游戏板块年终总结及展望 20260106 摘要 2025 年中国游戏市场规模达 3,300 亿元，同比增长 15%，四季度增速 接近 10%，显著修复。用户规模持续增长，女性玩家占比达 48%，成 为手游主力军之一，预示女性向游戏市场潜力巨大。 女性向游戏市场规模在 2024 年达到 80 亿元，同比增长超过 120%。 《恋与深空》等产品表现出色，模拟经营、休闲竞技等细分赛道也展现 出增长潜力，为市场带来新的增长点。 小程序游戏市场保持强劲增长，2025 年国内市场规模同比增长超 30%。技术升级使得重度游戏登陆小程序平台，吸引非核心玩家，抖音 小游戏 DAU 和 MAU 实现翻倍增长，人均时长提升 20%。 中国自研移动游戏出海保持高景气度，2024 和 2025 年海外收入增速 分别为 11%和 13%。预计 2025 年底全球手游收入将达 810 亿美元， 同比增长约 7.5%，出海成为头部公司重要战略方向。 版号发放数量创新高，推动优质内容供给，提升 ARPU 值。重点新品如 《暗黑破坏神：不朽》、《恋与深空》等带动行业重返增长轨道，新游 周期对市场产生积极影响。 Q&A 2025 年中国游戏市场的 ...

刚刚，Sensor Tower商店情报平台发布2025年12月中国手游产品在海外市场收入及下载量排行榜，报告 仅统计应⽤商店IAP预估值，不包括⼴告变现收⼊和中国地区第三方安卓渠道收入。 12月出海手游收入榜 点点互动王牌力作 《Whiteout Survival》12月下旬推出圣诞主题活动，多重联动玩法和海量福利层层解 锁，强势点燃全球玩家消费热情，助力游戏稳坐出海手游收入榜冠军宝座。Sensor Tower 最新数据显 示，截至2025年12月《Whiteout Survival》全球累计收入突破40亿美元，再创出海手游商业价值新高 度。 柠檬微趣《Gossip Harbor》本月收入再度上涨7%，创历史新高，摘得出海手游收入榜亚军。12月双档 活动轮番上阵：圣诞主题"Once Upon a Snowglobe"碰撞新年狂欢"End-of-Year Errands"，以创新玩法与 丰厚奖励持续激活玩家热情，稳坐全球合成手游赛道头把交椅。 12月《使命召唤手游》以密集更新引爆海外市场：11日游戏开启六周年庆典，同步上线第11赛季"全球 行动"，引入备受期待的新模式"DMZ: 禁区"；12日重磅推出与《街头霸 ...

Market Overview - The Hang Seng Index (HSI) closed at 26,526.37, down by 184.08 points or 0.69% from the previous close [1] - The index opened at 26,762.67 and reached a low of 26,524.46 during the trading session [1] - The trading volume was 44.585 million shares, with an average price of 26,644.01 [1] Major Blue-Chip Stocks Performance - HSBC Holdings closed at HKD 127.849, down 0.74% compared to the Hong Kong close [2] - Tencent Holdings closed at HKD 630.832, down 0.26% from the Hong Kong close [2] - Alibaba Group (W) saw a decline of 1.31%, closing at HKD 150.800 [3] - China Ping An increased by 4.96%, closing at HKD 72.000 [3] - Meituan (W) had a slight increase of 0.66%, closing at HKD 106.100 [3] ADR Performance - Tencent's ADR price was USD 630.832, reflecting a decrease of 0.26% compared to its Hong Kong stock price [3] - Alibaba's ADR was USD 146.902, down 2.58% from its Hong Kong counterpart [3] - HSBC's ADR closed at USD 127.849, down 0.74% compared to its Hong Kong price [3]

