2024 年 04 月 26 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 煤炭销售结构优化，煤化工成本改善明显 证券分析师： 陈晨 S0350522110007 chenc09@ghzq.com.cn 证券分析师： 王璇 S0350523080001 ——中煤能源（ ） 年一季报点评报 601898 2024 wangx15@ghzq.com.cn 联系人 ： 林国松 S0350123070007 告 lings@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 2024年4月25日，中煤能源发布2024年一季度报告：2024年一季度，公 司实现营业收入453.9亿元，同比-23.3%；归属于上市公司股东净利润49.7 亿元，同比-30.5%；扣非后归属于上市公司股东净利润 48.9 亿元，同比 -31.4%。 投资要点 :  煤炭业务：销量下滑但结构出现优化，自产煤售价下降拖累盈利。2024 相对沪深300表现 2024/04/25 年一季度，公司实现商品煤产量3,273万吨，同比-1.7%，销量6,387 表现 1M 3M 12M 万吨，同比-14.6%，其中销售结构有所优 ...

大家好欢迎参加中煤能源2024年一季度业绩说明会目前所有参会者均处于精英状态下面开始播报声明本次会议面向广大投资者中煤能源提醒广大投资者理性认识市场投资量力而行本次会议在主讲嘉宾发言结束后将留有提问时间本次会议联席券商排名不分先后分别为民生证券国盛证券海东证券长江证券信达证券国海证券 接下来有请会场主持人发言尊敬的各位股东各位投资者大家下午好我是中美能源总监秘书江群欢迎大家来参加公司2024年一季度的业绩说明会衷心感谢大家长期以来对中美能源的关心关注和支持出席今天会议的有 公司执行董事总裁赵文泽先生独立非执行董事张成杰先生首席财务官柴桥林先生以及公司证券事务部规划发展部财务部煤炭事业部煤化工事业部电力及新能源事业部营销办公室的有关负责人下面我首先向大家介绍一下公司今年一季度的业绩表现 那么这个除特殊说明以外呢我下面的介绍呢主要是按照中国快速车来计算一一季度的业绩概述一季度公司面对煤炭和煤化工产品的供需双落价格震荡下行的市场形势科学组织产销强化安全管理深入极致综效生产运营实现了平稳开局主要的增产经营数据以煤炭产销量 再到今年春节期间已安排停产检修时间较去年有所增加以及没放地主员电话以及地方政府安全监管趋严等因素 ...

煤炭/煤炭开采 公 司 研 中煤能源（601898.SH） 煤价下行拖累 Q1 业绩，关注煤与煤化工成长性 究 2024年04月25日 ——公司 2024 年一季报点评报告 投资评级：买入（维持） 张绪成（分析师） 汤悦（联系人） zhangxucheng@kysec.cn tangyue@kysec.cn 日期 2024/4/25 证 书编号：S0790520020003 证书编号：S0790123030035  煤价下行拖累Q1业绩，关注煤与煤化工成长性。维持“买入”评级 当前股价(元) 11.54 公司发布 2024 年一季报，公司实现营收 453.9 亿元，同比-23.3%，实现归母净 公 一年最高最低(元) 13.39/7.89 利润 49.7 亿元，同比-30.5%；实现扣非归母净利润 48.9 亿元，同比-31.4%。我 司 们维持盈利预测不变，预计2024-2026年实现归母净利润分别为205.5/220.1/237.7 信 总市值(亿元) 1,530.05 亿元，同比增长5.2%/7.1%/8.0%，EPS分别为1.55/1.66/1.79元/股，当前股价对 息 流通市值(亿元) 1,05 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 煤炭/能源 [ Table_Main[中ITnaf 煤bol]e 能_Ti源tle]( 601898) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 业绩符合预期，压力最大时刻已过 目标价格： 15.12 上次预测： 15.12 公 ——2024年一季报点评 当前价格： 11.24 司 黄涛(分析师) 2024.04.25 更 021-38674879 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 huangtao@gtjas.com 证书编号 S0880515090001 52周内股价区间（元） 7.96-13.36 报 总市值（百万元） 149,027 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 13,259/9,152 流通 B股/H股（百万股） 0/4,107 业绩下行压力最大时刻已过，持续优化产业布局，打造“煤炭-煤电-煤化工-新能源” 流通股比例 100% 产业链。 日均成交量（百万股） 43.09 投资要点： 日均成交值（百万元） 518.83 [T able维_S持u“m增ma持ry”]评 级。公司2024年一季度实现 ...

