2025，中国太保寿险坚持价值增长主线，立足"以客户为出发点、产服为切入点、队伍为落脚 点"的"金三角"发展理念，全面落地实施"北极星计划"，将转型向纵深推进。 推动多元渠道模式升级，拓展价值增长路径 2025年，中国太保寿险构建以代理人渠道、银保渠道为主的 " 2+N " 多元渠道格局，拓展多元 化价值增长路径。 在代理人渠道方面，中国太保寿险强化队伍体系化能力建设和数智赋能，围绕 " 职业化、专业 化、数智化、年轻化 " 的 " 四化 " 队伍建设，强化锻造绩优个人和绩优组织。同时，围绕客户旅 程和经营流程，中国太保寿险建立了客户温度和客户价值经营体系；基于客户多元化需求，持续丰 富产品与服务供给，提供差异化的保险保障和服务解决方案，让队伍、产服与客户需求更匹配。 2025年，代理人渠道实现规模保费2,116.06亿元，同比增长4.5%。 近日，中国太保发布 2025年度业绩报告。其中，中国太保寿险核心经营业绩稳中向好，价值增长 强劲，高质量转型成效进一步显现。据业绩报告显示， 2025年，中国太保寿险实现规模保费 2958.55亿元，同比增长12.7%；内含价值达4654.79亿元，较上年末增长10.2 ...

保险主业量价齐升，寿险新业务价值增超40%，产险承保利润增超80%……中国太保2025年核心业务数据表 现亮眼。 3月27日下午举行的中国太保2025年度业绩说明会上，中国太保董事长傅帆、总裁赵永刚等管理层围绕集团布 局、保险主业、投资管理、人工智能、康养战略等六个市场关注的热点问题进行分享，透露出更多布局思路。 总体经营稳健向好，稳步推进"三大战略" 2025年，中国太保实现营业总收入4351.56亿元，同比增长7.7%；归母净利润535.05亿元，同比增长19%；剔除 了短期投资波动和一次性重大项目调整后的集团归母营运利润365.23亿元，同比增长6.1%。 从四季度单季来看，中国太保实现归母净利润78.1亿元，同比增长17.4%，位列上市同业前列。 截至2025年末，集团内含价值6133.65亿元，较上年末增长9.1%；集团归母净资产3021.43亿元，同比增长 3.7%，在新会计准则切换背景下依然保持稳健增长。 傅帆表示，中国太保将坚持稳中求进、提质增效，重点推进三大措施。一是全力服务国家发展大局；二是稳步 推进三大战略；三是聚力锻造主业竞争的优势。"我们将坚定围绕'稳中求进、提质增效'总基调，聚焦主 ...

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 非银金融 2026 年 03 月 27 日 中国太保 (601601) ——投资亮眼，NBV、COR 表现超预期 孙冀齐 A0230523110001 sunjq@swsresearch.com 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2026 年 03 月 26 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 37.09 | | 一年内最高/最低（元） | 48.39/28.70 | | 市净率 | 1.3 | | 股息率%（分红/股价） | 2.91 | | 流通 A 股市值（百万元） | 253,883 | | 上证指数/深证成指 | 3,889.08/13,606.44 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 12 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 31.41 | | 资产负债率% | 89.37 | | 总股本/流通 A 股(百万) | 9,620/6,845 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/2,775 | 一年内股价与大 ...

证 券 研 究 报 告 中国太保（601601）2025 年报点评 推荐（维持） 负债端表现亮眼，持续重视 FVOCI 股票投资 事项： ❖ 2025 年，集团实现归母净利润 535 亿元，同比+19%；归母营运利润 365 亿元， 同比+6.1%。寿险实现 NBV 同比+40.1%至 186 亿元，产险 COR 同比-1pct 至 97.6%。2025 年，集团实现净/总/综合投资收益率 3.4%/5.7%/6.1%，分别同比 -0.4pct/+0.1pct/+0.1pct。拟派发末期股息每股 1.15 元（含税）。 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主营收入(百万) | 435156 | 443407 | 464706 | 486661 | | 同比增速(%) | 7.7 | 1.9 | 4.8 | 4.7 | | 归母净利润(百万) | 53505 | 58184 | 64798 | 72256 | | 同比增速(%) | 19.0 | 8. ...

非银金融/保险Ⅱ 中国太保（601601.SH） 银保成新单主力，4 季度净利增长稳健 2026 年 03 月 27 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2026/3/27 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 37.12 | | 一年最高最低(元) | 48.39/28.70 | | 总市值(亿元) | 3,571.07 | | 流通市值(亿元) | 2,540.88 | | 总股本(亿股) | 96.20 | | 流通股本(亿股) | 68.45 | | 近 3 个月换手率(%) | 33.0 | 股价走势图 数据来源：聚源 -16% 0% 16% 32% 48% 64% 2025-03 2025-07 2025-11 中国太保 沪深300 相关研究报告 《个险新单增速逐季改善，分红险占 比持续提升—中国太保 2025 年 3 季报 点评》-2025.10.31 《COR 改善支撑业绩增长，新业务 CSM 增速较快—中国太保 2025 年中 报点评》-2025.8.29 《债市波动拖累 1 季报业绩，银保高 增驱动 NBV 增长—中国太保 2025 年 1 季报点评》-2025.4 ...

