【文/观察者网 邵昀】 为减少对华依赖，美国国防部10日罕见斥资4亿美元购股，跻身美国最大稀土生产商芒廷山口材料公司 （MP Materials）最大股东。不过，一名美国业内高管11日接受香港《南华早报》采访时警告，如果美 国无法突破中游精炼技术难题，解决污染问题，其"稀土供应链独立"仍将面临挑战。 据报道，美国稀土和高端磁体供应商REalloys首席执行官戴维·阿盖尔（David Argyle）表示，美国能否 实现打造"独立"稀土供应链的目标，"取决于其战略和执行方"。但要想"取得重大进展"，满足美国40% 至50%的战略需求，他预计要等到2027年或2028年，而且还要仰仗政策、技术、监管等多重条件的配 合。 据介绍，MP Materials是美国唯一一家掌握稀土全产业链的生产商，也是北美唯一一家大规模开采和处 理稀土矿的企业。公司在加利福尼亚州拥有全球第二大稀土矿芒廷山口（Mountain Pass）。在五角大楼 出资购股前，中国企业盛和资源一直是MP Materials的最大股东之一。 美国《华尔街日报》10日说，MP Materials此前产品主要依赖出口至中国精炼，近年才开始投资在美国 国内的精炼 ...

2、《 多地支持房贷"商转公"！各地申请门槛不一，京沪暂未跟进》摘要 1.《 北方稀土上半年业绩暴增"引爆"稀土永磁概念股》摘要 ■ 根据北方稀土发布的2025年上半年业绩预增公告，预计公司归母净利润将在9亿到9.6亿元之间，同 比增长高达1882.54%到2014.71%，扣非净利润预计为8.8亿到9.4亿元，同比增幅为5538.33%到 5922.76%。 ■ 受此消息刺激，稀土永磁概念股在7月10日显著上涨，稀土永磁指数上涨2.92%，个股方面如北方 稀土和京运通涨停，九菱科技也上涨了9.67%。 ■ 此番业绩爆发推动了市场对稀土行业前景的乐观预期，尤其是在稀土价格高位稳定的情况下，更多 投资者看好稀土相关企业的未来表现。 ■ 稀土现货市场同样展现出强势表现，虽然氧化镨钕价格在7月10日出现小幅回调，但整体价格维持 在较高水平。 ■ 今年上半年，氧化镨钕价格同比上涨了11.68%，尽管市场上曾经历短期回落，但随着下游磁材企业 需求回升，稀土价格在4月末开始得到提振，进入5月和6月后价格持续稳定。 ■ 近期，部分稀土出口管制政策逐步放松，出口许可证的审批加速，也为稀土企业带来了利好，进一 步推高了市场预期 ...

2025 年 7 月 11 日 晨会速递 分析师点评 市场数据 【基化】制冷剂高景气延续，Q2 业绩高增长——巨化股份（600160.SH）2025 年半 年度业绩预告点评(买入) 制冷剂景气上行，公司盈利能力持续提升，我们上调公司 2025-2027 年盈利预测， 预计 2025-2027 年公司归母净利润分别为 41.91 亿元（上调 11%）/51.41 亿元（上 调 10%）/62.86 亿元（上调 8%），折合 EPS 分别为 1.55 元/1.90 元/2.33 元。维持 公司"买入"评级。 风险提示：下游需求不及预期，技术迭代风险，产品价格大幅 波动。 【有色】2025 上半年业绩同比高增，冶炼分离及稀土金属加工成本进一步降低—— 北方稀土（600111.SH）2025 年半年度业绩预增点评(增持) 北方稀土公告，预计 2025 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润 9 亿元-9.6 亿 元，同比增加 1882.54%到 2014.71%。镨钕和镧铈价格同比上涨叠加冶炼分离等加 工成本进一步降低增厚业绩。推进绿色冶炼升级改造项目，一期进入产线联动调试收 尾阶段。下游应用仍保持增长，未来稀土行业 ...

