中信证券公司日报 中信证券12月18日缩量下跌1.52% 28.97 -0.44 -1.52% 昨日收盘价28.97；当日收盘价：28.53 当日开盘价28.90；交易量113.59万手 换手率0.93%；缩量幅度0.30% 3日涨幅-0.07%；5日涨幅+0.85% "中信证券为子公司票据发行担保" 舆情分析 ｜事件正负面性质分析 截止12月18日，此事件匹配的到全网舆情信息总量为6802条，正面信息1079条，占比15.9%，负面信息 1275条，占比18.7%，中性信息4448条，占比65.4%，事件舆论呈现出中性偏负的倾向。 ｜渠道传播分析 该事件全网传播篇次为6802条，事件主要传播渠道为微信平台，传播篇次1290条，占比18.97%。 成交额：32.48亿；总市值：4228.30亿 较过去一年的平均收盘价+0.02%；较过去一年的日均交易量-0.99% 中信证券近期舆情事件，全网影响力排名如下 ｜事件影响分析 财务实力影响（利好）：中信证券为子公司票据发行提供担保，显示了公司较强的财务实力和对子公司 的支持能力，这可能会增强投资者对公司财务稳健性的信心，对股价形成正面影响。 业务发展影响（利好）： ...

Group 1: Gold as a Core Asset - Gold is increasingly viewed as a cornerstone asset in a fragmented, fiscally constrained, and geopolitically uncertain world, reflecting deeper changes in the global financial system where trust, diversification, and resilience are as important as returns and growth [1] - Despite strong momentum, risks to gold in the near term stem from positioning and capital flows, with significant short-term volatility expected due to a major commodity index rebalancing in 2025 [1] Group 2: Euro and Dollar Outlook - The euro is expected to maintain a range-bound movement against the dollar in 2026, despite potential economic recovery in Germany, as the market has already priced in these developments [2] - The Federal Reserve's upward revision of U.S. economic growth forecasts for 2025 and 2026 is likely to support capital inflows into the U.S., limiting the euro's upward potential [2] Group 3: Thailand's Economic Growth Challenges - Lowering interest rates alone will not resolve Thailand's economic growth issues, with growth in the second half of 2025 impacted by reduced short-term tourism and flooding in southern Thailand [3] - Structural factors, including slowing income growth and export pressures on household consumption, will affect Thailand's economic outlook for 2026 [3] Group 4: UK Monetary Policy - The Bank of England is unlikely to signal a clear dovish stance due to persistent inflation above target, with any potential rate cuts framed as a gradual risk management shift rather than a full easing cycle [4] Group 5: U.S. Treasury Yield Projections - U.S. 10-year Treasury yields are projected to trade within a range of 4.0%-4.5% in 2026, with the possibility of reaching the upper limit in the second half of the year due to deteriorating deficit prospects [5] Group 6: Chinese Baijiu Industry Outlook - The Chinese baijiu industry is expected to see improved financial statements and clearer upward turning points in 2026, driven by a gradual recovery in consumer demand and innovative supply-side strategies [6] Group 7: Social Services Sector Stabilization - The social services sector in China is showing signs of stabilization and bottoming out after experiencing price pressures and same-store sales declines in 2024, with potential recovery in sub-sectors like hotels and duty-free shops [7] Group 8: Debt Market Projections - The central tendency of bond market interest rates is expected to rise slightly in 2026, with a forecasted range of 1.6%-2.0% for 10-year government bonds, influenced by neutral monetary policy and marginal improvements in the economic fundamentals [8] Group 9: Green Hydrogen Industry Development - Recent high-level meetings have set the tone for China's green development goals, emphasizing the acceleration of the green hydrogen industry as part of the broader transition to a low-carbon economy [9] Group 10: Liquid Cooling in Servers - 2025 is anticipated to be a breakout year for server liquid cooling, with significant shipments expected and increased participation from domestic manufacturers in the supply chain [10]

中信证券携手黑龙江省农信联社 成功落地银行间市场券商领域 首单通用回购代理清算交易 通用回购业务是银行间市场重要的创新资金融通工具，依托上海清算所的中央对手方清算机制，可实现担保品标准化管理和交易对手风险有效隔离，对提 升债券资产流动性、降低融资成本、畅通货币政策传导具有积极意义。2025年9月1日交易机制进一步优化后，参与机构与担保品范围同步扩大，为包括农 商行在内的中小金融机构盘活存量债券、提升资金运营效率创造了条件。 近日，中信证券与黑龙江省农村信用社联合社（以下简称"黑龙江省农信联社"）成功达成银行间市场通用回购代理清算交易业务合作，标志着券商类综合 清算会员在银行间债券市场通用回购代理清算领域实现零的突破。作为首批获得通用回购业务资格的券商机构，同时也是上海清算所首批产品类综合清算 会员，中信证券此次业务的落地，进一步丰富了银行间市场通用回购业务参与主体结构，为更多存款类金融机构接入标准化回购业务提供了可行路径。 近日，中信证券与黑龙江省农村信用社联合社（以下简称"黑龙江省农信联社"）成功达成银行间市场通用回购代理清算交易业务合作，标志着券商类综合 清算会员在银行间债券市场通用回购代理清算领域实现零 ...

