金吾财讯 | 纳斯达克中国金龙指数升0.2%，热门中概股多数上扬，奇富科技升3.24%，携程网升2.23%， 创奇生物、拼多多、贝壳升逾1.5%，网易、京东、哔哩哔哩升不足1%。 金吾财讯 | 纳斯达克中国金龙指数升0.2%，热门中概股多数上扬，奇富科技升3.24%，携程网升2.23%， 创奇生物、拼多多、贝壳升逾1.5%，网易、京东、哔哩哔哩升不足1%。 ...

但纵观2025年的女性向游戏市场，其实算不上一帆风顺，内容争议、公关危机、尺度矛盾以及行业变动频频发生，都影响着这一热门赛道的发展与增长， 乙游市场格局也在悄然发生着变化。 1 2025年即将落幕，乙游市场也到了复盘战果与展望未来的时间了。 刚刚结束的2025年度中国游戏产业年会上发布的《女性向游戏调研报告》中明确了，女性向游戏已经成为近年来游戏产业增长最快的细分赛道之一，展现 出了显著的商业潜力与文化影响力。 女性向市场强劲的发展势头不难窥见，报告显示，2024年中国女性向游戏市场规模已经达到了80亿元，同比增长了124.1%，增速远超行业平均水平，有 望成为下一个百亿市场，深受行业看好。 叠纸腾讯稳健，网易触底反弹 2024年乙游市场的二度爆发犹在眼前，同期开服的《恋与深空》《世界之外》并驾齐驱，上新国服的《如鸢》尚有一争之力，《光与夜之恋》仍然坚挺， 整个赛道可谓是欣欣向荣。 但进入2025年后，多款头部女性向游戏几经波折，可以说是各有各的苦。 《恋与深空》年初更新3.0版本，同时上新第五位男主角夏以昼，新男主限定日卡活动再次登顶游戏畅销榜，发展势头仍然相当强劲，但接连而来的诸多 争议将《恋与深空》拖进 ...

Group 1 - The revised "Public Security Administration Punishment Law" will take effect on January 1, 2026, increasing penalties for disseminating obscene information [2][3] - The new law clarifies that using information networks, telephones, and other communication tools to spread obscene information is punishable, regardless of whether it occurs in public groups or private chats [5] - Penalties include detention of 10 to 15 days and fines up to 5,000 yuan for serious cases, while lighter cases may incur detention of up to 5 days or fines between 1,000 and 3,000 yuan [5] Group 2 - The law aims to correct the public misconception that private dissemination of obscene information is merely a moral issue [5] - Even sending inappropriate photos or videos in private chats can lead to legal consequences if reported and verified [6]

与"劫杯"同规格打造的"劫日派对"，则在卓悦中心·节日大道同步上演。活动现场设置了人气角色"宁红 夜"实体雕塑、趣味互动摊位、好礼兑换点以及周边贩售区等多元场景，为商圈聚拢超高人气，让卓悦 中心成为上周末深圳福田CBD最热门的网红打卡地标。 赛事与城市消费的深度联动成为本届嘉年华的一大亮点。据悉，本届"劫杯"深化与银联的战略合作，观 众凭赛事门票即可解锁南山商圈美食折扣、景点联票等专属权益。观赛之余，观众既能打卡岭南美食、 探访湾区地标，感受地道城市文化氛围，也能在"观赛-品味-游览"的复合场景中，深度体验深圳的多元 魅力。 12月22日，为期4天的"2025永劫无间嘉年华"在深圳落下帷幕。本届嘉年华创新采用"全球电竞赛事+沉 浸式街区派对"双主场模式，以2025《永劫无间》世界冠军赛总决赛（简称"劫杯"）为核心，同步举办 首届超大型嘉年华"劫日派对"，通过"数字内容激活实体消费"的创新路径，为粤港澳大湾区文旅产业注 入新动能。 作为嘉年华的核心环节，12月20日至21日，网易主办的2025"劫杯"在深圳南山区春茧体育馆正式开赛。 来自全球各大赛区的顶尖战队齐聚鹏城，为全球观众献上了一场场精彩激烈的巅峰对决。 ...

