e公司讯，近日，黄山旅游集团公司、股份公司党委书记、董事长章德辉与工商银行安徽省分行副行长 张雪梅一行进行座谈交流。 座谈会上，工商银行就双方业务合作情况进行了回顾，并对下一步合作新方向作简要分享，双方围绕推 进战略协同、深化业务合作、聚焦项目投融资及资本运作等方面进行了深入交流与探讨。 章德辉指出，当前，黄山旅游正朝着打造百亿文旅企业目标迈进，聚焦"一体两翼"新战略，围绕六大高 端服务业，积极投身大黄山建设，希望与工商银行继续保持密切对接，不断拓宽合作领域，共同打造银 企合作典范。 ...

证券代码：600054(Ａ股) 股票简称：黄山旅游(Ａ股) 编号：2024-003 900942(Ｂ股) 黄山Ｂ股(Ｂ股) 黄山旅游发展股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------|--------------------------------------------------------| | | | | | | □ | 特定对象调研 □ 分析师会议 | | | □ 媒体采访 √ 业绩说明会 | | | 投资者关系活动 | □ 新闻发布会 □ 路演活动 | | | 类别 | □ 现场参观 | | | | □ 其他 | | | 参与单位名称及 | 参与黄山旅游 2024 | 年第三季度业绩说明会的投资者 | | 人员姓名 | | | | 时间 | 2024 年 11 月 8 | 日（周五）上午 10:00-11:00 | | 地点 | 全景网"投资者关系互动平台"（ | https://ir.p5w.net ） | | 上市公司接待人 | | 公司董事长章德辉，独立董事姚国荣，董事 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨黄山旅游（600054.SH） [Table_Title] 2024 年三季报点评：天气因素影响客流，利润 端阶段性承压 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024Q3 ，公司实现营业收入 5.78 亿元，同比 -3.25% ；实现归母净利润 1.53 亿元，同比 -26.35% 。 | | | 看好公司受益于交通条件改善、酒店项目改造、餐饮商业模式升级等多重利好，实现收入业绩 | | | 稳增。 2024 年，池黄高铁开通，随着天气条件改善，未来进山客流有望进一步增长；山上山下 | | | 酒店改造升级，量价有望重攀高峰；餐饮板块，徽商故里板块新店陆续成熟、探索轻资产模式 | | | 扩张，有望减少对公司业绩拖累。预计 2024-2026 年公司归母 ...

黄山旅游（600054.SH） 优于大市 收入略降业绩承压，有效购票客流回落 2024 年第三季度公司归母净利润下滑 26%，逊于我们预期。2024Q3 公司实现 收入 5.78 亿元/-3.25%；归母/扣非净利润 1.53/1.48 亿元，同比分别 -26.3%/-28.2%，逊于我们业绩前瞻（1.77 亿元），主要系有效购票人数减 少、山下项目爬坡、所得税率同比提升影响。2024 年前三季度公司收入 14.12 亿元/-1.58%；归母/扣非净利润 2.85/2.72 亿元，同比-30.15%/-33.12%。 免票营销加码，前三季度有效购票人数下降。2024 年前三季度，景区进山客 流 363.2 万人次/+2.8%，客单 389 元/-4%；其中第三季度接待进山游客 149.0 万人次/+3.3%，客单 388 元/-6%。景区免票活动较去年加码，由去年仅 4-6 月、11-12 月阶段免票发展至今年全年每周三均免票 5000 张，估算前三季度 有效购票人数同比下滑约 12%。上半年景区散客占比 88%，同比增加 5.76pct。 毛利率同比下滑，期间费用率同比增加，短期盈利能力未能释放。单三季 度 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------|---------|--------|--------|-------|-------| | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 | 800 | 1,929 | 1,926 | 2,028 | 2,082 | | (+/-)% | -10.6% | 141.2% | -0.2% | 5.3% | 2.7% | | 净利润（归母） | -130 | 423 | 307 | 332 | 359 | | (+/-)% | -400.0% | 424.3% | -27.4% | 8.2% | 8.3% | | 每股净收益（元） | -0.18 | 0.58 | 0.42 | 0.46 | 0.49 | | 净资产收益率 (%) | -3.2% | 9.4% | 6.5% | 6.8% | ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 30 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：11.33 元 黄山旅游（600054）社会服务 目标价：13.78 元（6 个月） 有效购票人数减少，业绩持续承压 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报，2024Q1-Q3公司实现营收 14.1亿元，同比下 降 1.6%；归母净利润为 2.8亿元，同比下降 30.2%；毛利率为 53.4%，同比下 降 4.0 个百分点；净利率为 22.2%，同比下降 8.7 个百分点。24Q3 营收为 5.8 亿元，同比下降 3.3%；归母净利润为 1.5 亿元，同比下降 26.4%。24Q3 黄山 景区客流为 149.0 万人，同比增长 3.4%。 公司相关营销及管理成本增加，叠加黄山风景区免门票力度加大致使公司 2024Q3 营收和利润端下滑。2024Q3 公司销售费用为 1535.4 万元，同比增长 47.6%，管理费用为 8376.9万元，同比增长 11.8%。与去年同期对比，黄山风 景区在 2024Q3新增加"每周三免票 5000张"的活动，并且针对坐 ...

