● 本报记者 刘杨 近日，南方区域电力市场连续结算试运行启动，标志着全国统一电力市场建设迈出关键一步。在此背景 下，国能日新积极应对市场挑战。日前，公司董秘赵楠在接受记者专访时表示，针对南方区域及其他各 省份的电力交易规则和所处市场阶段，公司一方面深耕规则拆解、需求调研与交易产品迭代，以"售电 智能量化交易解决方案"等创新举措赋能行业发展；另一方面加大研发投入，依托"旷冥"新能源大模型 等技术突破，强化核心竞争力。同时，公司紧扣"双碳"政策与新型电力系统建设，布局"源网荷储"全链 条产品体系，在传统业务升级与创新领域拓展中，探索新能源电力管理与市场化运营的新路径。 直面挑战 业内人士表示，南方区域电力市场连续结算试运行启动，意味着市场从"计划与市场双轨并行"向"市场 在资源配置中起决定性作用"转变迈出实质性一步。 "现阶段，针对南方区域电力市场及其他各省份电力交易规则，公司正在进行规则拆解和市场主体需求 调研等工作，同时，我们对公司电力交易产品正在进行数据和策略等全方位的迭代研发工作。"赵楠告 诉记者，在底层技术研发方面，公司着力推进一站式新能源大数据平台和智能模型平台的研发工作，加 速推进人工智能技术在深度 ...

当你在电商平台"秒杀"心仪商品时，是否想过金融市场也在进行着每秒百万笔的交易？支撑这场无声洪流的引擎，正是量化交 易所——现代金融体系中那条看不见却至关重要的"高速公路"。 量化交易所的崛起，深刻重塑了市场结构： 随着去中心化金融（DeFi）兴起，我们看到技术驱动的交易场所正走向多元化。部分新兴平台尝试将传统交易所的高性能优势 与区块链的透明特性结合，探索未来市场基础设施的更多可能性。 与传统交易所不同，量化交易所的核心在于其构建的高度智能化的交易中枢。它如同一个精密运转的"智慧大脑"，通过复杂算 法与高速系统，为量化策略提供近乎零延迟的执行环境。每秒处理数百万笔订单的能力，让市场流动性如活水般奔涌不息。芝 加哥商品交易所（CME）的 Globex 平台正是典范，其稳定承载着全球巨量衍生品交易的流动。 这条"高速公路"的价值远超速度本身： 2020年3月美股"熔断潮"中，主要量化交易所顶住极端压力，保持基本功能运转，正是其基础设施韧性的有力证明。 极速交易网络： 微秒级订单执行能力，让策略信号落地为交易仅需电光火石。 深度流动性引擎： 聚合全球买卖需求，大型交易也能如溪流入海，避免价格剧烈波动。 智能风控中枢 ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the importance of regulating quantitative trading to enhance market liquidity and reduce volatility, while balancing market efficiency and fairness [3][4][5]. Summary by Sections Overview of Quantitative Trading - Quantitative trading refers to the use of mathematical models, statistical analysis, and computer technology for securities investment, aiming to reduce emotional interference and improve trading efficiency [7]. - The development of quantitative trading in China has been driven by policy evolution and technological breakthroughs over the past two decades, with significant milestones including the introduction of futures and regulatory frameworks [8][9]. Impact of Quantitative Trading on the Market - Positive impacts include increased market liquidity, reduced volatility, and improved pricing efficiency. Quantitative trading generates numerous orders, enhancing market depth and narrowing bid-ask spreads [15][16][17]. - Negative impacts may involve market manipulation, exacerbation of volatility during extreme conditions, and potential fairness issues due to the speed of high-frequency trading [18][19][20]. Regulatory Framework for Quantitative Trading - China's regulatory approach focuses on automated and programmatic aspects of quantitative trading, with specific regulations for high-frequency trading established under the "Securities Market Programmatic Trading Management Measures" [21][22]. - Internationally, the U.S. and Germany have implemented strict regulations to prevent market disruption and ensure fair trading practices, with specific measures for high-frequency trading [23][24][25]. Recommendations for Healthy Development of Quantitative Trading - Suggestions include optimizing the regulatory framework with differentiated access for high-frequency and other quantitative institutions, enhancing risk control measures, and balancing market efficiency with fairness [26][27][28].