证 券 研 究 报 告 中国太保（601601）2025 年报点评 推荐（维持） 负债端表现亮眼，持续重视 FVOCI 股票投资 事项： ❖ 2025 年，集团实现归母净利润 535 亿元，同比+19%；归母营运利润 365 亿元， 同比+6.1%。寿险实现 NBV 同比+40.1%至 186 亿元，产险 COR 同比-1pct 至 97.6%。2025 年，集团实现净/总/综合投资收益率 3.4%/5.7%/6.1%，分别同比 -0.4pct/+0.1pct/+0.1pct。拟派发末期股息每股 1.15 元（含税）。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主营收入(百万) | 435156 | 443407 | 464706 | 486661 | | 同比增速(%) | 7.7 | 1.9 | 4.8 | 4.7 | | 归母净利润(百万) | 53505 | 58184 | 64798 | 72256 | | 同比增速(%) | 19.0 ...

证券研究报告 中国太保 (601601 CH/2601 HK) 港股通 2025：NBV 增长强劲 华泰研究 年报点评 2026 年 3 月 27 日│中国内地/中国香港 保险 | 中国太保公布 2025 年业绩。归母净利润 535 亿人民币，同比增长 19%。主 | | --- | | 要受投资表现强劲推动，总投资收益率 5.7%，同比改善 0.1pcts。归母营运 | | 亿，同比增长 利润（OPAT）365 6%。会计利润超出 OPAT 的部分，主要 | | 因为投资表现强劲，以及一些一次性因素，包括房地产子公司并表以及转债 | | 价值重估。寿险新业务价值（NBV）同比 | | 率（COR）97.5%，同比改善。2025 年 DPS 1.15 元，同比增长 6.5%，以 | | 保持强劲增长，产险承保表现有望维持，维持"买入"评级。 | | 40%，较为强劲，产险综合成本 | | OPAT 为基础的分红比例基本维持稳定（30%）。我们预计寿险 NBV 有望 | 寿险：NBV 强劲增长 寿险 NBV 同比 40%，我们认为较为强劲。新单保费同比增长 17.6%，显示 利润率明显上升。以新单保费为基准的 ...

股票研究 /[Table_Date] 2026.03.27 利润及净资产回暖，产寿经营稳健 中国太保(601601) ——中国太保 2025 年年报业绩点评 | [Table_Authors] 姓名 | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 刘欣琦(分析师) | 021-38676647 | liuxinqi@gtht.com | S0880515050001 | | 李嘉木(分析师) | 021-38038619 | lijiamu@gtht.com | S0880524030003 | | 唐关勇(分析师) | 021-38031032 | tangguanyong@gtht.com | S0880526030006 | 本报告导读： 25 年归母净利润同比 19.0%，归母净资产同比+3.7%，银保新单增长及价值率改善 驱动 NBV 增长，产险 COR 改善，投资收益稳健。维持"增持"。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | ...

股票研究 /[Table_Date] 2026.03.27 [Table_Industry] 保险/金融 | [Table_Invest] 评级： | 增持 | | --- | --- | | [Table_Target] 目标价格(元): | 55.30 | 利润及净资产回暖，产寿经营稳健 中国太保(601601) ——中国太保 2025 年年报业绩点评 | [Table_Authors] 姓名 | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 刘欣琦(分析师) | 021-38676647 | liuxinqi@gtht.com | S0880515050001 | | 李嘉木(分析师) | 021-38038619 | lijiamu@gtht.com | S0880524030003 | | 唐关勇(分析师) | 021-38031032 | tangguanyong@gtht.com | S0880526030006 | 本报告导读： 25 年归母净利润同比 19.0%，归母净资产同比+3.7%，银保新单增长及价值率改善 驱动 NBV 增长，产险 COR ...

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 非银金融 2026 年 03 月 27 日 中国太保 (601601) ——投资亮眼，NBV、COR 表现超预期 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2026 年 03 月 26 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 37.09 | | 一年内最高/最低（元） | 48.39/28.70 | | 市净率 | 1.3 | | 股息率%（分红/股价） | 2.91 | | 流通 A 股市值（百万元） | 253,883 | | 上证指数/深证成指 | 3,889.08/13,606.44 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 12 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 31.41 | | 资产负债率% | 89.37 | | 总股本/流通 A 股(百万) | 9,620/6,845 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/2,775 | 一年内股价与大盘对比走势： -20% 0% 20% 40% 60% 03-26 04-26 05 ...