AI是当前这一代人能看到的最后一轮真正意义上的革命，但仍有许多人看不懂其中的意义，Keep们又 是如何做到的? 智通财经APP获悉，从OpenAI o1的发布，再到年初DeepSeek R1的引爆，架构创新让AI真正实现了全民 普及。近日，二者又先后发布了工程业务能力更强的GPT5和DeepSeek-V3.1，大模型与生成式AI正来到 前所未有的新高度。过去半年多，市场情绪也从该不该入局AI，变成了AI一定会改变很多行业。然 而，相比于此时才决定入局的，真正的赢家早就已经浮出水面了。 8月25日，Keep(03650)发布2025年上半年业绩报，报告期内，Keep实现营收8.22亿元，非国际财报准则 下经调整净利润1035万元，录得毛利4.29亿元，毛利率由上一年度同期的46.0%提升至52.2%，实现大幅 增长，提前兑现了年初预计2025年实现扭亏的目标。 AI价值正从"技术竞赛"转向"场景赋能" 很快，有着十年运动行业数据与场景壁垒的Keep，在今年3月就推出了运动健康垂直领域的专属模型 Kinetic.ai，作为业内首个垂类专属AI模型，Kinetic.ai基于4亿用户及其庞大的运动数据训练而来，可以 ...

▍报告缘起： 本文来自格隆汇专栏：中信证券研究 作者：陈俊云 宏观动荡+AI导入缓慢等共同导致美股应用软件板块年初以来的疲软，"AI消灭软件"的论调更是使得市 场举步维艰，中信证券判断，所谓的AI威胁更多停留于叙事层面，缺乏基本的逻辑和常识支撑。结合 宏观预期、AI进展等因素，中信证券判断美股软件板块当下面临的市场特征和2024H2较为相似，降息 +关税落地带来的宏观预期的企稳，以及AI收入的逐步体现等，将使得美股软件板块复制2024H2的反弹 走势，并成为美股市场下半年表现最好的子板块之一。在结构上，中信证券优选当下市场预期计入严重 不足的应用软件板块，并关注基础软件、信息安全中的高成长个股。 伴随近期GPT5等行业SOTA算法性能的进一步提升，以及AI初创企业收入指标的改善，美股应用软件板 块持续大幅回调，典型代表公司市值均大幅缩水，市场将其归为AI时代的失败者，而这种下跌亦开始 逐步扩散至基础软件等领域。中信证券判断，美股应用软件板块年初以来，以及近期的疲弱表现，主要 是宏观、产业等多因素导致的结果，而近期的AI叙事更是在短期放大了市场的担忧，以及相关个股超 调。在本篇专题报告中，中信证券将主要结合学术 ...

Elon Musk and the XAI team are building a competitor to Microsoft Windows called MacroHard. And the premise is it will be an end-to-end neural network operating system. That means everything that you're familiar with with your operating system from Mac to Linux to Windows can be generated by artificial intelligence.This is a massive departure from what we know as a traditional operating system today. This is not the first time I've talked about this. I really do see a future in which everything video games, ...

AI mainet hit a bit of a detour this week. All over the, you know, three or four days, AI stocks were down across the board because of this MIT study that went viral as well as Sam Alman's comments about a bubble and Zuck instituting a hiring freeze in AI after going on a complete blitzkrieg. So, let's get into it.Act one, Monday, Fortune dug up a generative AI study that MIT published last week or last month, I should say. In that study, MIT found that 95% of Geni pilots are failing to make it to productio ...

