美国上市的比特币ETF正遭遇近两年来最严重的月度资金外流，这给本已疲软的加密货币市场带来了更 大压力。汇编数据显示，11月以来投资者已从这类基金中撤资达35亿美元，几乎追平2月创下的36亿美 元历史最高月度流出纪录。 其中，贝莱德旗下的比特币ETF-iShares(IBIT.US)(占该类别资产总额约60%)本月赎回规模达22亿美元， 除非出现大幅逆转，否则将创下其最惨淡的单月表现。 资金外流之际，比特币本身也正面临自2022年加密货币行业崩盘以来最严峻的月度走势——当时以Sam Bankman-Fried的FTX倒闭为标志，引发了一系列企业连环暴雷。尽管今年全球政策环境有所改善，但 近期整个加密货币市场仍大幅萎缩。 LVRG Research董事Nick Ruck指出："IBIT的资金流出印证了今年初市场的狂热情绪已消耗殆尽。" 比特币价格上周五一度跌至80553美元，周末虽然略有回升，但截至发稿，该数字货币报86020美元，年 内累计跌幅仍达8%。 自2024年1月问世以来，现货比特币ETF已成为加密货币市场情绪的风向标，重塑了资金进出该资产类 别的方式，同时形成了自我强化的反馈循环：价格上涨时资金加速流 ...

在加密货币市场遭遇大幅回调、投资者信心动摇之际，由Cathie Wood"木头姐"掌舵的方舟投资 （ARK Invest）正逆势而行。 "木头姐"执掌的ARK Invest周五增持了近60万美元的比特币ETF，并买入了Bullish、BitMine等加 密相关公司股票，凸显其在市场悲观情绪中的看涨立场。整个星期，ARK都在持续加仓，显示出其坚 定的"买入下跌"策略。相关公司股价应声走高，Bullish涨超5%，Circle涨超6%。 该公司还小幅增持了Circle和Robinhood。交易记录显示，ARK买入了3,529股Circle股票，价值约25 万美元，当天Circle股价上涨超过6%。同时，ARK还买入了价值约20万美元的Robinhood新股。 最新的动态发生在本周五，根据交易通知，ARK Invest进一步加大了对加密领域的敞口。该公司买入 了加密货币交易所Bullish、比特币矿企BitMine、稳定币发行商Circle以及在线券商Robinhood的股 票。 ARK的逆市操作与当前市场的悲观情绪形成鲜明对比。美国比特币现货ETF市场正经历自推出以来最 严重的资金外流潮之一。 仅在周五，12只E ...

财经摆渡人 精研出品 破浪前行，共探财富新局 大家好欢迎收看【古今财鉴】 10月6号比特币还站在12.6万美元的历史高点，谁能想到一个多月后直接跌到9万美元附近。 短短四十多天里，全球加密货币总市值没了1.1万亿到1.2万亿美元，差不多是峰值时的四分之一。 网上到处喊"比特币崩盘了"，作为看了五年加密市场的观察者，我觉得这说法有点太夸张。 这波下跌最狠的要数10月10号，后来被市场叫做"10・10清算日"。 那天不到200亿美元的杠杆头寸被系统强制平仓，直接导致全网市值少了一万亿。 本来以为只是短期波动，没想到后续跌势没停，11月25号凌晨更夸张，比特币冲到9.9万后突然跳水， 短短几小时跌了6%，17万人瞬间爆仓，总金额高达5.47亿。 普通投资者可能没概念，这些爆仓的大多是加了20倍以上杠杆的投机者，相当于用一块钱博二十块的收 益，跌5%就血本无归。 外部环境已经够让市场紧张，加密市场自己的高杠杆更是火上浇油。 当前加密市场杠杆率还维持在18%的历史高位，这种情况下，价格稍微跌破关键位置就会引发连环爆 仓。 期货未平仓合约从10月的680亿美元降到410亿美元，去杠杆的过程还没结束，这也是后续价格难企稳的 ...

