证券代码：000630 证券简称：铜陵有色 铜陵有色金属集团股份有限公司 铜陵有色 2024 年度业绩说明会 投资者活动记录表 编号：2025-001 投资者关系活动 类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □电话会议 □其他： （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 及人员姓名 铜陵有色2024年度业绩说明会采用网络远程方式进行，面向全体 投资者 时间 2025 年 5 月 12 日 15:00-17:00 地点 深圳证券交易所"互动易平台"http://irm.cninfo.com.cn"云访谈" 栏目 公司接待人员 姓名 主持人：铜陵有色 总经理：梁洪流 董秘、总会计师：姚兵 独立董事：姚禄仕 投资者关系活动 主要内容介绍 一、公司生产经营情况介绍 各位投资者大家好！ 2024 年度，国内经济回升向好，铜消费需求持续增长，行业 无序竞争和扩张加剧，公司上下积极应对铜价高位波动、现货加 工费下跌、厄瓜多尔电力供应短缺等困难和挑战，综合施策，紧 紧围绕年度方针目标，科学组织生产经营，深入开展增产增效活 动，各项工作取得较好成绩。 （一）2024 ...

事件 考虑到2025 年铜冶炼加工费下降较多，冶炼端利润或将承压。我们预计公司2025-2027 年归母净利润分 别为28.78/38.48/44.18 亿元，分别同比增长2.47%/33.72%/14.80%；EPS 分别为0.22/0.30/0.35 元/股，当 前股价对应PE 分别为14.0/10.5/9.2倍，维持"买入"评级。 限电影响米拉多铜矿产量，2024 年自产铜矿产量下降公司控股子公司中铁建铜冠核心资产米拉多铜矿 位于南美洲厄瓜多尔境内，自2024 年11 月8 日（厄瓜多尔时间）起至2024 年底，厄瓜多尔因降雨量不 足、持续干旱，导致各大水电站水位下降，电力供应紧张，为确保电力安全有序供应，全国实施大规模 停电/限电政策。受限电政策影响，米拉多铜矿双系列停产28 天、调整为单系列生产26 天。米拉多铜矿 二期预计于2025 年6 月建成投产，米拉多铜矿2025 年计划生产铜精矿含铜超15 万吨，公司铜精矿自给 率有望提升。 风险提示：产品及原材料价格波动风险；汇率波动风险；安全生产风险；环保风险。 铜冶炼加工费大幅下降，冶炼板块盈利承压 2024 年，公司自产铜精矿含铜15.52 万吨， ...

铜行业快评 从加工材产量看铜下游需求走势 |  | 行业研究·行业快评 | |  | 有色金属·工业金属 |  投资评级：优于大市（维持） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 刘孟峦 | 010-88005312 | | liumengluan@guosen.com.cn | 执证编码：S0980520040001 | | 事项： | | --- | 2025 年 2 月 28 日有色金属加工业协会公布 2024 年铜加工材各品类产量。 国信金属观点：1）近几年铜材产量变化与终端行业变化一致，电力电子、新能源汽车、空调行业高景气 度拉动铜带、铜箔、铜管产量增长，与地产建材相关的黄铜类产品如铜棒、黄铜带产量停滞不前或下滑。 新兴领域需求增量弥补了地产建材领域需求减量，使国内铜材产量在过去 4 年维持年均 3%增速。2)展望 2025 年，电力领域投资有望维持高增速，家电继续受益"国补"，光伏、新能源汽车增速可能放缓，地产 建材领域拖累有望减少，总体来看铜需求有韧性。3)在铜供给端增速不高的情况下，铜供需紧平衡，铜价 重心维持高位，建议继续关 ...