全球风能理事会近日发布《全球海上风能报告》（以下简称"报告"）显示，2024年，全 球海上风电新增8吉瓦并网装机容量，为历史第四高的年份。截至2024年底，全球海上风电 并网装机容量达83吉瓦，可为7300万户家庭提供低碳电力。 漂浮式风电作为新兴技术也获得广泛关注。统计显示，截至2024年底，全球漂浮式风电 装机容量达到278兆瓦，挪威、英国、中国、法国位列全球前四大市场。2024年，由明阳智 能开发的容量为16.6兆瓦"双头"漂浮式风机在我国安装下线，法国也在去年新增一座装机容 量为25.2兆瓦的漂浮式海上风电场，这也是欧洲去年唯一新增的漂浮式风场。 在全球风能理事会副首席执行官黎贝卡·威廉姆斯看来，全球海上风电的基本面依然稳 固，各国都对海上风电表示支持，认为海上风电能够大规模提供安全、清洁、本地化的能 源。 欧洲公用事业公司Iberdrola国际能源执行主席休·艾略特则表示，通过降低对化石燃料的 依赖和稳定价格，海上风电在全球能源转型中发挥着至关重要的作用。 欧美市场面临"逆风" 虽然累计装机容量持续上涨，但值得注意的是，2024年全球新增海上风电并网装机容量 同比下降26%。报告指出，全球范围内海上 ...

国内深远海风电项目招标和施工加速，各地规划规模庞大，浙江、山东、 福建等地推进较快。2025 年国内开工速度加快，风机招标量同比增长 显著，为 2026 年装机提供支撑。海外市场空间广阔，预计 2026 年海 外装机将显著释放。 中国国家强调发展海洋经济和深远科技，未来深远海领域可能会加速推 进。看好短期和中长期内整个行业景气度，并重点推荐管桩、海缆及核 心风机企业。 国内深远海海上风电项目推进节奏如何？20250707 摘要 深远海风电作为新兴战略产业，资源储备丰富，部分省份已进入实质性 开工或招标阶段，预示着行业正加速发展，为未来装机容量增长奠定基 础。政策支持和产业园区建设将进一步推动产业链完善。 浙江省深远海风电项目推进迅速，2023 年获批 28GW 项目，2024 年 规划六大区域，2025 年启动 2GW 招标，并计划 2026 年进入建设阶段， 同时进行 11GW 勘察测量招标及配套产业园区建设。 福建省规范了 4.8GW 示范项目，漳州六二二期已并网，连江外海和长 乐 DE 两区等项目已核准，其他项目前期工作正在进行中。山东省规划 20GW 项目厂址，多个项目正在推进，包括大唐青岛、华电青岛 ...

华能国际电力江苏能源开发有限公司，成立于2020年，位于南京市，是一家以从事电力、热力生产和供 应业为主的企业。企业注册资本1555340万人民币。通过天眼查大数据分析，华能国际电力江苏能源开 发有限公司共对外投资了71家企业，参与招投标项目2830次，专利信息811条，此外企业还拥有行政许 可17个。 华能海上风电科学技术研究有限公司，成立于2020年，位于盐城市，是一家以从事研究和试验发展为主 的企业。企业注册资本5000万人民币。通过天眼查大数据分析，华能海上风电科学技术研究有限公司参 与招投标项目16次，专利信息550条，此外企业还拥有行政许可14个。 来源：金融界 金融界2025年7月4日消息，国家知识产权局信息显示，盛东如东海上风力发电有限责任公司、中国华能 集团清洁能源技术研究院有限公司、华能国际电力江苏能源开发有限公司、华能海上风电科学技术研究 有限公司取得一项名为"一种阻尼池漂浮式风机及其减摇装置"的专利，授权公告号CN113815798B，申 请日期为2021年10月。 天眼查资料显示，盛东如东海上风力发电有限责任公司，成立于2014年，位于南通市，是一家以从事电 力、热力生产和供应业为主 ...

海上风力发电分类主要依据水深与支撑结构：按水深可分为潮间带/潮下带滩涂风电场（水深≤5米）、 近海风电场（5-50米）及深海风电场（>50米），其中近海风电场因技术成熟、成本可控成为当前主 流；按支撑结构可分为固定式（如单桩基础、三脚架基础，适用于浅海）和漂浮式（如浮筒式、半浸入 式，通过系泊系统固定，适用于深远海），后者代表未来深海开发的核心方向。 | 阿上州/J及七八大 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 分类维度 | 类型 | 具体形式/特点 | 适用条件 | | 朝间带和潮下带 | 滩涂风电场 | 水深≤5米,建设难度较低 | 朝汐变化明显的浅 滩区域 | | 按水采划分 | 近海风电场 | 水深5-50米,固定式基础(单桩、导 | 距岸20km以内的大 | | 管架等),技术成熟 | | | 陆架海域 | | 水深>50米,需采用漂浮式技术(半 | 采海风电场 | | 深远海区域(如南 | | 潜式、张力腿平台等) | | | (與尽使出,陳 | | 单桩基础、多脚架基础、重力式基础 | 固定式基础 | 美 | 水深く60米的近海 | | 按基础结构划分 | | ...

