11月20日，网易披露2025年第三季度财报。公司期内净收入为284亿元，同比增加8.2%。其中，游戏及 相关增值服务业务延续强劲表现，实现净收入233亿元，同比增长11.8%，占公司总营收比重升至82%， 成为拉动业绩增长的核心引擎。此外，公司期内归属于股东的净利润为86亿元。 对比去年同期不难发现，网易游戏业务正在加速回暖。2024年第三季度，网易期内游戏业务板块净收入 为209亿元。 网易首席执行官丁磊也在当天的电话会上针对游戏研发策略、近期个别制作人离任等外界十分关注的问 题进行了回应，他表示，专注是一家公司应有的核心优势。针对近期的调整，他认为属于正常人员流 动，调整在不影响日常运营情况下进行，希望团队更加专注、高效，集中力量打造长青精品。 《梦幻西游》电脑版PCU达358万人，三季度营业成本略有增加 网易游戏第三季度业务的增长主要得益于"长青精品"的布局成效。数据显示，《梦幻西游》等多款"长 青精品"创下新高。 作为网易游戏的经典IP，自三季度起，《梦幻西游》电脑版最高同时在线玩家数（PCU）连创四次新 高，最高达358万人。网易管理层表示，该产品凭借"极其稳定的经济系统与独特且非常丰富的游戏体 ...

Core Viewpoint - The Hong Kong stock market experienced a significant decline, with the Hang Seng Index dropping by 2.07% and the Hang Seng Tech Index falling by 3.11% on November 21 [1] Group 1: Market Performance - The semiconductor sector led the declines, with notable drops in stocks such as Hua Hong Semiconductor and SMIC, both falling over 5% [1] - Shanghai Fudan also saw a decline of nearly 3% [1] Group 2: Technology Sector - Technology stocks faced widespread losses, with Baidu dropping over 6% and Alibaba declining by 4% [1] - Other major players like NetEase and JD.com experienced declines of nearly 3% [1]

格隆汇11月21日｜花旗发表研报指，网易第三季总净收入为284亿元，按年增长8.2%，按季增长1.7%， 较花旗及市场预测分别低出1.9%及3%，主要因为游戏收入低于预期。期内non-GAAP纯利95亿元，利润 率33.5%，较花旗预期轻微低出0.5%，但大致符合市场预期。该行指，网易从未发布官方业绩指引，因 此认为营收小幅未达预期及游戏收入略逊预期，并不构成颠覆性影响。正面来看，递延收入按年增长 25%，可能意味着今年第三季实现的相当部分收入将被推迟到后续季度确认，这也解释了尽管游戏组合 整体表现看似强劲，但营收仍略低于预期的现象。花旗予网易美股的目标价158美元，评级"买入"。 ...

早上好，新的一天又开始了。在过去的24小时内，科技行业发生了哪些有意思的事情？来跟21tech一起 看看吧。 【巨头风向标】 何同学称公司今年亏损百万：一条微博"影响比较大" 近日，何同学在《罗永浩的十字路口》访谈中被问及公司今年盈利情况，何同学表示："我们今年可能 亏个一两百万。当然我们今年亏钱，主要还是因为我发了一条微博影响比较大。" "因为其实客户来投 我们其实就是投我这个名字，投我们这个频道。但如果说我们最核心的资产，我们的品牌形象有了很大 的问题，那确实是不可能的。但是我对于发这条微博确实我是非常抱歉的。"4 月 11 日，何同学曾发布 一条微博，称自己现在打网约车时，除非司机服务 "好到想打好评的程度"，否则会直接拒绝给司机好 评，引发群嘲。 魅族回应出售总部大楼 21世纪经济报道新质生产力研究院综合报道 11月20日，有报道称，平台显示，位于广东省珠海市高新区唐家湾的一处高端综合办公园区正在出售 中，发布人为黄先生，标价2.5亿元，总面积约23848.55平方米。经查询具体地址发现，该定位在百度地 图标记为"魅族科技楼"，挂牌的大楼外观也和魅族官网的总部大楼外观相符，只是没有了魅族Logo和字 ...

Core Insights - The article discusses the booming demand for talent in the short drama and animation industry, highlighting key recruitment trends and salary structures [3][9][19]. Group 1: Recruitment Trends - Major companies such as ByteDance, NetEase, and other leading internet firms are actively hiring for positions related to short dramas, with ByteDance offering the most diverse roles [3][4]. - The majority of job postings focus on content production roles, which account for over 70% of the total positions, indicating a significant demand for creative talent in the industry [9][10]. - AI-related positions are increasingly in demand, with over 23% of job postings related to AI short dramas and dynamic animations [9][10]. Group 2: Salary Structures - Salaries for short drama positions in first-tier and new first-tier cities typically range from 10K to 15K per month, with top roles offering up to 55K per month plus bonuses [19][21]. - Mid-sized companies in second and third-tier cities offer lower salaries, generally between 6K and 8K for similar roles [21]. Group 3: Geographic Distribution - Hangzhou is identified as the leading city for short drama production, hosting 189 related companies and a high demand for roles such as animation designers and storyboard artists [23][24]. - Other cities like Zhengzhou and Chongqing serve as secondary production bases, focusing on foundational creative tasks [25]. - Major cities like Guangzhou, Shenzhen, and Beijing are central to the commercialization of short dramas, with a high concentration of roles in advertising and user growth [26]. Group 4: Skills and Qualifications - The industry shows a preference for candidates with less than three years of experience, with nearly 80% of positions targeting this demographic [14][16]. - A significant portion of job postings (nearly 50%) only requires an associate degree, reflecting a trend that prioritizes skills over formal education [16][18]. - The demand for AI skills is becoming essential, with many roles requiring familiarity with AI tools and techniques [30]. Group 5: Future Competencies - The article emphasizes that by 2025, talent in the short drama industry will need to possess a combination of technical skills and commercial acumen, particularly in IP commercialization [29][31]. - Companies are encouraged to develop a robust talent cultivation system to remain competitive in the evolving landscape of the short drama sector [31].