最新的动态发生在本周五，根据交易通知，ARK Invest进一步加大了对加密领域的敞口。该公司买入了加密货币交易所Bullish、比特币矿企 BitMine、稳定币发行商Circle以及在线券商Robinhood的股票。 ARK的逆市操作与当前市场的悲观情绪形成鲜明对比。美国比特币现货ETF市场正经历自推出以来最严重的资金外流潮之一。 在加密货币市场遭遇大幅回调、投资者信心动摇之际，由Cathie Wood"木头姐"掌舵的方舟投资（ARK Invest）正逆势而行。 仅在周五，12只ETF产品合计录得近10亿美元的净流出，创下历史第二大单日流出记录。过去一个月，随着比特币价格从近期高点回落约30%， 这些产品的累计净流出额已高达约40亿美元。 全面增持，重点押注Bullish 本周五，ARK的增持行动覆盖了多个目标。 其中最大的一笔收购针对Bullish，ARK Innovation ETF (ARKK)、ARK Fintech Innovation ETF (ARKF)和ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) 三只基金合计买入了约200万美元的Bullish股票。当天 ...

11月至今散户已抛售约40亿美元的现货比特币和以太坊ETF，创下历史抛售新纪录，而与此同时，全球股票ETF 净流入高达960亿美元。摩根大通认为，这种"区别对待"的行为表明，散户并未将加密货币崩盘视为整体风险资 产转向的信号。 美国散户在11月展现出截然不同的投资策略，一边大举抄底股市，一边抛售加密货币ETF。 摩根大通最新研报显示， 11月至今散户已抛售约40亿美元的现货比特币和以太坊ETF，超过了今年2月创下的 单月抛售纪录 。随着恐慌快速蔓延，比特币价格自2020年7月以来首次跌破其约9.4万美元的"生产成本"。 然而，在股票市场，情况恰恰相反。散户投资者正积极"逢低买入"。截至11月18日，全球股票ETF的月度至今 （MTD）净流入高达960亿美元。按此速度推算，整个11月的股票ETF净流入可能达到1600亿美元，与前两个 月的热度相当。 摩根大通认为，这种 "区别对待"的行为表明，散户并未将加密货币崩盘视为整体风险资产转向的信号。 相比之下，加密货币原生投资者在10月通过永续期货大幅去杠杆后，11月的去杠杆活动已趋于稳定。比特币和 以太坊永续期货未平仓合约与市值比率显示，这一轮调整的主要推手已从原生 ...

正值散户投资者恐慌性抛售之际，比特币早期持有者Owen Gunden在一个月内清仓了价值约13亿美元的 全部比特币仓位，而机构投资者对比特币ETF的持股比例却攀升至40%的新高。 周四，区块链数据平台Arkham标记的Owen Gunden钱包向加密货币交易所Kraken转入最后2499枚比特 币，价值2.28亿美元。自10月21日以来，该钱包累计出售约1.1万枚比特币，彻底清空了其持仓。 这一抛售发生在市场情绪极度悲观之际。据CryptoQuant数据，比特币市场状况已恶化至本轮周期"最悲 观"水平，其牛市指数已跌至20/100的极度看空区间。11月迄今，比特币ETF已录得28亿美元资金流出。 与此形成鲜明对比的是，机构投资者持续加仓。最新13-F文件显示，尽管零售端恐慌蔓延，机构对美国 现货比特币ETF的持股比例已从2024年二季度的27%跃升至40%。 "初代巨鲸"完成清仓 Root指出，40%这一数字是"保守估计"，因为只有管理资产超过1亿美元的机构才需向美国证券交易委 员会提交13-F报告。 Farside Investors数据显示，尽管11月以来比特币ETF出现28亿美元资金外流，但机构持股比例 ...

个人观点，仅供观看 2025年11月17日，比特币价格跌破9.3万美元，较10月初历史高点跌幅超20%，正式进入熊市区域。同日，美国比特币ETF单日净流出8.7亿美元，相当于3个 特斯拉Model 3的年产量价值，创该品类上市以来第二大单日撤资规模。这场市场动荡背后，是美联储六年以来最激烈的政策分歧与美国政府19.8万枚比特 币战略储备的双重影响。 一、现象：资金出逃与价格崩塌 加密货币市场结构正在发生根本性变化。Kaiko数据显示，比特币市场深度较今年高点下降30%，意味着大额交易可能引发更大价格波动。CoinGlass统计显 示，11月17日单日加密货币杠杆清算规模达10.4亿美元，过去两周累计清算已超45亿美元，相当于225万部iPhone 15的销售额。这种流动性恶化与杠杆爆仓 的恶性循环，使市场波动率攀升至2022年FTX崩盘以来最高水平。 政策不确定性正在引发市场资金大规模撤离。11月13日至17日当周，美国比特币ETF累计净流出11.1亿美元，其中贝莱德IBIT单周流出5.32亿美元，富达 FBTC流出8900万美元。过去三周，这类基金已合计失血26.4亿美元，相当于2艘尼米兹级航母的造价，占其 ...