今年4月3日， 沪深北交易所同步发布《程序化交易管理实施细则》 ，对程序化交易报告管 理、交易行为管理、信息系统管理、高频交易管理等作出细化规定， 将于7月7日开始正式实 施。 量化交易新规明日正式实施，将会对市场产生何种影响备受各方关注。 新规落地将会带来哪些影响？ 近年来，随着新型信息技术广泛运用，程序化交易已成为重要的交易方式。尽管近年来程序化 交易监管大网日益收紧，但新规的核心是规范而非扼杀。随着新规的落地，证券公司、量化机 构将会受到不同程度的影响。 有证券公司人士表示，《实施细则》正式实施，为证券公司开展程序化交易客户管理提供了更 具操作性、更加规范化的指引，也有利于量化交易机构加强自我约束，规范交易行为。 有头部量化人士表示，强监管的趋势是明显的，对当前实际业务影响不会太大。 一方面，头 部量化在资管产品上很少有高频量化，亦有量化机构开始开发基于更长周期的量化策略，换手 率更低；二是监管在实操层面所研究的交易报告管理、交易行为管理等要求，已经在执行了。 不过有私募人士表示， 《实施细则》的正式实施，对于依赖高频交易的管理人影响相对更大 。为满足《实施细则》要求，尤其是高频交易调整系统以适应监控标 ...

证券代码：301162 证券简称：国能日新 国能日新科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-010 答：根据国家能源局发布的最新数据，2025年1-5月份光伏新增装机规 模达197.85GW，同比增速近150%；风电新增装机规模达46.28GW，同 比增速134%。依据全国能源工作会议精神，全年新能源装机规模的发 展将维持良好运行态势。整体而言，新能源新增装机市场的持续扩容将 使得公司功率预测、并网控制等传统产品具备较高的市场景气度。此外， 公司坚持通过技术创新、提升服务运维质量及具有性价比的产品价格， 持续提升在存量市场的替换力度，积极推进公司在新能源服务规模方面 的提升。 5、在电力交易领域，公司如何对售电公司主体进行赋能？ 答：伴随着我国电力现货市场的持续深化运行，传统的售电公司在运营 过程中即将面临诸如市场交易规则、价格波动、交易主体多元化、用户 2 | | 用电行为改变等诸多挑战，行业竞争加剧使得运营能力较弱的售电公司 | | | | --- | --- | --- | --- | | | 生存空间持续收窄，售电行业将迎来洗牌。面对当前售电公司所面临的 | | | | | 诸多痛点， ...

"中国数字经济平台企业出海已从单纯业务拓展，升级为技术、生态、标准的系统性输出。"6月21日，在以"新形势下金融科技出海的机遇与挑战"为主题的 深圳香蜜湖国际金融科技研究院专题研讨会上，全国社保基金理事会原副理事长、原中国银保监会副主席陈文辉如是说道。 当前，金融科技企业通过"走出去"更好参与国际竞争、优化全球布局，已成为一项必答题。然而在这波出海浪潮中，地缘政治、跨境监管、数据治理等多重 挑战仍然存在。多名与会专家认为，破局企业出海困境，一方面呼唤破除现有政策堵点、完善金融服务，另一方面也需壮大企业自身实力，包括产业链上的 企业协同"抱团出海"，优化"本土化"经营战略等。 "双市场"出海模式 当前，中国金融科技出海已经实现了从早期的"跟随式探索"向"引领式输出"的重大跨越，出海的"领头羊"已经具备国际领先的竞争优势。电子商务平台如 Temu、SHEIN已跻身全球前列，2024年Temu月活用户超3亿，超越亚马逊；数字金融服务从服务华人拓展至本地市场，东南亚地区数字支付渗透率不足 60%，为中国企业提供了复制"中国速度"的空间；社交文娱与生活服务平台在全球多点开花，TikTok、滴滴拉美业务等成为典型案例。 ...

"我在香港，经常一天三顿工作餐都是和有出海需求的内地企业吃的。"近一年来，香港特别行政区立法 会议员(科技创新界)邱达根感受到，包括金融科技领域在内的内地科创企业出海需求愈发旺盛，"不出 海就出局"几乎成为业内一致的共识。 在全球经济格局深刻调整与数字化转型加速背景下，金融科技出海作为我国对外开放基本国策的重要组 成部分和新的表现形式，对推进相关国家和地区数字化转型与升级、提升我国全球经济金融规则制定权 和话语权具有重要意义。 我国金融科技企业出海蔚然成风并取得积极成效，但同时面临地缘政治、跨境监管、数据治理、技术生 态等多重挑战。在日前举办的深圳香蜜湖国金院2025夏季会议上，金融科技企业人士、专家学者等，围 绕如何平衡创新与监管、发展与安全，助力金融科技企业更高水平、更可持续"走出去"等话题进行热 议，为数字经济和金融科技企业全球化发展献计献策。 金融科技企业"出海"呈现新趋势、具备好基础 放眼当下，国内各行业企业全球化布局浪潮势不可挡，在这背后，龙头企业、跨境电商、金融服务等成 为企业出海强大的"助推器"。会上发布的《我国数字经济平台企业全球化发展的现状、挑战及建议》课 题报告指出，跨境电商等网络销售平 ...

