港股公司报告 | 公司点评 361 度（01361） 证券研究报告 超品店稳步推进 公司发布 2025Q2 营运概要 主品牌产品（线下渠道）2025Q2 零售额相较于去年同期增长 10%； 童装品牌产品（线下渠道）2025Q2 零售额相较于去年同期增长 10%； 电子商务平台产品 2025Q2 整体流水相较于去年同期增长 20%。 品牌战略升级成效显著。公司持续深化"科技赋能产品创新"战略，针对 多样化的市场需求持续推出新品。跑步领域推出专业竞速跑鞋"飞飚 FUTURE2"与入门级"千行 1.0"等多种款式，以高性价比和专业性能服务 跑者，提供多样选择；篮球领域迭代"禅 7"，提供强大支撑保护；运动生 活创新开发首款"制胜 PRO"专业羽毛球鞋及骑行系列产品等，满足消费 者不同运动需求。 渠道革新加速落地。线下渠道实施超品店战略，持续大力发展市场拓展及 零售业态创新。截至 2025 年 6 月，公司已布局 49 家千平米门店，较期初 净增 39 家，覆盖广州、长沙等核心城市，成为城市运动消费新地标，为顾 客打造"一店购齐"的消费新模式。超品店采用千平立体式购物空间开拓 通透的布局设计，覆盖全年龄段、全周期、全 ...

纺织服饰 2025 年 07 月 16 日 361 度 (01361) ——二季度表现符合预期，超品店运营如期推进 报告原因：有信息公布需要点评 买入（维持） 上 市 公 司 财务数据及盈利预测 | 货币单位：人民币 | FY2023 | FY2024 | FY2025E | FY2026E | FY2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（亿元） | 84.23 | 100.7 | 113.0 | 123.8 | 134.5 | | 同比增长率（%） | 21% | 20% | 12% | 10% | 9% | | 归母净利润（亿元） | 9.6 | 11.5 | 13.0 | 14.5 | 15.8 | | 同比增长率（%） | 29% | 20% | 13% | 12% | 9% | | 每股收益（元/股） | 0.46 | 0.56 | 0.63 | 0.70 | 0.76 | | 毛利率（%） | 41.1% | 41.5% | 41.6% | 41.8% | 41.9% | | 市盈率 | 10 | 8 | 7 | 7 | 6 | | ...

国泰海通晨报 2025 年 07 月 16 日 [Table_Summary] 1、【化妆品】若羽臣：公司公布半年度业绩预告，预计 2025H1 归母净利润 0.63-0.78 亿元同比 +62%-100%，自有品牌表现亮眼带动业绩高增，绽家受益洗衣液大单品推出、斐萃销售快速放量， 看好公司自主品牌矩阵助力业绩持续快速增长。 2、【环保】瀚蓝环境：粤丰环保 6 月份并表及持续降本增效驱动公司 2025H1 业绩稳步增长。 [汤蔚翔 Table_Authors] (分析师) 电话：021-38676172 邮箱：tangweixiang@gtht.com 登记编号：S0880511010007 [Table_ImportantInfo] 今日重点推荐 訾猛(分析师) 021-38676442 zimeng@gtht.com S0880513120002 闫清徽(分析师) 021-38031651 yanqinghui@gtht.com S0880522120004 杨柳(分析师) 021-38038323 yangliu3@gtht.com S0880521120001 本次评级：增持 目标价：63.80 元 ...

证券研究报告 | 公司点评 | 服装家纺 流水增长领跑，超品店有序推进 ——361 度点评报告 投资要点 ❑ Q2 流水符合预期、继续领跑大众运动板块 在波动零售环境下，361 度 Q2 线上线下都保持较高速的增长，其中线下表 现来看，Q2 成人装线下增长 10%，儿童线下流水增长 10%，库销比 4.5-5.0X， 零售折扣率 7.0 折，连带率 2.5，经营质量保持稳定；电商方面，Q2 流水增速达 到 20%，其中预计童装增速快于大装，折扣保持在 4.0-4.5 折。 ❑ 商品全面推新，把握细分市场需求 ❑ 风险提示 消费风潮变化的风险，运动市场竞争加剧的风险 财务摘要 期内，公司继续积极推新，跑步方面竞速跑鞋飞飚 FUTURE2、注碳训练跑 鞋千行 1.0、堆量训练跑鞋疾风 6 代、漫跑鞋赤炎 MAX、爆沫 5、半时跑 2 陆续 上市，篮球方面则推出禅 7，运动生活方面推出释能骑行系列、羽毛球鞋推出制 胜 PRO、防晒推出小冰皮 2.0，儿童方面推出竞速跳绳鞋闪耀 1.0 和足球鞋猎 风，全面把握生意机会。 ❑ 赛事赞助积极铺开 品宣方面，公司二季度赞助青岛马拉松，禅 7 篮球鞋也作为阿隆戈登 NBA ...

2Q25公司主品牌和童装线下流水同比增长约10%，分月来看5月表现最好，4月和6月增速类似;零售折扣 保持在71折左右;库销比在4.5-5倍区间。线上渠道2Q25流水同比增长约20%，童装增长快于成人装，618 大促表现也达到公司预期。 新渠道类型361度超品店表现亮眼 智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持361度(01361)2025/26年EPS预测0.64/0.72元不变，当前股价 对应7.2/6.3倍2025/26年市盈率，维持跑赢行业评级和目标价5.62港元不变，对应8倍2025年市盈率，较 当前股价有14%的上行空间。公司公告2025年第二季度营运情况：361度主品牌、童装线下流水同比增 长均约10%，电商平台流水同比增长约20%。 中金主要观点如下： 2Q25流水增长符合预期，折扣、库销比保持稳定 2Q25公司继续推进361度超品店新业态，在广州、长沙、天津、上海、大连等地新开39家门店，渠道选 址定位在拥有稳定客流的优质商圈，截至2025年6月底全国共49家361度超品店，门店面积普遍在800- 1,000平米。现有49家超品店中约6%在一线城市、40%在二线城市、54%在三线及以下城市; ...

证券研究报告|港股公司点评研究报告 [Table_Date] 2025 年 07 月 14 日 [Table_Title] 二季度稳健增长，超品店加速开店 [Table_Title2] 361 度(1361.HK) | [Table_DataInfo] 评级： | 买入 | 股票代码： | 1361 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 买入 | 52 周最高价/最低价(港元)： | 5.19/3.15 | | 目标价格： | | 总市值(亿港元) | 102.14 | | 最新收盘价： | 4.94 | 自由流通市值(亿港元) | 102.14 | | | | 自由流通股数(百万) | 2,067.68 | [Table_Summary] 事件概述 公司公告 2025Q2 运营数据：361 度主品牌零售流水同比增长约 10%，361 度童装品牌零售流水同比增长约 10%，361 度电商平台零售流水同比增长约 20%。 分析判断: 根据公司公告，361 度 25Q2 线下、线上增速环比 24Q1 有所放缓。分渠道来看，1）25Q1 主品牌、儿童线 下流水增速环比较 25Q ...