7月7日，伦敦金、COMEX黄金期货价格突然跳水，截至16:26，现货黄金失守3310美元大 关，盘中一度跌超1%，随后探底回升。 | < W | | | COMEX .. | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | GC.CMX | | | | | | 3315.1 | | 昨结 | 3342.9 | 开盘 | | 3344.5 | | | -27.8 | -0.83% | 总手 | 5.27万 | 现手 | | 1 | | | 最高价 | 3352.9 | 持 仓 | | O | 外 雷 | 2.4万 | | | 最低价 | 3309.6 | 壇 仓 | -31.2万 | | 内 盘 | 2.9万 | | | 4784 | 五日 | 日K | 周K | 月K | 明る | 0 | | | 叠加 | | | | | 盘口 | | | | 3376.2 | | | | 1.00% | | | | | | | | | | 室1 3315.2 | 4 | | | | | | | | ਜੀ 3315.0 | 7 | | | ...

Group 1 - COMEX gold prices experienced a rise and subsequent decline, while SGE gold showed a slight correction, indicating market volatility [1] - The performance of gold-related ETFs varied, with Huaxia ETF (518850) rising nearly 25% year-to-date and reaching a record high of 4.92 billion yuan in product scale as of July 1 [1] - The gold stock ETF (159562) increased by 1.1%, with a year-to-date gain of approximately 42%, significantly outperforming the gold price increase [1] Group 2 - London spot gold prices saw a cumulative increase of 25.7% in the first half of 2025, marking the largest half-year gain since the second half of 2007 [1] - Experts suggest that factors such as geopolitical conflicts, a weakening dollar, and central bank gold purchases continue to support gold prices, with expectations of a continued upward trend in the second half of the year [1] - Recent U.S. economic data showed better-than-expected results, contributing to a rebound in precious metals after a period of decline, while the dollar index remains on a downward trend [2]

6月30日，特朗普持续向美联储施压，市场对美联储降息预期升温，金价早盘探底后持续拉升，截至收 盘，COMEX黄金期货涨0.83%报3315.00美元/盎司；黄金ETF华夏（518850）单日跌0.18%，上半年累 计涨幅23.57%，期间获资金布局超30亿，黄金股ETF（159562）单日涨0.87%，上半年累计涨幅 38.73%，期间获资金布局1.6亿。 每日经济新闻 大有期货分析指出，未来两个月内，美国将与其他国家就关税问题重新进行谈判，世界经贸秩序将再起 波澜。经过三个月加征关税暂缓期之后，各国都对谈判做了一定的准备，不会急于达成一致，因此下半 年大部分时间里还将经历你来我往的复杂谈判过程，期间市场情绪将根据谈判释放的信息而波动起伏， 导致到期会得到提振，但也不排除特朗普政府因经济和债务压力而妥协的情况。美联储一直担忧加征关 税会带来通胀升温，而特朗普督促快速降息，美联储的独立性受到了威胁。市场认为美联储7月降息的 概率较低，9月份将大概率降息一次，接下来将根据宏观形势来决定年末是否再次降息。由于宏观形势 和政治的复杂性，美联储货币政策可能会出现失误，导致美国经济和通胀出现无法控制的风险。 综合 来看， ...

最近，不少投资人发现： 伊朗与以色列交火的十几天里，原油价格上蹿下跳，但金价却没有太大水花，仅在以伊冲突发生首日重新站上3400美元， 此后便震荡走低。 那么，避险情绪退潮了吗？黄金怎么不涨了？机构接下来怎么看？ 图表：现货黄金与相关消息走势 （来源：wind，行情数据请以最新为准） 2）同期美元压制：美元指数阶段企稳反弹，吸引不分资金回流美国，压制以美元计价的黄金； 3）资金动能不足：黄金ETF净流入放缓，CTA基金持仓已处高位，缺乏新买盘合力； 4）美联储鹰派立场：美联储6月议息会议上，维持利率不变且表态偏鹰，推迟降息预期，利空金价。 总而言之，在这次地缘风险事件中，金价没有明显上冲，主要归因于市场避险需求的阶段降温。 不过，黄金的走势相较于同期加密货币的调整，还是坚挺的多，这也进一步印证了黄金作为超主权货币，安全性更胜一 筹。 综合大型投行对金价的预测： 美国银行、高盛等机构较为乐观，认为今年年底黄金价格将飙升至4000美元；而摩根大通则相对保守，预计2025年年底黄 金价格涨至3840美元；最悲观的是花旗银行，认为金价有回撤至3000美元下方的风险。 虽然有说法"炮火一响，黄金万两"，但实际上黄金价格 ...

