近期，A股半年度业绩预告披露呈现加速态势。截至7月6日19时，A股共有54家上市公司对外披露2025 年半年度业绩预告，略增11家，扭亏3家，续盈4家，预增21家，已披露业绩预告的上市公司整体保持了 较好的盈利性。近期，多家上市公司披露业绩预告后，引发机构扎堆调研，部分上市公司近期股价出现 明显波动。 ● 本报记者董添 机构密集调研 7月1日，涛涛车业（301345）披露的投资者关系记录表显示，按照过往情况来看，公司下半年业绩往往 不低于上半年，下半年欧美地区有圣诞节、感恩节等购物旺季，加之公司目前的新品迭代、品牌影响 力、渠道拓展、海外产能等情况不断提高，公司对下半年业绩的持续增长有充分的信心。 涛涛车业6月30日晚间披露的业绩预告显示，公司预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润 为3.1亿元至3.6亿元，同比增长70.34%至97.81%。报告期内，随着品牌影响力的不断提升、销售渠道的 持续完善、经营效率的进一步提高，公司的销售收入和利润均实现了良好的增长。 一些获机构密集调研的上市公司近期股价出现明显波动。以京北方（002987）为例，公司7月6日晚间披 露的股票交易异常波动公告显示，公司连 ...

e公司 . e公司，证券时报旗下专注上市公司新媒体产品，立志打造A股上市公司资讯第一平台。提供7x24小时 上市公司标准化快讯，针对可能影响上市公司股价的主题概念、行业事件及时采访二次解读，从投资者 需求出发，直播上市公司有价值的活动、会议。 来源：e公司 本周（6月30日—7月4日）A股资金情绪持续回暖，上证指数全周上涨1.40%，收于3472.32点；深 证成指全周涨1.25%，创业板指涨1.50%。 板块表现方面，本周各行各业吹起"反内卷"号角，钢铁、光伏等板块掀起涨停潮。从主题题材来看，光伏 玻璃周内涨超10%，CRO（合同研究组织）、创新药、维生素等主题表现活跃。伴随着中央财经委员会 第六次会议直指"内卷式"竞争治理，强调"推动落后产能有序退出"，新一轮的行业"反内卷"、去产能行 动大幕开启，光伏、钢铁、水泥行业已迅速开展减产工作。 以下文章来源于e公司 ，作者证券时报 聂英好 本周另一家接待百家以上机构调研的公司是顺网科技，该公司是电竞服务领域核心供应商，机构针对整体 经营情况与顺网科技进行交流。顺网科技指出，在算力业务方面，顺网算力业务有效整合多元异构算力资 源池，构建包括专业级计算算力与渲染算 ...

Market Overview - A-shares showed a recovery in capital sentiment during the week of June 30 to July 4, with the Shanghai Composite Index rising by 1.40% to close at 3472.32 points, the Shenzhen Component Index increasing by 1.25%, and the ChiNext Index up by 1.50% [1] Sector Performance - Various sectors experienced a surge, particularly steel and photovoltaic industries, which saw a wave of limit-up trading. The photovoltaic glass sector rose over 10% during the week, while themes such as CRO (Contract Research Organizations), innovative drugs, and vitamins also performed actively [1] - The central financial committee's sixth meeting emphasized the need to address "involution" competition and promote the orderly exit of backward production capacity, initiating a new round of "anti-involution" and capacity reduction actions, particularly in the photovoltaic, steel, and cement industries [1] Institutional Research - A total of 158 listed companies disclosed institutional research minutes during the week, with over 70% of the researched stocks achieving positive returns. Taotao Vehicle emerged as the most favored stock by institutions, achieving a remarkable gain of 29.82% [1] - Taotao Vehicle, which has seen its stock price double since early June, received attention from 137 institutions, including Bosera Fund and China Universal Asset Management. The company anticipates a net profit of 310 million to 360 million yuan for the first half of 2025, representing a year-on-year growth of 70.34% to 97.81% [2] - Another company, Shunwang Technology, also attracted over a hundred institutional researchers, focusing on its core services in the esports sector and its advancements in computing power and AI capabilities [2] Company Developments - Xinjie Electric, specializing in industrial automation, was researched by 92 institutions, with a focus on its developments in core components for humanoid robots, including hollow cup motors and frameless torque motors [3] - Jingbeifang, which had previously engaged with multiple institutions, highlighted the advantages of stablecoins over traditional cross-border payment methods and its focus on the development of RWA (Real World Assets) [3] - Xiamen Tungsten New Energy, which received attention from 76 institutions, is developing new profit growth points, including high-stability lithium supplement materials and a new structure cathode material that offers significant improvements in energy density and performance [4]

