速腾聚创系列 车中旭霞 行业深度 《 汽车前瞻研究系列十六-激光雷达的市场空间、技术路线及产业链拆解 》——20220127 公司深度 《速腾聚创（02498.HK）- 在手订单充足，毛利率同环比提升 》——20250607 《 速腾聚创（02498.HK）- 2024年收入同比增长47%，致力于成为全球领先的机器人技术平台公司》——20250411 核心观点 2025Q1公司实现营业收入3.3亿元，同比减少12% 2025Q1，公司实现收入为3.28亿元，同比减少12.4%，环比减少30.7%，净利润为-1.00亿元（2024Q1为-1.31亿元， 2024Q4为-1.30亿元）。从销量来看，2025Q1，公司激光雷达产品的总销量约10.86万台，同比减少9.8%，1） 2025Q1，用于ADAS应用的激光雷达产品的销量约9.67万台，同比减少16.8%；2）2025Q1，用于机器人及其他产品的 激光雷达产品销量1.19万台，同比增长183.3%，主要由于E1R及Aiy产品的销量在2025年第一季度增加。 2025Q1，公司毛利率同比+11.2pct 《 速腾聚创（02498.HK）-激光雷达自主龙头企业， ...

Performance Summary - In Q1 2025, the company's revenue was 328 million yuan, a decrease of 12.4% year-on-year and 30.7% quarter-on-quarter, with a gross margin of 23.5%, an increase of 11.2 percentage points year-on-year and 1.4 percentage points quarter-on-quarter [1] - The net profit for Q1 2025 was -100 million yuan, compared to -130 million yuan in Q1 2024 and -130 million yuan in Q4 2024 [1] Product Sales Analysis - The total sales of LiDAR products for ADAS applications decreased from approximately 120,400 units in Q1 2024 to about 108,600 units in Q1 2025, primarily due to a decline in sales of automotive-grade solid-state LiDAR [1] - Sales of LiDAR products for robotics and other applications increased from approximately 4,200 units in Q1 2024 to about 11,900 units in Q1 2025, driven by the increased sales of E1R and Airy products [2] Company Developments - As of March 2025, the company secured mass production orders for over 100 models from 30 automotive manufacturers and tier-one suppliers, achieving SOP for 38 models from 12 clients [2] - In January 2025, the company launched the world's first 1,000-line ultra-long-range digital LiDAR EM4, featuring 1080 line emission capability and a detection range of up to 600 meters, along with new LiDAR products E1R and Airy, and the second-generation dexterous hand Papert 2.0 [2] - In February 2025, the company celebrated the off-line ceremony of its one-millionth LiDAR unit, marking it as the first company globally to achieve this milestone in high-line count LiDAR production [2] New Product Launches - In March 2025, the company introduced the AC1, a new robotic vision product based on the Active Camera platform, which integrates LiDAR, cameras, and IMU with a 120°×60° field of view and a measurement range of 70 meters [3] - In April 2025, the company released the next-generation digital LiDAR EMX, featuring true 192 lines, 2.88 million points per second high-resolution point cloud output, a detection range of 300 meters, and an angular resolution of 0.08°×0.1° [3] Strategic Partnerships - The company has achieved significant breakthroughs in the lawn care robot market, securing exclusive partnerships with two leading lawn care robot clients [3] - In May 2025, the company announced a strategic collaboration with Kuka Technology, setting a record for the largest LiDAR order in the lawn care robot industry, with plans to deliver 1.2 million automotive-grade solid-state LiDAR units over the next three years for developing advanced intelligent lawn care robot perception systems [3]

速腾聚创实现总营收约3.3亿元，去年同期为3.61亿元；毛利增长至7701万元，同比大幅增长73.1%。速 腾聚创收入波动，很大程度由于其头部客户小鹏汽车的战略转向纯视觉方案。2021年发布小鹏P5时， 车身上还装有激光雷达，之后推出的多款车型也都搭载了激光雷达。然而3年后，2024年7月推出P7+车 型时，激光雷达就开始被去除，采用纯视觉方案。这些动作被视为小鹏从融合方案向纯视觉方案的全面 转向。 但得益于ADAS、机器人及其他产品应用毛利率的大幅提高，速腾聚创整体毛利率达23.5%，同比提升 11.2个百分点；同时净亏损显著收窄至9878.6万元，同比改善24.4%，表明运营效率的有效提升。 在AI机器人战略稳步推进、产品综合优势突出和产业加速发展等因素的共同推动下，一季度速腾聚创 机器人业务全面爆发，产品销量、收入等核心数据实现迅猛增长，为公司点燃业绩增长引擎注入强劲动 能。报告期内，在E1R及Airy销量的带动下，机器人业务激光雷达产品销量约11900台，同比增长 183.3%；同时实现收入7340.3万元，同比大幅增长87.0%。 在割草机器人领域，凭借高可靠性、高感知能力与高集成度等突出优势，速腾 ...