温热的风，裹着淡淡的咸味；树干笔直的棕榈树，顺着一条滨海公路排成一字延伸开去；路的两边，金 风科技、中材科技的厂房里，传出设备运转的声音，门口堆满了巨型、狭长的风机叶片…… "咱们现在所在的阳江高新技术产业开发区，就是阳江全市风电产业最为集聚、产业链最完备的区域之 一。"说话间，广东省阳江市发展和改革局副局长何寰抬手一指，"你看，这里往南三四公里，就是茫茫 南海，那可是一座巨大的风电'聚宝盆'啊！" 在阳江高新区，规划用地430亩的阳江绿能示范产业园起步区正在紧锣密鼓地建设中。其中已建成的共 计10万平方米的3座厂房，全部被绿华新能源技术开发有限公司用于开发生产面向欧盟市场的新能源电 池产品。 公司总经理黎永兆介绍，此前企业生产的锂电池产品主要面向国内市场。现在，企业将目光投向了欧洲 市场。根据欧盟要求，产品生产过程中必须使用规定比例的绿色能源，而且必须有据可查。 阳江绿能示范产业园零碳制造的定位，切中了企业转型升级的痛点。绿华新能源技术开发有限公司很快 成立子公司，进驻产业园，预计今年下半年安装设备后投产。 要实现零碳生产，离不开绿电以及生产过程的低排放甚至零排放。阳江丰富的海上风能资源提供了源源 不断的" ...

欧洲多国加大对海风政策支持力度，有望驱动装机高增，根据WindEurope预测，2030 年欧洲海风新增 装机11.8GW，对应2025-2030 年CAGR 为28.6%。海外风机龙头受制于零部件和劳动力供应短缺，成本 上升导致经营承压。公司海外海风进展领先，已实现德国、韩国、日本订单突破，意大利2.8GW 项目 已签订前端工程设计合同。考虑到欧洲海风价格较高，我们看好公司实现订单落地与交付，贡献利润弹 性。 盈利预测与估值 考虑到新能源入市或降低上网电价，并影响电站资产投资价值，我们下调公司发电业务电价与毛利率假 设， 并下调投资净收益预测， 预计公司2025-2027 年归母净利润为22.06、31.30、39.92 亿元（其中 2025-2026年下调13.5%/10.6%）。可比公司2025 年Wind 一致预期PE 均值为12.26倍，考虑到公司海风 龙头地位稳固，欧洲海风布局领先，充分受益于海风高景气，给予公司25 年14 倍PE，对应目标价为 13.58 元（前值15.68 元，对应25 年14x）；截至2025 年4 月25 日，公司PB（LF）为0.87，兼具PB 修复 空间，维持"买入" ...

证券研究报告 明阳智能 (601615 CH) 本报告来源于"慧博投研",请勿外传! Q1 业绩修复,看好欧洲海风订单落地 | 华泰研究 | 年报点评 | | --- | --- | | 2025年4月27日 中国内地 | 电源设备 | 资料来源:公司公告、华泰研究预测 | 投资评级(维持): | 头入 | | --- | --- | | 目标价(人民币): | 13.58 | | 研究员 | 申建国 | | SAC No. S0570522020002 | shenjianguo@htsc.com | | SFC No. BSK177 | +(86) 755 8249 2388 | | 研究员 | 边文姣 | | SAC No. S0570518110004 | bianwenjiao@htsc.com | | SFC No. BSJ399 | +(86) 755 8277 6411 | | 研究员 | 周敦伟 | | SAC No. S0570522120001 | zhoudunwei@htsc.com | | SFC No. BVE697 | +(86) 21 2897 2228 | | 联系人 | ...

随着公司新能源电站"滚动开发"的商业模式逐渐成熟，电站销售业务对公司盈利能力的贡献也逐步形成 稳定规模。报告期内，公司实现电站产品销售收入27.92亿元，同比增长34.21%,同时公司在电站资产证 券化领域继续进行深入探索，将公司新能源电站"滚动开发"模式推进到下一个发展阶段。 据中国风能协会数据显示，2024年明阳智能凭借1229万千瓦风机新增装机容量位列榜单第三。其中，明 阳智能海上风电装机容量排名第一，市场份额占比达31.3%。 目前，公司风电产品涵盖2.5-15MW系列陆上风机以及5.5-25MW系列海上风机，并创新推出漂浮式风 机，如MySE5.5MW抗台风漂浮式风机、MySE7.25MW深远海漂浮式风机及16.6MW漂浮式风电平台"明 阳天成号"，筑高风电护城河。 针对风机环境差异化需求，公司定制化开发各系列产品，形成覆盖海陆场景梯度化矩阵，持续巩固行业 领跑地位。报告期内，公司实现风机及相关配件销售208.33亿元，实现风机新增订单27.11GW，实现风 机对外销售10.82GW，销售规模同比增长11.66%。 新能源电站"滚动开发"成果显著 报告期内，公司进一步拓展新能源电站投资运营与产品销售 ...