Group 1 - The core viewpoint of the article is that Japan's ultra-long-term government bonds continue to strengthen post-election, driven by cautious statements from Prime Minister Fumio Kishida regarding the food consumption tax reduction plan, which alleviated investor concerns about fiscal policy [1][3]. - The 40-year Japanese government bond yield fell by 10 basis points, while the 30-year yield decreased by 9.5 basis points, returning to levels close to early January, indicating a continuation of the post-election rebound [1][4]. - Kishida's remarks during her first press conference after the election acknowledged market concerns about the two-year food consumption tax reduction plan but did not strongly commit to lowering the tax, which eased the bond market's vigilance regarding fiscal sustainability [3][5]. Group 2 - The decline in ultra-long-term yields reflects a return of funds to longer-term bonds that are more sensitive to fiscal expectations, as the market's pricing of "tail risks" has converged following the yield drop [4][5]. - Kishida's cautious approach signals a potential for clearer policy pathways, reducing the likelihood of extreme fiscal policy scenarios, as she emphasized that the Ministry of Finance would not fill spending gaps through new bond issuance [5][6]. - Despite improved market sentiment, investors remain cautious about the potential for renewed volatility, particularly regarding how funding gaps will be addressed if tax reductions are pursued without increasing debt issuance [8].

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，2月12日，30年期日本国债收益率下跌8个基点，至3.415%；40年期日本国债收益率下跌9 个基点，至3.635%。 ...

最新一轮债券发行之际，有迹象表明高市早苗的公众支持率依然稳固，而新的反对派联盟却难以引起选 民的共鸣。周末的民意调查显示，这使得执政党有望在选举中获得绝对多数席位。 智通财经APP获悉，日本30年期国债拍卖需求强劲，推动其价格上涨，缓解了人们对周末的参议院选举 的担忧。周四，日本财政部债券拍卖的认购倍数较上月有所上升，导致30年期日本国债收益率一度下跌 7个基点至3.565%。长期限国债普遍受到买盘支撑，其中40年期日本国债收益率下跌9.5个基点至 3.845%。在最近一次债券发行中，认购倍数为 3.64，高于上一次拍卖的 3.14 和 12 个月的平均水平 3.35。 三菱日联摩根士丹利证券的固定收益策略师Kazuya Fujiwara表示："尽管对财政扩张的担忧使得大选投 票前购买变得有些困难，但由于收益率高，许多投资者可能仍然想要购买。" 有迹象表明，政治不确定性消除后，需求可能会增加。明治安田生命保险公司表示，日本超长期政府债 券提供了诱人的投资机会，该公司正在寻找合适的买入时机。 据瑞穗银行策略师称，投资者可能会在本周末的提前大选后重返期限较长的日本国债市场，而大型资产 管理机构认为，10年期日本国 ...

格隆汇1月28日｜日本40年期国债拍卖需求高于过去12个月平均水平，暂时缓解了市场对长期债务的担 忧，尽管政治和财政不确定性依然存在。此次发行的认购倍数为2.76倍，高于上次发行的2.585倍，也超 过12个月均值2.53倍。40年期日本国债价格上涨，收益率在拍卖后下降3.5个基点至3.9%。此次发债正 值日本国债收益率飙升至创纪录高点一周后——此前首相高市早苗提出的两年期食品消费税豁免计划引 发了前所未有的市场波动。上周二，40年期国债收益率飙升超过25个基点至4.215%，创该品种问世以 来新高。尽管目前收益率已从该水平回落，但市场担忧情绪仍然高企。投资者正准备迎接2月8日提前大 选前可能出现的更多波动。 ...

Core Viewpoint - The Japanese bond market is facing significant volatility risks ahead of the upcoming 40-year government bond auction, with analysts warning of potential "collapse" similar to previous events due to rising yields and political uncertainties [1][2]. Group 1: Auction Risks - Traders are cautious about the upcoming auction of 40-year Japanese government bonds, which follows a recent spike in yields to historical highs [1]. - Barclays Securities strategists highlighted that risks related to fiscal policy could exacerbate yield pressures, potentially leading to disappointing auction results [1]. - Weak auction outcomes could trigger a sell-off in long-term bonds, putting additional pressure on the yen and increasing speculation about government intervention in the foreign exchange market [1]. Group 2: Political Uncertainty - The current market environment is unfavorable for bond auctions due to uncertainties surrounding election outcomes and food tax reductions, prompting a more cautious investor stance [2]. - The Japanese government is reportedly prepared to take action to prevent further depreciation of the yen and rising bond yields, as indicated by recent comments from Prime Minister Fumio Kishida [2]. - Polls show a slight decline in Kishida's approval ratings, indicating potential risks associated with the decision to hold early elections [2]. Group 3: Future Bond Auctions - Upcoming auctions for 10-year and 30-year Japanese government bonds will serve as critical tests for investor demand for long-term bonds [3]. - Concerns over food tax reductions are heightening cautious sentiment regarding all government bond auctions during the election period [3].

本周在交易员的高度警惕中拉开序幕，市场对日本政府可能采取行动以遏制日元近期跌势的预期急剧升 温，甚至可能伴有美国罕见的协助。日本首相高市早苗已对"异常波动"发出行动警告。受此影响，日元 延续涨势。 悉尼早盘交易中，日元兑美元汇率上涨0.5%，至154.90，创下自去年12月17日以来的最强水平，延续了 上周五的涨势。 干预猜测持续发酵。此前，有交易员报告称，在上周五的美国交易时段，纽约联储已联系金融机构询问 日元汇率情况。而当天早些时候，日本最高外汇事务官员对日方是否进行了汇率检查拒绝置评。 "汇率检查通常是采取（干预）行动前的最后警告，"Pepperstone集团高级研究策略师迈克尔·布朗 （Michael Brown）表示，"与前任政府相比，高市内阁对投机性外汇波动的容忍度似乎要低得多。" 关于汇率检查的报道，可能会让市场对进一步打压日元保持警惕，从而挤压日元空头头寸。这些空头头 寸在过去十年中经历了最大增幅。日元在上周最后一个交易时段剧烈波动，先是逆转了跌向160关口 （该水平上次出现在2024年）的走势，随后兑美元汇率涨幅一度高达1.75%，至155.63。这是自去年8月 以来最大单日涨幅。 "对于应 ...

在日本财务大臣片山皋月呼吁市场参与者保持冷静后，该国40年期国债反弹。此前的抛售潮一度将该期 限收益率推至历史新高。周三早盘，40年期日本国债收益率下跌6.5个基点。由于日本首相高市早苗提 议降低食品消费税以加大选举胜算，40年期和30年期国债收益率周二均飙升超过25个基点。全球市场亦 受到影响，美国财长贝森特表示已与日方官员沟通，称日本国债的抛售潮已经波及到美债市场。 日本 将于2月8日提前举行选举，投资者担心未来市场波动还将加剧。一些分析师警告，若市场跌势加深，日 本央行可能会动用其无限量购债工具进行干预。 ...

每经AI快讯，12月19日，40年期日本国债收益率上涨1个基点，至3.685%。 每经AI快讯，12月19日，40年期日本国债收益率上涨1个基点，至3.685%。 ...

每经AI快讯，12月10日，40年期日本国债收益率上涨3个基点，至3.720%。 每经AI快讯，12月10日，40年期日本国债收益率上涨3个基点，至3.720%。 ...

每日经济新闻 每经AI快讯，12月8日，40年期日本国债收益率上涨2.5个基点，至3.680%。 （责任编辑：王治强 HF013） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com ...