上 市 公 司 基础化工 2025 年 07 月 12 日 三美股份 (603379) ——"黄金赛道"业绩持续兑现，制冷剂价格和盈利同环 比大增，业绩略超预期 报告原因：强调原有的投资评级 投资要点： 财务数据及盈利预测 | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 11.25 | | 资产负债率% | 11.84 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 610/610 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 07-11 08-11 09-11 10-11 11-11 12-11 01-11 02-11 03-11 04-11 05-11 06-11 07-11 -40% -20% 0% 20% 40% 三美股份 沪深300指数 (收益率) 相关研究 证券分析师 | | 2024 | 2025Q1 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 4,040 | 1,212 | 6,569 | ...

化学原料 2025 年 07 月 06 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -24% -12% 0% 12% 24% 36% 2024-07 2024-11 2025-03 化学原料 沪深300 相关研究报告 《制冷剂商业模型逐渐定型，行情演 绎不断验证，向上趋势延续—氟化工 行业周报》-2025.6.22 《制冷剂行情向上趋势延续，产业逻 辑不断验证，积极把握投资机会—氟 化工行业周报》-2025.6.7 《制冷剂 4 月外贸均价持续抬升，积 极关注回调后布局机会—氟化工行业 周报》-2025.5.25 《制冷剂行业深度报告三：蓄势双 击，或迎主升》（2024.12.17） 《制冷剂政策点评：制冷剂 2025 年 配额方案征求意见稿下发，看好制冷 剂景气向上趋势延续》（2024.9.16） 《东阳光首次覆盖报告：原有主业或 迎业绩反转，制冷剂开启长景气周 期》（2024.8.27） 《制冷剂行业深度报告二：拐点已 现，行则将至》（2024.2.6） 《制冷剂行业深度报告：十年轮回， 未来已来》（2021.10.20） 《金石资源深度报告（三）：新兴产 迎"黄金十年"，静待龙头引领周期反 ...

氟化工行业：2025 年 6 月月度观察 优于大市 三代制冷剂长协价格落地，重视供给侧受限品种 6 月氟化工行情回顾：截至 6 月末（6 月 27 日），上证综指报 3424.23 点， 较 5 月末（5 月 30 日）上涨 2.29%；沪深 300 指数报 3921.76 点，较 5 月末 上涨 2.12%；申万化工指数报 3490.59，较 5 月末上涨 3.15%；氟化工指数报 1360.17 点，较 5 月末上涨 6.23%。6 月氟化工行业指数跑赢申万化工指数 3.08pct,跑赢沪深 300 指数 4.11pct，跑赢上证综指 3.94pct。据我们编制 的国信化工价格指数，截至 2025 年 6 月 27 日，国信化工氟化工价格指数、 国信化工制冷剂价格指数分别报 1184.89、1843.71 点，分别较 5 月底+0.17%、 +1.90%。 三季度制冷剂长协价格落地，预计三季度零售价格将持续增长。根据卓创资 讯，部分空调企业三季度长协价格明确，其中 R32 为 5 万元/吨电汇（5.06 万元/吨承兑），相比二季度+4000 元/吨；R410A 为 4.9 万元/吨电汇（4.96 万元/吨 ...

可能，对工业硅需求形成利好。多晶硅环节，目前主流企业减产，行业整体处于降负荷运行状态，对工业 研究员: 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 硅需求下滑，铝合金领域，企业多按需补库，库存增长，价格持平，处于被动去库存，对工业硅需求来说 免责声明 难有拉动。整体而言，三大下游行业对工业硅总需求呈现放缓趋势。操作上建议,中长线依旧高空思路 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 工业硅产业日报 2025-06-24 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价(日, ...

化学原料 2025 年 06 月 22 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -24% -12% 0% 12% 24% 36% 2024-06 2024-10 2025-02 化学原料 沪深300 相关研究报告 《制冷剂行情向上趋势延续，产业逻 辑不断验证，积极把握投资机会—氟 化工行业周报》-2025.6.7 《制冷剂 4 月外贸均价持续抬升，积 极关注回调后布局机会—氟化工行业 周报》-2025.5.25 《巨化股份、三美股份市值破历史新 高，行情向上趋势不变—氟化工行业 周报》-2025.5.11 《制冷剂行业深度报告三：蓄势双 击，或迎主升》（2024.12.17） 《制冷剂政策点评：制冷剂 2025 年 配额方案征求意见稿下发，看好制冷 剂景气向上趋势延续》（2024.9.16） 《东阳光首次覆盖报告：原有主业或 迎业绩反转，制冷剂开启长景气周 期》（2024.8.27） 《制冷剂行业深度报告二：拐点已 现，行则将至》（2024.2.6） 《制冷剂行业深度报告：十年轮回， 未来已来》（2021.10.20） 《金石资源深度报告（三）：新兴产 业创造新的需求增长极，萤石供给将 现缺口 ...

