证券研究报告——宏观策略月报 海外交易衰退，A股压力 缓和 ——2024年8月资产配置报告 HWABAO SECURITIES 2024年8月5日 分析师： 蔡梦苑（执业证书编号：S0890521120001） 研究助理：郝一凡（执业证书编号：S0890122070027） 销售服务电话：021-20515355 ► 请仔细阅读报告结尾处风险提示及免责声明 宏观主线梳理 | --- | --- | |----------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

2024 年 08 月 05 日 证券研究报告 | 产业周报 动力电池行业周报：锂离子电池 3C 强制认证 2024 年 8 月 1 日起实施 2024.07.27-2024.08.02 电力设备及新能源 投资评级： 推荐（维持） 分析师： 胡鸿宇 分析师登记编码：S0890521090003 电话：021-20321074 邮箱：huhongyu@cnhbstock.com 研究助理：清清昕 邮箱：punanxin@cnhbstock.com 销售服务电话: 021-20515355 行业走势图 (2024 年 08 月 02 日) 认为设备 = **300 15,000 10.00.00 5,000.00 02700 02700 02700 02700 02700 资料未源：iFind，年至证券研究创新新 相关研究报告 1、《动力屯池行业周报：两部门印发《关 手か力支持大規模设备支新和消食品以 旧 挨 新 的 若 千 搭 港 》 一 2024.07.20-2024.07.26》2024-07-29 2、《动力屯池行业周报：广东省能源总发 布关于印发也动汽车充电基础设备 支 计 치 的 : 中 免 2024 ...

Group 1 - The report highlights that overseas risk assets have significantly declined due to concerns over a recession, driven by disappointing US manufacturing PMI and non-farm payroll data, leading to a general retreat in global risk assets [1][4] - The A-share market has shown signs of recovery, with average daily trading volume increasing to 722.8 billion yuan, up by 90.3 billion yuan from the previous week, and a net inflow of 3.2 billion yuan from northbound funds [1][11] - The report indicates that the market sentiment has improved, with a rebound in the overall market, particularly in small-cap stocks and low-position sectors, while caution is advised due to potential volatility from overseas markets [1][4] Group 2 - The report notes that the valuation levels of major A-share indices have remained stable, with slight increases in the ChiNext Index and Shenzhen Component Index, while the CSI 1000 has seen a more significant decline [5][6] - A-share risk premium has increased compared to the previous week, indicating a shift in market dynamics, while the price-to-earnings ratio of dividend stocks has continued to decline [7][8] - The industry rotation index suggests a high level of rotation among sectors, with a focus on recovering previously underperforming sectors [13][14] Group 3 - Key upcoming events to monitor include the US Markit Composite PMI on August 5, Chinese import and export data on August 7, and Chinese CPI and PPI on August 9, which are critical for assessing economic recovery [15][16]

2024 年 07 月 31 日 证券研究报告 | 产业点评报告 煤电低碳化改造建设行动方案出台，绿色氢氨+火电助力双碳目标实现 氢能点评报告 分析师：张锦 分析师登记编码：S0890521080001 电话：021-20321304 邮箱：zhangjin@cnhbstock.com 021-20515355 行业走势图（2024 年 7 月 30 日） 2024.07.20-2024.07.26》2024-07-29 2、《动力电池行业周报：广东省能源局发 2024.07.13-2024.07.19》2024-07-22 3、《天合元氢签署西班牙合作协议，国内 点评报告》2024-07-16 氢能 投资要点 投资评级：推荐（维持） 事件：《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027 年）》出台：7 月 15 日， 发改委等发布《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027 年)》提到，未来煤 电将利用可再生能源富余电力制绿氢并合成绿氨，实施燃煤机组掺烧绿氨发电， 改造后煤电机组应具备掺烧 10%以上绿氨能力。此前，国家能源局 2024 年 3 月 18 日发布的《2024 年能源工作指导意见》指出， ...

2024 年 07 月 31 日 证券研究报告 | 银行理财周报 存款利率再下调，短期限理财收益高出 100BP 银行理财产品周数据 分析师：张菁 分析师登记编码：S0890519100001 电话：021-20321551 邮箱：zhangjing@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 1、《封闭式产品达标率 84%，高于平均 水 平 — 银 行 理 财 产 品 周 数 据 》 2024-07-24 2、《日开非现固收理财产品近 1 月年化 收益率 2.56%—银行理财产品周数据》 2024-07-17 3、《理财公司封闭式产品周达标率达 80%—银行理财产品周数据》2024-07-11 4、《现金管理类理财和货基的收益差距 缩至 14BP—银行理财产品周数据》 2024-07-03 2024-06-26 5、《理财公司周度到期产品平均达标率 为 66% — 银 行 理 财 产 品 周 数 据 》 投资要点 现金管理类理财产品近 7 日年化收益率 1.78%。截止 2024 年 7 月 28 日， 现金管理类理财产品近 7 日年化收益率为 1.78%，较前一周下降 2BP。货 ...

2024 年 07 月 30 月 证券研究机备 | 产业周报 本周铁矿石港口累库接近 150 万吨，矿价连续第三周 度 苏 下 行 铁矿行业周度报告 知铁 投資评级： 种子（单材） 分析师： 获单 分析师登记编码：S0890521080001 乾浴：021-20321304 ψ ψ : zhangjin@cnhbstock.com 牙克助理：天哈 �p �： wuhan@cnhbstock.com 听告从乡七年: 021-20515355 什么大券图（2024 年７月 29 日） 8000 ip 36:300 —— 好我相較 6000 4000 2000 ↑ 轩未泽：iFind，李立证券研究创新闻 精关研究核合 1、《钢材供宽改降，钢企量科率跌至 20% 以下一詞铁行业网度被令》2024-07-29 2、《铁矿石港口库存起过 1.5 亿吨，环 价持续索荡下行一缺窄行业周度报告》 2024-07-23 3、《海东达争海外开工环比增办，钢价 矛盾下行一网铁６月月报》 2024-07-23 模演奏点 想快虚：本周 (7.20-7.26) 进口铁矿石发送主上阵种地，对地主要消费送主 下降及这句令风影响林续回来。澳洲、 ...

