AI技术赋能与精细化运营，在扩张同时持续提升盈利质量 公司明确以投资回报率为导向，根据产品不同的发展阶段，平衡增长投入与利润释放，该行维持公司全 年调后归母净利润11亿元的判断。展望明年，该行认为经营杠杆存在优化空间，认为随市场和产品走向 成熟，有望逐步释放利润。 短剧与游戏作为战略探索，稳步推进 1)短剧：基于自研和收购，公司正在试水翻译剧与自制剧的全球发行，目前仍处于投入期，存在可控亏 损，公司看好其未来有望与公司社交生态形成协同; 2)游戏：公司预计主力产品合成手游《Alice's Dream》已进入回收周期，后续有望贡献稳定利润，新游 戏目前处于测试阶段，1H26或有望推出，或贡献一定的增量。 中金发布研报称，维持赤子城科技(09911)25和26年收入和盈利预测。维持跑赢行业评级，维持港股目 标价14.5港元，对应14倍的26年Non-IFRS市盈率，较当前有38%的上行空间(当前交易于11.5倍/9.9倍 25/26年Non-IFRS市盈率)。 中金主要观点如下： MICO企稳，SUGO和TopTop获客、流水延续高增势头 公司预计4Q至今，MICO组织架构调整后运营效率提升，收入端环比企稳，Yo ...

智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持赤子城科技(09911)25和26年收入和盈利预测。维持跑赢行业 评级，维持港股目标价14.5港元，对应14倍的26年Non-IFRS市盈率，较当前有38%的上行空间(当前交 易于11.5倍/9.9倍25/26年Non-IFRS市盈率)。 中金主要观点如下： MICO企稳，SUGO和TopTop获客、流水延续高增势头 公司预计4Q至今，MICO组织架构调整后运营效率提升，收入端环比企稳，YoHo收入保持同比增长， 成熟梯队产品持续贡献稳定利润;新产品SUGO、TopTop目前策略仍以用户规模优先，据Sensor Tower， 4Q至今两者全球MAU同比中高双位数增长，在德国、法国、巴西等市场快速复制，基于此，该行维持 2H社交收入同增30%的判断。展望未来，该行预计地域扩张下，SUGO和TopTop仍为增长核心，此外， 公司有较多新产品储备，公司预计其中有一款月流水达到旗舰水平，或有望对明后年收入形成支撑。 短剧与游戏作为战略探索，稳步推进 1)短剧：基于自研和收购，公司正在试水翻译剧与自制剧的全球发行，目前仍处于投入期，存在可控亏 损，公司看好其未来有望与公司社交生态 ...

赤子城科技(9911.HK)今日股价表现强势，午后一度拉升大涨超13%至10.76港元，截至目前成交额已突 破7500万港元。此前一个交易日，赤子城科技股价已上涨4.06%，呈现放量上行态势。 分析人士指出，此番股价表现，与公司持续且密集的股份回购直接相关。自11月17日起，公司已连续17 个交易日(24个自然日)进行股份回购，累计总金额约8000万港元。公司董事会表示，此举体现管理层对 公司内在价值及长期前景的信心。 同时，公司内在价值近期获国际机构一致关注。里昂证券将其列为2026年亚洲市场"十大主题标的"。浦 银国际亦将其选为出海机会标的，并给出积极的营收增长预估。叠加有望于2026年3月纳入港股通这一 明确的流动性预期，市场情绪持续回暖，后续表现值得关注。 ...

Core Viewpoint - The artificial intelligence (AI) concept stocks have shown strong performance, with notable increases in share prices for several companies, indicating a positive market sentiment towards AI technologies [1][2] Group 1: Stock Performance - Lion Group (02562) increased by 6.72% - ZhiZi City Technology (09911) rose by 6.43% - SenseTime-W (00020) gained 5.21% - Weimob Group (02013) saw a rise of 5.13% - GDS Holdings Limited-SW (09698) increased by 2.33% - Fourth Paradigm (06682) rose by 2.38% [1][2] Group 2: Research Insights - CITIC Securities' report highlights the convenience features of Doubao AI phone, showcasing the potential of edge-side agents; however, it also points out the limitations due to various application permissions and interface restrictions, reflecting the current fragmentation in the traditional smartphone ecosystem [1][2] - The report suggests that for AI phones to achieve large-scale adoption, there is a need to redefine the collaboration between AI, applications, and operating systems, indicating potential restructuring of existing ecosystem boundaries and roles [1][2] - China Galaxy Securities notes that while overseas large models face high cost issues in the short term, the trend towards accelerated implementation of AI agents remains unchanged despite the current mismatch in technology maturity and commercialization pace [1][2]