从骤降逾95%到大幅倍增，北方稀土是靠什么实现逆转的？ 北方稀土的业绩预告透露了两条重要信息，一是冶炼分离及稀土金属加工成本进一步降低，二是稀土金属、稀土 功能材料等主要产品产销量实现不同幅度增长。 受业绩暴增影响，7月10日，北方稀土股价强势涨停，成交额78.43亿元，位居A股公司当日第四位。 北方稀土盈利能力总体稳定，积极回报股东。公司累计派发现金红利53.58亿元，派息融资比达821.54%。 长江商报消息●长江商报记者 沈右荣 中国稀土龙头企业北方稀土（600111.SH）经营业绩实现了大逆转。 7月9日晚，北方稀土发布业绩预告，2025年上半年，公司预计实现归母净利润9亿元到9.6亿元，同比增长 1882.54%到2014.71%；预计实现扣非净利润8.8亿元到9.4亿元，同比增长5538.33%到5922.76%。 上年同期，公司的归母净利润、扣非净利润分别为4539.62万元、1560.75万元，同比下降95.70%、98.46%。 在2025年一季度报告中，北方稀土曾解释前三个月业绩大幅增长时表示，以镨钕产品为代表的主要稀土产品一季 度均价同比升高，原料成本同比降低。 2025上半年预盈超9亿 ...

特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 报告摘要 点击注册小程序 查看完整报告 2025年7月9日，北方稀土公告，预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润9亿元-9.6亿元，同比 增加1882.54%到2014.71%。 根据公司公告，新能源汽车1-5月产销同比分别增长45.2%和44%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销 量的44%。截至4月底，全国累计发电装机容量34.9亿千瓦，同比增长15.9%。其中风电装机容量5.4亿千 瓦，同比增长18.2%。根据《锂钴稀土磁材静待反转，固态电池材料成长可期——能源金属2025年度投资 策略》：需求端机器人、飞行汽车等新应用场景将成为稀土磁材增长新引擎，预计2025年和2026年全球氧 化镨钕需求分别为11.7万吨和12.69万吨，同比增速+9.7% ...

| 报价周期 | | 报价 | 环比增幅 | | --- | --- | --- | --- | | | | (元/吨) | (%) | | 2025 | 三季度 | 19, 109 | 1.51 | | | 二季度 | 18, 825 | 1.11 | | | 季度 | 18, 618 | 4. 70 | | 2024 | 四季度 | 17, 782 | 6. 22 | | | 三季度 | 16, 741 | -0. 30 | | | 二季度 | 16, 792 | -19. 02 | | | 季度 | 20, 737 | 0. 98 | | 2023 | 四季度 | 20, 536 | 1. 78 | | | 三季度 | 20, 176 | -34. 98 | | | 二季度 | 31, 030 | 1 | | | | L 士 八 三 八 中 小 中文库 | | 从2 0 2 4年四季度起，稀土精矿日常关联交易价格开始止跌企稳，已呈现了连续四个季度环比上涨。 图源/财联社 值得注意的是，美股稀土概念股盘前大涨，MP Materials一度涨超48%，USA Rare Earth一度 涨超21%，Energ ...

国际油价盘中直线跳水，截至发稿，NYMEX WTI原油跌超2%，ICE布油跌近2%。 突发跳水。 | < W | ICE布油 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | B.IPE | | | | | | | 68.91 | | 昨结 | 70.19 | 总手 | 16.17万 | | | -1.28 | -1.82% 开盘 | | 70.06 | 现手 | | 14 | | 最高价 | 70.48 | 持 仓 | 50.09万 | 外 盘 | 7.27万 | | | 最低价 | 68.79 | 看 ਦੇ | -8637 | 内 型 | 8.91万 | | | 分时 | 五日 | EK | 周Ｋ | 月K | 更多 | (0) | | 疊加 | | | | 均价:0.00 | | | | 71.59 | | | | 1.99% | 68.90 | 10 | | | | | | | 68.89 | 1 | | | | | | 14:21 | 68.90 | 11 | | | | | | 14:21 | 68.90 | 7 | | 70. ...

