证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2025 年 05 月 18 日 ► 2025 年 618 大促全面启动，补贴加码激活消费市场 根据中国网电商中国公众号报道，2025 年"618"年中大促于 5 月 13 日正式拉开帷幕，各大电商平台以"规则简化、补贴 加码、体验升级"为核心策略，提前布局抢占市场。天猫、 京东、唯品会等平台率先启动预售，通过直降立减、现货销 售等创新模式吸引消费者，同时强化物流与售后服务，推动 消费市场回暖。根据 5 月 14 日天猫大美妆公布的天猫美妆抢 先购预售 4 小时 TOP20 排行榜来看，国货品牌延续良好的增长 势头，珀莱雅稳居第一，可复美跃升至第三名，薇诺娜、毛 戈平均上榜。建议关注优秀电商品牌的增长势能，相关受益 标的包括巨子生物、珀莱雅、毛戈平、若羽臣、南极电商 等。 投资建议 [Table_Title] 中美日内瓦会谈达成积极共识，618 大促全面 启动 [Table_Title2] 社服零售行业周报 [Table_Summary] ► 中美日内瓦会谈达成积极共识，出口链预期修复 根据央视新闻公众号，当地时间 5 月 12 日上午 9：00，双方 发 ...

21世纪经济报道记者贺泓源、实习生谭伊亭 报道 优酷在长视频市场收缩中盈利了。 5月15日晚，阿里巴巴披露了最新业绩。财报显示，在截至2025年3月31日止财务年度，阿里大文娱集团 收入为222.67亿元，同比增长 5%，主要由阿里影业的电影及娱乐业务和优酷的收入增长所带动。2025 财年，阿里大文娱集团经调整EBITA为亏损5.54亿元，同比2024财年的15.39亿元亏损额收窄，这主要是 由于优酷的亏损收窄所致。 到了今年一季度，优酷终于盈利。 截至3月31日止三个月，阿里大文娱集团收入55.54亿元，同比增长12%，主要由电影及娱乐业务的强劲 表现及优酷广告收入增长所带动。当期，大文娱集团经调整EBITA为盈利3600万，2024年同期为亏损 8.84亿元，这主要由优酷实现盈利所带动。 实际上，优酷达成这一成绩并不容易。 眼下，长视频市场处于明显增长压力中。在2024年第四季度，爱奇艺营收66.1亿元，同比下滑14%；净 亏损1.894亿元，上年同期净利润为4.662亿元。 在2024年，芒果超媒营收140.8亿元，同比下滑3.75%：归母净利润13.64亿元，同比下滑61.63%。在 2025年一季度 ...

今日好文 美团 Keeta 落子巴西，中国企业的出海逻辑变了 关起门"内卷"，不如大踏步出海"外卷"，主动加入到全球产业分工和竞争之中。 关税跌下去后，这些公司就敢放心去美国了？ 当欧洲已经没什么新故事后，没有 Ebike 企业愿意主动放弃美国市场。 关税剧变下，义乌商人的身段 "基于市场适应度强、产品优势大、风险分散的订单格局，即便是遭遇史无前例的关税战，义乌小商品市场基本可以处于相对从容的应对状态。" 户外救市、大店狂奔、下沉出海，中国服饰巨头绝地求生 访问36氪出海网站letschuhai.com，获取更多全球商业相关资讯。 用数据揭秘，谁将沉沦，谁将逆袭。 实访日本，我发现中式本土剧才是未来 短剧出海两年，日本市场还是一片蓝海。 卡塔尔投资促进局与香港贸发局签署合作备忘录，深化双边经贸关系 此项合作建立了强化商业机遇、推动两地共同利益的合作框架。 卡塔尔与香港达成35项合作成果 旨在支持高质量"一带一路"合作。 热点快讯 特朗普修正行政令，美国将小额包裹关税税率降至54% 当地时间5月12日，特朗普回应关税问题称，就算90天后中美未达成长期协议，美方对华关税也不会重回145%的水平。中美发表联合声明宣 ...

5月15日，记者获悉，淘宝已在哈萨克斯坦上线俄语版本。当地消费者可以直接使用俄语浏览商品详 情、查看价格，并以本地货币结算。这是淘宝首次面向非英语国家推出多语言版本。淘宝内测数据显 示，俄语版上线一周后，淘宝哈萨克斯坦站超70%的新用户首单均来自俄语用户，新用户订单转化率较 此前增长了47%。除推出俄语版外，淘宝还在哈萨克斯坦首推"满99元包邮"及"本地退货"服务。(人民财 讯) ...