每经AI快讯，1月9日，10年期日本国债收益率上升0.5个基点至2.08%。 ...

每经AI快讯，10年期日本国债收益率下跌2.5个基点至2.095%。 ...

每经AI快讯，12月30日，10年期日本国债收益率上涨2.0个基点，至2.075%。 ...

2025.12. 23 本文字数：2836，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 潘寅茹 "10年（2015年）前，我去日本留学时，当时100万日元的学费要7万多元人民币；如今，我辛苦干 一个月到手100万日元，换回人民币也就4万多，凭空蒸发了2万多元人民币。"在日本生活定居的华 人小王通过社交媒体告诉第一财经。 近半年来，日元在外汇市场上一直处于下行通道。更意外的是，在12月19日，日本央行加息25个基 点至30年新高后，也难阻日元颓势。19日下午，日元兑美元走贬至157.76的四周低点。本周，日元 的全线溃败还在延续。22日日元兑欧元报184.92日元，兑瑞士法郎报198.4日元，美元接近11个月 低点157.37日元。日元兑人民币更是跌至0.045，创下历史最低纪录。也就是说，当前100日元能 兑换到的人民币还不到4.5元。与三年前相比，日元汇率足足跌去了20%。日元依旧在历史性贬值局 面中挣扎。 上海市日本学会会长、上海对外经贸大学日本经济研究中心主任陈子雷教授告诉第一财经，按照经济 学逻辑，日本央行加息，利于日元升值，"因为银行的利息更高，会吸引更多的海外资金回流日本， 对日元的买入需求理论上会上 ...

陈子雷认为，纵观高市政府推行的一系列经济政策，她的货币政策和财政政策并不协调。 在日本央行加息后，有经济学家用"松开油门而非踩刹车"精准地概括了日本央行此次行动的保守性。在 日本核心CPI连续44个月高于2%通胀目标、输入性通胀压力持续加剧的背景下，25个基点的加息力度， 对于日本政府期望的"遏制通胀、稳定汇率"的目标显然还远远不够。 更关键的是，日本央行行长植田和男在政策声明中反复强调，当前宽松的金融条件仍将维持，未来进一 步加息的节奏完全取决于2026年春季劳资谈判结果。这种"渐进式"表态又彻底击碎了市场对"鹰派转 向"的幻想。 日本央行的金融政策决定会议后，作为日本长期利率指标的10年期新发国债收益率突破重要关口2%， 并继续遭到抛售，收益率升至2.020%，达到自1999年8月触及2.040%以来的水平。22日，这一数据一度 上升至2.070%，创历史新高。 陈子雷认为，加息以后贷款成本上升，从投资回报率来看，一种是流入股市，另一种就是购买债 券，"但在日本央行'模棱两可'表态后，日本的长债收益率创26年新高，说明没有人选择购买债券。这 就反映出，除了部分资金的确流向股市、推高了日股外，本该留在国内市 ...

每经AI快讯，12月19日，10年期日本国债收益率继续走高，最新上涨5.5个基点，至2.020%。 ...

经济观察网10年期日本国债收益率上涨4.5个基点至2.010%，为1999年来最高水平。20年期日本国债收 益率上涨3个基点至2.965%，创纪录新高。 ...

每经AI快讯，12月19日，10年期日本国债收益率上涨1个基点，至1.975%。 ...

高市早苗政府与日本央行就加息问题的矛盾又一次浮出水面。 在外界屏息静待日本央行年前最后一次议息会议前，高市早苗政府又一次发出了不同声音。 17日，日本央行前副行长、高市早苗政府政策小组委员若田部昌澄（Masazumi Wakatabe）警告称，日 本央行应避免过早加息和过度收紧货币政策。 分歧 若田部昌澄表示，日本当务之急是通过财政政策和增长战略提高中性利率。他主张，只有在中性利率因 政策驱动而上升后，日本央行加息才顺理成章。 分析认为，若田部昌澄上述表态的核心观点在于重新定义加息的先决条件。背后的逻辑则是"高市经济 学"政策框架的体现。他还表示，高市的经济主张虽然带有"安倍经济学"的成分，但重心更加着眼于强 化经济的供应面。 但值得注意的是，日本央行此前一直避免把"中性利率"估值作为指引未来加息路径的主要沟通工具。日 本央行解释称，未来的加息决策将取决于观察过去的利率上调如何影响银行贷款、企业融资条件以及其 他广泛的经济活动，以此来判断下一次行动的时机。 对于通胀前景，若田部昌澄持温和看法，这也是他反对急于加息的依据之一。他解释道，随着能源和食 品成本的涨势趋缓，日本的通胀可望放缓，甚至可能跌破2%。他认为 ...

10年期日债收益率当前在1.951%附近徘徊，前期高点为1.976%。从技术面来看，20日布林带(参数20,2) 显示中轨为1.941%、上轨为1.991%、下轨为1.891%。若收益率突破上轨，大概率将测试2.00%的重要心 理关口；反之则将下探1.90%和1.85%支撑位。 技术指标层面，10年期日债的MACD指标(参数26,12,9)显示DIFF值为0.032、DEA值为0.038，整体处于 微弱多头区域但动能明显不足，这一特征与决议前市场浓厚的观望情绪高度契合；而美元兑日元近期已 呈现明确下行趋势，日内更是跌破155.00关键心理关口，走势遭遇基本面与技术面的双重压制：从政策 分化来看，日本央行的加息预期与市场对美联储2026年两次降息的鸽派预期形成对冲，美日利差收窄的 压力持续支撑日元走强；技术面角度，240分钟图的20日布林带(参数20,2)显示中轨为155.438、上轨为 156.263、下轨为154.613，当前汇价已逼近下轨位置，且MACD指标显示DIFF值为-2.52、DEA值 为-0.170，绿色动能柱持续放量，进一步确认短期空头占据主导地位；不过日本国内的财政担忧对日元 涨幅形成了一定 ...