Core Viewpoint - The article highlights the recent price increases of rare earth products by Northern Rare Earth and Baotou Steel, indicating a bullish outlook for the rare earth market driven by supply constraints and rising demand [2][4]. Price Adjustments - Northern Rare Earth and Baotou Steel announced plans to adjust the price of rare earth concentrate to 19,109 RMB/ton (excluding tax) for Q3 2025, with a price change of 382.18 RMB/ton for every 1% change in REO content [2]. - Over the past year, both companies have repeatedly raised the prices of rare earth concentrates [4]. Performance Forecast - Northern Rare Earth expects a significant increase in net profit for the first half of 2025, projecting a range of 900 million to 960 million RMB, representing a year-on-year growth of 1,882.54% to 2,014.71% [7]. - The company also anticipates a non-recurring net profit of 880 million to 940 million RMB, with a year-on-year increase of 5,538.33% to 5,922.76% [7]. Market Dynamics - The rare earth market has shown improved activity since Q1 2025 due to tighter upstream raw material supply and stimulated downstream consumption, positively impacting Northern Rare Earth's performance [8]. - The company maintains a positive outlook on future rare earth price trends, supported by a full order book at its subsidiary [8]. Industry Context - Rare earth elements are classified into light and heavy rare earths, with heavy rare earths being rarer and more unevenly distributed, primarily concentrated in China [9]. - Recent export controls on heavy rare earths have led to significant price increases in Europe, with price differentials exceeding three times between domestic and international markets [9]. - The demand for rare earths is expected to grow due to industries such as electric vehicles, wind power, and home appliances, with humanoid robots anticipated to become a significant application area for high-performance neodymium-iron-boron magnets [9][10].

7月9日，北方稀土发布公告称，预计2025年半年度公司实现归母净利润9亿元到9.6亿元，与去年同期相 比，增加幅度达1882.54%到2014.71%；扣非净利润预计为8.8亿元到9.4亿元，同比增长更是惊人，达到 5538.33%到5922.76%。 受此利好消息影响，北方稀土股价大幅高开7.94%，截至收盘，股价已强势涨停，报27.01元，公司市值 也随之攀升至976.4亿元。 据国际能源署数据，2023年中国在全球稀土矿产量中占比超过60%，对加工阶段的控制更是占全球产量 的92%，在全球稀土加工领域几乎拥有垄断性的控制权。美国地质调查局也表示，2020年至2023年，美 国70%的稀土化合物和金属进口来自中国。 回顾北方稀土的财务表现，从半年报数据来看，2021年到2024年上半年北方稀土分别实现营业收入 147.2亿元、201.3亿元、164.8亿元和129.9亿元；归母净利润分别为20.36亿元、31.27亿元、10.56亿元以 及4540万元。 在2021年，新能源产业迎来爆发式增长，稀土价格大幅上涨，北方稀土也借此实现了上市以来的最佳业 绩。此后，随着市场供需逐渐平衡以及价格调整，稀土价格逐步 ...

点评：镨钕和镧铈价格同比上涨叠加冶炼分离等加工成本进一步降低增厚业绩。 公司 2025 上半年归母净利润同比高增主要系（1）主要品种价格上涨：2025 年 上半年氧化镨钕/氧化铈/氧化镧均价分别为 42.1/1.05/0.42 万元/吨，分别同比 上升 13.1%/57.2%/9.8%。(2)成本端下滑：根据公司公告，公司深化横纵向对 标提升，冶炼分离及稀土金属加工成本进一步降低。 2025 年 7 月 10 日 公司研究 2025 上半年业绩同比高增，冶炼分离及稀土金属加工成本进一步降低 ——北方稀土（600111.SH）2025 年半年度业绩预增点评 要点 事件： 2025 年 7 月 9 日，北方稀土公告，预计 2025 年半年度实现归属于母公 司所有者的净利润 9 亿元-9.6 亿元，同比增加 1882.54%到 2014.71%。 推进绿色冶炼升级改造项目，一期进入产线联动调试收尾阶段。公司投资不超过 78 亿元建设"中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司冶炼分公司与华美公 司原厂址及附近接壤区域绿色冶炼升级改造项目"，项目建成后，公司具备处理 58.09%REO 混合稀土精矿能力 19.8 万吨/ ...