点击 上方 硬AI 关注我们 库克预估，关税将导致公司第三财季(4-6月)将额外增加9亿美元成本，未来的影响可能更严重，他拒绝透露是否会涨价， 或者是否把成本转嫁给消费者。库克承认，苹果在WWDC 2024上宣布的个性化Siri功能开发进度落后于计划。此外， 美 国联邦法官最近对苹果的App Store政策提出严厉批评，要求实施补救措施，这可能影响公司的服务收入来源。 硬·AI 作者 | 卜淑情 编辑 | 硬 AI 苹果在第二财季的业绩虽勉强超出预期，但在特朗普关税政策的冲击下，其未来增长前景仍充满不 确定性。 01 关税阴影下的供应链转移 在最新财报电话会议上，库克做出了令市场震惊的宣告：在即将到来的6月季度， "大多数"销往美 国的iPhone将来自印度，而"几乎所有"其他设备（包括iPad、Mac、Apple Watch和AirPods）将 来自越南。 这一战略转变意在减轻特朗普政府关税政策对公司的冲击。 "我们很早以前就学到了一课，把所有东西都放在一个地方风险太大，"库克表示。 在隔夜召开的财报电话会上，苹果CEO蒂姆·库克宣布大部分销往美国的设备将从印度和越南生 产，以应对潜在关税压力。库克预估，关 ...

Core Viewpoint - Amazon's CEO compares the current tariff war to the COVID-19 pandemic, expressing optimism that the company will emerge stronger from this situation, similar to its performance during the pandemic [2][5]. Financial Guidance Expanded - To address tariff uncertainties, Amazon has widened its operational profit guidance for Q2 to between $13 billion and $17.5 billion, while market expectations were around $17.8 billion [5][4]. - The CFO noted that ongoing uncertainties regarding tariffs and trade policies have led to this broader guidance range [5][6]. Maintaining Low Prices - To mitigate the impact of tariffs and maintain low prices, Amazon has preemptively removed certain products from its platform [7][9]. - The CEO emphasized the company's focus on keeping prices low, despite the unpredictable outcomes of tariffs [9][10]. AWS Capacity Expansion - AWS has shown strong performance in Q1 2025, with revenue and profit margins increasing, driven by the rapid growth of generative AI and accelerated cloud migration [12][21]. - The CEO mentioned that AWS's AI business is running at a multi-billion dollar annual revenue rate, growing at triple-digit percentages [12][27]. Advertising Growth - Amazon's advertising revenue reached $13.9 billion in Q1, marking a 19% year-over-year increase, indicating strong demand for its advertising services [20][33]. - The company continues to invest in expanding its advertising capabilities to support brands of all sizes [20][33]. Operational Efficiency - The company has improved its delivery and transportation network productivity through a redesigned inbound network, which optimizes inventory layout and increases shipping volume [31][32]. - Amazon's focus on enhancing its logistics infrastructure aims to reduce delivery costs and improve service efficiency [32][35]. Customer Trust and Market Share - During uncertain market conditions, customers tend to choose trusted suppliers, and Amazon's extensive selection, low prices, and fast delivery have helped it gain market share [19][2]. - The company believes that its diverse seller base allows it to better navigate challenges and maintain competitive pricing [19][47].

财报显示，微软季度营收和利润均超预期，总营收增长13%，达701亿美元，调整后每股收益3.46美元。Azure云业务收 入增长33%，超出预期，部分得益于OpenAI达成的新一项云服务承诺。微软第三财季包括租赁在内的资本支出两年多以 来首次低于上一季度。盘后的大涨令微软年初至今股价涨幅为正。 硬·AI 作者 | 何 浩 编辑 | 硬 AI 点击 上方 硬AI 关注我们 周三美股盘后，微软公司公布的销售和利润超出预期，云部门扩张助力，显示出客户需求未受到关税和更 广泛经济不确定性的影响。 Synovus Trust高级投资组合经理Dan Morgan点评微软的这份财报称，作为一家大型软件公司，微软"没 有像其他科技企业那样受太多影响"，并且"在所有主要指标上均超预期"。 微软股价周三收盘报395.26美元，盘后交易中一度上涨超9%。截至周三收盘，受更广泛市场抛售影响， 该公司股价今年迄今已下跌约6%，考虑到盘后的大涨，微软年初至今股价涨幅已转正。 (1) 主要财务数据 云相关： 第三财季云营收424亿美元，分析师预期422.2亿美元。 包括Azure云服务在内的"智能云"部门营收为267.5亿美元，增长约21% ...

