证券研究报告 | 2024年03月25日 绿城管理控股（09979.HK） 买入 业绩增长 31%，派息率 100% 核心观点 公司研究·海外公司财报点评 归母净利增长30.8%，派息率100%。2023年公司实现营业收入33.0亿元， 房地产·房地产服务 同比增长24.3%；实现归母净利润9.7亿元，同比增长30.8%，归母净利润 证券分析师：任鹤 证券分析师：王粤雷 增速高于收入增速的主要原因为高毛利的商业代建业务占比提升。分类别 010-88005315 0755-81981019 renhe@guosen.com.cn wangyuelei@guosen.com.cn 看，公司商业代建收入为23.5亿元，同比增长40.5%,收入占比增长8.1pct S0980520040006 S0980520030001 至71.0%；政府代建业务收入7.9亿元，同比增长1.0%；其他业务收入1.7 证券分析师：王静 亿元。2023公司整体毛利率为52.2%，较上年末基本持平，其中商业代建毛 021-60893314 wangjing20@guosen.com.cn 利率为52.3%，政府代建毛利率为45.2%，其 ...

M N 25 Mar 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update Greentown Management (9979 HK) FY23 results in-line: >30% NP and 100% pay- out Greentown Management delivered +31% YoY growth in net profit in FY23 and Target Price HK$9.37 offered a special dividend for the second time that maintained the pay-out ratio (Previous TP HK$9.67) at 100%, representing 8% div. yield. We think company’s capability of timely Up/Downside 51.3% business restructuring supported its consistent delivery ...

 [Table_MainInfo] 公司研究/房地产/房地产 证券研究报告 绿城管理控股（9979）公司年报点评 2024年03月25日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 高增长高派息，稳居行业龙头地位 股票数据 [Table_Summary] 3[T月ab22le日_S收to盘c价k（In港fo元] ） 6.19 投资要点： 52周股价波动（港元） 4.30-7.40 事件：公司公告2023年年度业绩公告 总股本（百万股） 2010  总市值（百万港元） 12442 相关研究  营收利润持续提升，100%派息。2023年，公司实现经营收入 33.02亿元， [《Ta绿b城le管_R理e（p 0o 9r 9t 7In 9.f Ho K] ）2023年中期业绩点 同比+24.3%。按业务类型看，来自商业代建、政府代建和其他服务分别贡献 收入23.46亿元、7.88亿元和1.68亿元，分别占总收入比重的71.0%、23.9% 评：业绩逆势稳健增长，助力不良资产纾困》 和5.1%。截至2023年12月31日，公司毛利润和归母净利润分别为17.22 2023.08.07 亿元和9. ...

房地产/房地产服务 公 司 研 绿城管理控股 营收利润保持增长，代建龙头维持全额派息 究 （09979.HK） ——港股公司信息更新报告 2024年03月24日 齐东（分析师） qidong@kysec.cn 证 书编号：S0790522010002 投资评级：买入（维持）  代建行业龙头地位稳固，维持“买入”评级 港 股 日期 2024/3/22 绿城管理控股发布 2023年业绩，营收利润保持增长，合约和新签项目面积稳步 公 扩张，作为代建行业引领者，连续八年保持20%以上代建市场份额。在保障房建 司 当前股价(港元) 6.190 信 一年最高最低(港元) 7.970/4.300 设加速、城投拿地比例提升及纾困房企保交楼需求下，我们认为公司将在代建红 息 总市值(亿港元) 124.42 海竞争中稳步发展，我们上调 2024-2025 年并新增 2026 年盈利预测，预计 更 新 流通市值(亿港元) 124.42 2024-2026 年公司归母净利润分别为 12.78、16.25、20.13 亿元（2024-2025年原 报 总股本(亿股) 20.10 值为11.36、13.25亿元），对应EPS分别为0. ...

证券研究报告·海外公司点评·地产(HS) 绿城管理控股（09979.HK） 2023 年业绩公告点评：业绩高增 100%分红， 2024年 03月 22日 龙头地位保持稳固 证券分析师 房诚琦 买入（维持） 执业证书：S0600522100002 fangcq@dwzq.com.cn [ 盈Ta 利bl 预e_ 测EP 与S] 估 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 证券分析师 肖畅 执业证书：S0600523020003 营业总收入（百万元） 2,657 3,303 4,150 5,155 6,322 xiaoc@dwzq.com.cn 同比 18.37% 24.34% 25.62% 24.24% 22.62% 证券分析师 白学松 归母净利润（百万元） 744.54 973.61 1,249.70 1,544.38 1,891.46 执业证书：S0600523050001 同比 31.73% 30.77% 28.36% 23.58% 22.47% baixs@dwzq.com.cn EPS-最新摊薄（元/股） 0.37 0.48 0.62 0.77 0.94 P/E（现价&最新摊 ...