证券研究报告 中煤能源：量稳价减盈利下降，各产业仍具成长空间 公司研究 2024年4月25日 公司点评报告 事件： 4月24日中煤能源发布 2024年一季度报告。2024 年一季度中煤能 中煤能源(601898.SH) 源实现营业收入 453.95 亿元，同比下降 23.3%；实现归母净利润 49.7 亿 投资评级 买入 元，同比下降 30.5%；扣除非经常损益后的净利润 48.92 亿元，同比下降 31.4%； 经营活动产生的现金流量净额为 34.05亿元。基本每股收益 0.37 上次评级 买入 元/股，同比下降31.5%。 点评：  煤炭板块受成本上涨及售价下跌影响盈利水平下降。2024 年一季度公 司实现自产商品煤销售量3231万吨，同比下降0.8%，自产商品煤销售 价格 598 元/吨，同比下跌 73 元/吨，下降 10.9%。买断贸易煤销售量 左前明 能源行业首席分析师 2973万吨，销售量同比下降24.4%；销售价格同比下跌 124元/吨，下 执业编号：S1500518070001 降 16.9%。自产煤单位成本 290.97元/吨，同比上升 6.8%，主要由于 联系电话：010-8332671 ...

中煤能源（601898.SH）2024年一季报点评 24Q1 业绩下滑，在建项目贡献未来成长 2024年04月25日 ➢ 事件：2024年4月24日，公司发布了2024年第一季度报告。公司2024 推荐 维持评级 年第一季度实现营业收入453.9亿元，同比下降23.3%；归母净利润为49.7亿 元，同比下降30.5%；扣非归母净利润48.9亿元，同比下降31.4%。 当前价格： 11.24元 ➢ 煤炭产量微幅下降，价格同比下滑。1）产销量：24Q1，公司商品煤产量3273 万吨，同比下降1.7%。其中，动力煤产量2992万吨，同比下降1.9%；炼焦煤 产量281万吨，同比增长0.7%。24Q1，公司实现商品煤销量6387万吨，同比 [Table_Author] 下降14.6%；主要是买断贸易煤销量同比下降24.4%至2973万吨。2）价格： 自产商品煤综合售价598 元/吨，同比下降 10.9%；其中，动力煤售价 514 元/ 吨，同比下降 10.8%，炼焦煤售价 1515 元/吨，同比下降 10.7%；买断贸易煤 平均售价 611 元/吨，同比下降 16.9%。3）成本：自产商品煤单位销售成本为 291元/ ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 中煤能源(601898.SH) 2024年04月25日 中煤能源：产销下滑拖累业绩， 买入（维持） 所属行业：煤炭 产业布局成长可期 当前价格(元)：11.24 证券分析师 投资要点 翟堃 资格编号：s0120523050002 事件：公司发布2024年度一季度业绩报告。公司一季度实现营业收入453.95亿，  邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 同比-23.27%；归母净利润 49.7 亿元，同比-30.55%；扣非归母净利润 48.92 亿 薛磊 元，同比-31.42%。 资格编号：S0120524020001 邮箱：xuelei＠tebon.com.cn 煤炭业务：商品煤产销下滑，价格回落。2024年一季度，公司商品煤产量/销量为  研究助理 3273/6387万吨，同比-1.71%/-14.58%，其中自产商品煤销量 3231万吨，同比- 0.8%；贸易煤销量 2973 万吨，同比-24.37%。2024 年一季度，公司自产煤售价 谢佶圆 为 598元/吨，同比-10.88%；吨煤成本 290.97元，同比+6.76%；吨煤毛利 3 ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年04月25日 中煤能源（601898.SH） 业绩符合预期，稳健央企价值凸显 公司发布2024年一季度业绩报告。公司2024年一季度营业收入453.9亿 买入（维持） 元，同比下降 23.27%，环比增长 23.5%；实现归母净利润 49.7 亿元，同 股票信息 比下降30.55%，环比增长74.6%。 行业 煤炭开采 前次评级 买入 煤炭业务：经营韧性凸显，有望厚积薄发。 4月24日收盘价(元) 11.24 ➢ 产销方面，公司 2024 年 Q1 实现产销 3273 万吨/6387 万吨，同比 总市值(百万元) 149,027.38 -1.7%/-14.6%，环比-1.0%/-8.9%；其中自产动力煤产销 2992 万吨 总股本(百万股) 13,258.66 其中自由流通股(%) 69.03 /2961万吨，同比-1.9%/-0.7%，环比-2.6%/-7.0%，自产焦煤产销281 30日日均成交量(百万股) 36.78 万吨/270万吨，同比+0.7%/-2.2%，环比+20.1%/+12.5%。 股价走势 ➢ 利价方面，公司2024年Q1自产动力煤售价514元/吨， ...