2024 年 07 月 29 日 证券研究报告 | 产业周报 动力电池行业周报：两部门印发《关于加力支持大规模 设备更新和消费品以旧换新的若干措施》 2024.07.20-2024.07.26 电力设备及新能源 分析师：胡鸿宇 分析师登记编码：S0890521090003 电话：021-20321074 邮箱：huhongyu@cnhbstock.com 邮箱：punanxin@cnhbstock.com 021-20515355 2024.07.13-2024.07.19》2024-07-22 2、《天合元氢签署西班牙合作协议，国内 点评报告》2024-07-16 2024.07.06-2024.07.12》2024-07-15 投资要点 投资评级：推荐（维持） 行业数据：1）本周工业级碳酸锂市场均价 8.05 万元/吨，较上周下跌 0.1 万 元/吨，跌幅 1.23%；电池级碳酸锂市场均价 8.35 万元/吨，较上周下跌 0.1 万 元/吨，跌幅 1.18%。2）三元材料 523 单晶动力市场价格在 11.4 万元/吨， 较上周价格下调 0.5 万元/吨；三元材料 622 多晶消费市场价格在 11.5 万 ...

2024 年 07 月 29 月 证券研究机备 | 产业周报 钢材供需改降，钢企盈利率跌至 20%以下 钢铁行业周度报告 钢铁 投资评级： 推荐（集村） 分析师： 好单 分析垮至讫妫즉：S0890521080001 せ음：021-20321304 & & : zhangjin@cnhbstock.com 牙克助理： 天中 �p �： wuhan@cnhbstock.com 따告成乡七半: 021-20515355 什业大学图（2024 年 7 月 26 日 ) 7000 = $1.95.48.58 6000 5000 4000 3000 2000 1000 支持未源：iFind，李文证券研究创新创 相关牙兄様會 1、《铁矿石港口库存起过 1.5 亿吨，并 价持续索荡下行一铁矿行业网度报告》 2024-07-23 2、《海本次争志抄手工环比增办，钢价 永压下行一网铁 6月月报》2024-07-23 3、《钢材消费网比-4.2%，钢价在竞手 成员干持续走向一钢铁行业周度报告》 2024-07-22 疫请多因被告站尾处免费产明 被资矣点 想供应 : 本周 (7.20-7.26)日均铁术产重模块, 玉大材产重复体环比 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" investment rating for the power battery industry [1] Core Insights - The report highlights the positive impact of recent government policies aimed at supporting large-scale equipment updates and the trade-in of consumer goods, which is expected to stimulate domestic lithium battery demand [4] - The overall industry outlook remains optimistic, with a focus on monitoring upstream raw material price trends and monthly sales [4] - The report indicates a significant increase in the cumulative installed capacity of power batteries in China, reaching 203.3 GWh in the first half of 2024, a year-on-year growth of 33.7% [4] Industry Data Summary Upstream Materials - The average market price for industrial-grade lithium carbonate is 80,500 CNY/ton, down 1.23% from the previous week, while battery-grade lithium carbonate is priced at 83,500 CNY/ton, down 1.18% [3][10] - The market price for ternary materials (523 single crystal) is 114,000 CNY/ton, down 0.5% from last week, and for high-nickel 811 multi-crystal materials, it is 154,000 CNY/ton, down 0.05% [3][23] Downstream Demand - In the first half of 2024, the cumulative installed capacity of power batteries reached 203.3 GWh, with a year-on-year growth of 33.7% [4] - The cumulative installed capacity of lithium iron phosphate batteries accounted for 69.3% of the total, with a year-on-year growth of 35.7% [4] Market Dynamics - The report notes that the automotive market is experiencing favorable policies, which support the rapid growth of new energy vehicles [4] - The report emphasizes the need to focus on the price trends of upstream raw materials and the execution of industry regulations [4] Price Trends - The report indicates that the price of electrolytes has slightly decreased, with lithium iron phosphate electrolyte priced at 18,750 CNY/ton and ternary/common electrolyte at 25,500 CNY/ton [39] - The average price of separators is reported to be 0.84 CNY/square meter for 7um wet separators and 0.43 CNY/square meter for 16um dry separators [45]

全球市场普遍弱势，A 股高低切 策略周报 3. 下周重点关注. 基本面回顾与资产配置展望：海外市场拜登退选后不确定性提升,波动加大，全球市场普 遍弱势；中国央行全面降息 10BP，对权益市场信心提振有限，在活跃度偏低的情况下仍需等 待政策强心剂。 宽基指数估值分位数变化 万得舍A(除金融石化) 60.0% 中证1000 上证指数 50.0% 40.0% 30.0% - 前一周 20.0% ·本周 1010 中证500 创业板指 0.0 沪深300 深证成指 上证50 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 风险提示：经济修复不及预期，政策效果不及预期，地缘风险，海外再通胀 风险，美国大选及法国议会选举不确定性。 敬请参阅报告结尾处免责声明 Wind 微盘股指数换手率及分位数较上周小幅回升，创业板指明显回落，市场总体活跃度 较前一周基本持平。 分析师：蔡梦苑 分析师登记编码：S0890521120001 电话：021-20321004 邮箱：caimengyuan@cnhbstock.com 研究助理：郝一凡 邮箱：haoyifan@cnhbstock.com 1、《沪深 300 持续上涨，外资重回净流 出—策 ...