格隆汇12月22日｜中金发表内地在线平台行业报告表示，近期市场整体情绪转低带来板块整体出现回调 格局，当下板块整体估值已处于均值和25分位之间。从基本面来看，板块整体业绩稳健，广告、游戏等 主要赛道仍有健康增速，重点公司例如腾讯等依然表现出利润率提升经营杠杆。此外，该行认为AI仍 处于高速发展状态，且相对于海外科技巨头激进资本开支，国内互联网公司投入更加实际，自然也更加 可持续，该行仍然认为AI将成为未来部分互联网公司重要增量机遇。整体来看，基本面稳健，AI潜力 仍在，但估值在降低，该行认为板块吸引力在增强。综合来看，核心推荐腾讯控股，建议关注快手、网 易、赤子城科技、哔哩哔哩。 ...

进入2025年Q4，自走棋赛道竞争局势正愈演愈烈，让人梦回2019年Q1。 彼时，巨鸟多多推出《Dota2游廊自走棋》掀起了一股厂商"下棋打牌"热。头部厂商腾讯网易自研、发行两手都抓，一方面在已上线老牌游戏中添加自走 棋玩法，如《逆水寒》《英雄联盟》《阴阳师》等。另外一方面，各大自研群开始立项测试自走棋新品，如天美《Chess Rush》等。中小厂商也不甘示 弱，像龙渊网络、英雄游戏、电魂网络等，争先推出自走棋手游产品。 时隔六年，国内市场再度掀起了自走棋热。我们认为，它可被视为自走棋下半场的里程碑节点。原因有二：首先，自走棋赛道从增量市场，转变成了存量 市场，头部产品虹吸效应显著。其次，参赛选手从中小厂商为主，大厂为辅，转向了腾网米大厂之间的小圈子竞争。 在自走棋下半场，厂商比拼的或许不单单只是玩法的认知，而是集团对自走棋赛道的战略定位/定力。玩法部分，我们会在后面详细介绍。先简单聊下自 走棋赛道的战略定位，我们认为腾网米持续加注自走棋赛道，本质是争夺大DAU赛道话语权，类似常年围绕枪车球品类打架。 它锚定的核心用户为两类人群即大学生这类泛休闲用户跟30+这类云玩家（弃坑重度竞技的端手游玩家）。它是往下渗透 ...

Core Insights - The report maintains a "Buy" rating for the internet media sector, highlighting strong performance in social entertainment media and internet healthcare, while noting challenges in e-commerce and short video segments [4][11]. E-commerce - The report indicates a decline in the year-on-year growth rate of physical e-commerce sales as per the National Bureau of Statistics, suggesting a weak overall sales outlook for Q4 [4][15]. - Alibaba's AI application, Qianwen, has integrated with Gaode Map, marking a significant step in its ecosystem [12]. Social Entertainment Media - Bilibili and Tencent's advertising performance continues to outperform the market, with Tencent's gaming fundamentals showing upward momentum [4][16]. - Tencent's new game, "Delta Action," is expected to become a major title alongside "Honor of Kings" and "Peacekeeper Elite" [4][16]. Internet Healthcare - JD Health and Alibaba Health are leveraging their leading platform advantages to deepen collaborations with upstream pharmaceutical manufacturers, resulting in strong revenue and profit growth [4][16]. Short Video - The report notes a recent decline in stock prices for AI application-related companies due to market sentiment, but maintains a positive outlook on Kuaishou's core business stability [4][16]. IP and Trendy Toys - Pop Mart's new flagship store in Shanghai is expected to enhance interactive space and expand its presence, with new IPs like 1001moons and supertutu being launched [4][16]. Long Video - The report suggests monitoring investment opportunities in iQIYI and Mango TV, as regulatory changes are expected to improve the long video sector's commercial model [4][17]. Music Streaming - TME and NetEase Music reported stable performance in Q3, although concerns about competition have led to a valuation adjustment [4][18]. Gaming Sector - The domestic gaming industry remains highly prosperous, with continued recommendations for leading companies like Tencent and NetEase, and a focus on companies with improving product trends [4][19]. Advertising - Focus Media has shown strong growth in non-recurring revenue, with a significant increase in advertising spending from internet advertisers in Q3 [4][19]. Publishing - Some publishing companies are facing challenges due to negative impacts from educational reforms, leading to delays in revenue recognition [4][19]. Film and Television - The report highlights the potential for recovery in the long video industry, with a focus on companies with strong production capabilities and project pipelines [4][20]. AI Applications - The report emphasizes the importance of AI in various sectors, including advertising and healthcare, suggesting a growing trend towards AI integration in business models [4][20].

