保德信(PGIM)研究显示，全球资产配置者计划增加对固定收益及现金的配置，以应对未来12个月持续 的经济不确定性和日益波动的市场环境。逾六成亚洲基金把关人拟增持政府债券和投资级债券，股票配 置的吸引力变低，但与变革性科技相关的领域，预计仍会吸引强劲的投资需求。 公募固定收益持续吸引全球基金把关人，有43%预计会有更高收益，37%计划在预期的降息周期中增加 对该资产类别的配置。相比之下，有20%的基金把关人预计收益会减少，14%考虑削减持仓。在固定收 益领域，65%和61%的亚洲基金把关人分别计划增加对政府债券和投资级债券的配置。私募信贷领域也 出现类似的趋势，有净22%的基金把关人计划增加配置，34%预测未来12个月收益将会上升，相比之 下，24%的基金把关人预计收益将有所下降。 保德信国际分销主管Matt Shafer指，随着市场不确定性加剧，固定收益资产对投资者仍持续具有吸引 力。面对混乱的政策和波动的市场环境，客户转为青睐固定收益，以获取稳定的收益与下行保护。随着 市场形势不断演变，看到能够根据相对价值于不同债券类别之间灵活配置的多元领域投资策略，需求尤 其殷切。 近几个月来，市场出现风险偏好与风险规避 ...

Group 1 - The announcement of large-scale tariffs by Trump has led to a significant slowdown in the IPO market, with reports indicating it is "almost at a standstill" [1][6] - In the context of ongoing geopolitical and economic uncertainty, investors are increasingly turning to alternative investments for yield, with BlackRock setting a fundraising target of $400 billion for its private equity business by 2030, aiming to increase its revenue share from 15% to over 30% [2] - Coller Capital's report indicates that most investors plan to increase allocations to private credit and secondary market assets in the coming year, driven by structural growth factors [2][3] Group 2 - Private credit is the most favored asset class among investors in the alternative asset space, with 45% planning to increase allocations, up from 37% six months ago [3] - Geopolitical risks are now a core consideration for portfolio construction, with 44% of investors increasing their focus on these risks, particularly regional conflicts and trade wars [3] - The application of artificial intelligence (AI) in investment portfolio management is becoming a significant trend, with 90% of U.S. investors planning to leverage AI for value addition [4] Group 3 - Traditional exit channels are facing liquidity challenges, prompting over half of global investors to consider trading private equity assets in the secondary market within the next two years [5] - The total transaction volume in the global secondary market is projected to reach $160 billion in 2024, while IPO exits are expected to generate only $1.1 trillion and $1.3 trillion in 2023 and 2024, respectively, significantly lower than the $600 billion in 2021 [5] - The current environment has led private equity executives to prioritize alternative exit strategies, such as divestitures and continuation funds, with 80% of top fund managers entering the continuation fund market [6]

6月16日，科勒资本(Coller Capital)发表的新一期《全球私募资本晴雨表》(以下简称《晴雨表》)显示， LP正积极计划加大对私募信贷与私募二级市场的投资，反映了他们转向防御性更强的投资策略。该期 《晴雨表》共调研了全球110位私募资本市场投资者的观点，他们所管理的资产总额达2万亿美元。 在参与调研的亚太LP中，42%计划开始评估或投资常青私募股权基金，58%对常青私募信贷基金持相同 的投资意向。 《晴雨表》还显示，私募二级市场交易总额在2024年达到了1600亿美元，并继续展现出强劲的增长势 头。三分之二的LP(65%)认为，未来两到三年内私募信贷市场中的GP主导交易数量将会增加。这一趋势 源于更多私募信贷基金进入存续的中后期，基金管理人急需寻找方法为LP提供流动性。在受访者中， 北美投资者对此增长的预期最为强烈，达到四分之三(74%)，其次是欧洲(59%)和亚太(54%)投资者。 与此同时，私募股权二级市场持续活跃。超过半数(54%)的全球LP以及58%的亚太LP表示，他们未来两 年内有可能在私募二级市场交易私募股权资产。这与接续基金在近年的突出表现有关，尤其是单一资产 接续基金的优异回报表现。 ...

全球资管巨头DoubleLine Capital首席执行官、有着"新债王"称号的杰弗里.冈拉克(Jeffrey Gundlach)警告称，美国债务负担和利息支出已变得"难以为继"，这 种状况可能导致投资者撤离美元资产。 这位资深债券经理周三表示："人们现在意识到，长期国债已不再是合格的避险资产，清算时刻即将到来。" 在这场涉及黄金吸引力、市场估值过高、私募信贷现状、人工智能及印度长期投资机会的广泛讨论中，冈拉克建议投资者应考虑增加非美元资产配置，并透 露其公司正开始将外汇纳入基金投资组合。 冈拉克将当前市场比作1999年互联网泡沫破裂前，以及2006-2007年全球金融危机前的环境。他进一步指出，蓬勃发展的私募信贷市场与2000年代中期的担 保债务凭证(CDO)市场如出一辙，"发行量惊人，市场接纳度极高"。 这位投资人指出，近几个月公开信贷市场表现优于私募市场，并认为后者存在"过度投资"和被迫抛售风险。"我认为超额回报已远不如从前，"冈拉克说道。 他举例哈佛大学等美国机构可能抛售私募资产——随着特朗普政府削减拨款，该校正考虑减持捐赠基金中的私募股权持仓。 面对联邦债务与赤字螺旋上升，双线资本与太平洋投资管理公 ...