以下文章来源于36氪企业舆情报告 ，作者36氪 36氪企业舆情报告 . 舆情大数据，帮你看清市场全貌、看懂涨跌原因。 中信证券 公司日报 来源｜ 36氪企业全情报（ID：EV36kr） 中信证券12月18日 缩量下跌1.52% 28.97 -0.44 -1.52% 昨日收盘价28.97；当日收盘价：28.53 当日开盘价28.90；交易量113.59万手 换手率0.93%；缩量幅度0.30% 3日涨幅 -0.07% ；5日涨幅 +0.85% ｜事件正负面性质分析 截止12月18日，此事件匹配的到全网舆情信息总量为 6802条 ，正面信息 1079条 ，占比 15.9% ，负面信息 1275条 ，占比 18.7% ，中性信息 4448条 ，占比 65.4% ， 事件舆论呈现出中性偏负的倾向 。 ｜渠道传播分析 该事件全网传播篇次为 6802 条 ，事件主要传播渠道为微信平台，传播篇次 1290条 ，占比 18.97% 。 ｜事件影响分析 成交额：32.48亿；总市值：4228.30亿 较过去一年的平均收盘价 +0.02% ；较过去一年的日均交易量 -0.99% " 中信证券为子公司票据发行担保 " 舆情分析 T ...

Core Viewpoint - The Hong Kong stock market has seen a surge in refinancing activities this year, with placements becoming the preferred method for companies due to their efficiency, flexibility, and cost advantages [1][3]. Group 1: Market Activity - Hong Kong listed companies have raised nearly 350 billion HKD through placements, rights issues, and consideration issues this year, with placements accounting for almost 90% of the total [1][3]. - The total amount raised through placements alone reached approximately 312.4 billion HKD, representing 89.61% of the total refinancing [3][7]. Group 2: Industry Insights - Key industries leading the placements include hardware equipment, automotive and parts, biomedicine, and software services, with hardware equipment raising 600.07 billion HKD [4][5]. - Notable contributions from specific companies include Xiaomi Group raising 426 billion HKD in the hardware sector and BYD raising 435.09 billion HKD in the automotive sector [4][7]. Group 3: Fund Utilization - The funds raised through placements are primarily allocated for research and development, business expansion, international market development, and optimizing capital structure [9]. - Companies like SenseTime and BYD have specified that their raised funds will support core business development, AI infrastructure, and overseas market expansion [9]. Group 4: Market Conditions - The active refinancing in the Hong Kong market is attributed to increased market activity, rising trading volumes, and valuation recovery, providing an excellent window for companies to refinance [10]. - Analysts predict that the liquidity in the Hong Kong market will continue to improve, driven by the "wealth effect" and increasing participation from mainland investors [10].

12月19日，长城证券实施2025年中期派息，每手派发现金红利7.6元，合计派发现金红利约3.07亿元。 尤其值得注意的是三季报分红的"从无到有"。截至12月18日，2025年已有8家券商推出三季报分红计划，2024年同期，进行三季报分红的券商 为9家。但在2023年及更早的年份，此类操作更是凤毛麟角。这一变化，标志着分红窗口进一步前移，券商优化分红机制、主动回馈股东的意 识和节奏都在加快。 这只是近期上市券商加大分红力度的一个缩影。在政策持续引导下，A股券商的分红实践在2025年发生了重要变化，"一年多次分红"成为鲜明 的新常态。 这场变化最直观的体现是分红频次的"井喷"。截至12月18日，叠加三季报分红与中报分红，全年有35家券商分红达两次及以上，占比高达 79.55%，意味着近八成券商已进入"多次分红、及时分享"的常态化阶段。 与此同时，分红的"含金量"在中报季尤为突出。头部券商引领风潮，中信证券2025中报每手分红29元，中信建投、华泰证券、国泰海通等也力 度可观。 从年度总额看，中信证券、国泰海通等多家头部机构年内分红均超40亿元。而近期推出的三季报分红，则显示出行业在尝试提高分红频次上的 新探索。 ...