通信 周跟踪（20250811-20250815） 领先大市-A(维持) ——液冷、OCS 与国产超节点，继续关注 AI 板块轮动行情 2025 年 8 月 22 日 行业研究/行业周报 通信行业近一年市场表现 资料来源：最闻 相关报告： 【山证通信】OpenAI 发布 chatGPT Agent 并预热 GPT5，英伟达端侧 Thor 即将发货-周跟踪（20250714-20250720） 2025.7.25 【山证通信】——Grok4、KIMI K2 发布，算力板块业绩预告亮眼-周跟踪 （20250707-20250713） 2025.7.17 高宇洋 执业登记编码：S0760523050002 邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 张天 执业登记编码：S0760523120001 邮箱：zhangtian@sxzq.com 赵天宇 执业登记编码：S0760524060001 邮箱：zhaotianyu@sxzq.com 近期以 AI 算力、卫星互联网、液冷为代表的赛道表现较好、投资者关注度 显著提升，我们认为主要原因在于宏观和产业的积极因素共振。宏观方面，美国 降息预期确定性显著提升、特朗普政府采 ...

据英国《每日电讯报》统计，截至本周三，受此轮科技股抛售影响，美股总市值在最近的短短4个交易 日内就有1万亿美元灰飞烟灭。该报认为，此次下跌主要缘于市场对人工智能企业估值过高的担忧。有 分析指出，尽管OpenAI等公司已获得数百亿英镑投资，但其实际产出与估值严重不匹配。市场动荡的 背后，麻省理工学院研究人员最新一项研究发现，95%的机构所进行的AI投资都没有收到任何回报。除 少数初创公司取得成功外，大多数企业的AI尝试都因存在缺陷的系统整合和能力短板陷入停滞。 美国市场对于人工智能（AI）投资的热情似乎正经历拐点。前期大幅冲高的美国科技股近日走势突 变，迎来一波显著下跌。本周三，标普500科技板块连续第二个交易日下跌，周内跌幅已达2.5%。与此 同时，纳斯达克综合指数本周以来也下跌了2%左右。前期涨势强劲的科技股也受到严重冲击，英伟达 股价下跌5%，而Palantir股价则大幅下挫16%。 近期OpenAI新发布的GPT5表现略逊于市场预期，其公司首席执行官奥尔特曼上周也对媒体表示，投资 者可能对AI"过于激动"了。生命科学品牌平台 Ostro的首席执行官费格对美国《财富》杂志表示，"当前 的波动是典型科技周期 ...

近期OpenAI新发布的GPT5表现略逊于市场预期，其公司首席执行官奥尔特曼上周也对媒体表示，投资 者可能对AI"过于激动"了。生命科学品牌平台 Ostro的首席执行官费格对美国《财富》杂志表示，"当前 的波动是典型科技周期的一部分。调整终将到来。但从长远来看，赢家将是那些能证明AI可以在复 杂、高风险的环境中提供持久价值的人。"（甄翔） 据英国《每日电讯报》统计，截至本周三，受此轮科技股抛售影响，美股总市值在最近的短短4个交易 日内就有1万亿美元灰飞烟灭。该报认为，此次下跌主要缘于市场对人工智能企业估值过高的担忧。有 分析指出，尽管OpenAI等公司已获得数百亿英镑投资，但其实际产出与估值严重不匹配。市场动荡的 背后，麻省理工学院研究人员最新一项研究发现，95%的机构所进行的AI投资都没有收到任何回报。除 少数初创公司取得成功外，大多数企业的AI尝试都因存在缺陷的系统整合和能力短板陷入停滞。 【环球时报综合报道】美国市场对于人工智能（AI）投资的热情似乎正经历拐点。前期大幅冲高的美 国科技股近日走势突变，迎来一波显著下跌。本周三，标普500科技板块连续第二个交易日下跌，周内 跌幅已达2.5%。与此同时，纳斯 ...

