港股公司报告 | 公司点评 361 度（01361） 证券研究报告 2024年03月23日 投资评级 23 年增速靓丽，电商高增，儿童表现亮眼 行业 非必需性消费/纺织及 服饰 公司披露2023业绩 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 4.49港元 23年营业收入84.23亿元人民币，同比增长21.01%，23年归母净利润9.61 目标价格 港元 亿元人民币，同比增长28.68%。 分品类，鞋类收入同比增长23%，服装收入同比增长10%，配饰收入同比 基本数据 增长43%，童装收入同比增长36%，其他收入同比增长8%。 港股总股本(百万股) 2,067.68 分渠道，23年Q1、Q2主品牌线下终端零售流水同比增长达到低双位数， 港股总市值(百万港元) 9,283.89 Q3同比增长约为15%，Q4同比增长超过20%。23年电商销售线上专供品 每股净资产(港元) 4.85 同比增长38.0%。 资产负债率(%) 25.58 一 年内最高/最低(港元) 5.30/3.18 渠道升级门店形象优化 作者 深耕电商等新零售渠道的同时，亦有效推进线下渠道建设，稳步提升门店 孙海洋 分析师 SAC执业证书编号：S111 ...

证券研究报告·海外公司点评·纺织及服饰(HS) 361 度（01361.HK） 23 年业绩点评：品牌力提升，业绩增长亮眼 2024 年 03月 19日 买入（维持） [盈Ta利bl预e_测EP与S]估 值 2022A 20 23A 2024E 2025E 2026E 证券分析师 李婕 营业总收入（百万元） 6,961 8,423 9,932 11,512 13,299 执业证书：S0600521120003 同比 17.61% 21.01% 17.91% 15.91% 15.52% lijie@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 747.12 961.43 1,131.34 1,329.39 1,547.59 证券分析师 赵艺原 同比 24.17% 28.68% 17.67% 17.51% 16.41% 执业证书：S0600522090003 EPS-最新摊薄（元/股） 0.36 0.46 0.55 0.64 0.75 P/E（现价&最新摊薄） 11.21 8.71 7.40 6.30 5.41 zhaoyy@dwzq.com.cn [ [TT aab bl le e_ _T Sa ug m] m ...

申万宏源研究 上海市南京东路99号 | +86 21 2329 7818 www.swsresearch.com 简单金融 成就梦想 纺织服装 | 公司研究 业绩延续强劲增长，分红率提升至 40% 2024年3月17日 361 度 (01361.HK) 361度发布2023年年报，业绩表现符合预期，电商、童装及海外业务增长强劲。23年公司收入同 买入 比上升 21.0%至 84.2 亿元（本文数据均来自公司公告及业绩会公开交流，下同），归母净利润同 比提升28.7%至9.6亿元，与此前业绩预告不低于25%的增速相符，表现符合预期。业绩延续高增 维持 长主要得益于童装业务与电商持续发力效果显现，以及品牌的高性价比优势。公司宣布全年派息每 股约0.19元人民币，分红率40%，相比23H1的18%提升明显，对应股息率约为5%。 分业务看，成人装快速增长，童装势头强劲。1）成人装快速增长，鞋类产品表现突出。23年成人 市场数据：2024年3月15日 业务收入增长17.4%至63.3亿元，占比75%，其中鞋类收入同比增长23.0%至35.1亿元，销量 收盘价（港币） 4.47 与批价分别同比增长19.4%与3.0%。服 ...

纺织服饰/服装家纺 公 司 2023 年童装及电商亮眼，专业品类体现强劲势能 研 361 度（01361.HK） 究 2024年03月15日 ——港股公司信息更新报告 吕明（分析师） 周嘉乐（分析师） 张霜凝（联系人） 投资评级：买入（维持） lvming@kysec.cn zhoujiale@kysec.cn zhangshuangning@kysec.cn 证 书编号：S0790520030002 证书编号：S0790522030002 证书编号：S0790122070037 日期 2024/3/15  2023年业绩亮眼受益于儿童及电商驱动，维持“买入”评级 当前股价(港元) 4.470 2023年收入/归母净利润为84.23亿元（同比+21%，下同）/9.6亿元（+28.7%）， 港 一年最高最低(港元) 5.300/3.180 2023H2 收入/归母净利润为 41.1 亿元（+24%）/2.6 亿元（+31%），全年分红率 股 总市值(亿港元) 92.43 公 40.2%。公司产品端构建跑步、篮球等专业产品矩阵并不断创新，渠道端开大店 司 流通市值(亿港元) 92.43 提店效，营销端品牌资源不 ...

2024 年 03 月 14 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 年业绩增长强劲，线上业务高增 证券分析师： 杨仁文 S0350521120001 2023 yangrw@ghzq.com.cn 证券分析师： 马川琪 S0350523050001 —— 度（ ） 年业绩点评报告 361 01361 2023 macq@ghzq.com.cn 联系人 ： 廖小慧 S0350122080035 liaoxh@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 361度2024年3月13日公告：2023年公司实现总营收84.2亿元，同 比+21.0%，净利润为9.6亿元，同比+28.7%，净利率为11.4%，较去年 同期+0.7pct，毛利率为41.1%，较去年同期+0.6pct，拟派末期股息每股 普通股13.9港仙。 投资要点 : 相对恒生指数表现 2024/03/13 表现 1M 3M 12M  2023 年收入利润增长超我们预期，电子商务业务增速亮眼。2023 361度 24.5% 37.1% 23.8% 年公司实现总营收84.2亿元，同比+21.0%，净利润为9.6亿元 ...

