星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 又一家上市公司发布重大资产重组计划。 股权结构方面，启真投资、郑波持有迅特通信的比例分别为39.5680%、5.1745%，启真投资为标的公司第一大股东。此外，公司股东 还包括鹏晨投资、国投创业、中信证券等。 需要指出的是，启真投资的实控人为郑波，后者持股比例达90%。标的公司的现有实控人为郑波。 这意味着，本次交易完成后，郑波及其控股的启真投资，或将入股腾景科技。 公开资料显示，郑波生于1978年，2000年毕业于浙江大学，之后在华为工作了12年，成为当时华为最年轻的省级公司总经理之一。 2012年，郑波从华为辞职后参与创立迅特通信。 近日，腾景科技发布公告称，公司正筹划以发行股份及支付现金的方式购买深圳市迅特通信技术股份有限公司（下称"迅特通信"）控 制权事项。 腾景科技表示，预计本次交易后部分交易对方将持有上市公司5%以上股份，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》相关法规， 本次交易预计构成关联交易。本次交易预计重大资产重组，但不会导致公司实际控制人发生变更，不构成重组上市。 制图：佘诗婕 01 实控人出身华为 据了解，迅特通信成立于2008年，是一家专注 ...

制图：佘诗婕 并购交易数量翻倍 据统计，2024年6月19日"科创板八条"发布以来，科创板上市公司共推出并购交易近80单，数量增长1倍以上， 且均为产业并购，其中重大现金收购及发 股类交易的数量超过2019-2023年5年的总和，已出现多起"发股+定向可转债+现金"组合支付、差异化对价等创新性案例，以及收购境外上市公司、收购未 盈利资产、收购拟上市企业等交易。 2024年9月24日"并购六条"发布以来， 沪市新增各类资产交易逾460单，其中53单系重大资产重组及发行股份购买资产交易，交易单数较"并购六条"发布 前5个月增长近五成，超八成资产购买交易围绕新质生产力开展。 星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 2月28日，上交所发布，日前，上海市委金融办、上海证监局和上海证券交易所再次联合举办沪市上市公司并购重组交流座谈会，20余家证券公 司、股权投资机构、商业银行、会计师事务所、律师事务所等市场机构参会。 本次座谈会旨在交流去年下半年以来沪市并购重组市场情况和典型案例，听取市场意见建议，凝聚市场共识，进一步推动"并购六条""科创板八条"和《上 海市支持上市公司并购重组行动方案（2025-2027年）》（以 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 2月27日，成都星邦互娱网络科技有限公司的 VIE 控股公司 UNI - STAR INTERACTIVE HOLDING LIMITED（下称 "星邦互娱"）在港交所递交招 股书，拟在香港主板上市。 星邦互娱成立于2014年，作为一家集开发、发行及运营能力于一身的中国领先移动游戏公司，它在小游戏领域扮演着先驱的角色，曾取得过令人瞩目的成 绩。 然而，在踏上上市之路的关键时刻，星邦互娱却面临着诸多严峻的挑战。其核心产品已步入生命周期的衰退期，用户活跃度与付费能力双双下滑，现金流 也陷入紧张局面，同时公司股权高度集中，这些问题犹如重重阴霾，笼罩在星邦互娱的上市征途之上，使其未来的市场表现充满了不确定性。 制图：佘诗婕 核心产品生命周期衰退 0 1 星邦互娱在移动游戏市场曾有过高光时刻。 2023年，按小游戏流水计算，星邦互娱在中国所有移动游戏公司中拔得头筹，占据约14.8%的市场份额； 在古风RPG领域，它位列第二，市场份额约为 13.0%；2023年，在RPG游戏市场排名第三，市场份额约为6.0%；按流水计算，在中国拥有综合开发、发行及运营能力的所有中国移动游戏公司 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 近期，瑞康医药的下属子公司吉祥山医学科技有限公司拟以现金方式向关联方烟台衡悦健康科技合伙企业（有限合伙）收购浙江衡玖医疗器械有限 责任公司（下称"浙江衡玖"）。 