明明表示，需求不足不是一个单一的结论，我们要把它分成不同类别来看，什么样的需求不足？怎么解 决相应问题？毫无疑问，第一个就是消费需求，上半年消费比较好很重要的原因是以旧换新政策，下半 年以旧换新政策额度用完，规模比上半年少。明年再多搞一点行不行？过去我们不断增加以旧换新规 模，方向肯定是对的，从结构来看，消费品以旧换新的商品似乎由大变小，这是因为不同产品消费周期 在发生变化。接下来的问题是明年补什么呢？这就是"十五五"规划建议和中央经济工作会议提出的从投 资于物转向投资于人，在耐用品的补贴告一段落之后，是不是可以转向服务商品，甚至是基础设施投 资，比如修一些体育运动场所、电影院、剧院等类似的基础设施投资，虽然投资于物但最后在人的身上 发生效能。所以从消费补贴政策来看，明年还希望进一步拉动消费，可能补贴的品类和补贴的方向要进 一步优化。 【中信证券首席经济学家明明：#消费补贴明年补什么#？】12月18日中信证券首席经济学家明明在#财 经年会2026#表示，明年还希望进一步拉动消费，可能补贴的品类和补贴的方向要进一步优化。在耐用 品的补贴告一段落之后，是不是可以转向服务商品，甚至是基础设施投资，比如修一些体育运动 ...

北京商报讯（记者 马换换）12月18日，在"《财经》年会2026：预测与战略·年度对话暨2025全球财富管 理论坛"上，中信证券首席经济学家明明谈及资本市场时表示，今年资本市场估值在抬升，背后是长期 耐心资本的投入。 明明在会上指出，今年资本市场一系列改革措施对投资者回报和市场生态建设起到了积极作用。比如更 加强调资本市场融资和投资功能的并重，而不是单一强调融资功能；此外，引导一些中长期资金进入资 本市场，比如保险资金的监管，要求保险资金长期投入资本市场，整个资本市场的估值在抬升，背后就 是长期耐心资本的投入。 ...

信德新材发行费用总额为19,513.62万元，其中中信证券获得保荐承销费17,506.74万元。 信德新材于2022年9月9日在深交所创业板上市，公开发行股票1700万股，全部为公开发行新股，不 安排老股转让，发行价格为138.88元/股。信德新材发行的保荐机构（主承销商）为中信证券股份有限 公司，保荐代表人为邓俊、李宁。 上市首日，信德新材盘中最高价报180元，为上市以来股价最高点。 信德新材发行募集资金总额为236,096.00万元，扣除发行费用后，募集资金净额为216,582.38万元。 信德新材最终募集资金净额比原计划多151582.38万元。信德新材2022年9月1日披露的招股书显示，公 司拟募集资金65,000.00万元，计划用于年产3万吨碳材料产业化升级项目、研发中心项目、补充流动资 金。 中国经济网北京12月18日讯 信德新材(301349.SZ)今日收报45.36元，跌幅2.83%，总市值46.27亿 元。该股目前处于破发状态。 信德新材于2023年5月24日披露的2022年年度权益分派实施公告显示，公司2022年年度股东大会审 议通过的权益分派预案为以公司2022年12月31日的总股本68 ...

《财经》年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛于2025年12月18-20日在北京举行。 针对消费需求乏力问题，中信证券首席经济学家明明在演讲中表示，下半年社会消费品零售总额增速不 及上半年，核心原因是以旧换新等补贴政策退坡。但更深层的逻辑在于消费透支效应与产品周期变化， 补贴品类从汽车、家电到消费电子的 "由大变小"，反映出耐用品消费周期延长，单纯扩大补贴规模难 以持续见效。 他建议，未来消费政策应从 "投资于物" 转向 "投资于人"，补贴方向需进一步优化。可将重点转向服务 类消费及民生基础设施投资，如建设体育运动场所、电影院、剧院等，让投资最终服务于居民消费体验 提升。同时，应延续并加大收入类补贴力度，包括扩大生育补贴、学前教育补贴覆盖面，适度提高城乡 养老水平，从根本上增强居民消费能力。 谈及居民财产性收入提升，明明指出股票与房地产是核心。房地产市场方面，当前库存已处于历史相对 高位，其见底时机取决于库存出清进度，"其实从历史上来看，不管中国、美国，包括日本，房地产库 存都是有一个周期性特征的。比如2015年，我们国家的房地产库存到达了一个历史的高点，在2016、 2017年比较快实现了房地 ...