证券研究报告 景区 黄山旅游（600054.SH） 增持-A(首次) 特殊天气影响短期业绩承压，关注高铁开通提振客流 2024 年 10 月 31 日 公司研究/公司快报 事件描述 公司发布 2024 年三季度财报，期内实现营收 14.12 亿元/-1.58%，归母 净利润 2.85 亿元/-30.15%，扣非归母净利润 2.72 亿元/-33.12%，EPS0.39 元。 其中 2024Q3 实现营收 5.78 亿元/-3.25%，归母净利润 1.53 亿元/-26.35%，扣 非归母净利润 1.48 亿元/-28.17%。 事件点评 期内公司盈利水平有所下滑主要系有效购票人数减少和 6 月下旬的持续 强降雨，以及上年同期存在可弥补亏损，所得税费用同比增加所致。2024Q1-3 黄山景区累计接待金山游客 363.24 万人/+2.8%，其中 2024Q3 接待进山游客 149.03 万人/+3.35%。 期内公司毛利率 53.41%/-4.01pct，净利率 22.15%/-8.72pct。整体费用率 20.85%/+2.7pct ， 其 中 销 售 费 用 率 2.76%/+0.93pct ， 管 理 费 ...

黄山旅游发展股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 13 证券代码：600054 证券简称：黄山旅游 900942 黄山 B 股 黄山旅游发展股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|--------------------------------------|------------------ ...

证券代码：600054(Ａ股) 股票简称：黄山旅游(Ａ股) 编号：2024-002 900942(Ｂ股) 黄山Ｂ股(Ｂ股) 黄山旅游发展股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------|------------------------------------------------------------| | | | | | | □ | 特定对象调研 □ 分析师会议 | | | □ 媒体采访 √ 业绩说明会 | | | 投资者关系活动 | □ 新闻发布会 □ 路演活动 | | | 类别 | □ 现场参观 | | | | □ 其他 | | | 参与单位名称及 | 参与黄山旅游 2024 | 年半年度业绩说明会的投资者 | | 人员姓名 | | | | 时间 | 2024 年 9 月 11 | 日（周三）上午 10:00-11:00 | | 地点 | 全景网"投资者关系互动平台"（ | https://ir.p5w.net ） | | 上市公司接待人 | | 公司董事长章德辉，独立董事章锦河 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Huangshan Tourism (600054 SH) [1][5][7] Core Views - The company achieved revenue of 834 million yuan in H1 2024, a year-on-year decrease of 0 39% Net profit attributable to shareholders was 132 million yuan, down 34 1% year-on-year [1][4] - The company is expected to benefit from improved transportation conditions, hotel renovations, and upgraded catering business models, leading to steady growth in revenue and performance [1][5] - The opening of the Chihuang high-speed railway in 2024 is expected to further improve visitor traffic to the mountain [1][5] - Hotel renovations and upgrades are expected to drive both volume and pricing to new highs [1][5] - The catering sector, particularly the Huishang Guli brand, is exploring a light-asset expansion model, which may reduce drag on the company's performance [1][5] Operational Performance - In H1 2024, Huangshan Scenic Area received 2 1396 million visitors, a year-on-year increase of 2 3% Cable cars and ropeways transported 4 2098 million passengers, up 1 06% year-on-year [4] - The company implemented targeted marketing strategies, including discounts for specific groups and regions, and expanded into markets such as large groups, parent-child study tours, health and wellness vacations, and conference exhibitions [4] - The company's sales gross margin and net margin were 50 21% and 17 56%, respectively, down 2 47 and 8 54 percentage points year-on-year [4] Strategic Developments - The company is advancing the construction of the Greater Huangshan area, including upgrading the Taiping Lake scenic area and adding night tourism brands [5] - The Huishang Guli brand opened a new store in Hefei Lugang Park, with three more stores under construction [5] - The company is expanding its cultural and retail businesses, opening new "Huangshan Gifts" themed offline stores [5] - Infrastructure projects, such as the renovation of Beihai Hotel, Tangquan Hotel, and Huangshan International Hotel, are progressing as planned [5] Financial Projections - The company's net profit attributable to shareholders is expected to be 434 million yuan, 518 million yuan, and 558 million yuan in 2024, 2025, and 2026, respectively [1][5] - The corresponding P/E ratios are projected to be 17 82X, 14 93X, and 13 85X for 2024, 2025, and 2026, respectively [1][5] Market Performance - The current stock price is 10 60 yuan, with a total market capitalization of 729 38 million shares [7] - The stock's 12-month high and low prices are 14 21 yuan and 9 28 yuan, respectively [7]