里昂发表报告指，网易第三季度业绩逊预期，总收入、经调整息税前利润，分别按年增长8.2%、9.8% 至284亿、89亿元，较该行预估各低3.6%及11.5%。网络游戏收入复苏速度低于预期，按年增幅放缓至 12.7%，主要受《梦幻西游》、《蛋仔派对》、《燕云十六声》等游戏拖累。个人计算机游戏可能受较 高基数影响，因为暴雪游戏在2024年第三季开始回归，而新手机游戏未能形成强劲动能。 里昂表示，网易现聚焦于少而精的游戏开发，这可能使游戏收入波动加剧，但随着大型游戏推出，游戏 收入增长有望在2026年改善。该行上调今明两年经调整净利润预测1%至2%，但维持美股目标价140美 元及"跑赢大市"评级。 ...

高盛发表研究报告指，网易第三季业绩逊于预期，但结构性增长仍然不变。网易专注于丰富现有常青游 戏组合，并搭配少量优质新游戏的策略，已开始展现成效。该行相信，网易将能充分发挥其研发实力， 强化海外业务增长；维持网易美股评级160美元，H股目标价250港元。 ...

Core Insights - The gaming sector showed strength on November 21, with the gaming ETF (159869) experiencing a near 1% increase, and notable gains from stocks like Fuchun Co. and Giant Network [1] - NetEase reported Q3 2025 earnings, revealing a net income of 28.4 billion yuan and a net profit of 9.5 billion yuan, with gaming revenue reaching 23.3 billion yuan [1] - The collaboration between "Delta Action" and "Counter-Strike: Future" is set to enhance player engagement and collectible value [1] Group 1 - The gaming ETF (159869) reached a product scale of 11.077 billion yuan as of November 20, allowing investors to easily invest in leading A-share gaming companies [1] - NetEase's classic product "Fantasy Westward Journey" achieved a record high in concurrent users, while new games like "Fate: Stars" topped the iOS download charts in 19 regions on launch day [1] - The gaming sector is expected to benefit from AI, content, and commercialization model transformations, with a focus on top gaming companies exploring AI and gaming integration [2] Group 2 - Major products such as "Honor of Kings" and "Delta Action" are anticipated to strengthen their market position through frequent content updates [2] - The gaming ETF (159869) tracks the Zhongzheng Animation and Gaming Index, reflecting the overall performance of A-share listed companies in the animation and gaming industry [2]

11月21日，游戏板块拉升，富春股份涨超15%，巨人网络、游族网络、电魂网络跟涨，游戏ETF （159869）持续震荡上行，现涨近1.5%。截至11月20日，游戏ETF（159869）产品规模达110.77亿元， 助力投资者一键布局A股游戏龙头。 新游方面，2025年以来，网易游戏共上线约9款新游。其中，《燕云十六声》不仅在国内备受欢迎，还 于近期成功打入欧美主流市场，在未开放国区的情况下，Steam全球同时在线人数峰值超过19万，强势 冲入Steam全球最畅销游戏榜Top4。 11月20日，网易发布2025年第三季度财务报告。财报数据显示，第三季度网易净收入达284亿元，同比 增长8.2%，归母净利润达到86亿元，同比增长32%。研发投入达45亿元，研发投入强度达16%。 据网易官方披露，季度内，网易多款长青精品为业绩增长提供了坚实支撑。其中，运营22年的《梦幻西 游》通过不断革新迭代，于11月2日同时在线人数突破358万，这已是《梦幻西游》畅玩服上线后，第四 次在线人数创新高。此外，《梦幻西游》手游版还推出轻享服，让玩家更低门槛享受回合制战斗乐趣， 月活跃用户创两年以来新高。 具体到游戏业务，第三季度，游 ...

公司3Q25《梦幻西游》PC及手游、《蛋仔派对》等产品暑期内表现良好，体现公司长青游戏运营能 力。公司也在业绩会表示会把更多资源倾斜给长青项目，同时会给有创新力的团队更多机会。 关注全球化能力验证及新游节奏 新游《命运：群星》8月28日/10月16日分别在海外和中国市场发行，游戏入选亦2025TGA最佳移动游戏 提名。《燕云十六声》、《逆水寒》手游分别于11月14/7日在全球发行，其中《燕云十六声》上线首日 玩家规模超200万，登陆Steam全球游戏畅销榜Top4。新游方面，公司公告表示《遗忘之海》将于2026 年上线，同时储备有《无限大》《归唐》等产品。该行建议关注网易本土团队全球化能力升级，及重点 新游进展。 3Q25业绩 公司3Q25收入同增8%至284亿元，Non-GAAP归母净利润同增27%至95亿元，公司3Q25每股分红0.114 美元(0.57美元/ADS);同时宣布目前在运行的回购计划(不超过50亿美元)有效期延长至2029年1月，该计 划截至3Q25末已回购共20亿美元。此外，公司本季度实现投资收益13.8亿元增厚利润，相应抵消营销费 用开支增加对利润端的影响。 游戏及增值服务收入同增12% ...