硬·AI 作者 | 李 丹 编辑 | 硬 AI 今年一季度，经营Facebook等社交媒体的数字广告巨头Meta扛住了特朗普政府关税风暴将至的冲击，营 收和盈利增长放缓程度没有华尔街预期的严重，"现金牛"广告的收入总体稳健。Meta还大幅提高了今年的 资本支出预期规模，进一步加码人工智能（AI）相关投入。 点击 上方 硬AI 关注我们 一季度Meta总营收和广告收入同比增长均放缓至16%，仍强于分析师预期，EPS盈利较预期高22%；社媒App日活用户 超预期增长6%；元宇宙业务营收不增反降6%、但亏损较预期低7%。Meta的二季度营收指引符合预期，今年资本支出指 引的高端上调近11%至720亿美元、低端升近7%。Meta称，上调指引部分反映为支持AI发展而增加对数据中心投资。 Meta盘后一度涨6%。 财报公布后，收跌近1%的Meta股价周三盘后拉升，盘后一度涨6%。 美东时间4月30日周三，Meta公布截至2025年3月31日的公司第一季度财务数据，以及二季度及全年的业 绩指引。 1）主要财务数据 营收 ：一季度营收423.1亿美元，同比增长约16%，分析师预期413.8亿美元，四季度增长21%。 EPS ...

根据摩根士丹利Joseph Moore团队25日发布的报告， 这种强劲的需求主要驱动因素在于token生成量的 增长，自年初以来，token生成量增长了5倍以上 ，这给生态系统带来了巨大压力，并推动了对处理这些 工作负载的投资激增。 点击 上方 硬AI 关注我们 大摩指出，受益于大型语言模型对推理芯片的巨大需求，英伟达面临GPU供不应求局面。但在持续的供应限制、毛利率 压力等负面影响下，大摩轻微下调英伟达目标价至160美元。长期来看，公司增长轨迹依然强劲。 硬·AI 作者 | 张雅琦 编辑 | 硬 AI 过去四周，投资者情绪因宏观经济和供应链风险而恶化，但与此同时，对英伟达GPU核心的需求却因主要 大型语言模型（LLM）对推理芯片的巨大需求而飙升，且这种需求遍及所有地区。 多家AI公司报告用户数量呈爆炸式增长，例如，Open Router等API公司的数据显示，许多公司为满足推 理软件的巨量需求，被迫争抢GPU资源，甚至出现"最后一块GB200"在2025年仅剩一块的状况。 摩根士丹利认为， 这种对推理的需求是关键。 这是由使用模型并产生收入的部分驱动的，证明了推理模 型的扩展是真实存在的，这与仅依赖于风险投 ...

点击 上方 硬AI 关注我们 硬·AI 作者 | 张雅琦 市场需求并非撤退，而是"暂时的暂停"。根据麦肯锡公司最新的模型预测(不包括关税影响)， 未来五到七 年数据中心市场预计将保持20%至25%的增长范围，但逐年之间增长率会有波动。 "增长不会是线性的，"麦肯锡高级合伙人Pankaj Sachdeva表示，他研究数据中心发展并预计会有起伏。 分析指出，AI整体资本支出依然强劲，市场需求并非撤退，而是"暂时的暂停"。根据麦肯锡的预测，未来五到七年数据中 心市场预计将保持20%至25%的增长范围，但逐年之间增长率会有波动。 编辑 | 硬 AI 当微软上个月取消了在俄亥俄州的数据中心计划，加之报道称亚马逊云服务正在撤销部分人工智能数据中 心项目，市场迅速陷入了对数据中心热潮是否已经结束的焦虑。 然而，担忧或许过头了，有迹象显示，AI整体资本支出依然强劲。 "我们继续看到AI部署在数据中心市场加速扩展，强劲的需求信号强化了我们对近期和长期增长的信 心，"总部位于俄亥俄州的数据中心供应商Vertiv的CEO Giordano Albertazzi在上周的财报电话会议上表 示。该公司股价上周上涨了22%。 01 科技巨 ...

点击 上方 硬AI 关注我们 Qwen3系列包括两个专家混合 (MoE) 模型和另外六个模型。阿里巴巴表示，最新发型的旗舰模型Qwen3- 235B-A22B在代码、数学、通用能力等基准测试中，与DeepSeek-R1、o1、o3-mini、Grok-3和Gemini- 2.5-Pro等顶级模型相比，表现出极具竞争力。 此外，被称为"专家混合"（MoE，Mixture-of-Experts）模型的Qwen3-30B-A3B的激活参数数量是QwQ- 32B的10%，表现更胜一筹，甚至像Qwen3-4B这样的小模型也能匹敌Qwen2.5-72B-Instruct的性能。这 类系统模拟人类解决问题的思维方式，将任务划分为更小的数据集，类似于让一组各有所长的专家分别负 责不同部分，从而提升整体效率。 | | Qwen3-235B-A22B | Qwen3-32B | OpenAl-o1 | Deepseek-R1 | Grok 3 Beta | Gemini2.5-Pro | OpenAl-o3-mini | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | ...