12月19日至21日，2025广州文化产业交易会在中国进出口商品交易会展馆D区（17.2-20.2馆）成功举办。这场文旅产业盛会，以"湾区联世界，文旅创未 来"为主题，用"科技+文化+贸易"的融合范式，全面开启文旅深度融合与产业创新的新篇章，为文旅融合发展注入新动能，也为中华文化"走出去"搭建了更 广阔的舞台。 广州文交会从2017年创办至今，已从区域展会成长为链接全球、推动产业交易、引领行业趋势的重要文化产业平台，这背后既是广州作为千年商都的开放基 因传承，也是粤港澳大湾区发挥门户优势的生动实践。2025广州文交会走过八载光阴，这场文旅盛会为湾区文化产业带来什么？ 科技赋能 重塑文旅体验 "十五五"规划建议提出"推进文化和科技融合"的发展要求，在本届文交会上得到生动实践。今年，广州文交会文旅装备展区被打造成沉浸式体验的"造梦空 间"：VR/AR互动装置、全息投影、数字光影等最新技术集中呈现，静态的文化资源转化为可感可互动的动态场景，充分展现文化科技融合的魅力。 广州新起典文旅科技推出极具创新的3D沉浸式多模态空间产品——"万象视界"，将中国上古神话《山海经》中的自然认知、神话意象转化为趣味生动的科 普体验， ...

段永平是实打实的实力，他的财富主要是来自于投资的获利，而且他的投资包括了股市跟实体产业，这是其他富豪都没有的财富布局。那我们就来算算段永 平到底有多少财富？ 段永平这几年最让人关注的就是他中国巴菲特的名头。这绝对不是浪得虚名。当年他光是在网易身上获利就超过了50倍，另外这几年买苹果也赚得是盆满钵 满。根据最新的持仓数据显示，他们目前持有3483万股苹果公司的股票，总市值大约是700亿人民币。另外他还有338万股伯克希尔哈撒韦的股票，总市值在 200亿人民币左右。 这两笔投资是他目前最核心的资产，也占了他在美股持仓的百分之77%左右。除此之外，他还有拼多多、西方石油、阿里巴巴、谷歌等多家公司的股票。总 市值估计在1200亿人民币左右。 段永平到底有多少钱？他是不是中国的隐形首富？段永平接受王石夫妻的专访之后，大家发现王石这个地产大佬在段永平面前显得像个生瓜蛋子，段永平全 程松弛感满满，王石则是相当拘谨。 这种差别实际上就是来自于财富的碾压。王石虽然曾经是万科的创始人跟董事长，但是他当时在万科的股份很少，主要收入是来自于年薪，再加上如今万科 又是风雨飘摇，等于他最值钱的招牌没有了。这就导致他跟段永平在财富段位上有 ...

止跌企稳，高开高走后震荡上行，截止午盘恒生指数上涨0.65%。恒生医疗涨幅居前，恒生科技、互联 网、大消费等紧随其后；银行相对偏弱。 银行股相对偏弱，早盘始终维持在中轴上方窄幅盘整，截止午盘小涨0.26%。其中中国银行。农业银 行、招商银行。汇丰控股等股小幅上涨；渣打银行、中银香港等股小幅下跌。 内容只是个人观点，仅供参考，不作为投资依据！欢迎关注交流，互相学习、共同探讨！ 恒生医疗高开高走大涨2.67%，其中药明生物大涨6.48%，三生制药上涨3.7%，京东健康、信达生物、 药明康德、石药集团、中国生物等多股涨幅在2%上方。 恒生科技小幅高开后维持在高位盘整，截止午盘上涨1.67%。其中美团上涨2.27%，中芯国际、网易、 腾讯控股、百度集团等多股涨幅均在1%上方。 ...