制图：佘诗婕 扩展医疗器械领域 此次收购，瑞康医药欲收购浙江衡玖76.01%的股权，交易金额为1.51亿元。此次收购完成后，浙江衡玖将成为瑞康医药的合并报表子公司。 据悉，此次 交易构成关联交易，但不涉及重大资产重组。 据官网信息，瑞康医药成立于2004年9月21日，注册资金15亿元，旗下拥有100余家子公司，员工9000余人。2011年6月，公司在深圳A股上市。 目前，其业务主要有以下八大板块：药械流通、学术服务、医学诊断、金融科技、中医药、数字化医疗、专业物流、综合器械等。 从战略意义上看，此次收购符合瑞康医药围绕健康产业上下游进行产业布局的整体战略，是向医疗器械生产研发领域扩展的重要落地环节。 浙江衡玖的产品与瑞康医药现有的医院渠道可形成良好协同，有助于公司在医疗器械领域的战略布局和业务协同。 收购完成后，瑞康医药将利用其现有的医院渠道资源，提前布局浙江衡玖的乳腺检测设备市场，加速产品商业化进程。 扣 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 2月26日，香港特区政府财政司司长陈茂波发表2025-2026财政年度政府财政预算案。 陈茂波表示： 为配合最新经济趋势和企业需求，香港将审视上市要求和上市后的持续责任，检视上市规例和安排，改善审批流程， 优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。 制图：佘诗婕 回顾经过，香港作为国际金融中心，一直在不断优化其上市规则，以适应不断变化的市场环境和企业需求。近年来，随着全球经济 形势的变化和企业融资需求的多样化，香港特区政府和港交所一直在探讨如何进一步优化上市制度，以吸引更多优质企业来港上 市。 2024年8月23日 ，香港证监会与港交所作出联合公告，宣布对特专科技公司上市时的最低市值及特殊目的收购公司（SPAC）进行 SPAC并购交易的独立第三方投资规定作短期修改，从2024年9月1日生效。其中，将特专科技公司上市时的市值门槛下调20亿港 元，已商业化公司的市值门槛由60亿港元降至40亿港元，未商业化公司的市值门槛由100亿港元降至80亿港元。 总的来看， 香港此次优化双重主要上市及第二上市门槛的政策，短期内将加速中概股回归和 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 2月24日晚间，东睦股份公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买上海富驰高科技股份有限公司（下称"上海富 驰"）35.75%股份，同时拟发行股份募集配套资金。 本次交易预计不构成重大资产重组，但构成关联交易。公司股票自2025年2月25日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 IPO日报发现，上海富驰目前已经是东睦股份的控股子公司， 此次东睦股份的收购旨在实现对上海富驰完全控股。然而结合近年来的财 务数据，标的公司多次亏损，但估值却明显提升…… 制图：佘诗婕 控股100% 资料显示，上海富驰的主营业务是运用金属注射成型（简称MIM）技术生产小型、三维形状复杂的高性能结构零部件，提供高性价比的 金属注射成型零件。其产品广泛用于移动互联终端类及通讯产品、工具类产品、汽车类产品和医疗器械等。 需要指出的是，上海富驰目前已经是东睦股份的控股子公司。此次东睦股份"剑指"上海富驰的其他少数股东全部股权，旨在实现对上海 富驰完全控股。 从股权结构来看，目前上海富驰的股东包括东睦股份、深圳市远致星火私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）（下称"远致星火"）、 钟伟、上海创 ...