Table_BaseInfo 2024 年 3 月 15 日 公司动态分析 361 度（1361.HK） 证券研究报告 运动鞋服 全年高质量增长，童装及电商持续强劲 投资评级： Xx 买入 xx 事件：361度公布2023年全年业绩表现，收入同比增长21.0%，归母净利润同比增 长28.7%。今年恢复派息，派息比例为40.2%。整体表现好于市场预期且符合我们此 目标价格： 6.9 港元 前预期。综合考虑，我们预测2024/2025/2026年EPS为0.54/0.62/0.70元，目标 价6.9港元，维持“买入”评级。 现价(2024-3-14)： 4.46港元 报告摘要 运动消费品复苏带动销售增长，电商及童装表现强劲 随着消费市场的持续回暖，体 总市值(百万港元) 9,221.86 育产业景气度继续高涨，带动运动消费品的销售提升。2023 全年，361 度录得收入 流通市值(百万港元) 9,221.86 84.23亿元，同比增长21.0%，其中童装收入为19.58亿元，同比增长35.7%，占收 总股本(百万股) 2,067.68 入比提升至23.2%；电商收入为23.26亿元，同比增长38.0%，占收入比提 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 361度(01361.HK) 2024年03月14日 361 度：电商、童装贡献增长， 买入（维持） 所属行业：非必需性消费/纺织及服饰 业绩高质量兑现——23 年度业绩 当前价格(港币)：4.58元 点评 证券分析师 谢丽媛 投资要点 资格编号：S0120523010001 邮箱：xiely3＠tebon.com.cn 公司于2024年3月13日发布2023年业绩公告，全年实现营收84.2亿元，同比  +21%，实现归母净利9.6亿元，同比+28.7%。其中23H2公司实现营收41.1亿 市场表现 元，同比+24.3%，实现归母净利 2.6亿元，同比+31.5%。年末每股派息 20.4港 361度 恒生指数 仙，全年派息比例40.2%。 43% 29% 成人装销量表现亮眼，童装增长势头强劲。分业务，2023 年公司成人/儿童/其他  14% 分别实现营收 63.3/19.6/1.3 亿元，分别同增 17.4%/35.7%/8%，占比 0% 75%/23%/2%。1）成人装中鞋/服23年销量分别同增19%/9%，批发单价分别同 -14% 增 3%/0% ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年03月14日 361 度（01361.HK） 渠道优化，产品升级，期待 24 年持续快速增长 2023年营收/业绩同比增长21%/29%，表现优异，符合预期。公司发布2023 买入（维持） 年年报，期内营收同比+21.0%至84.2亿元，加盟商拿货和补货需求旺盛，毛利 股票信息 率同比+0.6pcts至41.1%，销售费用率同比+1.5pcts至22.1%，管理费用率同比 -0.3pcts至7.5%，期内公司贸易应收款项预期信贷拨回约4500万元（同期为计 行业 鞋类 提拨备约1.7亿元），综上归母净利润同比+28.7%至9.6亿元，归母净利率同比 前次评级 买入 +0.7pcts 至 11.4%，整体表现优异，符合预期。同时公司派发末期股息约 13.9 3月13日收盘价(港元) 4.58 港仙/股，全年共派发股息20.4港仙/股，派息比率40.2%。 总市值(百万港元) 9,469.98 361度成人业务：线下渠道拓店持续+面积扩张，产品端专业品类功能性持续提 总股本(百万股) 2,067.68 升，多因素合力助推增长。2023全年成人营收同比增长17%至63.3亿 ...

纺织服饰 361 度（01361.HK） 买入-B(维持) 2023全年派息率 40.2%，年初至今流水延续良好增长 2024年3月14日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  3月13日，公司公布2023年度业绩。2023年，公司实现营收84.23亿元， 同比增长21.0%，实现归母净利润9.61亿元，同比增长28.7%。公司派发末期股 息13.9港仙/股，结合中期股息6.5港仙/股，2023年公司派息20.4港仙/股，全 年派息率为40.2%。 事件点评 资料来源：最闻，山西证券研究所  坚持“专业化、年轻化、国际化”品牌定位，2023年公司经营展现强劲增 市场数据：2024年3月13日 长态势。2023年，公司实现营收84.23亿元，同比增长21.0%，其中2023H1、 收盘价（港元）： 4.580 2023H2分别实现营收43.12、41.12亿元，同比增长18.0%、24.3%。2023年， 年内最高/最低（港元）： 5.300/3.180 公司实现归母净利润9.61亿元，同比增长28.7%，其中2023H1、2023H2分别 流通A股/总股本（亿）： 20.68/20.68 实 ...

M N 14 Mar 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update 361 Degrees (1361 HK) Resilient outlook backed by rising popularity Target Price HK$6.25 361 Degrees’s FY23 result was roughly inline but we are delighted to see its dividend payout ratio resumed to 40%. Going forward in FY24E, we are still (Previous TP HK$6.23) confident, thanks to: 1) its wholesale business nature (supported by 80%+ sell Up/Downside 36.6% through rate), 2) resilient retail sales growth (20%+ in Jan-Feb 202 ...