正是 得益于高毛利的机器人产品销量翻倍 以及 自研芯片带来的成本优势 和 产品组合优化 ， 速腾 聚创 一季度的毛利率同比 提升 11.2个百分点 至 23.5% 。同时， 速腾聚创一季度 的 净亏损显著 收窄至 9878.6万元，同比改善24.4% 。 机器人业务爆发成新引擎，数字化激光雷达引领全场景落地。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息， RoboSense速腾聚创（2498.HK） 于 5月30日 发布 了 2025年第一季度未 经审核的财务业绩公告。 财报显示， 速腾聚创 今年 一季度实现营收 3.28亿元 （人民币，下同） 。其中， ADAS激光雷达 收入2.29亿元；泛机器人激光雷达收入0.73亿元，同比 增长 87%；解决方案及其他收入0.26亿 元，同比增长61%。 值得注意的是， 速腾聚创 一季度 机器人产品销量 为 11,900台，同比 大幅增长 183.3% 。 这里 需要指出的一点是， 速腾聚创 的 E1R 、 Airy激光雷达产品毛利率 高于 Ruby、Helios 、 Bpearl 系列等机械式激光雷达产 ...

Core Viewpoint - Hesai Technology (NASDAQ: HSAI) reported significant growth in Q1 2025, with revenue reaching 530 million RMB, a year-on-year increase of 46.3%, and a GAAP net loss reduced by 84% to 17.5 million RMB [1] Financial Performance - The total delivery of LiDAR units in Q1 2025 was 195,000, representing a year-on-year growth of 231.3% - ADAS product deliveries reached 146,000 units, up 178.5% year-on-year, while deliveries in the robotics sector surged to 49,000 units, marking a 649.1% increase [1] Market Trends - The demand for LiDAR in the robotics sector is becoming a significant growth driver, supported by government policies focusing on "embodied intelligence" and "smart robotics" [1] - The average price of Hesai's products dropped from 35,869 RMB per unit in Q2 2022 to 3,242 RMB in Q4 2024, a decline of nearly 90% [2] Industry Insights - The robotics market is characterized by a focus on performance and reliability, allowing for differentiated high-end product development [2] - The market for robotics is expected to grow significantly, with predictions indicating that the shipment volume in this sector could exceed 100,000 units by 2025 [3] Future Projections - The LiDAR market for robotics is projected to reach 28 billion RMB by 2030, with a compound annual growth rate of 67.9% [3] - Concerns exist regarding the sustainability of profits in the LiDAR sector as advanced models from robotics companies may increase price sensitivity [3]

作为一款 拥有真 192线高线数扫描，具备每秒高达288万点的高清点云、0.08°×0.1°全局角分辨 率，提供最远300米的探测距离、最高20Hz帧率，且高度集成 的产品 ， EMX是目前最小巧的车载 数字化主激光雷达 ，并 已获得多家整车厂定点合作，将于年内量产上车。 值得注意的是， 速腾聚创 在本次发布会上强调， 根据市场不同需求 ，其 可以快速定制不同造型、 线数、帧率、探测距离、 FOV等参数的数字化激光雷达，覆盖从96线到2160线等不同规格 —— 比 如对于车载主激光雷达， EMX面向高阶辅助驾驶全面普及趋势，适合500线以下的需求，可定制 192线、256线、384线等产品方案；EM4挑战行业极限，面向500线以上的超高清感知需求，可定 制520线、720线、1080线，甚至高至2160线等技术方案。 当然，这样的定制化能力在一定程度上还是得益于速腾聚创的平台化能力 ——事实上， 从 2015年 创立至今，速腾聚创坚持技术前瞻自研，从R平台到M平台、再从E平台到如今的EM平台，每个平台 产品都有划时代的意义 ——譬如， M平台让激光雷达从 " 精密仪器 " 变成 " 可车规量产上车的产品 "； ...