2024 年 3月 21日，公司发布 2023 年全年业绩：实现营收 33.02 亿元，同比+24.3%；归母净利润9.74 亿元，同比+30.8%。 营收、归母净利润增长符合预期。公司凭借良好的绿城品牌、央 企信用、多元化客户结构、全国化核心城市业务布局，实现新拓 业务规模稳步提升，进一步巩固龙头地位，在代建行业中连续 8 年保持 20%以上的市占率。2023 年公司营收稳健增长，综合毛利 率为 52.2%，同比基本持平。随着业务持续拓展，公司整体业绩确 定性较强。 港币(元) 成交金额(百万元) 新拓逆势增长，优化客户结构。2023 年代建市场竞争加剧，公司 9.00 200 180 新拓合约建面35.3 万方，同比+25.0%，其中政府+国企+金融机构 8.00 160 140 合计占比74.7%；新拓代建费预估103.7 亿元，同比+20.5%，其中 7.00 120 100 政府+国企+金融机构合计占比69.4%。截至2023 年末，公司总合 6.00 80 60 约建面119.6 万方，其中政府占比26.8%，同比-5.8pct；国企占 5.00 40 20 比 34.2%，同比+5.9pct；金 ...

公 房地产 司 2024年03月 22日 报 绿城管理控股(9979.HK) 告 高成长与高股息兼具，配置性价比凸显 推荐（维持） 事项： 公司发布2023年年报，2023年实现营收33.02亿元，同比增长24.3%；归母 股价：5.71 港元 净利润9.74亿元，同比增长30.8%；派发末期股息0.4元/股及特别股息0.1元 /股。 公 主要数据 平安观点： 司  龙头领先，派息慷慨。截至2023年末，公司合约建筑面积、在建面积分 行业 房地产 年 公司网址 www.lcgljt.com 别为1.2、0.53亿平米，覆盖城市122个，其中四大主要城市群合约面积 大股东/持股 绿城中国/71.28% 占比76.2%、可售货值占比77.7%；根据中指研究院数据，公司市场占有 报 实际控制人 国务院国有资产监督管理委会 率连续8年超20%，在近百家品牌房企布局代建赛道环境下，规模保持绝 点 总股本(百万股) 2010 对领先。2023年经营性现金流9.55亿元，同比增长31.8%，回款能力有 流通A股(百万股) 0 保障。派发末期股息0.4元/股及特别股息0.1元/股，派息比例100%，并 评 流通B/H股(百 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 — 1 — GREENTOWN MANAGEMENT HOLDINGS COMPANY LIMITED 綠 城 管 理 控 股 有 限 公 司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：09979） 截至2023年12月31日止年度 的全年業績公告 綠城管理控股有限公司（「綠城管理」或「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈本公 司及其附屬公司（合稱「本集團」）根據國際財務報告準則編製的截至2023年12月31日止年度 （「本報告期」或「本期」）的經審核綜合全年業績連同上個財政年度比較數字。該等經審核綜 合全年業績經由本公司審核委員會（「審核委員會」）審閱並獲董事會批准。 董事會建議派付截至2023年12月31日止年度之末期股息每股人民幣0.40元及特別股息每股 人民幣0.10元，合計為人民幣1,005百萬元，以答謝股東自上市以來的不懈支持，惟須待股 東於應屆股東週年大會上批准。 | - ...

綠城管理控股有限公司 中期報告 2023 綠城管理控股有限公司 (incorporated in the Cayman Islands with limited liability) (Stock Code: 09979) Interim Report 2023 2023 INTERIM REPORT 綠城管理控股有限公司 目錄 公司簡介 2 公司資料 4 管理層討論與分析 6 企業管治 19 其他事項 22 簡明綜合財務報表審閱報告 30 簡明綜合損益及其他全面收益表 31 簡明綜合財務狀況表 32 簡明綜合權益變動表 34 簡明綜合現金流量表 35 簡明綜合財務報表附註 37 釋義 77 1 2023年中期報告 綠城管理控股有限公司 公司簡介 本集團是中國房地產輕資產開發模式的先行者、引領者。綠城管理成立於2010年，是綠城中國的附屬公司， 也是綠城品牌和代建管理模式輸出的主體。2020年7月，綠城管理在香港聯交所主板上市，成為中國代建第 一股。我們於2017年至2023年連續榮獲中國房地產TOP 10研究組頒發《中國房地產代建運營引領企業》的殊 榮。 綠城管理秉持「品質、信任、效益、分享」的核心價值觀， ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或 因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 — 1 — GREENTOWN MANAGEMENT HOLDINGS COMPANY LIMITED 綠 城 管 理 控 股 有 限 公 司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：09979） 截至2023年6月30日止六個月 中期業績公告 及 2022年年度報告補充公告 綠城管理控股有限公司（「綠城管理」或「本公司」或「我們」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣 然宣佈本公司及其附屬公司（合稱「本集團」）截至2023年6月30日止六個月（「本報告期」或「本 期」）按照國際財務報告準則編製的未經審核簡明綜合中期業績，並呈列2022年同期的比較數 字。有關中期業績已經本公司審核委員會（「審核委員會」）審閱並獲董事會批准。 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|------- ...