公司认为框架协议项下拟进行的战略合作符合集团长期发展目标及业务发展策略。双方的合作将充分发 挥各自的资源优势和专业优势，实现优势互补、互利共赢、共同发展，符合公司及股东的整体利益。 根据框架协议，路威凯腾将利用其全球化的投资布局与战略伙伴网络，协助并赋能集团旗下品牌拓展海 外高端零售渠道;此外，双方拟共同组建专注于全球高端美妆领域的股权投资基金，为集团的长期发展 注入新动力;同时，双方亦将在资本结构进一步优化、人才引进与治理方面进行合作。框架协议为双方 合作的指导性战略协议。待敲定合作细节后，双方将根据适用法律法规签署一份或多份最终合作协议， 并适时根据香港联合交易所有限公司证券上市规则的规定刊发公告(如适用)。 路威凯腾(英文名：L Catterton)是全球领先的消费投资机构，通过私募股权、信贷及房地产三大多元产 品平台管理约390亿美元股权资本。机构全面布局消费领域全行业优质标的，并具备覆盖企业全生命週 期的多元投资能力，单笔投资规模可覆盖500万至50亿美元。依托于全球消费行业内深厚的行业洞察 力、卓越的运营管理能力及广泛的战略资源网络，路威凯腾在全球18个办公室部署200余名投资与运营 专家，与管理 ...

2026 年全球另类投资将迈入 "公私融合" 新纪元，私域市场规模持续扩张、资产类别不断丰富、技术与宏观趋势驱动结构性机会，成为核心发展特征。私人 市场资产规模已接近 20 万亿美元，私人信贷从 2007 年的 2500 亿美元增长至 2.5 万亿美元，成为全球金融体系的重要组成部分，另类投资的多元化配置价 值愈发凸显。 核心资产类别表现与趋势各具亮点。房地产领域，全球商业地产将迎来持续性复苏，股权收益率有望超越债务，优质资产领跑市场。工业地产受供应链回流 与高耗能制造需求驱动，高电力容量物业表现突出；住宅市场供需失衡持续，独栋租赁住宅、经济适用型公寓等细分赛道需求强劲；零售地产借力全渠道融 合回暖，办公楼市场呈现分化，核心商务区优质物业空置率低、租金增长稳健。 基础设施投资迎来结构性增长拐点，能源需求、能源安全与能源转型 "三 E" 因素推动资本支出首次超越折旧。电力需求预计以 2%-4% 的年增速增长，数据 中心、电动汽车等技术革新与工业回流成为核心驱动力，能源公用事业公司凭借现有发电、输电资产，成为直接受益主体，兼具防御性与增长潜力。 交通资产受益于 3.5 万亿美元资产置换周期与贸易格局演变，船舶、飞 ...

编者按：2025年，私募基金行业在淬炼中筑底，在重塑中启航，迎来结构性变革的历史拐点。以合规为 舵，以价值为帆，行业正以崭新姿态驶向规模与质量并举、创新与规范共生的高质量发展新蓝海。 数据是行业发展最忠实的注脚。22.09万亿元、1.22万只、113家……这些数据背后，是行业规模再创新 高的稳健态势，是产品备案量高速增长的充沛活力，是头部机构阵营持续扩容的集聚效应。它们串联起 2025年私募基金行业的发展主线：既印证了行业成长的内在活力，更昭示着自我革新的坚定步伐；既勾 勒出资本高效配置的运作轨迹，更彰显出金融服务实体经济的根本宗旨。 本报据此提炼八组核心数据，记录私募基金行业成长轨迹——既为记录来路的刻度，更为校准前行的方 向，以期凝聚行业高质量发展共识，激荡可持续发展动能。 22.09万亿元： 私募基金规模创新高 2025年，在"扶优限劣"政策导向持续深化与市场信心修复的双重驱动下，我国私募基金行业迎来质与量 的协同跃升。中国证券投资基金业协会（以下简称"中基协"）最新数据显示，截至11月末，我国私募基 金存续规模达22.09万亿元，创下历史新高。今年以来，私募基金整体规模保持稳健上行态势。从年初 的19 ...

报告重点看好私募股权。报告指出，目前私募股权相对于公开市场（如标普500指数）的估值差距已扩 大至4.1倍，为十年来最具吸引力的水平。随着美联储降息周期的推进，融资成本下降将提振IPO和并购 活动，预计2026年将迎来退出活动的复苏。 此外，尽管近期信贷市场出现零星违约事件，但私人信贷整体表现出韧性，高级担保贷款的违约风险依 然可控。 黄金：回调即买入机会长期看涨逻辑未变 报告回顾了2025年下半年黄金市场的"过山车"行情：金价在8月至10月强劲反弹32.4%后，于10月下旬急 剧回调近10%。报告分析称，这次回调更多是资金在经历大量流入后的健康获利回吐，并不改变黄金长 期的上涨逻辑。 星展银行认为，支撑金价的核心因素依然强劲。美国国债规模已达36万亿美元并仍在扩张，特朗普政府 的财政扩张政策将加剧货币贬值风险。 此外，报告数据显示，2022年至2024年全球央行购金量连续三年超过1000吨。尽管2025年金价创历史新 高，预计全年央行购金量仍将达到750至900吨的可观规模。目前，全球央行持有的黄金储备价值已超过 其持有的美债。 基于此，星展银行上调了金价预测，将2026年上半年和下半年的目标价分别设定为每 ...