截至收盘，港股恒生指数涨1.38%，报26710.45点，恒生科技指数涨1.46%，报5825.26点，国企指数涨 1.05%，报9244.24点，红筹指数涨1.33%，报4140.89点。券商板块领涨，招商证券涨超12%，国泰君安 国际涨超11%，中金公司涨超8%，中国银河、国泰海通、申万宏源香港均涨超7%；有色金属板块上 涨，中国大冶有色金属涨超8%，招金矿业涨超7%。 大型科技股中，阿里巴巴-W跌1.31%，腾讯控股涨1.28%，京东集团-SW涨1.58%，小米集团-W跌 1.47%，网易-S涨2.96%，美团-W涨0.66%，快手-W涨2.58%，哔哩哔哩-W涨2.19%。 高盛：料澳门博彩股第四季业绩稳健 高盛发布研报称，澳门上月博彩毛收同比升15%至209亿澳门元，为市场预期下限，部分受贵宾厅赢率 在最后一至两周低于正常水平影响。全年博彩毛收同比升幅略高于9%，对比市场预期的7%至8%。该行 指，中国澳门受惠中日关系紧张下内地旅客从日本分流，去年11月入境旅客同比增长重新加速至 18%（10月增11%），主要由内地旅客同比升22%带动。 银河证券发布研报称，12月人工智能板块维持震荡走势，小幅微跌 ...

在投资标的选择上，该行看好腾讯与阿里巴巴作为核心AI受益股；携程与网易则凭借稳健的盈利能力 展现韧性；极兔速递具备跨境业务的增长潜力。 花旗发表研报指，中国互联网板块在2025年表现突出，以31%的涨幅领跑全球主要市场。展望2026年， 中国的AI主题有望成为互联网行业的核心焦点，市场预期将围绕三大方向展开：首先是云基础设施、 及推理Token使用所带来的持续性收入增长；其次是AI聊天机器人之间的流量入口争夺战，主要互联网 企业正加速抢占AI时代的流量关口，以便未来生态系统的变现；最后是垂直领域的玩家透过自主训练 的专有数据AI代理，保持领先地位并加强用户黏性与变现潜力。 ...

智通财经APP获悉，Sensor Tower商店情报平台显示，2025年12月共33个中国厂商入围全球手游发行商 收入榜TOP100，合计吸金19.5亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入34.6%。 腾讯(00700)强势卫冕2025年12月全球手游发行商收入冠军，旗下王牌产品矩阵多点爆发，营收势能持 续拉满。国民级MOBA标杆《王者荣耀》持续领跑中国iOS手游畅销榜，2025年全年收入（不含中国地 区第三方安卓渠道）超过20亿美元。弈棋手游《金铲铲之战》再掀热潮，12月全新"英雄联盟传奇"赛季 和"不朽传奇召唤"活动点燃玩家热情，本期收入劲增50%；爆款FPS《三角洲行动》成为最强增长引 擎，2025年收入同比暴涨29倍，累计收入突破5亿美元。 凭借《Whiteout Survival》的稳定市场表现，叠加《Tasty Travels: Merge Game》的品类互补效应与突出 增长势头，点点互动成功稳居全球手游发行商收入榜亚军席位。Sensor Tower 数据显示，截至2025年12 月《Whiteout Survival》全球累计收入突破40亿美元，凸显长线运营价值；而《Tasty Trav ...

机构认为，市场整体仍处于积极扩张区间。 【财经日历】 新股申购：至信股份、科马材料 | 树 盘前必读 | // 外盘怎么样 // | | | --- | --- | --- | | 名称 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 道琼斯工业平均 | | 1.23% | | 23395.82c 160.19 = 纳斯达克指数 | | 0.69% | | 6902.05 43.58 - 标普500 | | 0.64% | 国内成品油将开启新一轮调价窗口 国新办就推进绿色消费有关情况举行新闻发布会 2026哈尔滨国际冰雪经济博览会(1/6-1/8) 2026年国际消费电子展(CES 2026)(美国拉斯维加斯，1/6-1/9) 国际油价尾盘冲高，WTI原油近月合约涨1.74%，报58.32美元/桶，布伦特原油近月合约涨1.66%，报61.76美元/桶。 避险情绪推动贵金属价格大幅上扬，纽约商品交易所1月交割的COMEX黄金期货涨2.84%，报4436.90美元/盎司。白银期货涨7.95%，报76.15美元/盎司。 当地时间周一，美股三大股指高开高走，标普500收复6900点。截至收盘，道指涨1.23%，盘中首次突破490 ...