自身造血能力不足，偿债压力大 回看至纯科技自2017年上市后的业绩表现，尽管营收和归母净利润呈现增长态势，但对应的应收账款金额也逐年增长。 星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 由于披露重大资产重组预案，自2月17日起，至纯科技已停牌一周时间。 2月14日晚间，至纯科技发布公告称，公司正在筹划通过发行股份及支付现金相结合的方式购买贵州威顿晶磷电子材料股份有限公司（下称"威顿晶磷"） 控股权并募集配套资金，公司股票自2025年2月17日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 至纯科技的2024年业绩预告堪称"惨烈"。 归母净利润预计同比下滑64.22%-76.14%，扣非净利润腰斩。 这一颓势与公司2023年3.77亿元净利润形成鲜明对 比，而彼时1.4亿元投资收益主要来自转让威顿晶磷股权。 制图：佘诗婕 2021年至2023年以及2024年上半年，至纯科技应收款期末账面余额分别为14.08亿元、24.17亿元、28.17亿元和31.05亿元，对应的应收账款周转天数分别为 188.85天、195.87天、258.81天和274.03天， 其中，公司2023年账龄1年以上的应收账款占比从2022年 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 报告期内，伯特利对奇瑞汽车及其关联方发生的关联销售金额分别为11.18亿元、18.91亿元、28.25亿元及8.74亿元，分别占当期营业收 入的32.01%、34.13%、37.80%及46.99%。 2月24日晚间，上交所官网显示，芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司(下称"伯特利")发行可转债上会获通过。 制图：佘诗婕 募资28.32亿 据悉，伯特利本次可转换公司债券拟募集资金总规模不超过28.32亿元，每张面值为100元，拟于上海证券交易所上市，保荐机构为中金 公司。 资料显示，伯特利是国内专业从事汽车机械制动产品、智能电控产品和机械转向产品研发、生产及销售的汽车零部件供应商。 2021年至2023年及2024年前3个月， 伯特利营业收入分别为34.92亿元、55.39亿元、74.74亿元和18.60亿元；归属于公司母公司所有者的 净利润分别为5.05亿元、7亿元、8.91亿元及2.10亿元，业绩较为稳定。 公司本次发行可转换公司债券拟募集资金总规模不超过28.32亿元，主要用于6个项目。 其中，5个实体项目为年产60万套电子机械制动（EMB）研发及产业化项目、 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 时隔两年半，真实生物科技有限公司（下称"真实生物"）再次向港交所申请主板上市。中金公司为其独家保荐人。 此前，真实生物的产品阿兹夫定于2022年7月附条件获批，成为首款获批上市的国产新冠肺炎口服药物。 紧接着，获批十天后，真实生物于2022年8月4日首次向港交所递交了招股书，引发市场巨大关注。但是，真实生物的首次赴港路却以 失败告终。 尚未盈利又只有一款核心原研药产品的真实生物前后两次申请，质地变化如何？ 制图：佘诗婕 单一爆款阿兹夫定造近6亿收入 真实生物是一家以创新研发为驱动力的生物科技公司，成立于2012年，专注于抗病毒、抗肿瘤及心脑血管疾病的创新药物开发、制造 和商业化。 需要指出的是， 目前，真实生物只有核心产品阿兹夫定获得国家药监局附条件批准并完成了商业化。 往绩记录期间，公司的全部收入 均来自阿兹夫定，仅2020年以来就累计产生超过5.91亿元的收入。 其中，绝大部分收入来自复星医药协议。 综合来看，真实生物正在试图从一个拥有单一爆款产品的创新药公司转变为多产品的创新药企业。 阿兹夫定是具有广谱抗病毒活性的创新药物，在病毒感染治疗领域，作为1.1类原创 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 一家公司成为全球第一需要多久？ 华为前高管告诉大家，只需要两年。 这家增长如此快速的公司就是思格新能源(上海)股份有限公司（下称"思格新能源"），其于2025年2月21日正式向港交所递表，拟主板 上市，中信证券和法巴银行担任联席保荐人。 这家公司如何做到全球第一？背后的华为前高管又有怎样的创业故事？ 制图：佘诗婕 华为前高管47岁创业 许映童出生于1975年，现年50岁，1999年，年仅24岁的许映童进入了华为工作，开启了其23年的华为生涯，先后在华为担任无线产品 的PDT经理、无线软件平台部长、华为无线杭州研究所所长、华为智能光伏业务总裁及昇腾人工智能计算业务总裁。 在此期间，许映童逐渐接触到了光储产业并认识到其巨大的市场前景。 于往绩记录期间，SigenStor的销售额持续贡献了公司总收入的逾90%。 公司还有较小收入来自销售智能能源网关（包括三相智能能源网关、工商业智能能源网关及单相智能能源网关）以及交流充电器等其 他产品。 此外，公司已开发一款AI赋能的移动app — mySigen，于2023年11月上架，支持全产品系列的实时监控、轻松实现设备管理以及无缝 ...