"十五五"规划建议指出，大国关系牵动国际形势，国际形势演变深刻影响国内发展。当前，全球发展和 治理处于再平衡进程之中，国际秩序正在从"超级大国主导的全球化"向"阵营化、碎片化、多重平衡"进 行范式转型。供应链从全球分工转向友岸外包、本土化制造，科技链从开放合作转向"壁垒—联盟"模 式，"安全"超越"效率与增长"成为国家与企业决策函数中的优先项。同时，由于主要国家经济贸易体系 已高度融合，经济全球化动力仍存。特别是以我国为代表的新兴经济体，依托"一带一路"倡议、大金砖 合作、南南合作等机制，推动国际规则、标准共建和数据、技术、文化融合，持续为经济全球化注入正 能量。 国际秩序的范式转型，一定程度上是全球贸易分工从垂直体系向多极水平体系演进的结果。二战后全球 形成垂直分工体系，即"中心—外围"结构：发达国家作为"中心"控制研发与营销等高附加值环节，发展 中国家作为"外围"承担利润相对较低的制造环节。这种格局于20世纪末开始松动，现在已难以为继。以 我国为代表的新兴经济体在产业链、价值链高端不断突破，正在打破发达国家对"微笑曲线"两端的垄 断，带来全球产业分工从"垂直"向"水平"的格局重构，传统垂直体系的利润传导机 ...

（原标题：瑭明家办郭兴业：另类投资成家办新宠，家族传承需解代际思维差） 南方财经 21世纪经济报道记者 张伟泽 实习生 谢巧云 香港报道 另类投资为何在家庭资产配置中占比持续攀升？创一代与二代在投资理念上存在哪些本质差异？家族财 富传承过程中最常见的误区是什么？近日，21世纪经济报道记者在2025湾区财富大会上专访了瑭明家族 办公室联合创始人、香港家族办公室协会副主席郭兴业，深入探讨另类投资趋势与家族财富传承新挑 战。 近年来，另类投资在家族办公室配置中的占比正显著提升。根据瑞银发布的《2024年全球家族办公室报 告》，家族办公室正显著加大对私募信贷的投资力度。报告数据显示，私募信贷在其投资组合中的平均 配置比例已从2023年的2%翻倍增长至2024年的4%，成为增长最快的资产类别。 此外，高达46%的受访 家族办公室计划在未来五年内继续增加对私募信贷的投资，这一比例远超其他资产类别，清晰地表明了 他们将资金从传统投资和其他另类资产转向私募债权的战略趋势。 郭兴业认为这源于投资理念的根本转变。高净值人群不再局限于传统配置方式，更注重通过多元资产类 别实现分散配置目标。在具体标的选择上，前五年私募股权备受关注， ...

Core Viewpoint - Ares Management is set to join the S&P 500 index on December 11, leading to expectations of passive investment inflows, which has resulted in a pre-market stock price increase of over 7% to $176.19 [1] Group 1: Company Overview - Ares Management operates across several key sectors, including private credit, private equity, real estate, and secondary market investments [1] - Approximately 80% of Ares Management's assets under management come from institutional investors such as pension funds and insurance companies, while 20% are from high-net-worth individuals [1] Group 2: Asset Management Growth - As of the end of 2024, Ares Management's global platform is expected to manage over $525 billion in assets, with projections to increase to $595.7 billion by September 2025 [1]

Core Viewpoint - Ares Management is set to join the S&P 500 index on December 11, leading to expectations of passive investment inflows, as indicated by S&P Dow Jones Indices [1] Group 1: Company Overview - Ares Management operates across several key sectors, including private credit, private equity, real estate, and secondary market investments [1] - Approximately 80% of Ares Management's assets under management come from institutional investors such as pension funds and insurance companies, while 20% are from high-net-worth individuals [1] Group 2: Asset Management Growth - As of the end of 2024, Ares Management's global platform is expected to manage over $525 billion in assets [1] - By September 2025, this figure is projected to increase to $595.7 billion [1]

Core Viewpoint - Ares Management is set to join the S&P 500 index on December 11, leading to expectations of passive investment inflows, which has resulted in a pre-market stock price increase of over 7% to $176.19 [1] Company Overview - Ares Management operates across several key sectors, including private credit, private equity, real estate, and secondary market investments [1] - Approximately 80% of the company's assets under management come from institutional investors such as pension funds and insurance companies, while 20% are from high-net-worth individuals [1] Asset Management Growth - As of the end of 2024, Ares Management's global platform is expected to manage over $525 billion in assets, with projections to increase to $595.7 billion by September 2025 [1]

Core Insights - Ares Management Corporation will join the S&P 500 index on December 11, 2023, alongside Carvana, CRH, and Comfort Systems USA on December 22, 2023 [1] - Ares' stock price surged to $164.26 on December 8, 2023, and rose over 7% in after-hours trading to $175.83 [1] - Ares is the largest company by market capitalization ($54 billion) not yet in the S&P 500, having outperformed Kellanova in the selection process [1] Company Overview - Ares Management Corporation, founded in 1997, is a leading alternative asset management firm focused on providing investment solutions beyond traditional stocks and bonds for institutional and high-net-worth investors [1] - The company manages assets across several sectors, including private credit, private equity, real estate, and secondary market investments, with approximately 80% of its assets coming from institutional investors and 20% from high-net-worth individuals [1] Growth and Market Position - Ares has experienced rapid growth in assets under management, projected to exceed $525 billion by the end of 2024 and reach $595.7 billion by September 2025 [2] - The acquisition of GCP International in March 2025 has strengthened Ares' logistics and digital infrastructure asset portfolio, enhancing its position as a leading global logistics asset owner and operator [2] - Analysts from firms like TDCowen and CFRA have given "buy" ratings, indicating confidence in Ares' growth potential in a large market, while BMO Capital has noted challenges in its core direct lending business due to increased competition and narrowing spreads [2]