文/每日财报 南黎 在中国啤酒行业这片早已被巨头瓜分的红海中，故事的主角往往是华润、青岛、百威这些重磅级别的全国性玩家。 2026年初，一家来自河南的区域品牌——河南金星啤酒股份有限公司（以下简称金星啤酒），再次叩响了港交所的大门，试图在资本市场的聚光灯下，讲 述一个关于坚守与突围的故事。 IPO前夕巨额分红，上市过程一波三折 这种巨额分红，虽能让张铁山父子在上市前落袋为安，却严重消耗了公司内部宝贵的现金流，与企业发展阶段的现实需求背道而驰。 在这一过程中，金星的上市梦，可谓一波三折。 据港交所1月13日披露，金星啤酒向港交所主板递交上市申请，中信证券、中银国际为其联席保荐人。 早在2003年，当时还是村办企业的金星，就曾试图"借道"与外资酒企的资本合作谋求上市，但因产权问题搁置。到2011年，完成改制的金星，再次提出用 3-5年实现上市的计划，但该计划再次搁浅。 招股书显示，募集资金将主要用于增强生产能力、强化全球销售途径、营销活动和品牌建设，以及推动产品创新和拓展产品组合。对于金星啤酒而言，此 番赴港IPO，远不止一次普通的融资行为。它承载着一个跨越二十余年的执念，也是其能否挣脱区域品牌宿命的关键一跃。 ...

招股书显示，截至2025年9月底，其中式精酿啤酒已包含50个SKU，贡献了当期收入的78.1%。根据灼 识咨询，以截至2025年9月30日止九个月零售额计算，金星啤酒已成为中国精酿啤酒第三大企业和中国 最大的风味精酿啤酒企业，市占率达14.6%。 押中"中式精酿"风口后，河南金星啤酒股份有限公司（下称"金星啤酒"）资本化进程提速。近日，金星 啤酒向港交所主板递交上市申请，中信证券、中银国际为其联席保荐人。若成功上市，公司有望成为港 股"中式精酿第一股"。 金星啤酒官网显示，集团创建于1982年，目前已在全国9省份建立了15个啤酒生产基地，年产能达200万 吨，其主导产品包括中式精酿啤酒、1982原浆啤酒、新一代啤酒、纯生等多个系列。 作为一家河南本土啤酒企业，金星啤酒多年来不温不火，直至2024年8月，公司推出首款中式精酿啤 酒"金星毛尖"，将信阳毛尖茶叶与精酿工艺融合，开辟"茶+精酿"这一品类，并陆续拓展出茉莉花茶、 冰糖葫芦、砂糖橘等风味产品，在"中式精酿"这一细分赛道抢占先机。 伴随中式精酿啤酒系列的热销，金星啤酒的业绩迎来强劲增长。2023年至2024年及2025年前三季度，金 星啤酒实现收入分别为3 ...

1月13日，河南金星啤酒股份有限公司（以下简称：金星啤酒）递交上市申请，试图以"中式精酿开创者"的说法吸引资本市场。 招股书披露其收入从2022年的3.56亿元跃升至2025年前九个月的11.10亿元，净利率从2023年的3.4%飙升至2025年的27.5%，增长曲线陡峭。 | | | 截至12月31日止年度 | | | | 截至9月30日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2023年 | | 2024年 | | 2024年 | | | | 金额 | 90 | 金額 | % | 金额 | 90 | | | | | | (人民幣千元,自分比除外) | | | | | | | | | | (未經 | | 销售啤酒 | 351,048 | 98.5 | 721,502 | 98.8 | 376,725 | 98.8 | | 一中式精髓啤酒 | | - | 377.455 | 51.7 | 35,636 | 9.3 | | 一1982 原炭啤酒 | 150.547 | 42.2 | 158,270 | 21.7 | 157,619 | 41.4 | | ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：哗众财经 金星啤酒的IPO故事，是一个在"爆发式增长"与"单一性风险"、"家族控制"与"现代治理"、"品类开创 者"与"巨头围剿者"等多重矛盾中寻求平衡的故事。 从郑州一家濒临破产的村办啤酒厂，到开创"中式精酿"新赛道并冲刺港股上市，金星啤酒能否改变中国 啤酒行业固化已久的格局？ 从区域啤酒厂到中式精酿代表 20世纪90年代后期至21世纪初，中国啤酒行业进入全国化扩张时期。金星啤酒抓住西部大开发的历史机 遇，陆续在贵州、陕西、云南、甘肃、山西等中西部省市建立生产基地，甚至进军广东、上海等东部发 达地区。 然而，尽管金星啤酒在全国多地布局，但在啤酒巨头的夹击下，公司市场份额并未取得突破性增长。 真正的转折点出现在2024年8月。金星啤酒推出了首款中式精酿啤酒：金星信阳毛尖中式精酿啤酒（后 改名为金星毛尖）。这款创新产品凭借独特的茶香、花香与麦香融合，迅速在市场上赢得了消费者的青 睐。 随着"金星毛尖"的热销，金星啤酒乘势而上，陆续推出了茉莉花茶、龙井绿茶、普洱生茶、蜜桃乌龙等 一系列"茶啤"产品，以及绿豆、荆芥、冰糖葫芦、沙糖桔等创 ...

2024年8月，公司推出首款中式精酿啤酒–金星毛尖，并陆续拓展出茉莉花茶、冰糖葫芦及沙糖桔等更多 品种。截至2025年9月30日，公司的中式精酿啤酒包含50个SKU，贡献了截至2025年9月30日止九个月收 入的78.1%。 1月13日，金星啤酒在港交所递交招股书。根据招股书披露，按2024年及截至2025年9月30日止九个月零 售额计，公司位列中国啤酒行业第八大企业，同时也是第五大本土啤酒企业。 得益于在啤酒精酿赛道持续耕耘和不断创新，以截至2025年9月30日止九个月零售额计，公司是中国精 酿啤酒第三大企业和中国最大的风味精酿啤酒企业，市场占有率达14.6%。 近年来，公司开创了「中式精酿啤酒」这一全新品类。通过将中国传统文化元素融入产品设计，最引人 注目的是通过茶叶与啤酒的创意融合，成功使啤酒从一种西方符号转变为体现独特东方风味的饮品载 体。 公告还提到，公司在推出中式精酿啤酒后，新增1,000余家专门分销商，打造与传统啤酒分销系统并行 且互补的分销商网络。截止2025年9月30日，分销商网络覆盖全国29个省份。我们始终敏锐洞察渠道变 革趋势。 在分销商持续服务商超、便利店及餐馆等传统终端的同时，公司积 ...

香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容而產生或因 倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 HENAN KINGSTAR BREWERY CO., LTD 河 南 金 星 啤 酒 股 份 有 限 公 司 （ 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 的申請版本 警告 本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）的要 求而刊發，僅用作向香港公眾人士提供資料。 本 申 請 版 本 為 草 擬 本 ， 其 所 載 資 料 並 不 完 整 ， 亦 可 能 會 作 出 重 大 變 動 。 閣 下 閱 覽 本 文 件 ， 即 表 示 閣下知悉、接納並向河南金星啤酒股份有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」）、 其聯席保薦人、整體協調人、顧問或承銷團成員表示同意： 本公司招股章程根據香港法例第32章公司（ 清盤及雜項條文）條例與香港公司註冊處處長登記前，本公 司不會向香港公眾人士提出要約或邀請。倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意 ...