证券之星消息，2025年6月19日鲁西化工(000830)发布公告称公司于2025年6月19日接受机构调研，景顺长 城基金范顺鑫参与。 具体内容如下： 问：介绍公司近期生产经营情况 答：近期园区整体生产经营情况正常，针对近期外部安全生产形势和季节特点，公司进一步加强安全管 控，压实夏季四防的各项工作落实，确保园区各生产企业稳定运行。公司紧跟市场，统筹分析预判市场变 化，生产、销售、采购联动调整，发挥园区大平衡、大优化的优势，继续开展节能降耗、提质增效，规避 市场风险，力争把握市场机遇，实现经济效益最大化。 问：沟通了解2025年一季度业绩情况和二季度产品市场情况 答：2025年一季度，公司实现营业收入约72.9亿元，同比增长7.96%，归属于上市公司股东的净利润约 4.13亿元，同比下降27.3%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约3.84亿元，同比下降 33.81%，主要原因是受市场供求关系等因素影响，公司部分化工产品价格同比下降，且产品价格降幅大 于原料采购价格降幅，导致一季度业绩同比下降。第二季度，受同行企业开工率、上下游需求变化、石油 价格变化等因素影响，化工产品价格变化涨跌不一，公司根据 ...

鲁西化工集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-009 | | ☑特定对象调研 □分析师会议 | | | --- | --- | --- | | | □媒体采访 业绩说明会 | | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | □其他 | | | 活动参与人员 | 景顺长城基金：范顺鑫 | | | 时间 | 2025 年 6 月 19 日上午 | | | 地点 | 公司会议室 | | | 形式 | 现场交流 | | | 上市公司接待人员 | 董事会秘书：刘月刚 | | | 姓名 | 证券事务代表：柳青 | | | | 互动沟通主要内容如下： | | | | 一、介绍公司近期生产经营情况 | | | | 近期园区整体生产经营情况正常，针对近期外部安全生产形势和 | | | | 季节特点，公司进一步加强安全管控，压实夏季四防的各项工作落实， | | | | 确保园区各生产企业稳定运行。公司紧跟市场，统筹分析预判市场变 | | | | 化，生产、销售、采购联动调整，发挥园区大平衡、大优化的优势， | | | 交流内容及具体问答 | 继续开展节能降 ...

化学原料 2025 年 06 月 07 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -29% -19% -10% 0% 10% 19% 29% 2024-06 2024-10 2025-02 化学原料 沪深300 相关研究报告 《制冷剂 4 月外贸均价持续抬升，积 极关注回调后布局机会—氟化工行业 周报》-2025.5.25 《巨化股份、三美股份市值破历史新 高，行情向上趋势不变—氟化工行业 周报》-2025.5.11 《制冷剂报价进一步上涨，需求、政 策助力行情延续—氟化工行业周报》 -2025.4.27 《制冷剂行业深度报告三：蓄势双 击，或迎主升》（2024.12.17） 《制冷剂政策点评：制冷剂 2025 年 配额方案征求意见稿下发，看好制冷 剂景气向上趋势延续》（2024.9.16） 《东阳光首次覆盖报告：原有主业或 迎业绩反转，制冷剂开启长景气周 期》（2024.8.27） 《制冷剂行业深度报告二：拐点已 现，行则将至》（2024.2.6） 《制冷剂行业深度报告：十年轮回， 未来已来》（2021.10.20） 《金石资源深度报告（三）：新兴产 业创造新的需求增长极，萤石供给将 现缺口》 ...

基础化工行业 行业研究 | 行业周报 本周油价小幅下跌，农药关注度较高 核心观点 原油相关信息： 原油及相关库存：2025 年 5 月 23 日美国原油商业库存 4.404 亿桶，周减少 280 万 桶；汽油库存 2.231 亿桶，周减少 240 万桶；馏分油库存 1.034 亿桶，周减少 70 万桶； 丙烷库存 0.55099 亿桶，周增加 200 万桶。美国原油产量及钻机数：2025 年 5 月 23 日 美国原油产量为 1338.7 万桶/天，周减少 1.6 万桶/天，较一年前增加 30.1 万桶/天。 2025 年 5 月 30 日美国钻机数 563 台，周减少 3 台，年减少 37 台；加拿大钻机数 112 台，周减少 2 台，年减少 16 台。其中美国采油钻机 461 台，周度减少 4 台，年度减少 35 台。 价格变化： 价差变化： 投资建议与投资标的 风险提示 ⚫ 项目进展不及预期；需求不及预期；海外市场供需情况变化；油价大幅波动。 国家/地区 中国 行业 基础化工行业 报告发布日期 2025 年 06 月 03 日 | 倪吉 | 021-63325888*7504 | | --- | --- ...

| | 业绩同比下降。 | | --- | --- | | | 三、公司后续的分红政策 | | | 公司 2024 年度利润分配预案是综合考虑公司经营业绩、经营净现 | | | 金流情况、经营发展与股东回报，以公司 2024 年末总股本为基数，向 | | | 全体股东每 10 股派发现金红利 3.50 元（含税）。后续，公司严格按 | | | 照《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司监管指引第 3 号-上市 | | | 公司现金分红》等监管规则要求，结合企业盈利能力以及运营发展资 | | | 金需要等因素，合理确定分红方案，规范实施分红。 | | | 四、公司子公司与中化蓝天签署《氟产品框架合作协议》，具体 | | | 是怎么回事？ | | | 公司子公司与昊华科技子公司中化蓝天集团贸易有限公司签署 | | | 《氟产品框架合作协议》，主要是为了解决公司与昊华科技二氟甲烷 | | | 的同业竞争事项。2019 年 12 月 20 日，中国中化集团有限公司出具解 | | | 决公司与中化蓝天（二氟甲烷、五氟乙烷和 R410a 产品）同业竞争的 | | | 承诺，中化集团承诺在五年内综合运用资产重组等多种方式， ...