Core Viewpoint - The popularity of "Mala Tang" (spicy hot pot) in Japan is rapidly increasing, particularly among women aged 10 to 40, with a significant rise in the number of specialized stores and sales figures expected to continue growing [2][10][12]. Group 1: Market Growth - The number of new Mala Tang stores in Japan is projected to increase by at least eight times by 2025 compared to three years ago [2][8]. - From January to September 2025, 93 new Mala Tang stores opened across Japan, a significant increase from just 11 in 2022 [8]. - The average monthly sales for Mala Tang stores rose from approximately 3.5 million yen in 2021 to about 16 million yen in 2025 [8]. Group 2: Consumer Demographics - Approximately 90% of the customers at Mala Tang stores are women aged between 10 and 40 [5][10]. - The store design caters to female customers, promoting a café-like atmosphere where women feel comfortable dining alone [5]. Group 3: Unique Selling Proposition - Mala Tang offers a customizable dining experience, allowing customers to choose from around 50 different ingredients, which enhances its appeal [5][8]. - The dish is characterized by a rich broth made from about 20 spices, along with a base of chicken and pork bones, aligning with Japanese taste preferences [5][10]. Group 4: Brand Expansion - "Qibao Mala Tang," a leading brand in Japan, has opened 48 stores since its inception in 2007, emphasizing the use of fresh ingredients and unique flavors [10]. - Chinese brands like "Zhang Liang Mala Tang" and "Yang Guo Fu Mala Tang" are also expanding their presence in Japan, particularly in areas with significant Chinese populations [10][12]. Group 5: Future Outlook - The trend of Mala Tang is expected to continue, with potential for it to become a staple in Japanese cuisine, although strategies to attract male customers may be necessary for sustained growth [12][13].

颁奖盛典次日，杨国福集团创始人杨国福受邀参加"中餐出海"年度论坛对话，与多位行业嘉宾共同探讨 中国餐饮品牌走向世界的全球化布局。会上，杨国福表示，自2017年在加拿大开出了海外首家门店至 今，杨国福麻辣烫已遍布全球26个国家，海外门店数近200家，海外门店里本地用餐顾客占比达七成以 上。 历经22年发展，杨国福麻辣烫已成为家喻户晓的中式快餐领导品牌。截至目前，杨国福麻辣烫已在全球 拥有近7000家门店。 展望未来，杨国福集团将秉持着"持续健康、共赢共享、感恩担当"的核心价值观，与合作伙伴共创价 值，为全球消费者提供健康安心的餐饮体验。 本报讯 （记者梁傲男）12月9日，第11届中国餐饮创新大会"2025中国餐饮创新TOP颁奖盛典"召开。杨 国福集团创始人杨国福荣获"2025中国餐饮创新年度先锋人物"奖项。杨国福麻辣烫品牌荣获2025中国餐 饮创新头部品牌榜"快餐品类TOP10"和"中餐出海标杆TOP10"两大重磅奖项。 榜单由餐饮老板内参发起，作为餐饮界重要的创新风向标和品牌实力背书，是餐饮行业最具含金量的评 价体系之一。榜单通过严谨投票、评选，每年甄选出创新标杆，引领行业趋势变化。杨国福麻辣烫的获 奖，是对 ...

导语 为了探索小火锅品类的发展潜力，红餐产业研究院发布了《小火锅品类发展报告2025》。 近年来，主打"一人一锅"模式的小火锅再次翻红，社交平台上小火锅的热度居高不下。在全国各地，小火锅门店不断涌现，就连海底捞、杨国福麻辣烫等 餐饮巨头也接连下场，做起了小火锅生意。 那么，小火锅为什么会再次成为当下的新风口？小火锅赛道有哪些发展动向？又有哪些发展趋势？为了探寻这些问题，红餐产业研究院推出了《小火锅品 类发展报告2025》。以下为报告的部分内容展示。 小火锅热度持续高涨，2025年市场规模将达到400亿元 近两年，小火锅的热度不断升温。在巨量算数平台上，"小火锅"关键词搜索指数从2024年初的不到50万提升至2025年11月的150万左右。 同时，在各个社交平台上，"小火锅"相关话题也获得了较高的热度。截至2025年11月，抖音平台上"小火锅"话题的视频播放量超24.7亿次；小红书平台"小 火锅"话题的浏览量累计超3.6亿次，快手平台"小火锅"话题的视频播放量超9.5亿次。 据红餐大数据，2025年火锅市场规模预计将达到6,500亿元，小火锅作为火锅品类中的重要细分领域，预计2025年市场规模将达到400亿元， ...

赤子城科技(09911)发布公告，于2025年12月4日至12月10日，Three D Partners Limited根据股份购买进一 步从市场购买合共272.4万股股份。Three D Partners Limited将持有根据股份购买所购买的股票，直到其 按照受限制股份单位奖励计划归属。 ...

智通财经APP讯，赤子城科技(09911)发布公告，于2025年12月4日至12月10日， Three D Partners Limited 根据股份购买进一步从市场购买合共272.4万股股份。 Three D Partners Limited将持有根据股份购买所购 买的股票，直到其按照受限制股份单位奖励计划归属。 ...

格隆汇12月10日丨赤子城科技(09911.HK)公告，于2023年4月28日至2025年12月3日期间，Three D Partners Limited从市场购买合共111,358,000股股份。此后，于2025年12月4日至12月10日，Three D Partners Limited根据股份购买进一步从市场购买合共2,724,000股股份。Three D Partners Limited将持有根 据股份购买所购买的股票，直到其按照受限制股份单位奖励计划归属。 ...