点击 上方 硬AI 关注我们 亚马逊高管称，亚马逊的数据中心计划并没有太大的变化，继续看到非常强劲的需求。英伟达高管称未看到任何回撤，计 算和能源的需求只会因为AI而增长。 硬·AI 作者 | 李 丹 编辑 | 硬 AI 亚马逊和供应商英伟达一同反驳科技巨头放缓甚至撤销部分人工智能（AI）数据中心项目的传闻。 当地时间4月24日周四，在美国俄克拉荷马州立大学研究所哈姆美国能源研究所主办的会议上，亚马逊和 英伟达的高管表示，AI数据中心的建设并未放缓。相反，他们只发现，源于AI的用电需求在增长。 亚马逊全球数据中心的副总裁Kevin Miller表示，亚马逊的数据中心计划并没有太大的变化。他说： "实际上并没有显著的变化。我们继续看到非常强劲的需求，从未来几年以及长期来看，我们预计需 求的数字只会上升。" 英伟达的企业可持续发展高级总监Josh Parker表示，英伟达也没有看到任何放缓的迹象，称"我们还未看 到任何回撤。" 今年1月推出推理模型R1后，中国AI新星DeepSeek月末火速在海外走红，DeepSeek仅以一小部分计算能 力就能提供与GPT-4o相当的性能，冲击了依靠昂贵GPU和大型数据中心开发顶 ...

点击 上方 硬AI 关注我们 谷歌母公司Alphabet周四盘后公布的第一季度业绩显示，得益于其搜索广告业务持续强劲的表现，该公司营收和利润均 超出分析师预期，部分抵消了云计算部门增长放缓的影响。根据财报，Alphabet第一季度资本支出飙升至172亿美元，高 于去年同期的120亿美元，也略高于市场预估的171亿美元。公司预计2025年全年资本支出将达到750亿美元，用于建设 数据中心等项目，较2024年的530亿美元显著增加。良好业绩刺激该公司股价盘后一度上涨6%。 硬·AI 作者 | 赵雨荷 编辑 | 硬 AI 谷歌母公司Alphabet周四盘后公布的第一季度业绩显示，得益于其搜索广告业务持续强劲的表现，该公司 营收和利润均超出分析师预期，部分抵消了云计算部门增长放缓的影响，而且一季度资本支出大增的同 时，该公司表示将继续大幅提高资本支出，刺激该公司股价盘后一度上涨6%。 以下是Alphabet财报要点： 主要财务数据： 营收： Alphabet第一季度营收902.3亿美元，高于分析师预期的891亿美元。剔除合作伙伴分成后的 第一季度营收为765亿美元，高于分析师平均预期754亿美元 净利润： Alpab ...

点击 上方 硬AI 关注我们 尽管英特尔一季度业绩超预期，但该公司承认这一表现可能只是受到潜在关税实施前客户集中采购的短暂提振，预计其第 二季度展望疲软，公司也宣布将裁员以削减成本和资本开支，使其运营结构更契合当前缩小业务规模的战略。英特尔预计 2025年总体资本开支目标将从200亿美元下调至180亿美元，2026年运营资本开支将进一步降低至160亿美元。受此影 响，英特尔盘后下跌超过6%。 硬·AI 数据中心与AI芯片业务营收： 英特尔第一季度数据中心与AI芯片业务营收为41.3亿美元，高于分析 师预期的29.6亿美元 作者 | 赵雨荷 编辑 | 硬 AI 英特尔试图在新任首席执行官陈立武领导下试图重振业务，但最新财报显示，尽管该公司一季度业绩超预 期，但其第二季度展望疲软，公司也宣布将裁员以削减成本和资本开支，使其运营结构更契合当前缩小业 务规模的战略。受此影响，英特尔盘后下跌超过6%。 以下是英特尔第一季度财报要点： 主要财务数据： 营收： 英特尔第一季度营收126.7亿美元，高于分析师预期的123.1亿美元。 毛利率： 英特尔一季度经调整毛利率为39.2%，相比之下其巅峰时期毛利率超过60% 每股亏损 ...