（来源：wind，行情价格请以最新为准） 当地时间6月13日（周五）凌晨，伊朗上空传来炮火声，随后以色列宣布：对伊朗发动"先发制人打击"，并命名此次行 动："狮子的力量"。随后传来伤亡消息，局势持续升级。 对此，资本市场迅速反应：权益市场普遍调整，而大宗商品原油、黄金价格直线拉升。（来源：CCTV国际时讯） 万得行情显示，北京时间6月13日，现货黄金价格重返3410美元/盎司上方，在A股上市的黄金商品类ETF及黄金股ETF普遍 高开高走。 美国人员正在撤离中东，因为那里可能是一个 "危险的地方"，美国不会允许伊朗拥有核武器。（来源：证券时报） （来源：wind，行情价格请以最新为准） 地缘动荡再次引发市场避险情绪，黄金现货价格自周三起，已经连涨三天。 中东局势近年来持续不稳，这几天更是暗流涌动。 就在当地时间的6月11日（周三），美国总统特朗普公开表示： "炮火一响，黄金万两"，这句古老的谚语放到现代，依然有效。 2022年初的俄乌冲突不用说了： 西方对俄罗斯的金融制裁和资产冻结，暴露了美元作为"武器化"货币的风险，因此即便美元指数在2022年维持强势，但避 险需求和替代美元的储备需求，依然推高黄金价格上行； ...

6月12日早盘，COMEX黄金期货价格延续走强。黄金相关ETF保持活跃，截至10:45，黄金ETF华夏 （518850）涨1.04%，黄金股ETF（159562）涨1.45%，其持仓股招金矿业、紫金矿业、晓程科技、兴 业银锡、四川黄金纷纷走强。 消息面上，据智通财经，6月12日，据欧洲央行发布的最新报告，在全球购金潮与金价飙升的双重驱动 下，黄金已正式超越欧元，成为全球央行第二大储备资产。报告显示，2024年黄金占全球官方储备的比 例达到20%，首次超过欧元的16%，仅次于美元的46%。 欧洲央行表示，各国央行继续以创纪录的速度增持黄金。2024年全球央行黄金净购买量连续三年突破 1000吨，相当于全球年矿产量的五分之一，较2010年代年均水平翻倍。世界黄金协会数据显示，中国、 印度、土耳其和波兰成为最大买家，其中中国央行全年增持规模达289吨，创下自2015年以来的最高纪 录。根据欧洲央行的数据，1965年全球央行黄金储备曾达到3.8万吨的历史峰值，而2024年这一数字已 回升至3.6万吨，接近60年前的水平。 南华期货表示，周三晚间公布的美国CPI略低于预期曾一度助推黄金上涨，因降息预期回升，但很快黄 金 ...

消息面上，6月7日，央行公布的数据显示，中国5月末黄金储备报7383万盎司，环比增加6万盎司。继去 年11月重启增持后，这已是央行连续第7个月增持黄金。 据智通财经，世界黄金协会（WGC）近期发布的月度报告显示，展望未来，WGC继续认为黄金有上涨 潜力，并指出全球贸易战和不断上升的关税尚未显著推高通胀。由于通胀侵蚀实际收益率，且经济增长 放缓令股市和周期性大宗商品承压，黄金可能仍是滞胀环境中为数不多的抗跌资产之一。 美东当地时间6月6日，新出炉的美国5月非农就业人数超预期增长。当日美元走强，黄金回落。 6月9日，A股市场黄金相关ETF纷纷回调，截至早盘收盘，黄金ETF华夏(518850)高位回调跌1.61%；黄 金股ETF(159562)跌1.96%，持仓股跌多涨少，招金矿业跌超6%，山东黄金、紫金矿业、白银有色、西 部黄金、老铺黄金等股纷纷走低。 广发证券研报指出，近期金价小幅回调，仍受到关税不确定性扰动，但震荡中枢在不断上移。2025年6 月至8月美国高频经济数据走弱、财政法案若超预期扩大财政赤字，叠加债务上限扩容后发债量回升， 仍将对金价形成驱动。 海通期货表示，宏观数据方面，美国制造业和服务业PMI均 ...