随着投资者将目光转向即将发布的季度财报，标普500金融指数大幅走高。市场预期，标普500成分股中 的金融行业在去年12月当季的盈利将实现同比6.7%的增长。高盛涨3.8%，花旗涨3.7%，摩根大通涨 2.6%，美银涨1.7%，高盛与摩根大通均创下历史新高。 明星科技股涨跌互现，特斯拉涨3.1%，亚马逊涨2.9%，Meta涨1.3%，谷歌涨0.6%，微软平盘，英伟达 跌0.4%，苹果跌1.4%，甲骨文跌1.6%。 【热门股表现】 能源板块走强，市场预期相关企业将从委内瑞拉石油基础设施重建中获益。雪佛龙涨5.1%，该公司目 前在委内瑞拉已有业务布局，而委内瑞拉拥有全球最大的已探明石油储量。埃克森美孚涨2.2%。与此 同时，有望助力委内瑞拉能源重建的油田服务公司表现不俗，哈里伯顿、斯伦贝谢分别上涨7.8%和近 9%。 美国合众银行财富管理部高级投资策略师哈沃斯（Rob Haworth）表示："能源股的大涨，主要是市场预 期特朗普总统将推动美国企业加大对委内瑞拉的投资，最终实现盈利增长。"他补充道，"美国并未计划 在当地长期驻军，也不会开展持续性军事介入，这意味着整体股市可以不必担忧局势演变为长期冲突， 从而消除了一 ...

本周，美国将迎来重磅数据发布的一周，周五，美国12月季调后非农就业人数、失业率及新屋开工数据 集体公布，从就业和房地产两个维度把脉美国经济，美联储明年政策路径基本敲定。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 美联储方面对降息又有新的表态。 1月5日，美股三大指数集体高开。明星股英特尔一度涨逾5%。标普500能源板块创下一年多来最高水 平，最新上涨2.4%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数突然大幅回调，截至发稿跌约1.2%，个股方面，网易跌超4%，百 度、小鹏汽车跌近4%。中概股今日出现回调或因此前跳空大涨，上一个交易日，纳斯达克中国金龙指 数跳空大涨逾4%。 晚间，受地缘政治紧张等因素影响，黄金与白银继续飙涨，截至发稿，现货黄金上涨超2%，现货白银 涨逾4%。 美联储方面，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周一发表了对降息前景的中性表态， 他认为，美国的基准利率可能已接近"中性水平"，未来的货币政策将取决于经济数据的走向。 卡什卡利指出，尽管过去两年市场一直预期经济会放缓，但美国经济表现出的韧性远超预期。 他认为，这说明目前的货币政策对经济的抑制作用并不 ...

Market Overview - The Hong Kong stock market showed a narrow range of fluctuations on January 5, with the Hang Seng Index slightly up by 0.03%, the Hang Seng China Enterprises Index down by 0.22%, and the Hang Seng Tech Index up by 0.09% [1][2]. Sector Performance - Large tech stocks exhibited mixed performance, with Kuaishou surging by over 11%, while other notable stocks like Bilibili and Alibaba also saw gains of over 5% and 2%, respectively. Conversely, stocks like NetEase and Xiaomi fell by over 2% [2][4]. - The biotechnology sector was active, with companies like Rongchang Bio and Kelun-Bothai rising over 7%, and other firms like Fuhong Hanlin and Tigermed increasing by over 6% [7]. - The insurance sector saw strong gains, with China Pacific Insurance up over 6% and New China Life Insurance up over 5%. Analysts highlighted five key trends in the life insurance industry for 2026, including rapid growth in new business and a shift in customer demographics [8]. - The automotive sector faced declines, with Great Wall Motors dropping over 6% and NIO nearly 6%. Despite some brands achieving record sales in 2025, only a few met their annual sales targets [10]. Notable Stock Movements - Kuaishou's stock price reached 73.60 HKD, reflecting an increase of 11.09% with a market cap of 317.91 billion HKD [5]. - Nanjing Panda Electronics surged by nearly 40%, while Micron Brain Science and Brainhole Technology rose by nearly 20% and over 17%, respectively, following news of Neuralink's plans for large-scale production of brain-computer interface devices [6][4]. - The "three oil giants" saw significant declines, with China Petroleum and China National Offshore Oil Corporation both dropping over 3% due to geopolitical tensions and OPEC+ decisions [9]. Capital Flows - Southbound funds recorded a net inflow of 18.723 billion HKD, with the Shanghai-Hong Kong Stock Connect contributing 9.809 billion HKD and the Shenzhen-Hong Kong Stock Connect contributing 8.914 billion HKD [12]. Future Outlook - Goldman Sachs recommends overweighting Chinese stocks, predicting a 15% to 20% annual increase in the Chinese stock market for 2026 and 2027. Guosen Securities also sees potential in the market driven by a weaker US dollar and improved domestic liquidity in the spring of 2026 [15].