Core Viewpoint - The 2025 National Coal Trading Conference emphasizes the importance of coal and electricity industries in ensuring energy security and high-quality development in China, highlighting the need for collaboration and adaptation to new energy systems [1][2]. Group 1: Industry Collaboration and Development - The electricity and coal industries are tasked with jointly ensuring energy security and high-quality development, adapting to new roles in the energy system [1]. - There is a call for maintaining reasonable coal inventory levels at power plants and strengthening the connection between coal supply and demand [1]. - The coal industry is urged to innovate its mechanisms and adapt to structural changes in energy development, ensuring stable operation and risk prevention [1]. Group 2: Specific Measures for Coal Industry - Six specific measures proposed for the coal industry include improving market system construction, enhancing industrial chain collaboration, adjusting production structure, enforcing long-term contract systems, ensuring energy supply during peak summer, and establishing flexible supply adjustment mechanisms [2]. - The conference was attended by various national departments and local governments, indicating a collaborative approach to addressing coal industry challenges [2].

1000.00 1500.00 2000.00 2500.00 3000.00 3500.00 4000.00 4500.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 柳林主焦 2021 2022 2023 2024 2025 500.00 1000.00 1500.00 2000.00 2500.00 3000.00 3500.00 100.00 200.00 300.00 400.00 500.00 600.00 700.00 800.00 600.00 1100.00 1600.00 2100.00 2600.00 3100.00 3600.00 4100.00 4600.00 蒙煤仓单 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2021 2022 2023 2024 2025 普氏峰景 焦煤日报 研究中心黑色团队 2025/6/25 | | 最新 | 日变化 | 周变化 | 月变化 | 年变化 | 最新 | 日变化 | 周变化 | 月变化 | 年变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | ...

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Title] 证券研究报告 / 公司深度报告 投建营一体化发展，"一带一路"有望提升公司业绩 报告摘要： [公司Table_Summary] 稳步拓展投建营一体化业务，业绩阶段性承压。2025 年 Q1，公司 业绩阶段性承压，实现营收 36.5 亿元，同比下降 27%；归母净利润 1.8 亿元，同比下降 33%。分业务看，2024 年公司货物贸易、工程建设与服 务、发电业务毛利占比分别为 44.1%、36.5%、11.0%。 蒙煤贸易一体化进展良好，贸易增量具备较大确定性。采掘业稳居蒙古 经济支柱地位，煤炭贸易高度依赖中国市场，2024 年蒙古采掘业 GDP 占 比 27%，2023 年蒙古煤炭出口中国数量占比 96.5%。从中国视角看，2024 年主要焦煤上市公司商品煤产、销量均出现下降，供需整体均呈偏弱态 势，但钢材出口量同比高增，2024 年中国出口钢材量 1.1 亿吨，同比增 加 23%，东南亚人均钢材需求增长潜力较大。公司蒙煤贸易一体化进展 良好，2024 年公司采矿量为 5056 万吨，2021-2024 复合增长率为 304%； 销售量 512 万吨， ...

会上，甘其毛都口岸进口蒙煤的领先进口商之一嘉友国际物流股份有限公司代表对企业基本情况进 行了详细介绍，内容涵盖了煤炭的来源、品质、进口规模等关键信息。随后，各参会的洗选和焦化企业 代表围绕蒙煤使用需求畅所欲言，从企业生产所需的煤炭发热量、硫分等指标，到对不同种类蒙煤的使 用偏好等方面分享了实际需求。同时，企业代表们纷纷就如何优化运输路线、降低物流成本等影响企业 运营效益的关键问题展开交流。 为进一步推动口岸腹地联动发展，提升自治区口岸货运量，完善"口岸+腹地"联动发展机制，乌海 市举行聚焦蒙煤供需对接会。 通过此次对接，成功为乌海市用煤企业与口岸贸易商搭建了高效沟通平台，为煤炭企业带来新机 遇，为蒙煤贸易长期合作奠定坚实基础，有力推动区域经济协同发展。 ...