上周贸易风险短期多空交织，美国经济数据好坏参半，周三COMEX黄金期货走高，周四冲高回落，总 体来看，地缘政治风险与贸易风险亦持续，贵金属后市仍有支撑。截至6月6日收盘，COMEX黄金期货 涨0.47%报3331.0美元/盎司；黄金ETF华夏（518850）单日跌0.04%，周度涨1.51%，黄金股ETF （159562）单日涨1.28%，周度涨3.67%。 数据显示，美国5月ADP就业仅增3.7万人，叠加ISM非制造业指数跌破50枯荣线至49.9，凸显经济动能 衰减；但周五公布的5月非农就业新增13.9万人，高于预期；失业率4.2%，符合预期，暗示经济仍具韧 性，市场据此押注美联储降息时点推迟至9月，2025年降息次数从三次缩减为两次。美联储此前发布的 褐皮书及官员但美联储褐皮书及官员警示关税或致持续通胀，叠加 OECD 下调美 GDP 增速至 1.6%， 滞胀风险强化贵金属抗通胀需求。 国信期货分析指出，特朗普宣布 6 月 4 日起钢铝关税升至 50%，引发全球贸易摩擦升级担忧，欧盟、 日本等威胁反制。但周中中美元首通话释放协调信号，美日、美印关税谈判取得进展，叠加美加谈判积 极，贸易风险预期边际缓和，市 ...

今天整个A股和港股都 强的出乎大多数人的预料 ，毕竟从端午假期来看，不管是川宝提到的毁约 威胁，还是双双低于荣枯线的官方和财新PMI，亦或是5月快速降温的地产销售数据，都构成了实 打实的利空，而利好的话，有且只有一个，那就是双方领导人本周通话的传闻，但也仅仅是美方 的单方面消息。 港股 那边，还容易解释一点，主要是南下资金开闸后，迅速把昨天的坑都给填上了——下午15点 左右的时候，南下净买入达到了75亿左右，昨天领跌的港股地产、银行、医药、整车，今天全线 领涨，收复失地。 而 A股 这边，今天主要是有色、银行和创新药的行情。 还是聊聊银行吧， 今天A股和港股的银行指数，双双刷新历史新高 ，涨的很多人都恐高了。 节前，在《 保险爆买了1000亿？ 》里，我们重点聊了险资加仓港股银行的事情，最后提了一 嘴，下图这段话，今天简单展开解释一下，什么是众多矛盾中的主要矛盾。 ...... 银行股持续上涨的过程中，看空银行的声音很多，我个人认为，这些看空的声音，不仅很合理， 也是必要的。 看空者的主要逻辑在于 ，银行的经营情况，是边际恶化的，不管是收入端的净息差，还是成本端 的不良——这些都没有问题，我也抱有相同的观点。 ...

在此背景下，黄金ETF因其可通过证券账户实现T+0交易，以及极低的交易门槛，吸引大量散户参与，成为投资者布局黄金市场的核心工具。2025年以来境 内多只黄金ETF跻身全球净流入前十，多只基金管理规模超过百亿元。 ETF持有成本成为重要考量，低费率基金业绩、规模双丰收 目前A股市场上主流的黄金ETF有十只左右，这些基金大多投资于投资上海黄金交易所挂盘交易的黄金品种，也有部分基金投资于境外有实物黄金支持的黄 金ETF，不论是投资于境内还是境外的黄金ETF，这些基金的投资目标都是紧密跟踪金价走势，今年以来也都获了丰厚的回报，2025年初至今基金的收益率 普遍在24%左右。 值得注意的是，黄金ETF华夏（518850）在所有基金中持有成本最低，其管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，而主流产品管理费率为0.50%，托管费率为 0.10%，部分产品的管理费率为1%，托管费率为0.26%。以管理费+托管费的总持有成本来看，黄金ETF华夏（518850）的持有成本仅为主流产品的三份之 一。 2025年以来，全球黄金市场延续强势表现，价格屡创新高并维持高位震荡。年初伦敦金现价格在2600美元/盎司附近波动，3月中旬突破 ...