摘要： 在商业与生态层面，DeepSeek 选择了"双轨"策略，一方面继续提供 API 服务，但将于9月6日起调整价格并取消夜间优惠；另一方面，V3.1的Base模型与 后训练版本已在Hugging Face和魔搭同步开源。 值得一提的是，在这一次的官方发布说明中，DeepSeek提到"V3.1使用了 UE8M0 FP8 Scale的参数精度"，更为通俗的说，它设置了一个适配于即将发布的 新一代国产芯片的技术规范与设计标准。"建议有部署需求的用户仔细阅读新版说明文档。"而在此之前，国产芯片部署DeepSeek通常会有一定性能减弱， 除非再做专门的软件适配。 配合128K的上下文扩展和FP8精度推理，V3.1在工程层面强化了吞吐效率与能耗表现，为大规模应用打下基础。 除了推理效率上的改进，V3.1在智能体能力上的进化尤为关键。官方测试显示，在代码修复和命令行任务等编程智能体场景中，新模型展现出更强的执行 力和稳定性，能够在真实环境中完成多轮迭代修正，避免"越改越乱"的问题。 在复杂搜索任务上，V3.1则展现了更成熟的检索与整合能力，它可以规划搜索步骤、筛选证据并综合多源信息，在高难度的多学科题目测试中，性能已经 ...

Group 1: AI and Multimodal Intelligence - The industry is witnessing accelerated development in multimodal intelligent agents, with a focus on key technologies and applications [2] - Major models such as Grok4, KimiK2, GLM4.5, Genie3, and GPT5 are evolving rapidly, characterized by open-source, low-cost, low hallucination, and multimodal features [2] - The launch of the first assessment for trustworthy AI multimodal agents aims to promote technology development and product implementation [2] Group 2: Computing Power Conference - The 2025 China Computing Power Conference will be held from August 22 to 24 in Datong, focusing on the theme "Building Foundations with Computing Networks, Guiding the Future" [3] - As of March this year, the number of standard computing power racks reached 10.43 million, with intelligent computing power scaling at 748 EFLOPS [3] - The AI computing market in China is projected to reach $25.9 billion by 2025, with a year-on-year growth of 36.2% [3] Group 3: Brain-Computer Interface Investment - OpenAI is considering investing in Merge Labs, a brain chip company exploring gene therapy for brain cell modification [4][5] - The global market for brain-computer interfaces in the medical field is expected to reach between $40 billion and $145 billion by 2030-2040 [5] - The brain-computer interface industry is suitable for medium to long-term investment, focusing on application expansion, technology iteration, and market demand [5] Group 4: HarmonyOS Development - HarmonyOS 5 has surpassed 10 million terminals, marking a significant milestone in its development [6] - Over 30,000 HarmonyOS applications and services are currently in development or updating, with the top 5000 applications covering 99% of user engagement [6] - The release of HarmonyOS 6 is expected to further enhance the ecosystem, attracting more developers and manufacturers [6]

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the computer industry, expecting a relative return exceeding the benchmark index by over 10% in the next 12-18 months [5][27]. Core Insights - The Ministry of Industry and Information Technology has issued guidelines to promote the development of the brain-computer interface industry, which is expected to enhance high-quality growth and innovation [10]. - The release of GPT-5 on August 8, 2025, has significantly reduced costs and is anticipated to benefit AI applications in the long term, accelerating the implementation of AI technologies [9][11]. - The World Robot Conference, held from August 8-12, 2025, showcases advancements in robotics and AI, featuring over 200 companies and focusing on embodied intelligence applications across various sectors [12]. Summary by Sections Industry Development - The guidelines aim for breakthroughs in key technologies by 2027, establishing a secure industry system by 2030 with 2-3 globally influential enterprises and a competitive ecosystem [10]. GPT-5 Release - GPT-5 has shown improvements in reliability, efficiency, and cost, with a 45% reduction in hallucination rates compared to GPT-4 and an 80% reduction compared to OpenAI o3, enhancing its practical applications in software development and content production [11]. - The context processing capability of GPT-5 supports 400k tokens, doubling the accuracy of long-text generation compared to previous versions [11]. Recommended Stocks - The report recommends focusing on companies such as Kingdee International, Kingsoft Office, Hand Enterprise, and others, which are expected to benefit from the positive outlook in the computer sector [5][9].