"我在香港，经常一天 三顿工作餐 都是和有出海需求的内地企业吃的。"近一年来，香港特别行政区立法会议员（科技创新界）邱达根感受到，包括金融科技领 域在内的内地科创企业出海需求愈发旺盛，"不出海就出局"几乎成为业内一致的共识。 在全球经济格局深刻调整与数字化转型加速背景下，金融科技出海作为我国对外开放基本国策的重要组成部分和新的表现形式，对推进相关国家和地区数字化转型 与升级、提升我国全球经济金融规则制定权和话语权具有重要意义。 我国金融科技企业出海蔚然成风并取得积极成效，但同时面临地缘政治、跨境监管、数据治理、技术生态等多重挑战。在日前举办的深圳香蜜湖国金院2025夏季会 议上，金融科技企业人士、专家学者等，围绕如何平衡创新与监管、发展与安全，助力金融科技企业更高水平、更可持续"走出去"等话题进行热议，为数字经济和 金融科技企业全球化发展献计献策。 企业全球化布局挑战多 跨境监管和本地化落地最受关注 金融科技企业"出海"呈现新趋势、具备好基础 放眼当下，国内各行业企业全球化布局浪潮势不可挡，在这背后，龙头企业、跨境电商、金融服务等成为企业出海强大的"助推器"。会上发布的《我国数字经济平 台企业全球化发展的现状 ...

Core Viewpoint - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) has introduced the "Regulations on the Management of Program Trading in the Futures Market (Trial)" to enhance the regulation of program trading, aiming to standardize trading behavior and maintain market order and fairness. The regulations will take effect on October 9, 2025, marking a new phase of standardized development for quantitative trading in the futures market [1]. Group 1 - The new regulations consist of 7 chapters and 37 articles, covering the entire process of program trading regulation, including definitions, reporting requirements, system access management, prohibited behaviors, and risk management [1]. - The implementation of these regulations is expected to provide clearer guidelines for quantitative trading investors and enhance the institutional framework of the futures market [1]. - The futures market is seen as a more suitable environment for quantitative trading compared to the A-share market, where quantitative trading has faced significant criticism [2]. Group 2 - The futures market primarily consists of institutional investors, with a limited number of individual investor accounts, contrasting sharply with the A-share market, which has over 200 million individual accounts [2]. - The T+0 trading mechanism in the futures market allows for intraday trading without overnight positions, unlike the T+1 system in the stock market, which can lead to passive losses for investors [2]. - The futures market allows for both long and short positions, making it easier for investors to accept quantitative trading strategies that involve short selling, which is not as prevalent in the stock market [2]. Group 3 - The futures market employs a margin trading model, making short-term trading the norm, which aligns well with the high-frequency and short-term strategies of quantitative trading [3]. - The characteristics of the futures market, such as dual-direction trading, T+0 mechanism, and leverage, create a perfect synergy with quantitative strategies, unlike the long-term investment preference in the A-share market [3]. - It is suggested that futures exchanges should take advantage of the new regulations to attract quantitative funds, while regulatory bodies should impose restrictions on quantitative trading in the stock market to guide investors towards the futures market [3].

电脑屏幕上闪烁的红绿数字背后，是一场毫秒级的速度战争，而普通散户的交易如同举着长矛迎战枪炮。 2024年2月初的一个交易日上午，沪深两市开盘仅一分钟，某量化巨头通过程序化指令瞬间净卖出上亿元，引发主要指数明显下跌。随 后该机构又在低位悄然买入，完成了一次完美的"砸盘-抄底"操作。 而同一时刻，数百万散户投资者刚刚打开交易软件，尚未完成第一笔委托单。 据不完全统计，截至2025年5月，量化交易已占据A股市场25%到30%的成交量，在部分交易日甚至逼近35%。与散户手动操作平均5 秒完成一笔交易相比，量化系统的交易指令下达仅需几百毫秒。 尽管高频交易账户数量总体不多，但其交易金额巨大，约占程序化交易总额的60%。这类交易在市场中扮演着"数字镰刀"的角色，不断 收割着反应滞后的散户投资者。 量化交易的崛起深刻改变了A股市场生态结构。 一方面，它提供了额外的流动性；另一方面，也带来了前所未有的挑战。 中央财经大学贺强教授对此现象直言不讳："量化交易在以散户为主的A股市场造成了明显的不公平。"这种不公平源于三个维度的碾 压： 数据霸权——机构拥有海量数据资源和强大的处理能力； 策略碾压——程序化交易基于数理模型实时调整 ...