速腾聚创已布局行业最全的数字化激光雷达产品矩阵。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，RoboSense速腾聚创于4月21日正式发布真192线车载高性能数字化激光雷达 EMX，为数字化激光雷达普及树立新标杆。EMX拥有真192线高线数扫描，具备每秒高达288万点的 高清点云、0.08°×0.1°全局角分辨率，提供最远300米的探测距离、最高20Hz帧率，且高度集成， 是 目前最小巧的车载数字化主激光雷达 。EMX已获得多家整车厂定点合作，将于年内量产上车。 凭借全面数字化带来的优势，RoboSense速腾聚创将EMX、EM4等数字化激光雷达新品定义为"基 于行业理解推出的标杆设计参考"。 根据市场不同需求，RoboSense速腾聚创可以快速定制不同造 型、线数、帧率、探测距离、FOV等参数的数字化激光雷达，覆盖从96线到2160线等不同规格 。 同时， RoboSense速腾聚创CEO邱纯潮还分享了数字化激光雷达产品的最新应用进展 ——2025年 4月，滴滴自动驾驶与广汽埃安的首款L4前装量产车型亮相，搭载了6颗RoboSense速腾聚 ...

速腾聚创系列 车中旭霞 行业深度 《 汽车前瞻研究系列十六-激光雷达的市场空间、技术路线及产业链拆解 》——20220127 公司深度 《 速腾聚创（02498.HK）-激光雷达自主龙头企业，致力于成为全球领先的机器人技术平台公司》——20250326 公司点评 《 速腾聚创（02498.HK）- 2024年收入同比增长47%，致力于成为全球领先的机器人技术平台公司》——20250411 核心观点 2024年公司实现营业收入16.5亿元，同比增长47% 2024年，速腾聚创实现总收入为16.5亿元，同比+47.2%，净利润为-4.8亿元，2023年为-43.4亿元，其中2024年金融工 具公允价值变动为-280万元（2023年为-34.7亿元），2024年经营亏损5.8亿元，相比2023年的9.4亿元收窄。2024年， 1）用于ADAS的产品收入13.4亿元，同比+71.84%，ADAS激光雷达销量51.98万台，同比+114%；2）用于机器人及其 他的产品收入为1.98亿元，同比增长6.4%，用于机器人及其他产品的激光雷达销量2.44万台，同比+47%。 研发与经营活动降本增效，毛利率同比提升 2024年， ...

《 速腾聚创（02498.HK）- 2024年收入同比增长47%，致力于成为全球领先的机器人技术平台公司》——20250411 核心观点 速腾聚创系列 车中旭霞 行业深度 《 汽车前瞻研究系列十六-激光雷达的市场空间、技术路线及产业链拆解 》——20220127 公司深度 《 速腾聚创（02498.HK）-激光雷达自主龙头企业，致力于成为全球领先的机器人技术平台公司》——20250326 公司点评 2024年公司实现营业收入16.5亿元，同比增长47% 2024年，速腾聚创实现总收入为16.5亿元，同比+47.2%，净利润为-4.8亿元，2023年为-43.4亿元，其中2024年金融工 具公允价值变动为-280万元（2023年为-34.7亿元），2024年经营亏损5.8亿元，相比2023年的9.4亿元收窄。2024年， 1）用于ADAS的产品收入13.4亿元，同比+71.84%，ADAS激光雷达销量51.98万台，同比+114%；2）用于机器人及其 他的产品收入为1.98亿元，同比增长6.4%，用于机器人及其他产品的激光雷达销量2.44万台，同比+47%。 研发与经营活动降本增效，毛利率同比提升 2024年， ...

点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： 公司发布2024年业绩公告，2024年全年营收16.49亿元，同比+47.2%；毛利率17.2%，同比 +8.8pct；全年净亏损4.82亿元，同比收窄88.9%；总体表现符合预期。我们点评如下 24全年营收同比+47%，毛利率环比逐季改善，24全年净亏损同比收窄89% 。 24全年公司总营收 16.49亿元，同比+47.2%，主要得益于ADAS激光雷达产品销量高增长，2024年公司ADAS/机器 人/解决方案营收占比81%/12%/6%，同比分别+71.8%/+6.4%/-11.0%。24全年公司毛利率显 著改善，同比+8.8pct至17.2%，主要受益于ADAS产品毛利率提升带动。24年公司ADAS产品毛利 率转正至13.4%，主要系原材料成本下降及规模效应；机器人产品毛利率同比-9.8pct至34.5%， 主要系低毛利的Helios及Bpearl系列销量增长。公司盈利改善趋势明确，24全年公司净亏损4.82亿 元，同比收窄88.9%；经调整净亏损3.96亿元，同比收窄90.8%。 ADAS：智驾平权驱动客户定点及产品出货提升，全球化布局加速。 2024年公司 ...