金发局主席洪丕正表示，香港具备独特优势，有潜力将其金融生态系统跃升为新一代初创企业的发展平 台，连结全球资本与区域创新。透过深化另类投资市场，进一步巩固其在资产与财富管理体系中的战略 性角色，香港有望催化一个更具活力与可持续扩展的创新经济体，为应对全球挑战提供具影响力的解决 方案，"报告提出的政策建议，旨在规划一条前瞻性的发展路径，协调诱因、促进机构间协作，并引导 私人资本投入，以释放另类投资与创新互动的最大潜能。透过强化公私营合作、突破瓶颈，为更具包容 性的经济增长与长远社会价值奠定基础。" 据介绍，报告反映了金发局的专责行业工作小组的专业见解，并就推动另类投资与创新融合提出具体建 议。这些建议包括：一，制定具策略性及前瞻性的政策愿景，推动香港成为全球另类投资基金枢纽； 二，设立私募股权、创业投资及私募信贷专属发牌制度；三，优化税务与监管框架以支援另类投资发 展；四，引导公共资金推动私募股权、创业投资及私募信贷发展；五，通过革新融资模式与技术转移加 速创新成长；六，将特定另类投资选项纳入强积金计划，提升投资组合多元化。 截至2024年6月，香港私募基金、创投基金及私募债权(含私募信贷)领域的管理资产规模(A ...

根据管理2万亿美元的资产管理机构太平洋投资管理公司（PIMCO，品浩）最新的年度长期展望，在下 一个5年期间，该公司预计会青睐5至10年内到期的全球债券，低配长期债券，同时对私募信贷持谨慎态 度，因为经济增长减弱会给较低信用质量的公司构成威胁。 ...

花旗：私募信贷是资本结构的关键部分，将会继续存在。预计银行与私募信贷之间的合作将会进一步增 加。 ...

今年市场最热的问题之一是： 澳洲监管机构将如何应对私人市场资产（尤其是私募信贷）的迅猛增长，并改革日渐低迷的首次公开募股（IPO） 市场？ 本周，澳洲证券与投资委员会（ASIC）或许会对其思路做出一定澄清。对于放贷人、银行家和投资者来说，任何新信息都值得关注。 Simone Constant, an ASIC commissioner, is scheduled to speak at an investor symposium mid week. Louise Kennerley ASIC委员西蒙妮·康斯坦特（Simone Constant）将于本周中出席一场投资者研讨会并发表讲话。 这些议题与澳洲长期的经济和金融系统健康密切相关，也影响到国家证券交易所的地位。近年来，澳交所（ASX）退市公司的数量远远超过新上 市企业。 因此，ASIC主席乔·隆戈（Joe Longo）必须精准拿捏改革蓝图。 对于私人市场，ASIC面临艰难平衡：一方面要加强透明度与披露义务、在经济下行时保护系统稳定；另一方面又不能让业界背负过多合规负担。 事实上，ASIC已着手针对私募信贷（private credit）开展审查行动，向市场 ...

近期，哈佛、耶鲁带头，美国大学捐赠基金争相出逃私募股权基金的新闻引发市场关注，"新债 王"Jeffrey Gundlach警告称"潜在的流动性问题值得关注"。 5月8日，他在接受CNBC采访时表示，2007年次贷危机的爆发，最初被认为只是一个小问题，但最终引 发了广泛的连锁反应。当前私募信贷市场的状况与次贷危机前的市场动态相似，值得警惕。 双B级和三C级债券之间的利差扩大，表明市场中许多资产已经开始感受到压力，私募信贷 市场的流动性风险正在上升。 说到这个话题，这个行业最大的名字，你知道，他们中的大多数刚刚在洛杉矶的某次会议上 露面，并且仍在为私募信贷辩护。他们几乎嘲笑私募信贷存在新兴问题、存在泡沫的观点。 像约翰·格雷（John Gray）和其他人继续为此辩护。去年9月，我们在"未来证明"（Future Proof）会议上讨论这个问题时，你告诉我你认为当时私募信贷已经达到了顶峰。你看到今 天的情况了。 Jeffrey Gundlach： 在哈佛大学等精英院校的案例中，这些院校虽然资产丰富但现金匮乏，例如哈佛大学拥有 530亿美元的捐赠基金，却不得不两次进入债券市场以获取运营资金。 Gundlach用三点驳斥 ...

Blackstone Secured Lending Fund (BXSL) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 09:30 AM ET Speaker0 Thank you for standing by. You are on hold for the Blackstone Secured Lending First Quarter twenty twenty five Earnings Call. At this time, we are gathering additional participants and should be underway shortly. We appreciate your patience and ask that you continue to hold. Good day, and welcome to the Blackstone Secured Lending First Quarter twenty twenty five Earnings Call. Today's call is being recorded. At th ...