Financial Performance - Operating revenue for Q1 2024 was RMB 45,394,500, a decrease of 23.3% compared to the same period last year[2]. - Net profit attributable to shareholders for Q1 2024 was RMB 4,969,520, down 30.5% year-on-year[2]. - Net cash flow from operating activities for Q1 2024 was RMB 3,405,180, a significant decline of 69.3% compared to the previous year[2]. - The weighted average return on equity for Q1 2024 was 3.38%, a decrease of 1.94 percentage points from the previous year[2]. - The investment income fell by 54.8% to 444.478 million RMB due to reduced profits from associated companies[9]. - The weighted average return on net assets decreased by 36.5%[8]. Production and Sales - The production of commercial coal in Q1 2024 was 3,273 million tons, a decrease of 1.7% from 3,330 million tons in Q1 2023[5]. - The sales volume of commercial coal in Q1 2024 was 6,387 million tons, down 14.6% from 7,477 million tons in the same period last year[5]. - The production of urea in Q1 2024 was 47.5 million tons, slightly down by 0.8% from 47.9 million tons in Q1 2023[5]. - The production of methanol in Q1 2024 was 41.2 million tons, a decrease of 17.4% compared to 49.9 million tons in Q1 2023[5]. - The sales volume of self-produced coal was 3,231 million tons, down 0.8% year-on-year, with an average selling price of 598 RMB/ton, a decrease of 10.9%[11]. - The sales volume of polyethylene was 1.91 million tons, with a price of RMB 7,182 per ton, showing a 3.8% increase in volume but a 1.0% decrease in price compared to Q1 2023[15]. - The sales volume of urea decreased by 9.4% to 5.51 million tons, with a price drop of 17.7% to RMB 2,237 per ton compared to the same period last year[15]. - The sales volume of methanol fell by 21.9% to 3.96 million tons, with a price decrease of 8.6% to RMB 1,675 per ton compared to Q1 2023[15]. Costs and Profitability - Coal business revenue for Q1 was 37.483 billion RMB, a decrease of 26.1% from 50.744 billion RMB in the same period last year[10]. - The gross profit from coal business was 10.127 billion RMB, down 23.5% from 13.232 billion RMB year-on-year[10]. - The unit sales cost of self-produced coal increased by 6.8% to 290.97 RMB/ton, driven by higher material and labor costs[14]. - The unit sales cost of polyolefins decreased by 5.8% to RMB 5,899 per ton in Q1 2024, compared to RMB 6,262 per ton in Q1 2023[16]. - The unit sales cost of urea decreased by 15.0% to RMB 1,561 per ton in Q1 2024, down from RMB 1,837 per ton in Q1 2023[16]. Assets and Equity - Total assets at the end of Q1 2024 were RMB 351,793,888, reflecting a 0.7% increase from the end of the previous year[2]. - The total equity attributable to shareholders at the end of Q1 2024 was RMB 149,762,696, an increase of 3.9% from RMB 144,121,015 at the end of the previous year[2]. Shareholder Information - The total number of ordinary shareholders as of March 31, 2024, was 91,795, with the largest shareholder, China Coal Energy Group, holding 57.38% of the shares[17]. - China Coal Energy Group increased its holdings by 500,000 A-shares, representing approximately 0.0038% of the total share capital[20]. - As of March 31, 2024, China Coal Energy Group held a total of 7,607,243,708 A-shares, accounting for 57.38% of the total issued share capital[20]. - The top ten shareholders collectively hold significant stakes, with HKSCC Nominees Limited holding 29.87% of the shares[17]. - The company reported a total of 13,457,459 shares held by a securities investment fund, representing 0.10% of total shares[21]. - The company noted that 19,442,059 shares were held in margin trading accounts, accounting for 0.15% of total shares[21]. - The company has not indicated any changes in the top 10 shareholders due to margin trading activities compared to the previous period[21]. Future Plans - The company plans to enhance production efficiency and expand sales channels to mitigate the impact of declining coal prices[10]. - The company plans to continue exploring market expansion and new product development strategies in the upcoming quarters[15].

证券代码：601898 证券简称：中煤能源 公告编号：2024-015 中国中煤能源股份有限公司 关于召开 2023 年度股东周年大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2023 年度股东周年大会（本次股东大会） 召开的日期时间：2024 年 6 月 28 日 下午 3:00 召开地点：北京市朝阳区黄寺大街 1 号中煤大厦 股东大会召开日期：2024年6月28日 本次股东大会采用的网络投票系统：中国证券登记结算有限责任公司网 络投票系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式，公司将通过中国证券登记结算有限责任公司的网络投票系统进行 网络投票。 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：中国证券登记结算有限责任公司网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 6 月 27 日 至 2024 年 6 月 2 ...