受能源转型及新兴产业需求增长影响，我国优势小金属品种作为智造强链补链的"关键资源"地位持续凸 显。由于受上游矿山建设、指标管控、生产成本、环保等因素影响，部分小金属品种价格持续宽幅波 动。 去年以来，钨价持续处于历史高位，并在今年5月份再度连续上涨。一方面，行业面临持续高景气的繁 荣；另一方面，受价格波动或扰动金属加工等环节。在复杂环境下，小金属生产企业该如何突破短期桎 梏，并实现跨周期持续发展，在近日上市公司举行的业绩说明会上，小金属龙头厦门钨业股份有限公司 （简称"厦门钨业"）以自身的创新发展路径给出了行业"样本"。 核心小金属持续高景气 受到基建、机床工具、汽车、3C电子、光伏等领域需求拉动，2024年我国钨消费合计为7.08万吨，同比 增长3.52%，其中，原钨消费为5.98万吨，同比增长4.19%。 数据显示，2024年，厦门钨业钨钼等有色金属业务实现营业收入174.14亿元，同比增长5.78%；实现利 润总额25.25亿元，同比增长7.55%；2025年一季度，公司营业收入整体延续增长态势。 5月13日，厦门钨业董事长黄长庚在2024年度暨2025年第一季度业绩说明会上表示，钨与全球产业结构 紧密 ...

Investment Rating - The report maintains a rating of "Accumulate" for the company [1][5] Core Views - The company's performance aligns with expectations, with a year-on-year revenue decline of 6.33% for 2024 and a growth of 4.84% in Q1 2025. The company remains a leader in the lithium cobalt industry, with stable development in ternary materials and new products expected to ramp up production [3][8] - The company is actively advancing the development of new products such as solid-state battery materials and sodium battery materials, while overseas production capacity is steadily progressing [8] Financial Summary - The company’s revenue for 2024 is projected at RMB 13,297 million, a decrease of 23.2% year-on-year, with a net profit of RMB 494 million, down 6.3% [7][9] - For 2025, the forecasted earnings per share (EPS) are adjusted to RMB 1.68, with corresponding price-to-earnings ratios of 29.9, 22.5, and 18.5 for 2025-2027 [5][13] - The company’s EBITDA for 2025 is projected at RMB 1,126 million, with a growth rate of 29.5% in subsequent years [12][13] Shareholder Information - Major shareholder is Xiamen Tungsten Co., Ltd., holding 50.26% of the shares [3]

我们预计随着25 年良率和产能利用率提升，铁锂有望实现减亏。 NL 新结构、固态电池电解质等新技术布局领先公司研发的NL 全新结构正极材料在能量密度、充放电 倍率等方面显著优于传统钴酸锂、三元材料，在3C 消费、无人机等领域应用潜力较大，且新产品具备 超额盈利，随客户导入有望贡献增量。公司在固态电池也有正极和电解质的布局，通过采用快离子导体 等创新技术，已实现固态电解质的吨级生产和稳定可靠的产品性能，并与欣旺达、国联汽车动力电池研 究院开展合作。 下修磷酸铁锂出货和盈利能力假设，维持"买入"评级考虑公司的磷酸铁锂材料产线调试和客户导入等需 要一定时间，下修25-26年的出货量和毛利率假设，但是假设27 年量和毛利率均随着规模效应提升，预 计25-27 年归母净利润分别为6.67/8.09/9.54 亿元（下修18%/24%/-），参考可比公司25 年20 倍PE（前值 24 年29 倍），考虑公司三元和钴酸锂出货量增速有望高于行业，新技术贡献增量可期，铁锂产线有望 逐步减亏，给予25 年公司PE 34 倍（前值24 年29 倍），对应目标价53.72 元（前值46.43 元），维持"买 入"评级。 风险提示： ...

证券研究报告 厦钨新能 (688778 CH) 主业有超额增速，新技术布局领先 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 28 日│中国内地 | 电力设备与新能源 | 2024 年收入 132.97 亿元，同比-23.19%，归母净利 4.94 亿元，同比-6.33%， 扣非净利 4.47 亿元，同比-4.06%，归母净利低于此前我们 6.74 亿的预期， 主要系磷酸铁锂业务亏损。公司凭借差异化竞争优势，三元材料和钴酸锂出 货量增速有望高于行业，NL 新结构和固态电池材料未来有望贡献增量，维 持"买入"评级。 24 年业绩受磷酸铁锂亏损拖累 24Q4 收入 34.14 亿元，同/环比-18.48%/-4.68%，归母净利润 1.27 亿元， 同/环比+10.01%/-1.42%，收入同比下滑主要系三元渗透率下滑。25Q1 收 入 29.77 亿元，同/环比-9.77%/-12.82%，25Q1 归母净利 1.17 亿元，同/ 环比+4.84%/-7.82%，同增主要系盈利较好的钴酸锂出货同比+46.55%。 三元和钴酸锂市占率 ...